高瑞娟，崔國慶

（1.北京博亞和訊農牧技術有限公司，北京 100085；2.河南省畜牧總站）

2021 年新冠肺炎變異毒株頻現(xiàn)，沖擊全球經濟復蘇形勢，貨幣政策與貿易受阻令全球谷物價格大幅上漲，糧價上漲至近十年高點，小麥漲幅最為明顯，部分國家因糧食價格飆升，引來劇烈的通貨膨脹。2021 年全球化肥價格上漲，玉米種植成本增加，同時乙醇汽油大量生產，再加上中國需求強勁，進口玉米超2 700 萬t，全球玉米需求緊張，CBOT玉米漲至八年高位，國內玉米價格創(chuàng)歷史新高。

2021年國內政策與市場博弈加劇，1季度玉米價格高位上漲，2季度國家監(jiān)管政策頻發(fā)，調控政策緊跟其后，進口谷物增幅明顯，進口玉米不間斷投放，農業(yè)農村部制定發(fā)布飼料中玉米豆粕減量替代技術方案，小麥飼用替代量增加，彌補國內玉米供應偏緊局面。下游生豬存欄恢復性增長，豬料需求同比增加超40%，國內飼料需求增加，但玉米價格處于高位，飼料中谷物替代創(chuàng)新高，擠占玉米消費。原料成本高企，深加工企業(yè)同比下降，玉米工業(yè)消費受限。整體來看，2021年國內玉米市場供給增加，需求小幅偏弱，供需偏緊格局有所緩解，價格呈現(xiàn)前強后弱的走勢。

1 全球玉米供應偏緊，中國玉米產量再創(chuàng)新高

需求強勁，全球玉米期末庫存處于六年新低。12 月份USDA 數據顯示，預計2020-2021 年度全球玉米產量11.23 億t，較2019-2020 年度上調310 萬t，主要因美國產量上調1 249 萬t，而中國、烏克蘭、巴西、阿根廷等國家產量小幅下調，抵消全球產量上調幅度，仍處于歷史第三高位；2020-2021年度全球玉米消費11.45億t，較2019-2020年度上調1 422萬t，其中，飼用消費上調884萬t，工業(yè)消費上調538萬t，處于歷史高位。因2020-2021年度美國期末庫存下降1 735萬t，阿根廷下降200萬t，全球期末庫存降至2.93億t，創(chuàng)六年新低，庫存消費率比至25.55%，處于七年低位。

預計2021-2022 年度全球玉米產量12.09 億t，較2020-2021 年度上調8 591 萬t，創(chuàng)歷史新高，因巴西上調3 100萬t，美國上調2 415萬t，中國上調1 188萬t，烏克蘭上調970萬t，阿根廷上調400萬t。2021-2022年度全球玉米消費11.77 億t，較2020-2021 年度上調3 105萬t。受中國、美國、歐盟、阿根廷需求增加提振，2021-2022年度全球期末庫存上調1 286萬t至3.05億t，庫存消費小幅回升，反映全球玉米偏緊局面逐漸緩解，但仍處緊平衡狀態(tài)。

2021年中國玉米產量創(chuàng)新高。2021年國內政策支持玉米種植面積增長，3 月初，農業(yè)農村部印發(fā)《關于做好2021年糧食穩(wěn)產增產工作的指導意見》，確保全年糧食面積只增不減，著力穩(wěn)口糧、增玉米、穩(wěn)大豆，確保糧食播種面積穩(wěn)定在1.17億hm2以上，力爭玉米增加66.67萬hm2以上。由于2020 年玉米價格快速上漲，加上國家進一步提高玉米種植補貼，農戶種植玉米熱情較高，種植面積增幅明顯。2021 年玉米播種面積為4 332.4 萬hm2，較2020 年增加206萬hm2，創(chuàng)近五年高位；2021年的玉米總產量2.73億t，同比增加4.6%，創(chuàng)歷史新高；因局地不利天氣影響，今年單產下降0.4%（圖1）。

圖1 2010-2020年中國玉米種植面積及產量變化

2021年種植補貼雖增加，但種植成本增幅明顯，種植收益（租地）小幅下降。2021年黑龍江玉米生產者補貼標準上調450～1 020元/公頃。從種植收益來看，今年新糧開秤價同比增加，但地租成本增幅明顯，且種子價格小幅升溫，在玉米種植成本增加的情況下，自有地種植收益增加15%，而租地種植收益下降10%。2021年大豆價格雖大幅上漲，但單產不高，整體來看收益仍低于玉米。

2 玉米價格創(chuàng)新高，國家調控政策加碼

2021 年國內政策與市場博弈加劇，國內玉米價格創(chuàng)新高。1季度國內玉米價格持續(xù)攀升，創(chuàng)歷史新高；2季度隨著國家監(jiān)管、調控政策發(fā)力，價格漲幅放緩；3季度在新糧上市前，價格明顯回落；4季度玉米價格創(chuàng)年內新低，但受降雪影響上量疊加基層惜售，糧價觸底反彈。2021 年全國玉米均價2 795元/噸，同比上漲29.1%（圖2）。

圖2 2017-2021年全國玉米價格走勢圖

截至12 月21 日，2021 年進口玉米共投放532 萬t，成交188萬t（圖3）。2021年6月，國家開始投放烏克蘭非轉基因進口玉米，7月美國轉基因進口玉米加入，8月投放頻次加碼，由一周一拍改為一周兩拍。雖然進口玉米拍賣量不足以對市場造成沖擊，但仍緩解市場偏緊形勢，若后期持續(xù)投放，將影響市場供應形勢，關注明年政策變化。

（數據來源：博亞和訊）

2021年1-11月谷物進口超5 600萬t，刷新近年進口高位。2021年1-11月中國累計玉米進口2 702.5萬t，同比增加198.9%（圖4），再次刷新創(chuàng)歷史新高，其中美國玉米進口1 958.9萬t，時隔六年，美國再次成為中國玉米第一進口大國。

2021 年1-11 月中國累計進口高粱870.6 萬t，同比增加103.9%。1-11 月中國累計進口大麥1 146.1 萬t，同比增加61.7%。2020年1-11月中國累計進口小麥880.1萬t，同比增加20.7%。2021 年1-11 月谷物進口超5 600 萬t，刷新近年進口高位（圖4）。

圖4 中國2011-2021年（1-11月）谷物進出口數據

3 現(xiàn)貨上漲帶動，期貨價格創(chuàng)歷史新高

期貨高價漲至2 930元/噸，創(chuàng)歷史新高。2021年玉米價格高位運行，特別是1 季度，企業(yè)備貨推動玉米現(xiàn)貨大幅上漲，期貨價格隨之攀升，市場看漲情緒發(fā)酵及CBOT玉米大幅飆升，1月15日，玉米期貨高價漲至2 930元/噸，刷新歷史新高。經歷2、3季度的震蕩回落，期貨價格隨之走弱，9月24日，期貨價格低價跌至2 429元/噸，創(chuàng)年內新低。4 季度天氣影響疊加基層惜售，玉米現(xiàn)貨堅挺，期貨價格隨之波動?？紤]到玉米現(xiàn)貨漲至高位，供應偏緊雖然逐漸緩解，但市場仍處緊平衡狀態(tài)，預計2022年期貨價格高位震蕩，運行區(qū)間在2 300～2 900元/噸。

4 國內玉米價格高企，谷物替代創(chuàng)新高

2021 年國內玉米價格創(chuàng)新高，進口谷物價格優(yōu)勢明顯，中國采購力度加碼。2021 年1 季度玉米價格創(chuàng)新高，中國進口需求強勁，進口谷物隨之上漲。2 季度CBOT 玉米漲至八年高位，美玉米完稅價快速上漲，高價漲至2 850元/噸。5月份中國密集采購新作美玉米，美國玉米訂單激增；6月份因美國作物天氣改善以及大宗商品價格普遍下跌，美玉米完稅價高位回調。下半年，國內玉米價格雖震蕩偏弱，但較往年相比仍處高位，進口高粱、大麥價格優(yōu)勢明顯，飼料中谷物替代處于高位。

截至12月23日，進口美國玉米完稅價2 501元/噸，同比上漲18.7%，較6月底下跌11.3%。高粱進口價格2 750元/噸（圖5），同比上漲6.5%，較6 月底上漲0.4%；大麥進口價格2 500 元/噸，同比上漲10.1%，較6 月底上漲7.3%；進口谷物與南方港口國內玉米價格2 830元/噸相比，價格優(yōu)勢仍較為明顯，預計2022 年進口玉米大概率仍會超配額，高粱、大麥進口處于相對高位。

2021 年小麥價格漲至歷史高位，2022 年小麥最低價再次上調。2021 年疫情下居民囤貨意愿增強，食用消費升溫，同時國內玉米價格高位運行，小麥替代持續(xù)攀升，飼用消費增加，多重利多共振，2021年全國小麥價格持續(xù)攀升，年度均價2 551 元/噸，同比上漲8.65%，創(chuàng)歷史新高。另外，2022年小麥最低收購價格再次上調，2022年生產的小麥（三等）最低收購價為每50 kg115元，限定麥收購總量為3 700萬t，最低收購價格較2021年上調0.04元/千克，為穩(wěn)定小麥種植面積，保護種糧農民的積極性，國家持續(xù)釋放利好政策。

飼用小麥替代處于高位，4季度開始下降。2020年國內玉米價格快速上漲，2021 年高位運行，小麥-玉米倒掛自2020年11月開始，長達11個月后，在今年10月份才由負轉正。2021 上半年玉米價格再創(chuàng)新高，農業(yè)農村部制定發(fā)布飼料中玉米豆粕減量替代技術方案，小麥替代量持續(xù)增加，下半年隨著玉米價格回落，特別是進入9 月份玉米價格季節(jié)性回落，而小麥價格在疫情助推下強勢上漲，據了解，4季度，在玉米主產區(qū)，大型飼料企業(yè)配方重新從小麥和稻谷調整成玉米，在小麥主產區(qū)，小麥使用比例仍保持高位，全年來看小麥在飼料中消費量有望達到3 200萬t左右（圖6）。

圖6 2017-2021年小麥在飼料中消耗預估

5 企業(yè)開工率同比下降，玉米工業(yè)消費受限

2021年國內玉米價格高位運行，原料上漲帶動深加工產品跟漲，但產品上漲幅度不及原料漲幅，企業(yè)盈利受限，開工率同比下降，玉米工業(yè)消費下降。但是，4季度限電限產等影響，企業(yè)開機率回升緩慢，庫存下降，推動深加工產品價格大幅上漲，企業(yè)盈利明顯增加，開工率升至年內高位。

開工率：2021年全國淀粉企業(yè)開工率61%，同比下跌4 個百分點，酒精企業(yè)開工率46%，同比下跌10 個百分點（圖7）。

圖7 2017-2021年深加工企業(yè)開工率

價格：2021 年全國淀粉均價3 349 元/噸，同比上漲25.7%；全國酒精均價6 631元/噸，同比下跌14.1%。

加工利潤：2021年1季度，原料上漲帶動淀粉、酒精價格創(chuàng)歷史新高，淀粉行業(yè)利潤向好。4月玉米價格高位運行，深加工產品跟漲幅度較小，下旬淀粉行業(yè)步入虧損通道（圖8）。4 季度“雙限”政策，加上玉米價格反彈推動深加工產品價格大幅上漲，企業(yè)由虧轉盈，東北淀粉企業(yè)利潤處于近五年高位，12 月企業(yè)庫存增加，酒精、淀粉價格偏弱，利潤收窄。

圖8 2017-2021年東北深加工盈利走勢圖

6 飼料產量創(chuàng)新高，飼用谷物擠占玉米消費

2021 年生豬產能超預期恢復，據博亞和訊自有數據跟蹤統(tǒng)計測算，2021 年末生豬存欄3.50 億頭，同比增加22.79%；能繁母豬年末存欄3 788 萬頭，同比減少9.72%。生豬存欄基本恢復至正常年份，豬價快速下跌，2、3 季度處于深度虧損期，隨著仔豬補欄成本的下降以及豬價的回調，外購養(yǎng)殖生豬出欄重新盈利，全年來看虧損超500元，自繁自養(yǎng)盈利在312元/頭左右。2021年商品代蛋雞存欄降至9億羽，產業(yè)趨于緊平衡，雞蛋價格高位運行，蛋雞養(yǎng)殖轉入盈利，但高飼料成本壓縮盈利空間；同時高成本抑制補欄積極性，2021 年雞苗補欄不及預期。2021 年白羽肉雞出欄量高達54億羽，雞肉產量創(chuàng)歷史新高，而雞肉需求恢復低于市場預期，雞肉價格震蕩偏弱；全年商品雞養(yǎng)殖小幅虧損，屠宰企業(yè)持續(xù)虧損，種雞場小幅盈利。

根據中國飼料工業(yè)協(xié)會數據顯示，2021年1-11月，全國工業(yè)飼料總產量26 817萬t，同比增長13.8%。其中，豬飼料產量11 740 萬t，同比增長44.9%；蛋禽、肉禽飼料產量分別為2 885萬t、8 195萬t，同比分別下降9.2%、5.9%。

綜合來看，國內飼料產量再創(chuàng)歷史新高，生豬存欄恢復性增長，豬料需求同比增加超40%，禽料需求雖穩(wěn)中小降，但國內飼料需求明顯增加，因玉米價格處于高位，飼料中谷物替代擠占玉米消費，玉米飼用消費下降。

7 2022年供應格局延續(xù)多元化，價格仍處高位

2022 年國內玉米市場供應仍保持多元化格局，國產玉米、進口谷物、小麥稻谷替代等多方供給，但市場仍處于結構性緊平衡狀態(tài)。12 月27 日，農業(yè)農村部部長唐仁健表示，2022年要牢牢守住保障國家糧食安全，總的考慮是穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、擴大豆、擴油料。政策支持，2022年國內玉米產量仍處于高位，加上進口谷物步伐不停，玉米市場供應保持增加，未來玉米市場供求關系逐漸進入新的再平衡的過程。預計2022 年玉米價格仍處高位，但突破2021年初歷史高位的概率不大，同時大幅下跌的空間也有限，全國玉米均價在2 500～2 900元/噸區(qū)間調整?！?/p>