薛力學(xué)

近日，阿里巴巴、京東以及拼多多，數(shù)字零售三巨頭發(fā)布2022年一季度財(cái)報(bào)，三家電商在營(yíng)收、凈利潤(rùn)、用戶(hù)規(guī)模等方面呈現(xiàn)出不同的表現(xiàn)。

營(yíng)收上，阿里巴巴一季度營(yíng)收2 040.5億元，同比增長(zhǎng)9 %，環(huán)比略降1.6 %。來(lái)自中國(guó)零售商業(yè)收入1 359.5億元，同比增長(zhǎng)7 %，占總營(yíng)收的66.63 %。京東凈收入為2 397億元，同比增長(zhǎng)18，環(huán)比下降13.1 %。京東零售營(yíng)收為2 175.24億元，同比增長(zhǎng)17.07 %，占總收入90.7 %。拼多多總營(yíng)收為237.937億元，同比增長(zhǎng)7 %。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級(jí)分析師莫岱青表示，從本季度的情況來(lái)看，京東在營(yíng)收總量排第一，阿里位居第二，拼多多位列第三。拼多多與二者差距明顯，不過(guò)也意味著營(yíng)收還有增長(zhǎng)空間。營(yíng)收增速方面，京東位列第一，阿里位列第二，拼多多位居最后，三巨頭營(yíng)收呈現(xiàn)“低增速”態(tài)勢(shì)，已經(jīng)從高速度轉(zhuǎn)向高質(zhì)量。加上一季度有其特殊性，春節(jié)放假，物流“停擺”，另外一季度不像二季度有“618”，四季度有“雙11”。因此3家能有這樣的營(yíng)收也在意料之中。

在凈利潤(rùn)上，2022年一季度，阿里歸屬于普通股股東的凈虧損為162.41億元，同比降超200 %。京東歸屬于普通股股東的凈虧損30億元，而去年同期的凈利潤(rùn)為36億元，同比降16.7 %。拼多多歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為26億元，而去年同期為虧損。莫岱青表示，從財(cái)報(bào)看，拼多多凈利潤(rùn)排第一，京東第二，阿里巴巴列最后。阿里巴巴凈虧損同比增加主要原因是阿里所持有的上市公司股權(quán)投資的市場(chǎng)價(jià)格下跌，而產(chǎn)生的凈損失增加。阿里對(duì)淘特、社區(qū)商業(yè)平臺(tái)、本地生活服務(wù)等業(yè)務(wù)投入的增加，導(dǎo)致虧損。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員陳虎東認(rèn)為，京東第一季度虧損或許是受到疫情的影響，京東平臺(tái)上的商家出現(xiàn)的虧損或者資金壓力，最終傳遞給京東的結(jié)果。

莫岱青表示，拼多多四季度繼續(xù)保持盈利，越來(lái)越豐富的商家活動(dòng)以及農(nóng)業(yè)科研、底層基礎(chǔ)投入，逐漸地成為拼多多新的亮點(diǎn)和潛在增長(zhǎng)點(diǎn)。眾所周知，拼多多過(guò)去幾個(gè)季度注重深耕技術(shù)領(lǐng)域，用技術(shù)創(chuàng)新為消費(fèi)者和商家提供了更加多元化的服務(wù)，這也大幅提高了平臺(tái)的生產(chǎn)效率?？傊?，三家各有策略挑戰(zhàn)自身，追趕他人。

截至2022年3月31日止的12個(gè)月，集團(tuán)全球年度活躍消費(fèi)者達(dá)約13.1億，同比增長(zhǎng)15.7 %。包括中國(guó)消費(fèi)者超過(guò) 10億和海外消費(fèi)者3.05億；拼多多活躍買(mǎi)家數(shù)為8.819億，同比增長(zhǎng)7 %；京東過(guò)去12個(gè)月的活躍用戶(hù)數(shù)達(dá)到5.805億，同比增長(zhǎng)16.2 %。

莫岱青表示，從用戶(hù)規(guī)模來(lái)看，阿里排名第一，拼多多位居第二，京東位居第三；從增速上看，京東位居第一，阿里位居第二、拼多多位居第三。京東的用戶(hù)規(guī)模與另外2家的差距明顯。對(duì)于3家平臺(tái)來(lái)說(shuō)，面對(duì)流量紅利過(guò)去，用戶(hù)增長(zhǎng)已逐漸見(jiàn)頂，不可能無(wú)限增長(zhǎng)，用戶(hù)的增長(zhǎng)進(jìn)入平穩(wěn)階段。3家更應(yīng)聚焦在用戶(hù)的留存時(shí)間、高質(zhì)量用戶(hù)的培育以及ARPU值增長(zhǎng)（每用戶(hù)平均收入）上。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務(wù)研究中心特約研究員、鮑姆企業(yè)管理咨詢(xún)有限公司董事長(zhǎng)鮑躍忠表示，無(wú)論是對(duì)拼多多，還是京東，阿里等所包括其他企業(yè)來(lái)講，未來(lái)不在于用戶(hù)數(shù)量的多少，更關(guān)鍵的是在于用戶(hù)的活躍度和用戶(hù)給你帶來(lái)的單客貢獻(xiàn)，這個(gè)是最關(guān)鍵的指標(biāo)。

過(guò)去一季度，阿里整體的費(fèi)用支出同比下降30 %。產(chǎn)品開(kāi)發(fā)開(kāi)支占總營(yíng)收比例從7 %降5 %；拼多多將營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用同比下降了14 %，營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用占收入的比例也進(jìn)一步降低至47 %。本季度，京東本季度費(fèi)用結(jié)構(gòu)中，占比最大的部分依然是履約費(fèi)用，本季度履約費(fèi)用和營(yíng)銷(xiāo)開(kāi)支均有所增加，但研發(fā)支出有所下降。莫岱青表示，降本增效是3家電商普遍采取的策略，各家更加關(guān)注整體業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展，把資金用到關(guān)鍵之處。對(duì)于這些電商來(lái)說(shuō)不僅要面對(duì)來(lái)自抖音、快手的壓力，也要面對(duì)唯品會(huì)、達(dá)達(dá)集團(tuán)、蘇寧易購(gòu)、國(guó)美真快樂(lè)等的競(jìng)爭(zhēng)，在這樣的情況下在維穩(wěn)自己基礎(chǔ)的同時(shí)，需要不斷地創(chuàng)新以迎接挑戰(zhàn)。

莊帥認(rèn)為，從財(cái)報(bào)看，阿里海外業(yè)務(wù)和淘特較為突出，京東的物流外部客戶(hù)和營(yíng)收增長(zhǎng)樂(lè)觀(guān)，拼多多的營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)可喜。

陳虎東表示，阿里財(cái)報(bào)給人的感覺(jué)是依托存量，守護(hù)存量，尋找增量；京東的財(cái)報(bào)給人的感覺(jué)是技術(shù)賦能實(shí)體，提高實(shí)體合作伙伴的數(shù)字化運(yùn)營(yíng)和整合營(yíng)銷(xiāo)能力，提高行業(yè)生態(tài)效率。拼多多給人的感覺(jué)是專(zhuān)注農(nóng)業(yè)、技術(shù)加持、尋求轉(zhuǎn)型。無(wú)論如何，技術(shù)都是3家公司的主要手段。但是這里面產(chǎn)生了一個(gè)問(wèn)題，在很多行業(yè)從業(yè)者的技術(shù)操作能力是非常低的，甚至不具備這個(gè)能力，而這部分群體，占據(jù)了民生的絕大部分，以技術(shù)賦能的商業(yè)形態(tài)，有可能會(huì)將這部分從業(yè)者擠出市場(chǎng)。因此從這個(gè)角度來(lái)說(shuō)，技術(shù)賦能也只能有針對(duì)性地通過(guò)劃分、細(xì)分市場(chǎng)進(jìn)行賦能，這是一個(gè)需要關(guān)注的方向。