2022年4月5日上午10時，王某登錄某證券公司交易系統(tǒng)，提交委托單擬賣出其所持有的某股票共5400股，委托價格為63.35元/股。不久，王某發(fā)現(xiàn)，該交易系統(tǒng)突發(fā)故障，其未收到任何成交回報信息，亦無法進行任何操作，最終導致該股票委托賣單未能成交。該交易系統(tǒng)直至當天下午3時方恢復正常。從次日開始，王某持有的該股票價格持續(xù)下跌。為挽回損失，王某擇機分批賣出該股票。為此，王某向中證資本市場法律服務中心（簡稱“法律服務中心”）申請調解，要求某證券公司賠償因系統(tǒng)宕機導致的投資損失2萬元。

法律服務中心受理后立即啟動調解程序。經(jīng)與雙方當事人溝通并結合雙方提交的證據(jù)材料，調解員認為本案爭議焦點為：（1）證券公司對于本次系統(tǒng)故障是否存在過錯，是否構成開戶協(xié)議中的不可抗力情形而免責;（2）投資者的損失與本次系統(tǒng)故障之間是否存在因果關系以及相應的損失金額。

針對焦點一，在調解過程中，調解員獲悉監(jiān)管機構對于證券公司本次系統(tǒng)故障出具了相應的監(jiān)管措施，明確了故障原因系證券公司系統(tǒng)升級過程中，測試場景不夠充分導致交易系統(tǒng)發(fā)生信息系統(tǒng)安全事件。故調解員認為，證券公司對于本次系統(tǒng)故障存在過錯，不屬于開戶協(xié)議中的免責情形，應當承擔相應的違約責任。

針對焦點二，調解員要求證券公司提供投資者的《委托明細》和《成交明細》。經(jīng)查看《委托明細》，投資者于4月5日擬賣出涉事股票5400股，但未能成交。除前述操作外，投資者當天無其他委托操作。《成交明細》則表明，投資者在4月6日先行賣出涉事股票2400股后，又買入了2400股;4月7日賣出其所持有的涉事股票5400股。證券公司主張，投資者受本次系統(tǒng)故障影響的股票應限為其4月5日擬交易的5400股。而投資者4月6日后買入的股票與本次系統(tǒng)故障不存在因果關系，故不承擔賠償責任。經(jīng)測算，證券公司認為投資者損失金額為1.3萬元。而投資者認為，其4月6日進行買入操作是為了減少其因本次系統(tǒng)故障導致的損失，主張其損失金額應為4月5日委托價格與4月7日賣出價格之差，即2萬元。

在聽取雙方主張后，調解員認為，雖然證券公司必須為客戶股票交易提供保障，但該保障并非保障客戶獲利，而是保障為客戶提供股票交易機會。在交易系統(tǒng)恢復正常后，證券公司已經(jīng)為王某提供了正常的交易機會，王某應根據(jù)股市行情及走勢自行做出買入或賣出的判斷，故系統(tǒng)恢復正常后買入的2400股股票，其股價下跌的損失屬于王某應自行承擔的投資風險。調解員通過釋法明理，投資者最終同意了證券公司的損失測算結果，雙方達成和解。

（一）投資者與證券公司之間系證券交易委托代理合同關系，證券公司應當為客戶提供安全、便捷、高效的委托代理服務。如系統(tǒng)故障致使投資者產(chǎn)生相應損失，且證券公司不能證明其對于該等故障無過錯的，證券公司應當承擔相應的損失賠償責任。

（二）近年來，隨著投資者數(shù)量的大幅增長，證券公司交易系統(tǒng)故障頻發(fā)，不僅影響證券市場正常交易，還侵害投資者的合法權益。證券公司應進一步健全合規(guī)與內控制度，在系統(tǒng)升級時有效制定專項實施方案，減少內部管理漏洞，有效維護證券市場正常交易秩序和投資者合法權益。