林蔓

本統(tǒng)計(jì)期內(nèi)（4月21日至4月27日），市場(chǎng)情緒持續(xù)趨弱，漲跌分布中樞趨勢(shì)下移，弱勢(shì)股數(shù)目加速拉升，新低個(gè)股數(shù)目創(chuàng)下13年以來新高。由于近期人民幣加速貶值，中美利差持續(xù)收負(fù)，基金新發(fā)和外資維持弱勢(shì)，兩融資金持續(xù)外流，杠桿情緒指標(biāo)降至今年以來20%左右的分位水平。成交結(jié)構(gòu)上，集中度與分化水平均繼續(xù)回落，交易結(jié)構(gòu)向銀行與農(nóng)業(yè)傾斜，其中銀行、業(yè)和汽車相關(guān)成交占比提升居前，而地產(chǎn)基建、中藥、券商、白酒成交占比回落居多。

Choice數(shù)據(jù)顯示，本期內(nèi)，兩市共263只個(gè)股登上龍虎榜。營(yíng)業(yè)部合計(jì)買入366.32億元，賣出351.28億元，總體呈現(xiàn)凈買入15.04億元的狀態(tài)。

統(tǒng)計(jì)期內(nèi)，營(yíng)業(yè)部?jī)糍I入最多的個(gè)股為中國(guó)海油（600938），合計(jì)凈買入金額13.92億元。2022年4月21日，中國(guó)海油正式回歸A股，股價(jià)瞬間拉漲44%，達(dá)到上市首日漲幅限制，并觸發(fā)臨停機(jī)制。上市次日公司股價(jià)依然漲停，表現(xiàn)十分強(qiáng)勢(shì)。

中國(guó)海油背靠中海油集團(tuán)，深耕油氣勘探領(lǐng)域超過二十年，是中國(guó)最大的海上原油及天然氣生產(chǎn)商，也是全球最大的獨(dú)立油氣勘探及生產(chǎn)集團(tuán)之一。由于受自身油氣資源稟賦限制，中國(guó)油氣消費(fèi)需求遠(yuǎn)高于產(chǎn)量，導(dǎo)致對(duì)外依存度逐漸增加，2020年中國(guó)石油對(duì)外依存度升高至73%，而中國(guó)海洋石油儲(chǔ)量增長(zhǎng)處于高峰階段前期，海洋油氣有望成為增儲(chǔ)上產(chǎn)的主要來源。中國(guó)海油作為專注于海洋上游勘探開發(fā)的稀缺標(biāo)的，具備技術(shù)優(yōu)勢(shì)、成本優(yōu)勢(shì)以及多元化布局優(yōu)勢(shì)，有望在本輪油價(jià)復(fù)蘇中持續(xù)受益。

2021年中國(guó)海油凈證實(shí)儲(chǔ)量57.28億桶油當(dāng)量，同比增長(zhǎng)6.6%;油氣產(chǎn)量5.73億桶油當(dāng)量，同比增長(zhǎng)8.5%。公司計(jì)劃2022-2024年產(chǎn)量目標(biāo)分別為6.0-6.1億桶、6.4-6.5億桶、6.8-6.9億桶，三年復(fù)合增速6.3%。從營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)來看，除了2020年以外，過去5年公司營(yíng)收和歸母凈利潤(rùn)整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，CAGR分別達(dá)到7%和30%。其中2021年歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)182%，創(chuàng)造了近幾年的最好業(yè)績(jī)。

數(shù)據(jù)來源：東方財(cái)富Choice

申萬宏源在近期研報(bào)中指出，相比上下游一體化的石油公司，原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)于公司的業(yè)績(jī)影響更大。中長(zhǎng)期來看，無論是從增產(chǎn)能力還是增產(chǎn)意愿，全球原油供應(yīng)端的增量都相對(duì)有限，供需緊平衡的態(tài)勢(shì)仍然有望維持，對(duì)中長(zhǎng)期油價(jià)形成支撐。短期來看，俄烏沖突有望強(qiáng)化供給端的收縮，同時(shí)需求端受益于全球復(fù)蘇，年內(nèi)油價(jià)仍有較強(qiáng)的上行動(dòng)力。

另一方面，在雙碳戰(zhàn)略背景下，中國(guó)海油也在持續(xù)推進(jìn)綠色低碳戰(zhàn)略，不斷提升天然氣產(chǎn)量占比，推動(dòng)油氣田開發(fā)全過程節(jié)能減碳，推進(jìn)海上CCS和CCUS示范工程項(xiàng)目。在新能源布局上，公司加快發(fā)展海上風(fēng)電，擇優(yōu)發(fā)展陸上風(fēng)光一體化，其中首個(gè)海上風(fēng)電項(xiàng)目—江蘇竹根沙海上風(fēng)電項(xiàng)目于2020年9月實(shí)現(xiàn)首批機(jī)組并網(wǎng)發(fā)電，據(jù)悉，未來公司將選取2-3個(gè)油田探索開展海上風(fēng)電為油田供電試點(diǎn)，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。