超弋

3月26日晚，電動(dòng)車(chē)制造商——北汽藍(lán)谷（600733.SH）發(fā)布了2021年年度報(bào)告。面對(duì)疫情、“缺芯”以及零部件漲價(jià)等不利因素影響，公司在去年業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)了大幅減虧，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出現(xiàn)明顯改善，體現(xiàn)出了公司的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)與經(jīng)營(yíng)穩(wěn)定性。

2021年業(yè)績(jī)減虧 經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流大幅轉(zhuǎn)正

作為國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)“新能源整車(chē)第一股”，北汽藍(lán)谷是國(guó)內(nèi)純電動(dòng)汽車(chē)技術(shù)能力最強(qiáng)、產(chǎn)業(yè)鏈最完整的新能源汽車(chē)企業(yè)之一，目前北汽藍(lán)谷旗下?lián)碛懈叨酥悄苄履茉雌?chē)品牌極狐（ARCFOX）和經(jīng)濟(jì)智能新能源汽車(chē)品牌北京（BEI?JING）兩個(gè)品牌，其中極狐目前已上市阿爾法T、阿爾法S兩款高端純電動(dòng)乘用車(chē)。

據(jù)其披露的2021年度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入86.97億元，同比增長(zhǎng)65%，歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)-52.44億元，同比減虧12.39億元，減虧幅度為19%。另外，公司實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額轉(zhuǎn)正，達(dá)到了49.85億元，與2019年、2020年均大幅流出超過(guò)60億元相比，明顯改善。

但整體而言，北汽藍(lán)谷仍處于多年以來(lái)的連續(xù)虧損狀態(tài)。進(jìn)一步來(lái)看，北汽藍(lán)谷去年虧損有“被動(dòng)因素”的影響，如受新冠疫情、原材料供應(yīng)等影響導(dǎo)致公司產(chǎn)銷(xiāo)量未達(dá)到預(yù)期，同時(shí)也與公司的產(chǎn)品策略與戰(zhàn)略布局等“主動(dòng)因素”有關(guān)。

從去年的銷(xiāo)售數(shù)據(jù)來(lái)看，北汽藍(lán)谷共實(shí)現(xiàn)新能源汽車(chē)總銷(xiāo)量2.61萬(wàn)輛，相較于2020年小幅增長(zhǎng)0.82%，幾乎保持持平。但受益于極狐汽車(chē)新產(chǎn)品的價(jià)格帶上移，公司整體營(yíng)業(yè)收入錄得較為明顯增長(zhǎng)。與此同時(shí)，公司加大了廣告宣傳力度以及運(yùn)營(yíng)等銷(xiāo)售費(fèi)用，這對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響金額約為17億元。另外，由于不斷增加研發(fā)投入，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)研發(fā)費(fèi)用對(duì)業(yè)績(jī)產(chǎn)生了11億元的影響。

技術(shù)儲(chǔ)備優(yōu)勢(shì)明顯 多項(xiàng)研發(fā)技術(shù)實(shí)現(xiàn)全行業(yè)領(lǐng)跑

隨著行業(yè)的不斷發(fā)展，新能源汽車(chē)在電動(dòng)化的基礎(chǔ)上不斷向智能化滲透成為重要趨勢(shì)，而研發(fā)實(shí)力以及技術(shù)儲(chǔ)備成為衡量一家車(chē)企競(jìng)爭(zhēng)力的核心要素之一。作為深耕新能源汽車(chē)行業(yè)十余年的車(chē)企，北汽藍(lán)谷深諳此道。近年以來(lái)，其研發(fā)投入的力度以及技術(shù)儲(chǔ)備均在大幅增加。據(jù)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，北汽藍(lán)谷去年研發(fā)投入為18.36億元，占營(yíng)收比重達(dá)21.11%。拉長(zhǎng)周期來(lái)看，公司2018年～2020年研發(fā)支出均超過(guò)10億元，其中，2020年研發(fā)支出占營(yíng)收達(dá)30%，該數(shù)值居于申萬(wàn)12家乘用車(chē)企首位。北汽藍(lán)谷經(jīng)理、北汽新能源總經(jīng)理代康偉表示，為了應(yīng)對(duì)2023年、2024年更加激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，塑造企業(yè)經(jīng)營(yíng)的成功靈魂，今年研發(fā)投入還會(huì)翻倍。

依靠強(qiáng)有力的研發(fā)投入，北汽藍(lán)谷具備了新能源汽車(chē)整車(chē)與核心零部件持續(xù)創(chuàng)新升級(jí)的技術(shù)能力。另外值得一提的是，公司自主正向開(kāi)發(fā)的全新一代IMC（智能模塊標(biāo)準(zhǔn)架構(gòu)）純電平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)了對(duì)美輸出技術(shù)授權(quán)許可，這是國(guó)內(nèi)車(chē)企首次向海外輸出技術(shù)授權(quán)許可，體現(xiàn)了北汽藍(lán)谷在業(yè)內(nèi)的佼佼者角色。

加速向高端電動(dòng)車(chē)制造商轉(zhuǎn)型 厚積薄發(fā)，極狐放量可期

近年，以“蔚小理”等為代表的造車(chē)新勢(shì)力橫空出世，備受市場(chǎng)關(guān)注，它們沒(méi)有歷史的包袱，可謂“一張白紙好作畫(huà)”。而與之相對(duì)，業(yè)界對(duì)于一些有“傳統(tǒng)”基因的新能源汽車(chē)企業(yè)存在很大質(zhì)疑，但作為具有“傳統(tǒng)”基因的新能源汽車(chē)企業(yè)北汽藍(lán)谷，則在逐漸打破這一認(rèn)知。

過(guò)去，北汽藍(lán)谷依靠偏低端的下沉策略實(shí)現(xiàn)在B端市場(chǎng)快速放量，并連續(xù)多年位居中國(guó)新能源汽車(chē)市場(chǎng)銷(xiāo)量第一。但隨著補(bǔ)貼政策等多重因素的影響，北汽藍(lán)谷銷(xiāo)量神話(huà)不再。

轉(zhuǎn)型——向?qū)λ降母叨似放妻D(zhuǎn)型成為北汽藍(lán)谷當(dāng)下的核心戰(zhàn)略。而2021年正是北汽藍(lán)谷轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年，不僅通過(guò)對(duì)高端品牌極狐的快速布局，而且也為打造更好的極狐做了充足的“準(zhǔn)備”。如定增募資55億元，用以重點(diǎn)投入極狐品牌高端車(chē)型開(kāi)發(fā)及網(wǎng)絡(luò)建設(shè)等。

作為北汽藍(lán)谷向高端市場(chǎng)突破的砝碼，極狐具有領(lǐng)先于行業(yè)的硬核競(jìng)爭(zhēng)力。去年4月，極狐阿爾法S全新HI版正式發(fā)布，該車(chē)型為搭載華為全棧自動(dòng)駕駛解決方案的高階智能豪華純電轎車(chē)。而當(dāng)時(shí)流出的一段全球首次公開(kāi)試乘的視頻，讓北汽藍(lán)谷賺取了足夠的市場(chǎng)流量。

代康偉表示，“2022年，北汽藍(lán)谷銷(xiāo)量目標(biāo)為10萬(wàn)輛，其中極狐4萬(wàn)輛?！薄斑@是過(guò)去一年打基礎(chǔ)帶來(lái)的信心，今年也將是極狐品牌從初期被認(rèn)可向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵一年。”數(shù)據(jù)顯示，2021年，極狐的市場(chǎng)銷(xiāo)量?jī)H為4993輛，這與今年4萬(wàn)輛的年度目標(biāo)相比，顯然相差甚遠(yuǎn)。北汽藍(lán)谷表示，今年將圍繞華為HI版、智能駕駛版等車(chē)型的推出重點(diǎn)發(fā)力。擁有自己獨(dú)特打法的北汽藍(lán)谷，未來(lái)的極狐一旦有爆款的大單品出現(xiàn)，必然會(huì)受到市場(chǎng)極力追捧，北汽藍(lán)谷高端車(chē)型的放量，可能僅僅只是時(shí)間的問(wèn)題。