譚周鵬

摘要：金融理財業(yè)務是指商業(yè)銀行接受客戶委托，按照與客戶事先約定的投資計劃和收益與風險承擔方式，為客戶提供的資產(chǎn)管理服務。此次對金融理財產(chǎn)品的風險及監(jiān)管進行研究，一方面可對我國目前金融理財產(chǎn)品的現(xiàn)狀有一個清晰的認識，另一方面對如何促進金融理財產(chǎn)品合法化、規(guī)范化、創(chuàng)新化，提高人民參與理財活動的安全性有一定現(xiàn)實意義。基于此，本篇文章對金融理財業(yè)務的風險及對策進行研究，以供參考。

關鍵詞：金融理財業(yè)務;風險;對策

引言

銀行理財產(chǎn)品是針對特定客戶設計的資管計劃。2004年9月銀監(jiān)會批準商業(yè)銀行開展理財業(yè)務，次年出臺《商業(yè)銀行個人理財業(yè)務管理暫行辦法》和《商業(yè)銀行個人理財風險管理指引》，奠定了我國銀行理財業(yè)務發(fā)展的基礎。在我國資本市場尚未成熟的年代，銀行理財產(chǎn)品作為新生的投資品，申購和贖回較為靈活，同時具有一定的收益率，逐漸在一定程上成為存款的替代品。影子銀行體系監(jiān)管套利問題曾經(jīng)被認為是引發(fā)次貸危機的重要原因。近年來，在監(jiān)管趨嚴的背景下，防范和化解重大金融風險成為研究的熱點問題。2020年12月，中國銀保監(jiān)會發(fā)布《中國影子銀行報告》，指出銀行理財產(chǎn)品是我國影子銀行的主要組成部分之一，并以套利為主要目的?；诖?，本文探究金融理財業(yè)務的風險及對策研究。

1金融理財產(chǎn)品的發(fā)展歷程

縱觀中國金融理財業(yè)務發(fā)展史，可以分為三個主要發(fā)展階段，分別為2004—2009年，2009—2013年和2014—2016年。第一階段剛性兌付及資金池模式形成，時間為2004—2009年。這一階段，經(jīng)濟發(fā)展，人均可支配收入提高，生活條件明顯改善，理財意識萌芽，再加上通貨膨脹的原因，中國真實利率一直處于較低位置，甚至大部分時間為負數(shù)，此時居民需要更多的投資手段來跑贏通貨膨脹。但此時股票、債券、基金等投資渠道匱乏，保本理財產(chǎn)品應運而生，受到矚目，彌補了人民單一的投資途徑。第二階段影子銀行模式形成，時間為2009—2013年。2008年金融危機爆發(fā)后，政府提出了“四萬億”經(jīng)濟刺激計劃，在“四萬億”經(jīng)濟刺激計劃下我國宏觀經(jīng)濟出現(xiàn)過熱勢頭，在宏觀調(diào)控開始控制信貸規(guī)模的前提下，基建、房地產(chǎn)仍需要大量融資。而銀行有動力拓展表外業(yè)務來擴大規(guī)模，獲取更多的利益，商業(yè)銀行金融理財業(yè)務正式開啟融資功能，成為真正意義上的影子銀行。第三階段同業(yè)套利模式形成，時間為2014—2016年。2014年開始，央行進行降息降準操作，銀行可用資金增多，但此時市場利率持續(xù)走低，債券等資產(chǎn)收益持續(xù)下降，但銀行理財承諾的高收益仍需要兌付，同業(yè)套利模式開始發(fā)展，中小銀行通過購買大銀行理財賺收益，大銀行通過對外投資賺取收益。

2銀行金融理財產(chǎn)品風險分析

社會經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展，人們收入和生活水平不斷提高，思想觀念也隨之發(fā)生了改變。人們選擇理財方式也不再像以往那樣局限于銀行存款，而是傾向于理財產(chǎn)品。雖然各銀行已經(jīng)加大了個人理財業(yè)務開展的力度，但是由于受到我國個人理財業(yè)務發(fā)展時間較短等因素的影響，銀行開展個人理財業(yè)務中仍然存在著很多急需解決的問題。所以，為了推動銀行個人理財業(yè)務的有序開展，各個銀行應該制定科學合理的金融理財產(chǎn)品風險和營銷策略，為銀行個人理財業(yè)務的開展提供制度依據(jù)。

2.1市場行情變化導致的產(chǎn)品風險

任何一款金融理財產(chǎn)品在推出之前，都必須由專業(yè)人員進行精密的測算和制定，才能形成一款完整的經(jīng)濟產(chǎn)品。雖然理財產(chǎn)量的核心價值具有相對較強的穩(wěn)定性，但是一旦市場環(huán)境發(fā)生變化，其也難免會產(chǎn)生波動。比如，銀行面向社會各個領域推出的理財產(chǎn)品，其經(jīng)濟價值也在各領域產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展和變化的情況下發(fā)生了改變。所以，銀行在開展金融理財產(chǎn)品業(yè)務時，也存在無法準確估計市場變化趨勢，導致理財產(chǎn)品風險發(fā)生的可能。

2.2金融產(chǎn)品審核導致的理財投資風險

為了最大限度的規(guī)避金融理財產(chǎn)品銷售過程中發(fā)生風險，銀行在推出金融理財產(chǎn)品時，通過不同的途徑，測試金融理財產(chǎn)品推出后的市場反響和人為操作過程中可能引發(fā)的各種風險，然后合理運用建模、數(shù)據(jù)庫等信息化技術手段控制金融理財產(chǎn)品風險。如果金融理財產(chǎn)品在銷售過程中出現(xiàn)產(chǎn)品審核力度不到位等問題，是導致金融理財產(chǎn)品風險發(fā)生的重要因素之一，如果金融理財產(chǎn)品在審查環(huán)節(jié)出現(xiàn)了流程不嚴謹?shù)膯栴}，也會引發(fā)市場風險，影響金融理財產(chǎn)品的收益率。

3金融理財業(yè)務的風險對策分析

3.1根據(jù)理財產(chǎn)品的投資期限做好分類監(jiān)管，尤其要重點監(jiān)管短期理財產(chǎn)品中期理財產(chǎn)品的監(jiān)管套利程度較低，而短期和長期理財產(chǎn)品監(jiān)管套利程度較大。這提示，在防范和化解理財產(chǎn)品監(jiān)管套利的風險時，可以進行分類監(jiān)管，并將短期理財產(chǎn)品作為防范和化解風險的重點?？梢院侠硪龑Ф唐诶碡敭a(chǎn)品延長投資期限，同時縮短長期理財產(chǎn)品的運作期。同時，要打破銀行理財產(chǎn)品的剛性兌付，使之回歸到資管本質(zhì)。加強對銀行理財產(chǎn)品實行穿透式監(jiān)管的力度，有效識別理財產(chǎn)品的最終投資者以及理財資金接的底層資產(chǎn)，打破期限錯配的“資產(chǎn)池”模式和切斷層層嵌套的“通道”模式，進而有效管控銀行理財業(yè)務帶來的潛在信用和流動性風險等。

3.2將銀行理財產(chǎn)品監(jiān)管套利程度作為貨幣政策關注目標

銀行理財產(chǎn)品監(jiān)管套利程度通過多種途徑（包括利率傳導和中介目標影響等多種機制）與貨幣政策之間存在相互影響的作用機制。銀行理財產(chǎn)品監(jiān)管套利程度對利率有正向的影響，對通貨膨脹率有負向的影響。理財產(chǎn)品監(jiān)管套利程度對貨幣政策的沖擊效應的實證分析結果與理論分析取得一致。鑒于這些影響及銀行理財產(chǎn)品的規(guī)模，可將理財產(chǎn)品監(jiān)管套利度作為貨幣政策的關注目標。

結束語

銀行應該推出個人金融理財業(yè)務，制定科學合理的個人金融理財投資策略，才能在吸引投資者參與個人金融理財投資活動的同時，促進銀行經(jīng)濟效益的有效提升。作為新經(jīng)濟常態(tài)下的商業(yè)銀行來說，應該深入分析金融理財產(chǎn)品業(yè)務開展過程中存在的問題，制定防止金融理財產(chǎn)品風險的有效策略和建議，拓寬銀行金融理財產(chǎn)品發(fā)展的渠道，促進居民收入水平的有效提升。

參考文獻：

[1]陳佳英.金融理財業(yè)務的風險及對策研究[J].老字號品牌營銷，2020（03）：28-30.

[2]張珂嘉.銀行金融理財產(chǎn)品的風險及營銷策略研究[J].時代金融，2020（02）：87-89.