泰奇

8月12日，招商證券發(fā)布公告稱，因公司2014年在開展飛樂股份獨立財務顧問業(yè)務工作期間未勤勉盡責，涉嫌違法違規(guī)，證監(jiān)會決定對公司立案。筆者認為，證監(jiān)部門對違法違規(guī)案件中的所有主體全覆蓋打擊，有利于震懾違法違規(guī)行為。

2014年中安科開始運作重大重組并于2015年1月完成，其中包括向中恒匯志發(fā)行股份購買其持有的中安消技術100%股權并募集配套資金，2015年中安科更名為中安消（現(xiàn)名*ST中安）。招商證券為中安科該次重大重組的獨立財務顧問，瑞華會計師事務所為中安消技術的審計機構，銀信資產(chǎn)評估為此次重大重組的評估機構。

2019年5月，證監(jiān)會認定中安消技術未及時提供真實、準確的盈利預測信息，以及虛增2013年營業(yè)收入，導致中安科公開披露的重大重組文件存在誤導性陳述、虛假記載。證監(jiān)會對中安科及相關董事、中安消技術及其控股股東、評估機構和相關責任人員等作出行政處罰。2021年5月上海高院二審判決招商證券對中安科的付款義務在25%的范圍內(nèi)承擔連帶責任。

事實上，獨立財務顧問在上市公司重大重組中起到了穿針引線的作用?！渡鲜泄静①徶亟M財務顧問業(yè)務管理辦法》規(guī)定，財務顧問應當誠實守信，勤勉盡責，對上市公司并購重組活動進行盡職調(diào)查，對委托人的申報文件進行核查，出具專業(yè)意見，并保證其所出具的意見真實、準確、完整。財務顧問的職責，包括為委托人出謀劃策，接受委托人的委托向證監(jiān)會報送并購重組申報材料，持續(xù)督導委托人依法履行相關義務等。在筆者看來，獨立財務顧問的角色，某種程度有點類似于IPO中的保薦人。

法院明確了招商證券需承擔一定比例的連帶賠償責任，其可能承擔的行政責任自然也難免。此次證監(jiān)會立案調(diào)查，或許也并不算晚。行政處罰法第三十六條規(guī)定，違法行為在二年內(nèi)未被發(fā)現(xiàn)的，不再給予行政處罰;涉及……金融安全且有危害后果的，上述期限延長至五年。2016年12月22日中安消收到證監(jiān)會調(diào)查通知書，2019年收到《行政處罰決定書》，應該說證監(jiān)部門對各有關主體涉嫌違法違規(guī)行為早就發(fā)現(xiàn)（在二年內(nèi)發(fā)現(xiàn)違法行為），其中當然包括發(fā)現(xiàn)獨立財務顧問的違法違規(guī)嫌疑，現(xiàn)在對招商證券立案調(diào)查也未違反行政處罰法，況且對涉及金融安全的期限還可延長。

當然也有觀點認為，證監(jiān)會對招商證券等陳年舊案進行立案屬于監(jiān)管后督追責，但不管如何，總歸所有違法違規(guī)行為主體包括各類中介機構及其人員，都可能面臨行政責任、民事責任，一個都不能少，任何主體都沒有凌駕于法律之上的特權，違法就應追責。

近年來，證監(jiān)部門堅持一案雙查，違法上市公司與不良中介一起處罰。中介機構作為專業(yè)機構，本應利用自身專業(yè)知識強化看門人的把關作用，成為信披義務人信披質(zhì)量的保障，從而與監(jiān)管形成良好的輔助和互補。但一些中介機構由于從委托人手里拿到傭金收入，不惜與委托人沆瀣一氣，充當委托人造假軍師或保護傘，從而站在公眾利益的對立面，對中介機構的涉嫌違法違規(guī)行為，證監(jiān)部門當然可以單獨立案調(diào)查，嚴懲不貸。

證券法第一百六十三條明確了證券服務機構的勤勉盡責、核查和驗證等義務，規(guī)定制作、出具的文件有虛假記載、誤導性陳述或者重大遺漏，給他人造成損失的，應當與委托人承擔連帶賠償責任。證券法第二百一十三條第三款規(guī)定了未勤勉盡責證券服務機構的行政處罰措施。當然，對于情節(jié)嚴重的，還可采取市場禁入措施;涉嫌犯罪的，追究刑事責任。包括獨立財務顧問等在內(nèi)的中介機構，一定要切記自己的勤勉盡責等義務，切實擔起證券市場看門人職責，千萬不要有任何僥幸思想，幻想違法違規(guī)不被及時發(fā)現(xiàn)而可蒙混過關，該承擔的各種法律責任遲早一定會來。

總之，對于虛假陳述等違法違規(guī)行為，必須嚴格執(zhí)法、重拳整治，要讓各種造假欺詐行為無所遁形，讓包括中介機構在內(nèi)的各類責任主體罰當其過、付出應有沉重代價，如此證券市場才能排除濁氣、激揚正氣，證券市場健康發(fā)展的基礎才能夯得更為扎實。