摘 ?要：文章介紹了應(yīng)堅持的七大投資原則，詳細闡述了投資過程中如何完善投資機制，進行事前、事中、事后全流程管理以及如何有效防控投資風(fēng)險，為企業(yè)從事投資活動提供了參考借鑒。

關(guān)鍵詞：投資原則;全流程管理;防控投資風(fēng)險

投資管理工作應(yīng)遵循國家產(chǎn)業(yè)政策和企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，按照投資主體決策權(quán)、責、利相統(tǒng)一的要求，逐步建立和完善投資項目研究體系、科學(xué)決策體系、監(jiān)管控制體系和分析評價體系，建立健全投資管理機制，規(guī)范投資行為，強化成本觀念和風(fēng)險意識，有效防控投資風(fēng)險，推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

“辛苦積累一輩子，投資失誤一下子”，這句話充分說明投資對于一個企業(yè)的重要性。要想做到投資不迷航、不偏航，關(guān)鍵是要堅持七大投資原則不動搖。

一是要堅持戰(zhàn)略導(dǎo)航。投資項目必須以新發(fā)展理念為指導(dǎo)，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，符合國家產(chǎn)業(yè)、技術(shù)、環(huán)保、土地等政策，符合企業(yè)戰(zhàn)略定位及發(fā)展規(guī)劃;

二是要堅持聚焦主業(yè)。最大限度將資源、資金、技術(shù)、人才集中投放到產(chǎn)業(yè)主戰(zhàn)場，有利于優(yōu)化主業(yè)結(jié)構(gòu)，完善產(chǎn)業(yè)鏈條，提升核心競爭力;

三是要堅持創(chuàng)新引領(lǐng)。要緊緊圍繞核心技術(shù)突破和核心競爭力培育，大力推動企業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和積極培育戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，促進企業(yè)健康良性可持續(xù)發(fā)展;

四是要堅持能力匹配。投資規(guī)模必須與自身資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模、資產(chǎn)負債水平和實際籌資能力、管控能力及抗風(fēng)險能力相適應(yīng)，確保企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展和穩(wěn)健運行;

五是要堅持價值創(chuàng)造。投資項目要有良好的市場前景，要對標對表行業(yè)標桿，把企業(yè)盈利能力作為項目決策的重要標準，提高投資回報水平，增強企業(yè)可持續(xù)發(fā)展能力;

六是要堅持程序規(guī)范。實行投資項目負面清單制，對投資項目實行分類分級管理，按照投資管理程序科學(xué)決策，規(guī)范過程運作，確保合法合規(guī);

七是要堅持風(fēng)險防控。投資項目要針對投資風(fēng)險進行定性和定量的評估分析，制定相應(yīng)的防范措施和規(guī)避方案，加強風(fēng)險預(yù)警，及時做好風(fēng)險處置。

投資管理工作涉及范圍廣、政策更新快、任務(wù)重，每個企業(yè)所處行業(yè)地位不一樣，每個投資項目的類別和具體情況也各有差異，因此，投資要從實際出發(fā)，不但要遵循投資原則，還要完善投資機制，抓好事前、事中、事后全流程管理，防控投資風(fēng)險。

一要完善投資機制。 一是明確投資決策執(zhí)行監(jiān)督機制。要建立健全企業(yè)法人治理架構(gòu)，形成股東（大）會、董事會、監(jiān)事會和經(jīng)理層等“三會一層”權(quán)責對等、運轉(zhuǎn)協(xié)調(diào)、有效制衡的決策執(zhí)行監(jiān)督機制。企業(yè)股東（大）會、董事會為企業(yè)投資項目的決策機構(gòu)，依據(jù)有關(guān)法律法規(guī)、企業(yè)章程及相關(guān)制度的規(guī)定，在其權(quán)限范圍內(nèi)，對投資作出決策。企業(yè)投資實施的主體是經(jīng)理層。企業(yè)股東（大）會、董事會、監(jiān)事會、經(jīng)理層按照各自的工作職責，對投資活動進行監(jiān)督或管控。對投資項目要實行集體決策，決策過程應(yīng)有完整的書面記錄。項目盡職調(diào)查報告、可行性分析報告等材料在報經(jīng)分管領(lǐng)導(dǎo)、總經(jīng)理、董事長等相關(guān)人員審查同意后，按規(guī)定履行決策審批程序。嚴禁任何個人擅自決定投資或者改變集體決策意見。當決策資料不完備或者論證不充分時，可緩議投資項目，切忌調(diào)研論證不充分時，“帶病上會”，開辟所謂“綠色通道”，盲目決策，這樣，往往會給后續(xù)投資管理帶來不確定性風(fēng)險，甚至有可能會導(dǎo)致投資失敗，形成大量低效無效資產(chǎn)。二是明確投資實施主要責任人。企業(yè)分管投資工作的領(lǐng)導(dǎo)為投資項目實施的主要責任人，負責統(tǒng)籌、協(xié)調(diào)和組織投資項目的分析和研究，為股東（大）會、董事會決策提供參考。對投資項目實施的人、財、物進行計劃、組織、監(jiān)控，以有效實施股東（大）會及董事會的相關(guān)投資決議決定。負責組織制定企業(yè)年度投資工作計劃，做到與其發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃緊密銜接、滾動落地，并做好向股東（大）會、董事會、監(jiān)事會的年度投資報告工作。三是明確歸口管理部門。企業(yè)投資部是投資管理的歸口管理部門，負責投資項目的日常管理、協(xié)調(diào)和監(jiān)督等工作。企業(yè)應(yīng)不斷加強投資部門的專業(yè)隊伍和專業(yè)能力建設(shè)，通過引進、培訓(xùn)等手段，建立一支具有戰(zhàn)略、投資、法律、審計評估、工程管理、資本運作等方面實踐經(jīng)驗的專業(yè)隊伍，從事戰(zhàn)略規(guī)劃、項目投資、風(fēng)險管控及后評價等業(yè)務(wù)工作。

二要抓好全流程管理。一是投資事前管理。第一，要做好年度投資計劃。企業(yè)應(yīng)當按照發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃和已履行法定決策或報審程序的項目來編制年度投資計劃，年度投資計劃應(yīng)與企業(yè)年度財務(wù)預(yù)算相銜接，年度投資規(guī)模應(yīng)與合理的資產(chǎn)負債水平、籌資能力及現(xiàn)金流狀況相適應(yīng)。企業(yè)的投資活動（包括前期論證或決策后實施）應(yīng)當納入年度投資計劃，未納入年度投資計劃的投資項目原則上不得投資。確需追加投資項目的應(yīng)調(diào)整年度投資計劃并經(jīng)有權(quán)機構(gòu)批準。第二，要建立投資動態(tài)項目庫。在確定投資方向后，企業(yè)可以與科研院所、高校、企事業(yè)單位和行業(yè)內(nèi)投資機構(gòu)建立溝通聯(lián)絡(luò)渠道，尋找和發(fā)掘優(yōu)秀的項目資源，搜集、跟蹤有價值的投資項目，收集、匯總和整理擬投資項目資料，列入投資動態(tài)項目庫，適時更新項目儲備，擇機提出項目立項。第三，要全面調(diào)研分析論證。企業(yè)應(yīng)做好項目融資、投資、團隊、管理、退出等全面研究論證。對于股權(quán)投資項目應(yīng)開展穿透式綜合盡職調(diào)查，對投資環(huán)境、投資項目和被投資單位資信情況進行調(diào)查或?qū)嵉乜疾?，形成綜合盡職調(diào)查報告（包括資產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)、財務(wù)、生產(chǎn)經(jīng)營、內(nèi)控、研發(fā)、人事、法律等狀況）及特定的專項盡職調(diào)查報告，投資項目如有其他投資者的，應(yīng)根據(jù)情況對其他投資者的資信情況進行了解或調(diào)查，同時在選擇過程中，一定要堅持高匹配度、高認同感、高協(xié)同性，要同心同向同力，畫好同心圓。同時，要重點對投資項目的目標、規(guī)模、投資方式、投資的風(fēng)險與收益等作出評價，編制項目可行性研究報告（含風(fēng)險分析及防控報告），涉及資產(chǎn)對價的，應(yīng)履行資產(chǎn)評估或估值程序，出具資產(chǎn)評估報告，涉及股權(quán)投資的，應(yīng)提供內(nèi)部法務(wù)部門意見書或法律意見書。應(yīng)堅持“無可研，不投資”的原則，不得審議無可行性研究報告的投資項目，投資項目應(yīng)在決策通過后才能組織實施，有關(guān)商務(wù)合同方可正式生效。二是投資事中管理。第一，要嚴格組織實施。投資項目必須嚴格按照批準的項目內(nèi)容和預(yù)算編制實施方案，組織項目實施，并按投資進度計劃合理安排使用資金。嚴禁在項目實施過程中搭便車上項目以及擅自擴大項目的規(guī)模和范圍。投資項目需要招投標的，必須按照國家招投標法及企業(yè)有關(guān)招投標管理制度的規(guī)定辦理。第二，要加強全面管控。項目實施中必須加強以法律、財務(wù)方面的風(fēng)險防控為重點的投資風(fēng)險管理，嚴格執(zhí)行企業(yè)法律事務(wù)管理制度、合同管理制度及財務(wù)管理相關(guān)制度，切實加強財務(wù)成本核算和管控;在特殊情況下，確需增加項目內(nèi)容和追加投資的，必須詳細分析，并說明有關(guān)情況和原因。第三，要及時跟蹤調(diào)整。在投資項目實施過程中，項目實施單位如發(fā)現(xiàn)投資項目的市場環(huán)境和項目開發(fā)的各環(huán)節(jié)出現(xiàn)重大變化，必須立即做出預(yù)警報告，將變化情況、原因和對策書面逐級上報。同時，要定期對實施、運營中的投資項目進行跟蹤分析，針對外部環(huán)境和項目本身情況變化，及時進行再決策。如出現(xiàn)影響投資目的實現(xiàn)的重大不利變化時，應(yīng)當研究啟動中止、終止或退出機制。三是投資事后管理。第一，要做好投資后評價工作。企業(yè)每年應(yīng)對已完成的重大投資項目開展后評價，形成后評價專項報告。投資后評價是對項目投資行為全過程的綜合評價，涉及項目執(zhí)行過程的各個階段，包括項目立項決策評價、項目實施評價、項目運營和財務(wù)評價等。應(yīng)針對重大投資項目編寫項目后評價報告，對項目前期準備、實施過程、運營情況及其效果進行全面回顧分析，找出差別和問題，分析原因，總結(jié)經(jīng)驗，提出切實可行的改進措施和建議，以改善投資管理和決策，提高投資效益。第二，要加強投后管理的基礎(chǔ)性工作。建立項目跟蹤管理系統(tǒng)和定期檢查制度，完善項目管理機制，建立各個階段的技術(shù)經(jīng)濟檔案，為后評價工作積累完整的資料和數(shù)據(jù)。第三，要定期分析總結(jié)。企業(yè)應(yīng)當編制半年和年度投資情況分析報告，定期報送。投資情況分析報告包括但不限于：投資總體完成情況;投資效果分析;重大投資項目進展情況;投資后評價工作開展情況;投資存在的主要問題及建議。

三要防控投資風(fēng)險。一是要建立投資全過程風(fēng)險管理體系。將其作為企業(yè)實施全面風(fēng)險管理、加強廉潔風(fēng)險防控的重要內(nèi)容。發(fā)揮戰(zhàn)略規(guī)劃、法律合規(guī)、財務(wù)監(jiān)督、產(chǎn)權(quán)管理、考核分配、資本運營、干部管理、紀檢監(jiān)察、審計等相關(guān)監(jiān)管職能的監(jiān)管合力，企業(yè)審計部門應(yīng)定期或不定期開展重大投資項目專項審計，審計的重點包括重大投資項目決策、投資方向、資金使用、投資收益、投資風(fēng)險管理等方面，實現(xiàn)對企業(yè)投資活動過程監(jiān)管全覆蓋，提高抗風(fēng)險能力。二是要完善風(fēng)險評估預(yù)警機制。要強化投資前期風(fēng)險評估和風(fēng)控方案制訂，做好風(fēng)險監(jiān)控、預(yù)警和處置，防范投資后項目運營、整合風(fēng)險，做好項目退出的時點與方式安排。出現(xiàn)需要及時終止投資項目事項時，應(yīng)逐級提出項目終止建議或報告，詳細分析和說明項目實施現(xiàn)狀、終止原因和條件、可能發(fā)生的法律風(fēng)險和經(jīng)濟損失等。企業(yè)要組織調(diào)查核實投資項目情況，并向相關(guān)決策機構(gòu)報告，經(jīng)有權(quán)機構(gòu)審批后，安排專人負責終止善后事宜。三是要通過建立合規(guī)管理體系。在投資項目提出、盡調(diào)、論證、決策、實施、監(jiān)督、追責過程中的利益關(guān)系人應(yīng)進行回避。參與項目盡調(diào)、論證、決策的企業(yè)內(nèi)部人員如存在與項目合作方、交易相對方、資產(chǎn)競購方和項目各方所選聘中介機構(gòu)及其從業(yè)人員存在利益關(guān)聯(lián)關(guān)系，應(yīng)履行主動申明義務(wù)并申請回避。對在投資過程中可能出現(xiàn)的不當行為進行預(yù)防、監(jiān)督與應(yīng)對，要對投資相關(guān)人員開展合規(guī)培訓(xùn)，高度重視合規(guī)，樹立以合規(guī)理念和合規(guī)工具進行投資管理的習(xí)慣。財務(wù)、監(jiān)督審計、法務(wù)、 紀檢等要充分發(fā)揮合規(guī)管理部門的監(jiān)督作用，及時提示合規(guī)風(fēng)險。對于未履行或未正確履行投資管理職責造成企業(yè)損失以及其他嚴重不良后果的，依法依規(guī)追究相關(guān)人員的責任。唯有如此，才能發(fā)揮體制機制優(yōu)勢，有效防控投資風(fēng)險，切實做好投資項目管理。

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作者簡介：王樂毅;性別：男;出生年月日：1982年4月20日;貫籍：河南省內(nèi)鄉(xiāng)縣;民族：漢;學(xué)歷：碩士研究生;職稱：中級經(jīng)濟師;研究方向：戰(zhàn)略規(guī)劃、投資管理、企業(yè)管理、風(fēng)險防控等。