□ 山東青島 高宇飛

我國正處于經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的經(jīng)濟(jì)新常態(tài)，社會發(fā)展成為全社會的共識，社會的關(guān)注點主要聚焦于民生問題，這就使得如何通過企業(yè)社會責(zé)任的履行推動社會進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，成為企業(yè)承載的使命。

一、前言

后工業(yè)化時期以來，隨著科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步以及人員主體地位的提高，污染企業(yè)在創(chuàng)造利潤、為股東負(fù)責(zé)的同時，對利益相關(guān)者的關(guān)注以及對社會責(zé)任履行的重視也大幅提升，企業(yè)要完成其使命和任務(wù)，實現(xiàn)其社會存在，則必須向社會提供所需的產(chǎn)品和服務(wù)，得到社會的認(rèn)可，更重要的是要承擔(dān)對員工、消費者以及對社區(qū)環(huán)境的社會責(zé)任，如遵守商業(yè)道德、支持慈善事業(yè)、社區(qū)福利建設(shè)、節(jié)約能源資源等。

現(xiàn)如今，我國發(fā)展進(jìn)入新時代，以“創(chuàng)新、發(fā)展、綠色、協(xié)調(diào)、共享”為核心的新發(fā)展理念和“打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”的新時代任務(wù)，都對污染企業(yè)在環(huán)境保護(hù)責(zé)任方面提出了新的要求，各大企業(yè)也加強(qiáng)了對社會責(zé)任履行的重視。因此，是否履行社會責(zé)任進(jìn)而促進(jìn)財務(wù)績效的提高成為污染企業(yè)面臨的一大難題。本文將通過實證分析，為企業(yè)在履行社會責(zé)任與良好財務(wù)績效實現(xiàn)之間達(dá)到平衡提供建議，為企業(yè)更好履行社會責(zé)任略盡綿薄之力。

二、國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述

（一）國內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)

我國對于企業(yè)社會責(zé)任率性的研究較多，楊熠、沈洪濤（2008）從利益相關(guān)者理論角度出發(fā)，針對相關(guān)業(yè)績指標(biāo)，對我國公司社會責(zé)任與財務(wù)業(yè)績的關(guān)系進(jìn)行了實證研究，發(fā)現(xiàn)公司社會責(zé)任對財務(wù)績效有顯著的積極影響。李建升，李?。?011）在企業(yè)社會責(zé)任與企業(yè)財務(wù)績效關(guān)聯(lián)性分析一文中，提出并分析了企業(yè)的社會責(zé)任促進(jìn)或者轉(zhuǎn)化為企業(yè)財務(wù)績效所需的條件，并發(fā)現(xiàn)好的財務(wù)績效能夠促進(jìn)社會責(zé)任的履行。沈紅波，謝越，陳崢嶸（2012）以紫金礦業(yè)集團(tuán)的污染事件為出發(fā)點，探究股票市場對污染企業(yè)社會責(zé)任履行情況的反應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)，市場能夠?qū)ζ髽I(yè)的污染事件以及罰款做出有效地反映。因此，投資者投資偏好會受到污染企業(yè)社會責(zé)任履行情況的影響，并進(jìn)而影響企業(yè)可支配資金量，影響企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)以及公司價值。與此同時，張艷磊，秦芳，吳昱（2015）在“可持續(xù)發(fā)展”還是“以污染換增長”一文中，采用微觀數(shù)據(jù)分析了工業(yè)企業(yè)的銷售增長模式。研究表明，沒有被征收污染費的企業(yè)銷售增長率明顯較快，另外，在繳納污染費的企業(yè)中，繳納費用更高的企業(yè)有著更高的銷售增長率，此為“以污染換增長”模式的企業(yè)，即為了換取較快增長不惜污染環(huán)境，違背可持續(xù)發(fā)展理念。雖然能夠在初期獲得好的財務(wù)績效水平，但企業(yè)的聲譽(yù)必將受到影響，影響企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。

（二） 國外相關(guān)文獻(xiàn)

“企業(yè)社會責(zé)任之父”Bowen在1953年出版的《企業(yè)人的社會責(zé)任》一書中第一次指出，大多企業(yè)只關(guān)心股東及利益相關(guān)者利益最大化，忽視企業(yè)社會責(zé)任的問題，成為現(xiàn)代企業(yè)社會責(zé)任研究的開端。Davis和Fredrick（1984）提出，社會中包含的一切顧客、員工、股東、社區(qū)和環(huán)境等，都應(yīng)處在企業(yè)社會責(zé)任（CSR）的“保護(hù)傘下”， 從而將企業(yè)社會責(zé)任的影響范圍擴(kuò)大到更廣闊的社會人群而不單單是股東和債權(quán)人。Carroll構(gòu)建的企業(yè)社會責(zé)任金字塔模型，最早的將社會責(zé)任研究引向理論化研究方向，他將金字塔與利益相關(guān)者相融合，并提出企業(yè)要從每一個利益相關(guān)者群體角度衡量社會責(zé)任的履行。Edward R. Freeman（1984）以及其他利益相關(guān)者理論倡導(dǎo)者指出，良好的社會表現(xiàn)是企業(yè)滿足合法經(jīng)營要求的必要條件之一，即任何時空中存在與社會的企業(yè)都應(yīng)當(dāng)履行自己的社會責(zé)任，以保證依法經(jīng)營，并從長期來看，能夠滿足包括社區(qū)在內(nèi)的社會公眾的需求，滿足區(qū)域內(nèi)利益相關(guān)者的意愿，能夠給企業(yè)帶來良好的財務(wù)業(yè)績。

三、現(xiàn)狀分析

（一）我國企業(yè)社會責(zé)任履行現(xiàn)狀

1. 社會責(zé)任履行與追求高財務(wù)績效之間進(jìn)退兩難。隨著社會的發(fā)展，企業(yè)社會責(zé)任的范疇不斷擴(kuò)大，商界領(lǐng)袖、政府官員和學(xué)者都非常關(guān)注“企業(yè)社會責(zé)任”（CSR）的概念，尤其是在環(huán)境保護(hù)領(lǐng)域。使得眾多企業(yè)在履行社會責(zé)任面前搖擺不定，尤其對于那些污染企業(yè)，除了遵守環(huán)境法規(guī)之外，他們是否還有其他承擔(dān)環(huán)境保護(hù)的道德或社會責(zé)任？我們應(yīng)該如何看待企業(yè)為了社會利益而犧牲利潤的舉動？企業(yè)是否可以在其對股東的受托責(zé)任范圍內(nèi)這樣做，以及在可持續(xù)的基礎(chǔ)上這樣做？如此種種，使得污染企業(yè)在經(jīng)濟(jì)利益和道德約束中進(jìn)退兩難，既要保證企業(yè)生存，又要得到公眾認(rèn)可。因此，如何更好履行社會責(zé)任以提高財務(wù)績效成為各大企業(yè)亟待解決的難題。

2.社會責(zé)任市場匱乏，不能實現(xiàn)與績效掛鉤。污染企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱，同時也是社會及環(huán)境問題爆發(fā)的高頻地區(qū)，從山西省煤礦坍塌事件，到吉林省雙苯廠的爆炸事故，再到福建省紫金礦業(yè)集團(tuán)的銅酸水滲漏事故，都說明了污染企業(yè)在社會責(zé)任和環(huán)境管制方面存在短板。為了更好地在社會中生存，企業(yè)越來越重視社會責(zé)任的履行。

但是，當(dāng)今中國社會責(zé)任市場匱乏，企業(yè)對社會責(zé)任的履行重視雖然提高，但效率低下，且多出于法律法規(guī)管制之下的無奈之舉。究其原委，一方面，社會責(zé)任履行是由行政力量推動的，而并不是由市場機(jī)制激發(fā)的，推力不足，因此，若社會責(zé)任履行并不能帶來良好的績效，企業(yè)終將會失去履行責(zé)任的動力。另一方面，污染企業(yè)履行的社會責(zé)任大多集中在環(huán)境保護(hù)和捐贈方面，且都是由政府推動，并未把履行社會責(zé)任納入企業(yè)重要決策范圍內(nèi)，從而無法使履行社會責(zé)任與好的財務(wù)績效掛鉤，不能實現(xiàn)雙贏的局面。

四、結(jié)論和建議

（一）研究結(jié)論

1.利益相關(guān)者理論。①股東責(zé)任指標(biāo)：對股東的負(fù)責(zé)任程度越高，企業(yè)財務(wù)績效越好，即企業(yè)若能更好地滿足股東的要求，通過不斷提高每股收益，增加他們的財富，就能吸引更多且穩(wěn)健的投資，從而能夠擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，開拓更大的市場。②債權(quán)人責(zé)任指標(biāo)：從債權(quán)人的角度出發(fā)，資產(chǎn)負(fù)債率越低，說明企業(yè)有較少的償債風(fēng)險。從分析中可以看出，企業(yè)若能夠按時償還債務(wù)，維護(hù)信譽(yù)，就能夠更容易獲得債權(quán)人投資，與此同時，債務(wù)資本比例高，股東可以獲得較大的財務(wù)杠桿，也能促進(jìn)股東財富的最大化，但是仍然需要保持合理的資本結(jié)構(gòu)。③政府責(zé)任指標(biāo)：企業(yè)綜合稅率與財務(wù)績效成正相關(guān)，說明，企業(yè)需要履行納稅義務(wù)，滿足政府對企業(yè)的管制和監(jiān)管需求，從而能夠取得政府和國家投資，避免由于沒有按時納稅而產(chǎn)生的額外支出，避免破壞企業(yè)形象，影響企業(yè)的正常經(jīng)營。④消費者責(zé)任指標(biāo)：企業(yè)在銷售過程中，應(yīng)當(dāng)進(jìn)行市場調(diào)查，合理設(shè)計產(chǎn)品，保證質(zhì)量，并進(jìn)行一定的促銷，盡所能滿足消費者的需求。銷售是制造企業(yè)財富的源泉，那么，根據(jù)消費者的偏好，生產(chǎn)出適銷對路的產(chǎn)品顯得尤為重要。從分析中得出，營銷費用率越低，財務(wù)績效越好，足以證明，企業(yè)應(yīng)當(dāng)履行對消費者的責(zé)任，從而不斷降低企業(yè)的營銷費用率，提升財務(wù)績效。

2.可持續(xù)發(fā)展理論角度。企業(yè)若想持續(xù)經(jīng)營下去，那么必須注重從社會持續(xù)、生態(tài)持續(xù)以及經(jīng)濟(jì)持續(xù)三個方面全全入手，形成良性循環(huán)。

首先，秉持公平性原則，不能傾盡所有資源供當(dāng)下使用，毫無節(jié)制的開發(fā)開采，破壞生態(tài)平衡，要做到瞻前顧后，合理高效利用有限的資源，減少不必要的浪費；其次，秉持持續(xù)性原則，不能竭澤而漁，注意保護(hù)企業(yè)生存的生態(tài)環(huán)境，開采不能過度，實現(xiàn)資源的可持續(xù)利用，在生態(tài)允許的范圍內(nèi)合理確定消耗標(biāo)準(zhǔn)，維持環(huán)境的自凈能力，注重污染治理；再其次，秉持共同性原則，即互利共生，企業(yè)不是一個獨立存在的實體，實現(xiàn)企業(yè)的永續(xù)發(fā)展，不是僅僅依靠企業(yè)自身的努力，還需要其他相關(guān)利益者的參與，實現(xiàn)企業(yè)自身以及利益相關(guān)者利益的最大化應(yīng)當(dāng)作為每一個企業(yè)經(jīng)營的核心要義。

3.企業(yè)規(guī)模與社會責(zé)任。污染企業(yè)規(guī)模大小對企業(yè)財務(wù)績效與社會責(zé)任之間關(guān)系中起著負(fù)向調(diào)整作用，在一定的大規(guī)模企業(yè)下，由于涉及相關(guān)者類型較多，結(jié)構(gòu)復(fù)雜，若一味強(qiáng)調(diào)履行社會責(zé)任，則可能會削弱其對財務(wù)績效的積極影響；規(guī)模較小的企業(yè)，如果注意社會責(zé)任履行，可在一定程度上提高財務(wù)績效。

綜上所述，企業(yè)履行社會責(zé)任越好，財務(wù)績效越高。但是也同時得出，企業(yè)不能過分要求履行社會責(zé)任，應(yīng)當(dāng)注意社會責(zé)任與財務(wù)績效之間的平衡，如李茜、熊晗在之前的研究中提到的履行責(zé)任與財務(wù)績效之間的倒U型關(guān)系，類似規(guī)模經(jīng)濟(jì)曲線，即二者在一定時間段內(nèi)能夠達(dá)到最優(yōu)效果，若超過均衡點，履行社會責(zé)任的高成本則可能會對財務(wù)績效產(chǎn)生負(fù)面影響，違背了履行企業(yè)社會責(zé)任的初衷。

（二）研究建議

1. 宏觀層面——完善標(biāo)準(zhǔn)體系，加強(qiáng)信息披露，注重制度約束。企業(yè)履行社會責(zé)任不是單憑一己之力就能獲得好的承銷額，需要政府、社會、管理當(dāng)局、監(jiān)管和行業(yè)協(xié)會的共同參與。對于污染企業(yè)，相關(guān)政府及監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)不斷完善社會責(zé)任法律體系，為污染企業(yè)社會責(zé)任履行注入動力，同時應(yīng)當(dāng)健全社會責(zé)任履行標(biāo)準(zhǔn)體系，重視各企業(yè)對社會責(zé)任的披露，提高企業(yè)信息透明度，從而能夠形成良好的行業(yè)內(nèi)監(jiān)督，以達(dá)到相互促進(jìn)的效果。

同時，政府當(dāng)局應(yīng)當(dāng)出臺配套政策，著眼于資格審查管理、專項撥款、稅收減免、政府采購等多個方面，全方位減輕企業(yè)社會責(zé)任壓力；最后，注意加強(qiáng)相關(guān)部門審查力度，環(huán)環(huán)相扣，實施更加嚴(yán)苛的污染控制制度，全面提高企業(yè)節(jié)能減排意識，從多個方面激發(fā)企業(yè)履行社會責(zé)任的積極性；審計部門也應(yīng)當(dāng)注意結(jié)合四大財務(wù)報表合理對企業(yè)的社會責(zé)任履行狀況進(jìn)行評價，順應(yīng)社會責(zé)任審計的發(fā)展大勢。

2.中觀層面——依法合理納稅，合理產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化社會監(jiān)督。企業(yè)的生存環(huán)境是由國家和政府提供的，企業(yè)中一大部分資金也是由國家直接投資。因此，企業(yè)必須嚴(yán)格履行納稅義務(wù)，減少污染排放，滿足政府要求，才能夠保證企業(yè)有一個穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境，合法經(jīng)營在市場中樹立良好的企業(yè)形象，從而能夠從容應(yīng)對社會輿論壓力的激增，得到更多的民生資本，吸引個人投資者的投資，提高大眾的認(rèn)同度。

同時，企業(yè)必須通過優(yōu)化產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)，開發(fā)節(jié)能環(huán)保的產(chǎn)銷模式，不斷降低營銷費用率，得到消費者的認(rèn)可，獲得穩(wěn)定的收入來源；建立優(yōu)質(zhì)的營銷隊伍，通過有針對性地高效率廣告來提升企業(yè)及產(chǎn)品的知名度，明確產(chǎn)品定位，完善產(chǎn)品功能；通過促銷和分銷刺激消費者需求，讓消費者以自身所及的購買力買到質(zhì)優(yōu)價廉的商品。

另外，還要注意利用宣傳教育，深化大眾對污染企業(yè)社會責(zé)任的理解，夯實社會監(jiān)督的基礎(chǔ)，倒逼企業(yè)積極履行社會責(zé)任；通過行業(yè)自律，提升企業(yè)履行社會責(zé)任的主動性和自覺性，規(guī)范企業(yè)經(jīng)營行為，合理進(jìn)行道德約束和監(jiān)督，強(qiáng)化企業(yè)責(zé)任意識；媒體可以通過新聞報刊、網(wǎng)絡(luò)等進(jìn)行宣傳，樹立典型，提高同業(yè)壓力，進(jìn)而在整個行業(yè)內(nèi)督促社會責(zé)任的履行。

3.微觀層面——優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，企業(yè)內(nèi)外牽制，形成高層基調(diào)。從上述分析中可知，企業(yè)首先應(yīng)當(dāng)合理確定籌資數(shù)量，控制籌資成本，科學(xué)分配債務(wù)權(quán)益融資比例，有效降低財務(wù)風(fēng)險，使債權(quán)人得到保障，同時又能夠在保證經(jīng)營持續(xù)的情況下，通過財務(wù)杠桿擴(kuò)大股東財富，合理分配股利，滿足股東的需求。

企業(yè)應(yīng)當(dāng)形成利益相關(guān)者內(nèi)外牽制制度，形成以質(zhì)量、責(zé)任為中心的企業(yè)文化，如果條件允許，可以設(shè)立社會責(zé)任監(jiān)督部門，從內(nèi)部推動企業(yè)自覺履行社會責(zé)任，企業(yè)的高層領(lǐng)導(dǎo)可以通過定期會議，制定企業(yè)社會責(zé)任履行計劃，在合理的成本范圍內(nèi)，獲得最優(yōu)的效益。與此同時，企業(yè)也應(yīng)當(dāng)將社會責(zé)任履行納入績效評估體系，提高各單位各部門乃至員工個人的社會責(zé)任意識，形成良好的環(huán)境氛圍，全方位提升企業(yè)責(zé)任意識，切實做到經(jīng)濟(jì)責(zé)任和社會效益的有機(jī)統(tǒng)一。