楊雨婷

摘要：當(dāng)代社會(huì)正處于互聯(lián)網(wǎng)蓬勃發(fā)展時(shí)期，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過(guò)二十年的發(fā)展也逐漸走向成熟?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展給人們的生活帶來(lái)了極大的便利，但其潛藏的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。文章通過(guò)對(duì)比我國(guó)與歐美等金融發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展歷程，分析我國(guó)主要的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，探究出我國(guó)主要存在的幾種互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)。最后借鑒其他國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)防范互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)提出相應(yīng)對(duì)策。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融;金融風(fēng)險(xiǎn);風(fēng)險(xiǎn)防控

一、互聯(lián)網(wǎng)金融的含義及發(fā)展

（一）互聯(lián)網(wǎng)金融的含義

互聯(lián)網(wǎng)金融是指以互聯(lián)網(wǎng)為媒介，通過(guò)大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金在不同主體之間的轉(zhuǎn)移?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在本質(zhì)上依舊屬于金融行業(yè)，是傳統(tǒng)金融在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域快速發(fā)展下的創(chuàng)新產(chǎn)物，是提升金融業(yè)務(wù)效率與安全性的有力工具。它通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為客戶提供更廣泛和更迅速的金融信息和金融服務(wù)，使客戶以較低的費(fèi)用獲得更準(zhǔn)確的金融信息和更全面的金融服務(wù)。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展歷程

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)最早發(fā)展于美國(guó)，1971年創(chuàng)立的Nasdaq系統(tǒng)標(biāo)志著互聯(lián)網(wǎng)金融這種全新的金融運(yùn)營(yíng)模式的產(chǎn)生。傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)實(shí)現(xiàn)了業(yè)務(wù)的網(wǎng)上咨詢服務(wù)與辦理，主要表現(xiàn)為：發(fā)達(dá)國(guó)家的商業(yè)銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)建網(wǎng)上銀行，實(shí)現(xiàn)普通業(yè)務(wù)的遠(yuǎn)程操作;券商通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)使客戶能在線觀測(cè)股票走勢(shì)，實(shí)現(xiàn)證券的高效交易;保險(xiǎn)公司利用互聯(lián)網(wǎng)展示各類保險(xiǎn)供客戶自行挑選，并完成保險(xiǎn)的在線出單和理賠服務(wù)等。

20世紀(jì)90年代以來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家的互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速，網(wǎng)絡(luò)銀行逐漸走向成熟，線上業(yè)務(wù)也越來(lái)越全面，電子貨幣和網(wǎng)絡(luò)支付開(kāi)始展露頭角?，F(xiàn)如今，以美國(guó)為代表的西方發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)品和服務(wù)相對(duì)成熟和完善，眾籌模式也在法律層面得到認(rèn)可，金融的互聯(lián)網(wǎng)化在彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融的不足方面有積極作用。

21世紀(jì)初，互聯(lián)網(wǎng)浪潮席卷各行各業(yè)，我國(guó)金融行業(yè)也開(kāi)始進(jìn)行互聯(lián)網(wǎng)改造。由于發(fā)展時(shí)間較短，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的征信體系和法律法規(guī)尚不成熟，金融機(jī)構(gòu)違約成本較低，所以潛在風(fēng)險(xiǎn)較大?？蛻敉ㄟ^(guò)互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行金融交易時(shí)，需要提供真實(shí)的身份信息，但我國(guó)許多小互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)缺乏保護(hù)客戶信息的能力，甚至存在出售客戶信息的行為，因此信息泄漏風(fēng)險(xiǎn)較大。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的模式

根據(jù)當(dāng)前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展情況，互聯(lián)網(wǎng)金融主要分為第三方支付、P2P網(wǎng)貸、眾籌模式和大數(shù)據(jù)金融四種典型模式。

（一）第三方支付

第三方支付模式是指依托于互聯(lián)網(wǎng)，通過(guò)第三方支付平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)用戶之間資金轉(zhuǎn)移的網(wǎng)絡(luò)支付模式。第三方支付主要是為解決交易過(guò)程中的信任問(wèn)題：買賣雙方無(wú)法面對(duì)面交易，需要第三方平臺(tái)作為中介擔(dān)保交易。隨著近幾年支付寶、微信等移動(dòng)支付方式的出現(xiàn)，第三方支付給我們帶來(lái)了支付的便捷性。近年來(lái)，我國(guó)第三方支付正在飛速發(fā)展，移動(dòng)支付用戶暴增，現(xiàn)金使用逐漸減少，我國(guó)居民的消費(fèi)習(xí)慣正在被慢慢改變。

（二）P2P網(wǎng)貸

P2P網(wǎng)貸是我國(guó)最典型的一種互聯(lián)網(wǎng)金融模式，指用戶通過(guò)P2P網(wǎng)貸金融平臺(tái)，以獲取較高的利息收入為目的，貸出個(gè)人資金的小額貸款行為。P2P網(wǎng)貸本質(zhì)是發(fā)揮資源配置的作用，需要貸入資金的用戶在平臺(tái)上發(fā)布借貸信息，招標(biāo)有意愿貸出資金的用戶（多為中小投資者），平臺(tái)充當(dāng)中介對(duì)交易雙方進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，與借貸雙方進(jìn)行信息溝通，撮和交易的達(dá)成，滿足缺少投資渠道的中小投資者和無(wú)法籌集足夠資金的中小企業(yè)提供資金交易需求。2013年后，我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)蓬勃發(fā)展，但平臺(tái)缺乏良好的信用評(píng)價(jià)體系，法律監(jiān)管不嚴(yán)，導(dǎo)致大批借款者“跑路”，用戶資金無(wú)法收回。

（三）眾籌模式

眾籌模式指項(xiàng)目發(fā)起人通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布募集信息，為投資項(xiàng)目募集資金，每個(gè)項(xiàng)目設(shè)定固定的募集資金和時(shí)間，在規(guī)定的期限內(nèi)，達(dá)到募集金額則成功，否則募集失敗。2011年，眾籌模式被引入中國(guó)，它打破了傳統(tǒng)金融募集資金的局限性，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的廣泛傳播，它的投資者可以來(lái)自世界各地。與P2P網(wǎng)貸平臺(tái)相比，眾籌模式完全依賴于互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，項(xiàng)目籌資者對(duì)投資者不承諾任何收益，而是通過(guò)實(shí)物獎(jiǎng)勵(lì)等方式來(lái)回饋投資者。

（四）大數(shù)據(jù)金融

大數(shù)據(jù)金融指通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算等信息化的處理方式對(duì)海量的金融大數(shù)據(jù)進(jìn)行專業(yè)的處理。大數(shù)據(jù)金融可分為平臺(tái)金融模式和供應(yīng)鏈金融模式。平臺(tái)金融模式是指與傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)相結(jié)合，利用平臺(tái)中企業(yè)長(zhǎng)期的交易數(shù)據(jù)積累，為平臺(tái)企業(yè)或與其資金合作機(jī)構(gòu)提供信息交流，開(kāi)展相關(guān)的資金融通服務(wù)。供應(yīng)鏈金融模式指供應(yīng)鏈的參與者對(duì)供應(yīng)鏈的資金、貨品和物流進(jìn)行分析整合，為供應(yīng)鏈的其他參與者提供一種融資渠道，滿足上下游企業(yè)的短期資金需求，提高整個(gè)供應(yīng)鏈企業(yè)的資金運(yùn)用效率。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)分析

互聯(lián)網(wǎng)金融究其本質(zhì)還是一種金融模式，且相比于傳統(tǒng)的金融模式，更具創(chuàng)新性和復(fù)雜性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融一方面有基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)方面的風(fēng)險(xiǎn)，另一方面其本質(zhì)還是金融，存在傳統(tǒng)金融模式的風(fēng)險(xiǎn)，所以潛在的風(fēng)險(xiǎn)更多更復(fù)雜。

（一）企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

在傳統(tǒng)的金融模式下，銀行等金融機(jī)構(gòu)資金有限，所以對(duì)資金借貸企業(yè)的信用審查較為嚴(yán)格，主要將資金出貸給大型企業(yè)。而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)所服務(wù)的企業(yè)信用參差不齊，大多為在銀行無(wú)法貸到足夠資金的中小型企業(yè)，企業(yè)規(guī)模較小，經(jīng)營(yíng)時(shí)間較短，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，因企業(yè)經(jīng)營(yíng)不善而無(wú)法償還貸款的風(fēng)險(xiǎn)較大。以P2P網(wǎng)貸為例，2018年就有30多家網(wǎng)絡(luò)貸款問(wèn)題平臺(tái)逾期金額在10億元以上，企業(yè)因經(jīng)營(yíng)不善而無(wú)法償還貸款是逾期發(fā)生的主要原因。

（二）信用違約風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)是指金融交易中的一方不能按時(shí)履約導(dǎo)致交易對(duì)手方的資金或其他方面受到損失的可能性。信用風(fēng)險(xiǎn)在金融交易中一般具有較長(zhǎng)的潛伏期，一旦集中爆發(fā)會(huì)有連續(xù)的卡洛骨牌效應(yīng)，例如2008年的金融危機(jī)，房貸的信用違約導(dǎo)致了世界經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩?；ヂ?lián)網(wǎng)金融也不例外，一些信用等級(jí)較差的企業(yè)或個(gè)人利用P2P平臺(tái)貸款門檻較低、信用審查不嚴(yán)的特點(diǎn)，借款后蓄意挪用平臺(tái)資金，投資于股市與房地產(chǎn)等高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目，造成投資失敗，企業(yè)卷款跑路等一系列事件，給剛剛興起的P2P行業(yè)造成致命打擊。

（三）技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展起來(lái)的，所以互聯(lián)網(wǎng)金融交易嚴(yán)重依賴于計(jì)算機(jī)技術(shù)。但我國(guó)一些互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)技術(shù)并不完善，存在較大風(fēng)險(xiǎn)，例如用戶信息泄露風(fēng)險(xiǎn)、交易支付風(fēng)險(xiǎn)、資金安全風(fēng)險(xiǎn)和數(shù)據(jù)安全風(fēng)險(xiǎn)。如果技術(shù)和系統(tǒng)等級(jí)不夠，處理用戶信息和數(shù)據(jù)時(shí)就會(huì)有信息泄漏風(fēng)險(xiǎn)，資金安全存在隱患。

（四）法律監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于一個(gè)新興行業(yè)，法律監(jiān)管過(guò)于寬松或嚴(yán)格都會(huì)存在相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融剛剛興起時(shí)，監(jiān)管較為寬松，準(zhǔn)入門檻很低。以P2P網(wǎng)貸平臺(tái)為例，開(kāi)始時(shí)大量資本涌入，導(dǎo)致行業(yè)還沒(méi)有足夠時(shí)間進(jìn)行發(fā)展和完善就開(kāi)始惡性競(jìng)爭(zhēng)，加上當(dāng)時(shí)監(jiān)管較為寬松，許多承諾低風(fēng)險(xiǎn)高收益的虛假貸款出現(xiàn)，使投資者損失大量資金。隨后政府加大監(jiān)管力度，但由于監(jiān)管過(guò)于嚴(yán)格，P2P又開(kāi)始朝著傳統(tǒng)金融的方向發(fā)展，失去了互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新性。

四、互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的防范對(duì)策

目前，我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展暴露出諸多風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)參考發(fā)達(dá)國(guó)家的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，對(duì)其進(jìn)行適當(dāng)?shù)乇O(jiān)管和引導(dǎo)，使其積極健康發(fā)展。

（一）加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)征信體系建設(shè)

征信體系的不健全是導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的開(kāi)端，平臺(tái)無(wú)法準(zhǔn)確辨別貸款者的信用等級(jí)，導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融的信用違約風(fēng)險(xiǎn)較高。我國(guó)應(yīng)借鑒歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)驗(yàn)，利用大數(shù)據(jù)和云技術(shù)將個(gè)人和企業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)上的消費(fèi)和借貸等數(shù)據(jù)進(jìn)行挖掘和分析，做出一份互聯(lián)網(wǎng)信用評(píng)估報(bào)告。再結(jié)合中國(guó)人民銀行制定的信用報(bào)告，將線上線下連接起來(lái)對(duì)交易雙方的征信進(jìn)行全面評(píng)估。

（二）完善互聯(lián)網(wǎng)金融保險(xiǎn)制度

對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的管理，不僅要預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)還要轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)。保險(xiǎn)作為一種能夠事前控制并轉(zhuǎn)移借貸風(fēng)險(xiǎn)及其他風(fēng)險(xiǎn)的工具，是進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的有效手段。應(yīng)根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，合理配置相應(yīng)的金融保險(xiǎn)，并根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要，不斷創(chuàng)新保險(xiǎn)的種類，構(gòu)建一個(gè)合理有效的互聯(lián)網(wǎng)金融保險(xiǎn)制度，降低用戶由于不確定性風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。例如，加強(qiáng)存款保險(xiǎn)制度，在保證資金安全的前提下，實(shí)現(xiàn)利率市場(chǎng)化的公平競(jìng)爭(zhēng)。

（三）加大技術(shù)投入

互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展，需要我們加大資金和技術(shù)投入，不斷地對(duì)技術(shù)和設(shè)備進(jìn)行優(yōu)化創(chuàng)新，保證互聯(lián)網(wǎng)金融系統(tǒng)能夠穩(wěn)定運(yùn)行，并為系統(tǒng)的不斷優(yōu)化創(chuàng)新提供保障。企業(yè)還應(yīng)加強(qiáng)人才隊(duì)伍建設(shè)，對(duì)員工在當(dāng)前操作中碰到的問(wèn)題進(jìn)行分析和規(guī)范，加強(qiáng)員工培訓(xùn)，制定更加嚴(yán)格的工作規(guī)范。并定期對(duì)員工的專業(yè)金融知識(shí)儲(chǔ)備和職業(yè)道德規(guī)范進(jìn)行考核和培訓(xùn)，培養(yǎng)員工的風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)。

（四）健全互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架

第一，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管應(yīng)以包容發(fā)展和嚴(yán)格規(guī)范相結(jié)合，對(duì)剛起步發(fā)展的行業(yè)給予包容和鼓勵(lì)，放松管制，引導(dǎo)其積極健康發(fā)展，待行業(yè)發(fā)展較為成熟，再加強(qiáng)管制;第二，出具互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管法律法規(guī)，確定總體的監(jiān)管目標(biāo)和原則，將目標(biāo)細(xì)分至各下級(jí)部門，并注意各部門之間的協(xié)調(diào);第三，防范混業(yè)經(jīng)營(yíng)和分業(yè)監(jiān)管的制度性錯(cuò)配，我國(guó)現(xiàn)有的監(jiān)管模式注重分業(yè)監(jiān)管，但互聯(lián)網(wǎng)金融正在朝著混業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展，存在監(jiān)管漏洞，需加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融混業(yè)監(jiān)管;第四，互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展的背后，反映了我國(guó)傳統(tǒng)金融模式的弊端：信用體系不健全、中小企業(yè)的融資需求無(wú)法得到滿足和中小投資者投資渠道匱乏，需全面深化金融體制改革，加強(qiáng)金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

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（作者單位：昆明理工大學(xué)）

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