田冠軍（教授），劉雨雙

一、引言

作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎，數(shù)字經(jīng)濟(jì)引領(lǐng)著全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)革命的浪潮，通過重塑生產(chǎn)力與要素配給為經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展提供了重要基礎(chǔ)和核心動(dòng)力。然而，數(shù)字經(jīng)濟(jì)的蓬勃發(fā)展也催生出很多問題，比如地理空間的跨越、產(chǎn)業(yè)壁壘的消融使全球的貿(mào)易架構(gòu)發(fā)生了顯著變化，從而使得基于傳統(tǒng)商業(yè)模式所構(gòu)建的國際稅收規(guī)則的架構(gòu)、執(zhí)行力和跨境治理能力遭受巨大沖擊。為探索相應(yīng)的解決方式和路徑，構(gòu)建新的更為合理的國際稅收體系，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織（OECD）采取了一系列重要舉措。早在2012年，G20便委托OECD開展BEPS（稅基侵蝕和利潤轉(zhuǎn)移）行動(dòng)計(jì)劃，2014年，OECD著手研究數(shù)字經(jīng)濟(jì)面臨的稅收挑戰(zhàn)。2019年，OECD就數(shù)字經(jīng)濟(jì)下的國際稅收問題提出“雙支柱”方案并公開征詢意見；次年初發(fā)布了關(guān)于“雙支柱”方案應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)字化稅收挑戰(zhàn)的聲明；10月陸續(xù)發(fā)布了“雙支柱”方案的藍(lán)圖報(bào)告，詳細(xì)闡述了政策細(xì)節(jié)，并將此作為咨詢文件力圖在全球范圍內(nèi)達(dá)成共識(shí)[1]。2021年7月1日，OECD發(fā)布了《關(guān)于應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)數(shù)字化稅收挑戰(zhàn)“雙支柱”方案的聲明》，進(jìn)一步明確了方案中的關(guān)鍵指標(biāo)與設(shè)計(jì)，此項(xiàng)聲明截止到2021年8月12日已得到BEPS包容性框架內(nèi)133個(gè)稅收管轄區(qū)的支持，其代表的經(jīng)濟(jì)體量占全球90%以上。

關(guān)于新國際稅收體系的構(gòu)建，最關(guān)鍵的就是解決各國之間的稅收管轄權(quán)爭議以及遺留的BEPS問題[2]。首先，數(shù)字經(jīng)濟(jì)下價(jià)值產(chǎn)生的虛擬性、開放性等特征使得傳統(tǒng)的稅收聯(lián)結(jié)度、征稅權(quán)規(guī)則失效，帶來征稅權(quán)爭端。一些跨國企業(yè)在市場國創(chuàng)造了非?？捎^的利潤，卻未在相應(yīng)國家留下對(duì)應(yīng)程度的稅費(fèi)，由此產(chǎn)生了利益沖突[3]。同時(shí)單邊稅收主義的涌現(xiàn)更是擾亂了國際稅收的既有秩序，不利于全球經(jīng)濟(jì)的開放發(fā)展[4]。因而，“支柱一”通過建立新聯(lián)結(jié)度規(guī)則、兩層式利潤分配機(jī)制重新劃分各個(gè)主體的征稅權(quán)與剩余利潤，以化解跨境業(yè)務(wù)的征稅權(quán)爭議。其次，據(jù)OECD發(fā)布的行動(dòng)報(bào)告，數(shù)字化也可能加劇BEPS問題，“支柱二”的核心便是依靠最低所得稅稅率的設(shè)定來抑制跨國企業(yè)的避稅行為?？傊?，OECD的“雙支柱”藍(lán)圖試圖從不同維度進(jìn)行國際稅收規(guī)則改革，以化解經(jīng)濟(jì)數(shù)字化帶來的挑戰(zhàn)。

盡管“雙支柱”方案的源起是應(yīng)對(duì)數(shù)字經(jīng)濟(jì)下的國際稅收沖突，然而其牽涉的范圍遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了“高度數(shù)字化企業(yè)”的范疇。雖然從當(dāng)前的征稅范圍來看較少涉及我國企業(yè)，但隨著國際化程度的加深、企業(yè)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大和潛在的“擴(kuò)圍”可能，且考慮到產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)和傳導(dǎo)效應(yīng)及對(duì)資本市場的影響，“雙支柱”方案的構(gòu)建與實(shí)施必然會(huì)給企業(yè)稅務(wù)的宏微觀管理帶來挑戰(zhàn)。因此，應(yīng)針對(duì)稅收體系改革帶來的影響，構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)防范和應(yīng)對(duì)體系。為此，本文基于風(fēng)險(xiǎn)分解和控制系統(tǒng)（Risk Breakdown and Controlling System，RBCS）并對(duì)該系統(tǒng)進(jìn)行應(yīng)用拓展，主要從企業(yè)角度來識(shí)別新規(guī)則變動(dòng)下的稅收風(fēng)險(xiǎn)并探討對(duì)策，以化解國際稅收規(guī)則變化帶來的沖擊。

二、RBCS理論模型及其拓展應(yīng)用

RBCS模型起初由工程造價(jià)領(lǐng)域著名學(xué)者尹貽林等[5]用于建設(shè)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理，而后又延伸用于公共政策風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域。其主要是通過建立WBSSCERT耦合矩陣，從全局的角度梳理項(xiàng)目中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性地進(jìn)行層次梳理，從而有效地降低風(fēng)險(xiǎn)遺漏的可能性以及更加方便快捷地應(yīng)對(duì)重大、緊急風(fēng)險(xiǎn)因素。其工作程序主要體現(xiàn)為：一是利用工作分解結(jié)構(gòu)（Work Breakdown Structure，WBS）原理，按照項(xiàng)目流程將主體目標(biāo)、任務(wù)逐步細(xì)化分解，從而實(shí)現(xiàn)統(tǒng)籌風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)；二是結(jié)合綜合應(yīng)急評(píng)審與響應(yīng)技術(shù)（Synergistic Contingency Evaluation and Response Techniques，SCERT），將各類風(fēng)險(xiǎn)按照其影響程度與出現(xiàn)概率進(jìn)行分層，進(jìn)而聚焦于整體化及關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)的控制。

本文結(jié)合“全面風(fēng)險(xiǎn)管理”理念，把RBCS模型的應(yīng)用推進(jìn)到國際公共政策風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域。面對(duì)國際稅收體系的變革，使用WBS全面地歸納和梳理企業(yè)稅收管理可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，強(qiáng)化國際稅收風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)損失的可能性。由于稅收規(guī)則變化呈現(xiàn)出階段性特征，依次對(duì)國際稅收規(guī)則變化的各階段進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分解和識(shí)別，運(yùn)用SCERT的對(duì)策辨識(shí)功能優(yōu)先進(jìn)行稅收風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期損失評(píng)估，提出應(yīng)對(duì)策略。模型內(nèi)容和基本流程如圖1所示。

圖1 國際稅收規(guī)則變化風(fēng)險(xiǎn)管理拓展模型

三、國際稅收規(guī)則變化的風(fēng)險(xiǎn)解構(gòu)

國際稅收規(guī)則變革會(huì)對(duì)企業(yè)的稅收管理產(chǎn)生一系列影響。因“雙支柱”方案還處于研究擬定階段，各種實(shí)操性細(xì)則還未最終敲定，因而本文主要基于國際稅收規(guī)則的階段性特征，從全局上把握風(fēng)險(xiǎn)的影響方向、擴(kuò)散路徑和影響程度，系統(tǒng)性地識(shí)別企業(yè)在每個(gè)階段可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)，再利用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估劃分風(fēng)險(xiǎn)層次，重點(diǎn)防范關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)。既關(guān)注全面風(fēng)險(xiǎn)管控也針對(duì)主要風(fēng)險(xiǎn)類型和主要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)提出管控舉措，進(jìn)一步提升稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的效率和效果。

（一）國際稅收規(guī)則變化的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

WBS以樹形結(jié)構(gòu)進(jìn)行分解，確定事件所涉及的項(xiàng)目單元。國際稅收規(guī)則的變化大致經(jīng)歷新規(guī)則的提議階段、制定階段、實(shí)施階段和反饋階段。OECD“雙支柱”改革已經(jīng)歷提議階段，現(xiàn)進(jìn)入制定階段，預(yù)測在2023年及以后年份進(jìn)入實(shí)施階段和反饋階段。本文對(duì)這四個(gè)階段依次進(jìn)行全方位、全流程的稅收風(fēng)險(xiǎn)分解和識(shí)別。

1.新規(guī)則提議階段。數(shù)字經(jīng)濟(jì)使各國間關(guān)于跨境稅收征管的矛盾升級(jí)。數(shù)字經(jīng)濟(jì)伴隨全新的商業(yè)模式與價(jià)值創(chuàng)造模式，無形的數(shù)字化產(chǎn)品與服務(wù)在虛擬的網(wǎng)絡(luò)空間可完成所有交易環(huán)節(jié)。特別是在數(shù)字經(jīng)濟(jì)模式下，對(duì)相關(guān)產(chǎn)品與服務(wù)的評(píng)價(jià)、顧客偏好等信息數(shù)據(jù)價(jià)值源而言，產(chǎn)品和服務(wù)的需求方同樣創(chuàng)造了價(jià)值，然而在傳統(tǒng)的稅收規(guī)則下由于常設(shè)機(jī)構(gòu)的定義、線上運(yùn)營平臺(tái)和交易價(jià)值的劃分等使企業(yè)所得的定性識(shí)別變得困難，市場國未能取得對(duì)應(yīng)的稅收利益。鑒于此，2019年以后，歐亞多個(gè)國家陸續(xù)啟動(dòng)了數(shù)字稅征收，此類單邊措施使得稅權(quán)矛盾更加凸顯。為解決新的經(jīng)濟(jì)條件下的稅權(quán)問題，OECD提議進(jìn)行稅收規(guī)則改革。

在新規(guī)則的提議階段，具體內(nèi)容還未敲定，一些關(guān)鍵分歧的解決存在較大的不確定性。因此，絕大多數(shù)企業(yè)處于觀望狀態(tài)，在防范稅收風(fēng)險(xiǎn)方面缺乏必要的警覺，也有部分企業(yè)在投資策略調(diào)整、稅源跨境轉(zhuǎn)移等方面積極開展研判。企業(yè)應(yīng)基于國際稅收治理的原則、目標(biāo)，洞察規(guī)則變化的方向以及可能產(chǎn)生的顯性隱性影響，提前警示并審視自身的組織架構(gòu)、市場架構(gòu)和投資策略，與稅務(wù)部門合作開展參與新規(guī)則擬定的計(jì)劃和調(diào)研，以識(shí)別趨勢變動(dòng)和戰(zhàn)略誤判可能帶來的投資或經(jīng)營的方向性風(fēng)險(xiǎn)。

2.新規(guī)則制定階段。

（1）“支柱一”。自工作計(jì)劃發(fā)布起，新的稅收體系改革內(nèi)容就一直在商討擬定之中。2021年7月，OECD發(fā)布了關(guān)于“雙支柱”解決方案的聲明并得到絕大多數(shù)經(jīng)濟(jì)體的支持，標(biāo)志著此項(xiàng)稅收規(guī)則最終改革路線的定盤。雖然此時(shí)關(guān)于“雙支柱”方案的技術(shù)細(xì)節(jié)還未完全確定，但已經(jīng)有了基本指導(dǎo)意見，企業(yè)可以據(jù)此預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)并及時(shí)研判，避免在管理架構(gòu)和機(jī)制改革方面準(zhǔn)備不足。

“支柱一”主要是為解決數(shù)字經(jīng)濟(jì)下全球征稅權(quán)分配問題而提供的基本體系框架。擬通過兩層式利潤分配機(jī)制即“金額A”“金額B”的設(shè)定來確定各市場國的征稅權(quán)益額，從而緩解、抑制數(shù)字經(jīng)濟(jì)下全球征稅權(quán)的沖突?！敖痤~A”針對(duì)跨國企業(yè)未在市場國設(shè)立機(jī)構(gòu)、場所的情景，其設(shè)計(jì)思路是規(guī)定跨國企業(yè)要將自己的利潤所得部分分配給市場國作為征稅基礎(chǔ)?！敖痤~B”針對(duì)跨國企業(yè)在市場國設(shè)立了分部（如營銷或分銷機(jī)構(gòu)）的情況，各企業(yè)需要按照公式法計(jì)算分割給市場國的利潤并以此為基礎(chǔ)計(jì)繳稅額。金額B的提出主要是為了照顧談判能力較弱的市場國，維護(hù)其在利潤分配時(shí)的權(quán)益?！爸е弧笨赡転槠髽I(yè)稅務(wù)帶來以下風(fēng)險(xiǎn)：

第一，“金額A”計(jì)算帶來的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)現(xiàn)有協(xié)議，擬將跨國企業(yè)集團(tuán)銷售利潤率10%以上部分對(duì)應(yīng)利潤作為剩余利潤，從中分出20%～30%左右即“金額A”供市場國征稅。因此，要保證“金額A”的合理性，首先必須準(zhǔn)確計(jì)算跨國企業(yè)集團(tuán)的合并利潤。方案中對(duì)于利潤的計(jì)算明確要求可依據(jù)GAAP（美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則）或IFRS（國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則）。然而，各個(gè)國家的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并不統(tǒng)一，而且在跨國經(jīng)營中還面臨東道國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的國際趨同和兩國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的等效問題，因此，消除這些差異難度較大。另外，除未采用GAAP、IFRS體系外，有許多跨國企業(yè)并未上市，這增加了準(zhǔn)確識(shí)別利潤的難度[6]。更有難度的是，以數(shù)字產(chǎn)品、無形資產(chǎn)為主要價(jià)值形態(tài)的跨國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如何基于用戶數(shù)據(jù)確認(rèn)應(yīng)稅銷售收入還沒有一套合理、統(tǒng)一的計(jì)算方法，且受到用戶隱私和數(shù)據(jù)安全相關(guān)法規(guī)的管制。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不統(tǒng)一、稅收收入計(jì)算的混亂都會(huì)影響金額計(jì)算的確定性，從而引發(fā)稅收爭議甚至直接導(dǎo)致稅務(wù)規(guī)劃失敗。

第二，“金額A”分配帶來的風(fēng)險(xiǎn)?？鐕髽I(yè)不僅涉及的業(yè)務(wù)范圍廣，而且橫跨眾多的市場地理區(qū)域（特別是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)）。從“方案一”的指引來看，如果涉及的市場國較多，需要根據(jù)營業(yè)占比來分配“金額A”，這會(huì)加大稅收的復(fù)雜程度。多個(gè)市場國的利潤分割、稅收核算與稅款繳納涉及與不同國家稅務(wù)機(jī)關(guān)的接觸，利潤分配不當(dāng)很容易引發(fā)企業(yè)與市場國稅務(wù)機(jī)關(guān)的爭議，在遭遇市場國反避稅調(diào)查時(shí)需要提供大量的佐證材料和測算資料，這將大大增加企業(yè)的溝通成本、納稅合規(guī)成本和爭議解決成本，影響企業(yè)的生產(chǎn)運(yùn)營效率。

第三，“金額B”公式化算法帶來的風(fēng)險(xiǎn)。盡管公式化的計(jì)算可以提升各市場國特別是發(fā)展中國家的稅收征納能力，較大地簡化跨國企業(yè)的稅務(wù)計(jì)算工作，降低稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、提升稅務(wù)合規(guī)管理效率。但這種“一刀切”式的算法也有弊端，比如不考慮特殊性，壓縮了企業(yè)納稅籌劃的空間，增加了企業(yè)的納稅負(fù)擔(dān)。企業(yè)應(yīng)積極制定預(yù)案，降低對(duì)經(jīng)濟(jì)效益和市場價(jià)值產(chǎn)生的重大消極影響。

（2）“支柱二”。相對(duì)于“支柱一”，“支柱二”對(duì)于數(shù)字經(jīng)濟(jì)的針對(duì)性弱一些，其主要目的是解決跨國企業(yè)利潤轉(zhuǎn)移和稅基侵蝕問題?！爸е睌M通過最低稅負(fù)規(guī)則來壓縮跨國企業(yè)的避稅空間，更大限度地平衡各國的稅收權(quán)益。對(duì)于跨國企業(yè)所得稅稅率的最低設(shè)置預(yù)定為15%，這種課稅尺度的統(tǒng)一會(huì)減少國際稅收領(lǐng)域中的惡性稅收競爭以及企業(yè)對(duì)低稅率避稅目標(biāo)的追逐，甚至成為全球新一輪資本轉(zhuǎn)移的重要?jiǎng)右?。從企業(yè)層面來看，風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)如下：

第一，最低稅率門檻設(shè)置帶來的風(fēng)險(xiǎn)。傳統(tǒng)國際稅收規(guī)則框架下，很多跨國企業(yè)巨頭利用各國稅率設(shè)置的差異（稅收洼地）來規(guī)避高額稅款。15%的稅率門檻對(duì)于在低稅率國家從事跨境業(yè)務(wù)的企業(yè)沖擊較大，國際稅收規(guī)則變化下這些跨國企業(yè)的避稅空間將受到擠壓。在此情形下，企業(yè)就算在低稅率地區(qū)投資，也需要通過補(bǔ)稅的方式將稅負(fù)拉平至最低標(biāo)準(zhǔn)，降低其投資效益[7]。因此，新國際稅收規(guī)則的實(shí)施預(yù)期會(huì)增加企業(yè)特別是較大程度利用利潤轉(zhuǎn)移避稅企業(yè)的稅負(fù)壓力，影響其未來投資戰(zhàn)略空間布局的抉擇和權(quán)衡。

第二，應(yīng)予課稅規(guī)則帶來的風(fēng)險(xiǎn)。在對(duì)利息、特許權(quán)使用費(fèi)等所得征稅時(shí)，由于企業(yè)本身需要承擔(dān)一定費(fèi)用，對(duì)此類所得一般按毛利課稅。因?yàn)槿粢?5%的最低稅率統(tǒng)一征收，會(huì)超過其應(yīng)當(dāng)負(fù)擔(dān)的稅款，造成征稅不合理?！爸е钡膽?yīng)予課稅規(guī)則在一定程度上降低了對(duì)企業(yè)過度征稅的風(fēng)險(xiǎn)，其設(shè)置的應(yīng)予課稅最低稅率暫定為7.5%～9%。此規(guī)則的提出雖然降低了最低稅率門檻設(shè)置帶來的稅負(fù)壓力，但仍可能會(huì)給企業(yè)帶來稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。特別是當(dāng)市場國與企業(yè)所在國簽訂的稅收協(xié)議中限定稅率低于7.5%時(shí)跨國企業(yè)就需補(bǔ)繳相應(yīng)稅款，這可能削弱甚至抵消跨國企業(yè)在市場國的稅收優(yōu)惠收益。

3.新規(guī)則實(shí)施階段。根據(jù)目前的進(jìn)展情況，“雙支柱”方案預(yù)計(jì)將于2023年實(shí)施，本文對(duì)于“雙支柱”方案實(shí)施階段的風(fēng)險(xiǎn)只能進(jìn)行前景預(yù)判或預(yù)測。主要風(fēng)險(xiǎn)如下：

（1）細(xì)則爭議的風(fēng)險(xiǎn)。雖然共同目標(biāo)既定，但目前“雙支柱”方案的具體操作細(xì)則還未最終敲定落實(shí)，一些遺留問題并未得到完全解決，對(duì)部分矛盾只能采取推后解決的方式。因此，預(yù)計(jì)在新規(guī)則實(shí)施階段，若具體的實(shí)操細(xì)則不清晰，跨國企業(yè)與市場國稅務(wù)部門對(duì)于其理解存在分歧，或在操作過程中衍生出新的問題，引起稅收利益沖突，從而使全球的協(xié)同難度加大，稅務(wù)管理秩序變得更加混亂。

（2）稅制協(xié)調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)施“雙支柱”方案時(shí)，如何協(xié)調(diào)好新的國際稅收規(guī)則與本國原有規(guī)則并進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整是重大挑戰(zhàn)，調(diào)整不當(dāng)會(huì)帶來風(fēng)險(xiǎn)。一方面，“支柱一”中“金額B”的設(shè)定意味著各國稅務(wù)部門需要解決好公式法與其轉(zhuǎn)讓定價(jià)規(guī)則間的協(xié)調(diào)問題；另一方面，“支柱二”的規(guī)定也帶來了新的稅收抵免體系與現(xiàn)有規(guī)則之間的協(xié)調(diào)問題。

（3）預(yù)防不足的風(fēng)險(xiǎn)。若風(fēng)險(xiǎn)預(yù)估和防范預(yù)案不到位，不僅會(huì)增加企業(yè)跨國經(jīng)營的稅務(wù)管理負(fù)擔(dān)，也會(huì)提高企業(yè)的納稅成本，或帶來更多的風(fēng)險(xiǎn)暴露，影響企業(yè)投資與經(jīng)營決策的效率和效果。

4.新規(guī)則反饋階段。為更好地解決數(shù)字經(jīng)濟(jì)下跨國企業(yè)征稅以及更為復(fù)雜的BEPS問題，進(jìn)一步提升新規(guī)則的實(shí)施成效，OECD等國際組織會(huì)根據(jù)實(shí)施階段反饋的問題對(duì)相關(guān)的稅收規(guī)則進(jìn)行再次調(diào)整、改進(jìn)。在此階段，企業(yè)面臨的最大稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是難以預(yù)計(jì)的條例和實(shí)施細(xì)則更迭所帶來的“不確定性”。在新規(guī)則的實(shí)施階段，許多條款可能并不適用，或產(chǎn)生許多分歧，或需要再行深化、擴(kuò)圍，從而促使新規(guī)則在總體原則的基礎(chǔ)上做出適當(dāng)調(diào)整。在“金額A”的設(shè)置上，現(xiàn)有協(xié)議擬對(duì)全球營業(yè)收入超過200億歐元，同時(shí)稅前利潤率在10%以上的跨國企業(yè)征收，采掘業(yè)以及金融服務(wù)業(yè)不在征收范圍內(nèi)。若僅從征稅收入標(biāo)準(zhǔn)來看，全球范圍內(nèi)企業(yè)不過百余家，如果要同時(shí)滿足利潤率的要求，則相關(guān)企業(yè)更少。然而OECD指出，將在實(shí)施七年后對(duì)“金額A”的實(shí)施情況加以評(píng)議，若運(yùn)行良好，則擬降低“金額A”的征收門檻，下調(diào)為100億歐元。因此，現(xiàn)未納入征稅范圍的企業(yè)也需對(duì)金額調(diào)整甚至行業(yè)“擴(kuò)圍”保持警醒，否則可能使稅務(wù)管理工作陷入被動(dòng)境地。

綜上，本文在四個(gè)階段的基礎(chǔ)上分析了企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)因素，分解和識(shí)別的風(fēng)險(xiǎn)如表1所示。

表1 國際稅收規(guī)則變化的風(fēng)險(xiǎn)分解與識(shí)別

目前還暫處于“雙支柱”方案的制定階段，可根據(jù)理論模型把握其發(fā)展變化的總體趨勢和規(guī)律，并在過程中動(dòng)態(tài)評(píng)估各階段的具體風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)動(dòng)態(tài)變化的細(xì)節(jié)，適時(shí)修改模型相關(guān)的單元和具體內(nèi)容，完善風(fēng)險(xiǎn)分解和識(shí)別系統(tǒng)。

（二）國際稅收規(guī)則變化的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估

在國際稅收規(guī)則發(fā)生變化具體如OECD“雙支柱”方案改革這一事件發(fā)生之時(shí)，需要以SCERT為技術(shù)載體建立風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制，估計(jì)該事件給納稅主體或征稅部門造成的影響，為后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)打下基礎(chǔ)。過程如下：

1.構(gòu)建評(píng)價(jià)體系。需根據(jù)實(shí)際情況合理構(gòu)建國際稅收規(guī)則變化風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系包括指標(biāo)體系和方法體系。在設(shè)計(jì)指標(biāo)體系時(shí)，指標(biāo)間要保持綜合性、邏輯一致性、重要性等特點(diǎn)，面對(duì)跨境稅務(wù)工作的復(fù)雜程度，應(yīng)全面分析、重點(diǎn)考慮。當(dāng)前國際稅收規(guī)則變化還未成定局，因此評(píng)價(jià)指標(biāo)設(shè)定要保持前瞻性和動(dòng)態(tài)性，及時(shí)予以調(diào)整，避免滯后。方法體系包括多種方法及方法組合，以典型的風(fēng)險(xiǎn)因素分析法為例，識(shí)別新規(guī)則變化的風(fēng)險(xiǎn)因素后，應(yīng)對(duì)這些因素進(jìn)行程度和概率上的評(píng)價(jià)分析，判斷風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化條件并估計(jì)后果。

2.辨識(shí)風(fēng)險(xiǎn)程度。在具體辨識(shí)、量化稅收風(fēng)險(xiǎn)的影響程度時(shí)，應(yīng)著眼于科學(xué)性和有效性，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素特征同時(shí)結(jié)合專家咨詢、工作組討論等方式進(jìn)行綜合量化分析。首先，需要將分解的風(fēng)險(xiǎn)單元及受新規(guī)則變化的影響程度進(jìn)行分層，把注意力和管理重心集中在關(guān)鍵、重大風(fēng)險(xiǎn)上，使風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估更科學(xué)合理、更富有效率。由于異質(zhì)性的存在，同一單元的風(fēng)險(xiǎn)給不同企業(yè)帶來的影響不盡相同，因此需要根據(jù)自身情況進(jìn)行評(píng)估分類。分層后模型架構(gòu)的功能會(huì)快速顯現(xiàn)，能較容易地對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行定性判斷，并為進(jìn)一步的模型量化奠定基礎(chǔ)。然后，再根據(jù)具體企業(yè)的實(shí)際業(yè)務(wù)規(guī)模，比如跨境業(yè)務(wù)所涉及的收入、利潤等，將風(fēng)險(xiǎn)的影響程度具體量化成直觀的數(shù)據(jù)，以便對(duì)風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行實(shí)際測評(píng)分析。

3.用CIM模型計(jì)算概率。國際稅收規(guī)則的變化主要來源于外部，其風(fēng)險(xiǎn)具有系統(tǒng)性和難以回避性。應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)概率以及風(fēng)險(xiǎn)消減和控制的優(yōu)先等級(jí)，以風(fēng)險(xiǎn)后果為導(dǎo)向?qū)Χ愂找睾投愂窄h(huán)節(jié)進(jìn)行調(diào)整。CIM模型（Controlling Interval Memory，控制區(qū)間記憶模型）是計(jì)算各單元風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的有效方式，其主要通過使用具有相同寬度區(qū)間的直方圖表示概率分布，用和代表概率函數(shù)積分[8]，以概率分布疊加的形式使企業(yè)能夠總體把握風(fēng)險(xiǎn)。由于國際稅收規(guī)則的制定和執(zhí)行涉及復(fù)雜多變的風(fēng)險(xiǎn)因素，而且目標(biāo)群體多元，因此可采取模糊評(píng)價(jià)的方法加以分析計(jì)算。

4.預(yù)期損失測算。決策之前應(yīng)結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)影響程度與發(fā)生概率進(jìn)行預(yù)期損失的測算，在無法達(dá)到零風(fēng)險(xiǎn)的情況下，應(yīng)在眾多風(fēng)險(xiǎn)管理方案中選擇預(yù)期損失最小的方案。對(duì)于預(yù)期損失需要考慮損失的影響是長期還是短期的，其嚴(yán)重程度和變化幅度如何，會(huì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)、中觀行業(yè)和微觀企業(yè)的何種利益。預(yù)期損失的測算也需要?jiǎng)討B(tài)調(diào)整，要與國際稅收規(guī)則的動(dòng)態(tài)變化保持一致，確保測算指標(biāo)、測算方法和評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)的時(shí)效性。

針對(duì)國際稅收規(guī)則變化的風(fēng)險(xiǎn)期望值，判斷總體風(fēng)險(xiǎn)程度，確定下一步應(yīng)對(duì)方案。在對(duì)總體風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)上，詳細(xì)分析各風(fēng)險(xiǎn)因素，研判和確定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的重點(diǎn)領(lǐng)域，做到周密預(yù)案、科學(xué)監(jiān)測、適時(shí)預(yù)警和及時(shí)處置。

四、國際稅收規(guī)則變化的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)

在預(yù)測未來國際稅收規(guī)則的變動(dòng)前景、對(duì)存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識(shí)別和評(píng)估的基礎(chǔ)上，著眼于整體化及關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)的控制，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)制定相應(yīng)的解決方案、應(yīng)對(duì)措施和策略。

（一）關(guān)注國際稅收規(guī)則對(duì)不同企業(yè)的沖擊

從“雙支柱”方案的初步擬定情況來看，部分企業(yè)會(huì)受到較大影響。這些企業(yè)有必要前瞻性地研判“雙支柱”方案對(duì)自身的影響程度，提升對(duì)于國際稅收規(guī)則變化的敏感度和應(yīng)對(duì)能力。國際稅收規(guī)則變化對(duì)我國企業(yè)的影響如下：

1.對(duì)“走出去”企業(yè)的影響。

（1）“支柱一”方案中新聯(lián)結(jié)度規(guī)則的擬定、“金額A”的計(jì)算與分配等會(huì)提高“走出去”企業(yè)的稅務(wù)管理成本。結(jié)合現(xiàn)行規(guī)范內(nèi)容來看，目前影響程度暫時(shí)較低。具體原因如下：“金額A”所涉及的收入、利潤門檻較高，能同時(shí)達(dá)到征收門檻的企業(yè)僅為少數(shù)，少量符合要求的企業(yè)主要集中在銀行、石油等行業(yè)，而這些行業(yè)屬于方案排除范圍。雖然我國在全球電子商務(wù)和數(shù)字化服務(wù)中處于領(lǐng)先地位，但多數(shù)數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)規(guī)模較小，還處在初步“走出去”階段，并未達(dá)到所設(shè)定的征收門檻。當(dāng)然也有部分?jǐn)?shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)會(huì)受一定影響，但占比極小。而且，因我國政府一直實(shí)行對(duì)居民企業(yè)的全球所得征稅，即使我國“走出去”企業(yè)的海外利潤在市場國課征了較低稅收，我國仍然會(huì)按照25%或15%的稅率對(duì)其進(jìn)行抵免補(bǔ)征。當(dāng)然，考慮到我國高科技企業(yè)在境外受到的限制和審查，“支柱一”方案所涉及的稅收管轄權(quán)問題可能會(huì)加大我國數(shù)字經(jīng)濟(jì)企業(yè)“走出去”的難度。并且，隨著“走出去”企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大，“支柱一”方案的實(shí)施對(duì)這些企業(yè)的投資架構(gòu)與財(cái)稅處理規(guī)范性提出了更高的要求，也會(huì)提高企業(yè)的稅收合規(guī)成本或風(fēng)險(xiǎn)管理成本。

（2）“支柱二”方案的最低稅率門檻將對(duì)我國“走出去”企業(yè)產(chǎn)生直接影響。多數(shù)集中在高稅率國家的跨境業(yè)務(wù)，由于不存在明顯的稅基侵蝕，受到的影響較小。而傾向于在低稅率國家注冊(cè)投資的跨國企業(yè)，“支柱二”的擬定實(shí)施將直接增加其海外稅負(fù)，從而對(duì)這部分企業(yè)“稅收驅(qū)動(dòng)”式的海外商業(yè)布局、投資戰(zhàn)略產(chǎn)生一定影響。特別是在“避稅天堂”注冊(cè)的企業(yè)，“支柱二”將使這些企業(yè)就其利潤繳納15%的稅款，加之CRS下銀行賬戶涉稅信息的自動(dòng)交換等，將使其受到重大影響。因此，“走出去”企業(yè)需根據(jù)自身情況及時(shí)預(yù)估相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。

2.對(duì)“引進(jìn)來”企業(yè)的影響。作為世界最大的消費(fèi)市場，較多境外企業(yè)在我國利用合作代理、遠(yuǎn)程協(xié)作等“無形”方式開展業(yè)務(wù)。從“支柱一”方案來看，其對(duì)于稅收分配的規(guī)范打壓了部分利用數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“虛擬實(shí)體”等方式從我國攫取高額利潤的行為，某種程度上有利于維護(hù)我國的稅收權(quán)益；在引進(jìn)外資上具有兩面性，門檻限制一方面會(huì)提升“引進(jìn)來”企業(yè)的質(zhì)量，但從另一方面看也會(huì)影響境外企業(yè)的投資意愿。從“支柱二”方案來看，由于我國企業(yè)所得稅實(shí)際有效稅率為23.47%左右，從稅率值來看，“引進(jìn)來”企業(yè)受到“支柱二”倡議的正面沖擊較小。重點(diǎn)軟件企業(yè)、集成電路產(chǎn)業(yè)或其他高新技術(shù)企業(yè)在享受稅率和研發(fā)費(fèi)用加計(jì)扣除等系列優(yōu)惠后，實(shí)際有效稅率可能低于當(dāng)前“支柱二”設(shè)立的稅率門檻，因而會(huì)受到影響。屆時(shí)將削弱政策優(yōu)惠的引導(dǎo)效應(yīng)，增加企業(yè)納稅負(fù)擔(dān)，打擊相關(guān)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新和研發(fā)投資積極性。因此，我國稅務(wù)部門應(yīng)通盤考慮，對(duì)新規(guī)則所提出的最低稅率與稅收優(yōu)惠、財(cái)政扶持等境內(nèi)政策進(jìn)行相應(yīng)協(xié)調(diào)。從應(yīng)予課稅規(guī)則的稅率設(shè)置來看，目前對(duì)我國企業(yè)的影響較小，因?yàn)槲覈壳昂炗喌亩愂諈f(xié)定稅率基本在10%左右，實(shí)質(zhì)上超過了其擬定的適用稅率，一般不會(huì)涉及稅款補(bǔ)繳和稅負(fù)增加問題。

（二）完善境外投資經(jīng)營稅收風(fēng)險(xiǎn)防控體系

企業(yè)需要積極構(gòu)建境外投資經(jīng)營稅收風(fēng)險(xiǎn)防范體系，識(shí)別和評(píng)估相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化預(yù)警和應(yīng)急管理機(jī)制，防控國際稅收規(guī)則變化引發(fā)的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.充分調(diào)研，熟知市場國稅收法律法規(guī)。“雙支柱”方案加大了企業(yè)與各市場國稅務(wù)部門的協(xié)調(diào)壓力，增加了產(chǎn)生稅務(wù)爭端以及稅收繳納不合規(guī)、不合理的風(fēng)險(xiǎn)。因此，各企業(yè)應(yīng)充分調(diào)研，通過國家稅務(wù)總局、商務(wù)部、市場國稅務(wù)局的官網(wǎng)等渠道熟悉相關(guān)的法律法規(guī)，密切關(guān)注市場國相關(guān)稅收政策的變化，及時(shí)調(diào)整稅收風(fēng)險(xiǎn)防范的策略。同時(shí)增強(qiáng)預(yù)見性，與市場國有關(guān)稅務(wù)部門提前溝通，消除信息不足所引起的體系構(gòu)建缺漏，緩解信息不對(duì)稱帶來的機(jī)制不適應(yīng)管理困境。

2.優(yōu)化制度流程，建立規(guī)范化管理系統(tǒng)。一是全面梳理“雙支柱”方案的具體內(nèi)容，提煉與企業(yè)經(jīng)營和未來發(fā)展緊密相關(guān)的稅收條款，就企業(yè)整體收入、利潤等的計(jì)算提前做好測算，建立新國際稅制下關(guān)于“金額A”“金額B”、有效稅率等數(shù)據(jù)計(jì)算可能帶來稅務(wù)爭議的應(yīng)對(duì)預(yù)案。二是厘清企業(yè)經(jīng)營特別是跨境業(yè)務(wù)的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，切實(shí)把控稅收風(fēng)險(xiǎn)防范的關(guān)鍵點(diǎn)，有效識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，建立全面的風(fēng)險(xiǎn)分解信息庫。三是積極咨詢相關(guān)專家或稅務(wù)專業(yè)機(jī)構(gòu)，合理構(gòu)建稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，以流程化管理與規(guī)范化運(yùn)作力促稅收風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)見成效。

3.借助信息化技術(shù)，筑牢風(fēng)險(xiǎn)管控防線?！半p支柱”方案在解決國際稅收管轄權(quán)沖突問題的同時(shí)，也加大了企業(yè)境外稅務(wù)管理的復(fù)雜度。要提升稅收風(fēng)險(xiǎn)防控體系建設(shè)的完善度和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)的效率效果，需要搭建數(shù)據(jù)平臺(tái)，嵌合從指標(biāo)體系建設(shè)到技術(shù)實(shí)現(xiàn)的過程，以信息技術(shù)手段推進(jìn)精細(xì)化管理。只有充分借助信息化手段，提升數(shù)據(jù)處理和分析的相關(guān)性和可靠性，保證預(yù)警信息及時(shí)準(zhǔn)確傳遞，對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化評(píng)估和預(yù)測，才能提高管控科學(xué)性和時(shí)效性，讓稅收風(fēng)險(xiǎn)防控真正實(shí)現(xiàn)全方位、無死角。

（三）跟蹤并隨規(guī)則變化動(dòng)態(tài)調(diào)整應(yīng)對(duì)舉措

隨著國際稅收規(guī)則制定的推進(jìn)，稅收風(fēng)險(xiǎn)更呈現(xiàn)出多樣性、動(dòng)態(tài)性特征，因而風(fēng)險(xiǎn)防控和應(yīng)對(duì)體系構(gòu)建并非一勞永逸。針對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性和多樣性，需要向風(fēng)險(xiǎn)管理人員動(dòng)態(tài)呈現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)狀況，包括風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域、具體的風(fēng)險(xiǎn)事項(xiàng)、風(fēng)險(xiǎn)程度、發(fā)生概率等，以便全面、分層解構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)并積極做好應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備。具體而言，企業(yè)需要持續(xù)跟進(jìn)國際稅收規(guī)則改革的動(dòng)態(tài)，及時(shí)構(gòu)建、升級(jí)智能化防控體系并完善風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。OECD聲明若“雙支柱”方案進(jìn)展順利，將會(huì)降低稅收門檻。因此，初步方案中未在征稅范圍內(nèi)的企業(yè)也不能掉以輕心，仍需持續(xù)跟蹤，防范稅收門檻和稅收范圍變動(dòng)帶來的沖擊。必須吸取大型企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，提前做好預(yù)防工作，以便在規(guī)則變動(dòng)時(shí)及時(shí)應(yīng)對(duì)。關(guān)于“雙支柱”方案可能還存在一些細(xì)則變化，因此需要做好動(dòng)態(tài)監(jiān)控，實(shí)時(shí)評(píng)估投資架構(gòu)的合理性，根據(jù)變化動(dòng)態(tài)調(diào)整跨境經(jīng)營的商業(yè)模式與組織安排。針對(duì)最低稅率門檻、應(yīng)予課稅規(guī)則等，在進(jìn)行投資戰(zhàn)略評(píng)估時(shí)更需由實(shí)際稅率轉(zhuǎn)向關(guān)注稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)，防范資本弱化與轉(zhuǎn)讓定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)調(diào)整投資區(qū)位和投資中心，加大對(duì)投資地營商環(huán)境因素的考量。

（四）建立健全重大稅收風(fēng)險(xiǎn)防控協(xié)同機(jī)制

需要以跨國企業(yè)、境內(nèi)外稅務(wù)機(jī)關(guān)、中介機(jī)構(gòu)、專家學(xué)者等作為稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控體系的主體，共同構(gòu)建重大稅收風(fēng)險(xiǎn)防控的多主體協(xié)同機(jī)制，切實(shí)加強(qiáng)相關(guān)各方的信息溝通，實(shí)現(xiàn)多資源整合、跨區(qū)域配合、有效互通聯(lián)動(dòng)的治理優(yōu)勢。

首先，在境外投資經(jīng)營中，企業(yè)需要時(shí)刻保持同境內(nèi)外稅務(wù)部門的溝通。我國稅務(wù)機(jī)關(guān)應(yīng)積極發(fā)揮信息優(yōu)勢，及時(shí)響應(yīng)跨國企業(yè)稅務(wù)需求。進(jìn)一步擴(kuò)大和完善稅收協(xié)定網(wǎng)絡(luò)，加大我國企業(yè)在國際稅收爭議上的協(xié)商力度。稅企雙方及時(shí)交流、研討國際稅收規(guī)則變化動(dòng)向，持續(xù)聯(lián)動(dòng)，提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防能力。

其次，企業(yè)間也須建立有效的信息溝通和資源共享平臺(tái)，更快地了解、把控“雙支柱”方案的內(nèi)容細(xì)節(jié)及調(diào)整動(dòng)態(tài)，共享知識(shí)、管理理念和經(jīng)驗(yàn)，為更好地適應(yīng)國際稅收規(guī)則變化提供平臺(tái)和機(jī)制支撐。

最后，中介機(jī)構(gòu)、專家學(xué)者等的參與也非常重要。跨國稅收的復(fù)雜性、國際協(xié)調(diào)的困難對(duì)企業(yè)稅務(wù)管理水平提出更高的要求。為保證跨境投資經(jīng)營的可持續(xù)，降低“雙支柱”方案等國際稅收規(guī)則變化的風(fēng)險(xiǎn)，需要組建跨組織、跨專業(yè)方向的理論與實(shí)務(wù)專家團(tuán)隊(duì)，完善協(xié)作機(jī)制，整體提高抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

五、結(jié)論與展望

在國際稅收規(guī)則變化的大背景下，如何提升跨國企業(yè)稅收風(fēng)險(xiǎn)管控的效率和效果是一個(gè)極具挑戰(zhàn)性的問題。本文結(jié)合公共政策管理領(lǐng)域RBCS模型和現(xiàn)代全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念，構(gòu)建了國際稅收規(guī)則變化風(fēng)險(xiǎn)管理拓展模型。首先利用WBS原理，根據(jù)國際稅收規(guī)則變化進(jìn)程詳細(xì)分析了企業(yè)可能面臨的各類稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，構(gòu)建了整個(gè)稅收風(fēng)險(xiǎn)分解系統(tǒng)；其次引入SCERT控制程序，對(duì)WBS庫中各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，通過評(píng)估、量化各風(fēng)險(xiǎn)因素的影響程度和發(fā)生概率等方法厘清風(fēng)險(xiǎn)層次；最后聚焦于整體化及關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)的控制，在國際稅收規(guī)則變化的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)方面提出了相應(yīng)措施和建議。

目前“雙支柱”方案尚處于初步制定階段，操作細(xì)則還未落地，本文所構(gòu)建的體系僅是一個(gè)整體框架和主要流程。企業(yè)需要根據(jù)自身實(shí)際以及“雙支柱”方案的具體實(shí)施情況進(jìn)行實(shí)時(shí)更新，形成完善細(xì)致、操作性強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)解構(gòu)及應(yīng)對(duì)系統(tǒng)。本文主要從企業(yè)角度探討了國際稅收規(guī)則變化及其所引起的稅收風(fēng)險(xiǎn)并提出了應(yīng)對(duì)建議。然而國際稅收規(guī)則變化不僅會(huì)影響企業(yè)這個(gè)微觀主體，在一定程度上也會(huì)擾亂各地的稅收管轄權(quán)[9]，對(duì)于政府、稅務(wù)部門、行業(yè)協(xié)會(huì)、各類企業(yè)及其產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈的各環(huán)節(jié)來說，思考如何在新國際稅收規(guī)則制定和實(shí)施中發(fā)揮能動(dòng)作用、進(jìn)一步優(yōu)化高水平對(duì)外開放的稅收支持體系具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。作為最大的發(fā)展中國家，我國需要積極參與國際稅收規(guī)則的制定，在全球稅收治理上發(fā)出更多聲音；針對(duì)國際稅收新規(guī)則與本國稅制的協(xié)調(diào)，例如常設(shè)機(jī)構(gòu)認(rèn)定方案的改革、最低稅率設(shè)置所引起的優(yōu)惠政策效應(yīng)的抵消、新聯(lián)結(jié)度規(guī)則的提出導(dǎo)致的企業(yè)所得稅法的修訂與完善等，需要搭建多元化的信息溝通管理平臺(tái)，多方協(xié)同探索，以稅收征納制度和機(jī)制的改革創(chuàng)新在更高層次上、更廣范圍內(nèi)推動(dòng)國際稅收合作，從而更好地應(yīng)對(duì)新經(jīng)濟(jì)、新模式對(duì)稅收風(fēng)險(xiǎn)管理提出的新挑戰(zhàn)。