文︱《中國報(bào)道》記者 邱慧

全球股市震蕩、國際原油價(jià)格波動(dòng)、關(guān)鍵原材料出現(xiàn)短缺……前所未有的危機(jī)正向所有的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域蔓延，同時(shí)這也給世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景帶來了極大的不確定性。

國際貨幣基金組織（IMF）在3月15日的網(wǎng)站刊文中指出，這場沖突是對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的一次沉重打擊，將破壞經(jīng)濟(jì)增長并推高物價(jià)。與此同時(shí)，被新冠肺炎疫情沖擊的世界經(jīng)濟(jì)尚未完全恢復(fù)至疫情前水平。IMF總裁格奧爾基耶娃此前表示，在4月份更新的世界經(jīng)濟(jì)展望中，或?qū)⑾抡{(diào)2022年世界經(jīng)濟(jì)增長預(yù)測。

受訪的專家均為此向《中國報(bào)道》記者表達(dá)了隱憂。2022年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)并非傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)分化中存在的風(fēng)險(xiǎn)，而是在新冠肺炎疫情背景下結(jié)構(gòu)性、趨勢性、利益沖突等多重問題交織下的復(fù)雜局勢。

全球高通脹短期難解決

2022年，新冠肺炎疫情在全球暴發(fā)后的第三年。在過去兩年多的時(shí)間里，全球及各國的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在重創(chuàng)后艱難尋求復(fù)蘇。

然而，在疫情背景下，隨著俄烏局勢的不斷演變，國際原油的價(jià)格持續(xù)波動(dòng)。俄羅斯是世界原油出口大國，歐美等國就烏克蘭局勢對(duì)其實(shí)施的制裁措施不僅沖擊了俄羅斯本國的原油供應(yīng)與出口，也造成了國際油價(jià)的快速上漲。

格奧爾基耶娃在3月10日的線上記者會(huì)上表示，俄烏危機(jī)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的外溢影響將體現(xiàn)在大宗商品價(jià)格、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融環(huán)境和企業(yè)信心等方面。她表示，能源、小麥、玉米等大宗商品價(jià)格飆升，將加劇許多國家的通脹壓力，對(duì)貧困家庭生活影響更大；實(shí)體經(jīng)濟(jì)也受到影響，出現(xiàn)貿(mào)易收縮、消費(fèi)者信心下挫、購買力下降等。此外，高通脹下不少經(jīng)濟(jì)體貨幣政策收緊速度可能加快，新興市場可能面臨金融環(huán)境收緊和企業(yè)信心下滑的雙重壓力。

記者注意到，自俄烏沖突發(fā)生以來，全球商品價(jià)格以及通脹水平均已出現(xiàn)明顯抬升。在國際市場上，更為直接的反應(yīng)是2022年2月美國的通貨膨脹率（以下簡稱“通脹”）接近7.8%，為近40年來最高。除此之外，歐元區(qū)1月也超過了5%。

經(jīng)合組織（OECD）也曾在分析中指出，俄烏危機(jī)可能會(huì)使今年全球經(jīng)濟(jì)增長減少約1個(gè)百分點(diǎn)，通脹率提高2.5個(gè)百分點(diǎn)。

通脹，即發(fā)行的貨幣超出市面實(shí)際所需要體量，從而導(dǎo)致物價(jià)上漲，貨幣貶值。通常，在2%以下的通脹率屬溫和水平，有利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。而接近8%的高通脹率則會(huì)抑制經(jīng)濟(jì)增長。

中國人民大學(xué)重陽金融研究院院務(wù)委員兼合作研究部主任劉英認(rèn)為，此輪通脹是疫情沖擊下供需失衡、地緣政治沖突及成本推動(dòng)等多重因素疊加導(dǎo)致的。

通脹帶來價(jià)格扭曲，不斷飆升的價(jià)格不僅會(huì)增加各種成本，也會(huì)進(jìn)一步令資源錯(cuò)配，擾亂市場秩序和經(jīng)濟(jì)秩序，甚至引發(fā)金融風(fēng)險(xiǎn)。劉英以美國的通脹局面為例，當(dāng)前美國高通脹走勢已經(jīng)持續(xù)了一年多，物價(jià)、勞動(dòng)力成本等呈反復(fù)螺旋上升進(jìn)一步推升了通脹。

為應(yīng)對(duì)持續(xù)走高的通脹壓力，美聯(lián)儲(chǔ)決定加息。北京時(shí)間3月17日凌晨2時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)決定將聯(lián)邦基金利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。這是美聯(lián)儲(chǔ)自2018年12月以來首次加息。美聯(lián)儲(chǔ)同時(shí)預(yù)計(jì)，2022年內(nèi)還會(huì)進(jìn)行6次加息。

3月22日，美國汽車協(xié)會(huì)(AAA)汽油價(jià)格指數(shù)顯示，當(dāng)日洛杉磯普通汽油均價(jià)達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每加侖6.011美元（約合38.2799元人民幣），成為美國第一個(gè)汽油均價(jià)超過6美元/加侖的主要城市。

中國社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所所長張宇燕向《中國報(bào)道》記者表示，當(dāng)前歐美等國都面臨逐步加劇的通貨膨脹壓力，這對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇可能帶來更多負(fù)面的溢出效應(yīng)。他進(jìn)一步指出，在新興經(jīng)濟(jì)體和發(fā)展中國家，匯率大幅度波動(dòng)、資本外逃等狀況極有可能發(fā)生。

在張宇燕看來，美聯(lián)儲(chǔ)此次的加息幅度較為克制。如果為了降低通脹而實(shí)施較大的加息動(dòng)作，可能會(huì)導(dǎo)致市場恐慌、資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)等一系列連帶效應(yīng)。

而劉英則認(rèn)為受新冠肺炎疫情的影響，歐美等國的經(jīng)濟(jì)仍是在脆弱的復(fù)蘇狀態(tài)，在此背景下，看似溫和的加息措施，實(shí)際對(duì)經(jīng)濟(jì)會(huì)產(chǎn)生抑制效果?！懊缆?lián)儲(chǔ)的不斷加息會(huì)進(jìn)一步推升美元利率水平，給全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和金融市場帶來抑制和風(fēng)險(xiǎn)?！彼f。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國際經(jīng)濟(jì)研究院院長桑百川也對(duì)記者表示，許多國家在疫情逐漸好轉(zhuǎn)的情況下，為了控制通脹，開始推出力度較大的經(jīng)濟(jì)刺激政策，特別是美聯(lián)儲(chǔ)加息，許多國家跟隨美國的政策做出相應(yīng)的調(diào)整，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇因此存在著很大的不確定性，疊加上俄烏沖突所造成的對(duì)供應(yīng)鏈的沖擊以及全球的分化，會(huì)使得國際經(jīng)貿(mào)活動(dòng)進(jìn)一步受到?jīng)_擊。

桑百川認(rèn)為，在目前多重因素的共同作用下，美聯(lián)儲(chǔ)的加息能否有效抑制通脹有待觀察。他判斷，綜合多方因素，短期來看全球通脹局面很難得到緩解。

世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇面臨不確定性

學(xué)界一致認(rèn)為，俄烏沖突成了當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)的重要變量。

IMF在刊文中指出，俄烏沖突將通過放緩經(jīng)濟(jì)增長和推高通脹影響到整個(gè)全球經(jīng)濟(jì)，而且長期來看可能從根本上重塑全球經(jīng)濟(jì)秩序。

張宇燕判斷，短期來看，由俄烏引發(fā)的地緣政治沖突會(huì)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的影響，但中長期的影響有限。他認(rèn)為，俄羅斯和烏克蘭的經(jīng)濟(jì)體量當(dāng)前只占全球不到2%的份額，短期內(nèi)不應(yīng)該過度放大俄烏沖突對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響?！岸頌鯖_突對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的影響主要是在能源價(jià)格、金融市場等方面，考慮到金融市場對(duì)地緣政治沖突的反應(yīng)較敏感，國際能源供應(yīng)也有很多替代，關(guān)鍵是俄烏沖突持續(xù)的時(shí)間?！睆堄钛嗾f。

在接受《中國報(bào)道》記者采訪時(shí)，全球化智庫主任王輝耀對(duì)此并不樂觀。在他分析看來，盡管當(dāng)前俄烏的經(jīng)濟(jì)總量只占全球不到2%，但由于這次沖突引發(fā)的蝴蝶效應(yīng)或會(huì)引發(fā)全球經(jīng)濟(jì)的高位下跌，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、投資者的投資信心、企業(yè)貿(mào)易等方面都會(huì)有影響。

劉英也認(rèn)為，由于俄羅斯是世界第一大資源國，油氣、糧食和金屬的重要產(chǎn)地，烏克蘭是歐洲糧倉，俄烏沖突背后的美俄大國博弈，會(huì)推升油氣、糧食價(jià)格、推升成本，由此推升本已高企的歐美的通脹水平，帶來加息步伐加快，從而抑制經(jīng)濟(jì)增長。“本來缺芯少柜的世界供應(yīng)鏈面臨進(jìn)一步?jīng)_擊，俄烏沖突將增加供給約束、需求壓力、預(yù)期不穩(wěn)?！眲⒂⒄f，美歐對(duì)俄全面加碼制裁也帶來反作用和反制裁，會(huì)沖擊經(jīng)濟(jì)全球化，抑制國際貿(mào)易、跨境投資及國際金融市場，也會(huì)影響世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，自俄烏沖突發(fā)生后，美歐就宣布了一系列制裁措施。其中，2月26日美歐宣布將部分俄羅斯銀行排除在環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會(huì)（SWIFT）支付系統(tǒng)之外。而這一舉措直接影響俄羅斯金融機(jī)構(gòu)的跨境收付款業(yè)務(wù)，國際貿(mào)易也會(huì)大幅度受到影響。

有媒體援引高盛分析師觀點(diǎn)時(shí)指出，如果俄烏談判進(jìn)程不順利，或者能源供應(yīng)受到更嚴(yán)重的干擾，歐洲今年經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)被拉低2.5個(gè)百分點(diǎn)，而美國經(jīng)濟(jì)增速只會(huì)稍微降低0.25個(gè)百分點(diǎn)。

桑百川告訴《中國報(bào)道》記者，大宗商品價(jià)格的不斷攀升，使得企業(yè)的經(jīng)營成本上升，消費(fèi)者支出增加。從供給端看，由于成本的上升，企業(yè)收益下降，企業(yè)投資擴(kuò)張的欲望會(huì)降低，供應(yīng)鏈斷裂。從需求端看，由于人們要支付更高的消費(fèi)價(jià)格，需求因此受到一定的抑制。供求雙方的增長勢頭放緩，一定會(huì)使得世界經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)增長放慢趨勢。

IMF在文章中指出，從長遠(yuǎn)來看，俄烏沖突可能會(huì)從根本上改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)和地緣政治秩序，地緣政治緊張局勢的加劇進(jìn)一步增加了經(jīng)濟(jì)發(fā)展上出現(xiàn)分裂的風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在貿(mào)易和技術(shù)方面。在更早的2022年1月，IMF曾將2022年全球GDP的增速下調(diào)0.5個(gè)百分點(diǎn)至4.4%。

張宇燕告訴《中國報(bào)道》記者，從中長期來看，近年來頻發(fā)的極端氣候會(huì)在很大程度上影響全球的農(nóng)產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)。除此之外，全球貨幣政策的變化、人口老齡化、技術(shù)進(jìn)步、貿(mào)易投資規(guī)則等方面的因素均在一定程度上對(duì)世界復(fù)蘇進(jìn)程產(chǎn)生影響。

2008年全球金融危機(jī)的延續(xù)？

在受訪的專家里，劉英是較為悲觀的一位。在她看來，就當(dāng)前局勢來看，世界正處在一場新的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中。

劉英向《中國報(bào)道》記者稱，盡管這次危機(jī)可見的導(dǎo)火索是新冠肺炎疫情，但究其根本原因，是2008年全球金融危機(jī)殘存的美國及世界的結(jié)構(gòu)性問題并未根除。

劉英提出，危機(jī)的解決需要技術(shù)創(chuàng)新、結(jié)構(gòu)性改革，而不是依賴印錢這樣非常規(guī)的貨幣政策。在她的觀察里，近年來，由于結(jié)構(gòu)性失衡導(dǎo)致的貿(mào)易保護(hù)主義、全球貧富差距、人口結(jié)構(gòu)問題、收入問題已經(jīng)愈加顯現(xiàn)，隨之而來的就是體現(xiàn)在發(fā)達(dá)國家內(nèi)部的經(jīng)濟(jì)下行、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等問題。

“如果這次大家不做好充足應(yīng)對(duì)準(zhǔn)備、系好安全帶，解決結(jié)構(gòu)性根本問題，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)疊加疫情沖擊，美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)不斷加息極可能觸發(fā)部分國家的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?！眲⒂⒄f。

公開資料顯示，歐洲天然氣超三分之一的供應(yīng)量來自俄羅斯，四位之一的石油供應(yīng)量也從俄羅斯進(jìn)口。而俄烏發(fā)生沖突以來，由于天然氣供給不足，歐洲的電力價(jià)格持續(xù)上漲。

在悲觀一類的研究者觀點(diǎn)中，當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)的問題全面延續(xù)了2008年以來世界經(jīng)濟(jì)市場存在的經(jīng)濟(jì)長期停滯下深層次邏輯問題。這些問題在疫情中間全面惡化的同時(shí)，還增加了新的一些問題，即格局性的變化、結(jié)構(gòu)性的脆弱上升到了歷史新高。

中國人民大學(xué)副校長劉元春在公開發(fā)言中提到，由于各國防疫政策的不對(duì)稱、疫苗分布的不對(duì)稱以及疫情分布不對(duì)稱，導(dǎo)致世界難以同步采取同樣的政策來應(yīng)對(duì)疫情。他指出，中國和歐美在疫情防控政策上的“水位差”將會(huì)前所未有地達(dá)到一個(gè)新高度，這對(duì)中國帶來極度的壓力。

在采訪中，王輝耀也向記者表示，西方國家在面對(duì)新冠肺炎疫情時(shí)采取的“群體免疫”策略與中國“動(dòng)態(tài)清零”的防控措施形成強(qiáng)烈反差。王輝耀指出，從西方國家貿(mào)易開放的程度來看，如果中國仍高筑疫情壁壘，其經(jīng)濟(jì)、貿(mào)易都將因此受到影響。多種因素疊加的情況下，他對(duì)2022年的世界經(jīng)濟(jì)走勢不抱樂觀：“今年肯定日子不會(huì)好過了?！?/p>

新冠肺炎疫情期間多種因素同時(shí)作用下，美國近幾個(gè)月食品、住房、能源、汽車價(jià)格出現(xiàn)不同幅度漲幅，去年12月通貨膨脹水平創(chuàng)近40年來之最。圖為1月12日，消費(fèi)者在美國格倫代爾的一家超市購物。

令業(yè)內(nèi)無法忽視的問題是，各國疫情防控的差異化也和供應(yīng)鏈掛上鉤。桑百川告訴記者，隨著各國陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)活動(dòng)，今年供應(yīng)鏈問題不至于比前兩年更嚴(yán)重。但令他擔(dān)憂的是，就全球市場而言，西方國家放松疫情管控，逐步恢復(fù)供給的情況下，對(duì)中國市場的依賴度會(huì)下降。

世界經(jīng)濟(jì)“不至于倒退”

受訪專家普遍提到，眼下全球經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，但面臨著分化風(fēng)險(xiǎn)。

劉英告訴《中國報(bào)道》記者，目前不僅是發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家之間、發(fā)達(dá)國家內(nèi)部、新興經(jīng)濟(jì)體內(nèi)部存在著分化，疫情防控得好與不好的國家之間也存在著顯著的分化。

新興市場在疫情防控、財(cái)政貨幣政策、融資能力等方面空間有限，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的復(fù)蘇節(jié)奏與動(dòng)能存在差距。此前有觀點(diǎn)認(rèn)為，若新冠肺炎疫情出現(xiàn)新的惡性變異病毒或西方國家的“群體免疫”失效，則世界經(jīng)濟(jì)會(huì)重新陷入倒退。

劉英認(rèn)為，疫情控制是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的前提，經(jīng)濟(jì)的走勢主要看疫情的控制與否。同時(shí)還需要平衡增長的經(jīng)濟(jì)體穩(wěn)中求進(jìn)，也需要更多宏觀調(diào)控和微觀主體的創(chuàng)新，才能走出疫情危機(jī)?！罢w來看，世界經(jīng)濟(jì)總體還不會(huì)陷入倒退”。

桑百川也指出，世界經(jīng)濟(jì)仍在持續(xù)復(fù)蘇過程中，只是復(fù)蘇步伐大大放緩。“中國在全球供應(yīng)鏈中扮演著至關(guān)重要的角色。在全球供應(yīng)鏈重構(gòu)過程中，作為世界貨物貿(mào)易第一大國，中國如何穩(wěn)定其核心位置，成了我們中長期關(guān)注的方向。”桑百川對(duì)《中國報(bào)道》記者表示。

在張宇燕的分析里，2020年二季度新冠肺炎疫情在全球大范圍流行到2021年一季度，這是世界市場經(jīng)濟(jì)增速下滑最快的時(shí)期。而從全球治理的角度來看，一些國家將治理政治化、武器化，全球達(dá)成共識(shí)的難度會(huì)越來越大。多邊貿(mào)易體系遇到挑戰(zhàn)，如世貿(mào)組織改革困難重重，區(qū)域貿(mào)易投資合作卻不斷提升。這種多邊弱化區(qū)域強(qiáng)化的局面對(duì)全球的影響亦正負(fù)相伴。綜合各種因素，從中長期來看，全球經(jīng)濟(jì)還處在中低速增長的軌道中，今后3至5年世界經(jīng)濟(jì)增長率大致維持在3%至3.5%之間，各國各地區(qū)增速會(huì)存在顯著差異。

張宇燕強(qiáng)調(diào)，在動(dòng)蕩的市場背景下，所有的領(lǐng)域都可能迎來發(fā)展期，關(guān)鍵是要有創(chuàng)新的技術(shù)?！皩?duì)于企業(yè)來說，就要練好內(nèi)功，保持創(chuàng)新，抓住機(jī)遇，迎接挑戰(zhàn)?！睆堄钛嗾f。