●孫 遜

一、引言

根據(jù)中國(guó)建筑業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2020年建筑業(yè)發(fā)展統(tǒng)計(jì)分析》報(bào)告顯示，2020年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值101.6萬(wàn)億元，建筑業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值7.3萬(wàn)億元，占國(guó)民生產(chǎn)總值的7.2%，建筑業(yè)增加值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的比例自2011年以來(lái)始終保持在6.8%以上，表明建筑業(yè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)地位不可撼動(dòng)。截至2020年底，全國(guó)共有建筑業(yè)企業(yè)11.6萬(wàn)個(gè)，國(guó)有及國(guó)有控股建筑業(yè)企業(yè)7190個(gè)，占建筑業(yè)企業(yè)總數(shù)的6.2%，比上年下降0.5個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)產(chǎn)值利潤(rùn)率為3.2%，連續(xù)四年下降，這表明建筑業(yè)是充分競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，且競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越激烈。此外，目前建筑業(yè)還具有對(duì)外承包工程完成營(yíng)業(yè)額、新簽合同額總量和增速雙雙下降，發(fā)展速度放緩，受經(jīng)濟(jì)影響各省發(fā)展不平衡等特點(diǎn)。

同時(shí)，隨著京津冀協(xié)同發(fā)展、長(zhǎng)三角一體化發(fā)展、西部大開發(fā)、粵港澳大灣區(qū)建設(shè)、雄安新區(qū)建設(shè)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶發(fā)展、黃河流域生態(tài)保護(hù)和高質(zhì)量發(fā)展、成渝地區(qū)雙城經(jīng)濟(jì)圈建設(shè)以及海南自貿(mào)港建設(shè)等國(guó)家重大發(fā)展戰(zhàn)略的縱深推進(jìn)或加速實(shí)施，一大批規(guī)劃設(shè)計(jì)的鐵路、公路、城軌、機(jī)場(chǎng)、城建等容量巨大的傳統(tǒng)基建項(xiàng)目將加快落地，加之“新基建”蓬勃興起，傳統(tǒng)市場(chǎng)與新興市場(chǎng)接續(xù)發(fā)力，存量市場(chǎng)與增量市場(chǎng)同步上行，催生了大量市場(chǎng)機(jī)會(huì)，也為建筑業(yè)帶來(lái)了新的機(jī)遇。

由此可見，建筑業(yè)企業(yè)要想在競(jìng)爭(zhēng)中立于不敗之地，就要在日常管理中，通過(guò)高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析，為企業(yè)的可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展提供決策支持。目前，很多企業(yè)的財(cái)務(wù)分析主要是停留在數(shù)據(jù)分析的層面，很難將數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)結(jié)合，使得財(cái)務(wù)分析流于形式，不能真正起到?jīng)Q策支持的作用。有效的財(cái)務(wù)分析必須要結(jié)合企業(yè)戰(zhàn)略，深入業(yè)務(wù)，搭建符合企業(yè)特點(diǎn)的分析體系，真正挖掘和利用數(shù)據(jù)的價(jià)值。而如何構(gòu)建一套與企業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的財(cái)務(wù)分析框架，正是本文需要解決的問(wèn)題。

二、企業(yè)財(cái)務(wù)分析綜述

（一）財(cái)務(wù)分析的內(nèi)涵與作用

財(cái)務(wù)分析主要是以當(dāng)前和歷史的財(cái)務(wù)信息為依據(jù)，結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，對(duì)照企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、年度預(yù)算目標(biāo)、本行業(yè)或重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)定期開展分析總結(jié)并提出改進(jìn)措施的綜合性管理分析行為，目的是評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀、發(fā)現(xiàn)薄弱環(huán)節(jié)、實(shí)施管理控制、尋找發(fā)展規(guī)律，保持企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

企業(yè)財(cái)務(wù)分析一直以來(lái)在評(píng)價(jià)企業(yè)業(yè)績(jī)過(guò)程中起到重要作用，它基于財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)數(shù)據(jù)，依據(jù)專業(yè)的分析方法和評(píng)價(jià)體系，從多方面、多角度分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)成果并預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，為企業(yè)管理決策提供支持。目前我國(guó)的財(cái)務(wù)報(bào)表結(jié)構(gòu)體系已日趨完善，企業(yè)內(nèi)部和外部報(bào)表使用者對(duì)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的要求也在不斷提高，因此企業(yè)財(cái)務(wù)分析水平也應(yīng)協(xié)同發(fā)展。在當(dāng)下充滿不確定因素的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)中，企業(yè)要想獲得穩(wěn)定效益，持續(xù)發(fā)展，對(duì)企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況的了解和未來(lái)發(fā)展的研判就顯得非常重要，因此企業(yè)財(cái)務(wù)分析工作的重要性也越來(lái)越大。

（二）財(cái)務(wù)分析的文獻(xiàn)綜述

隨著企業(yè)財(cái)務(wù)分析重要性的日益突顯，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)分析的深入研究也成為管理會(huì)計(jì)領(lǐng)域研究的重要課題，現(xiàn)有的相關(guān)研究為企業(yè)更好的提升財(cái)務(wù)分析能力、提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期戰(zhàn)略規(guī)劃提供了理論依據(jù)。

在企業(yè)財(cái)務(wù)分析的作用研究方面，胡志鋼（2021）提出財(cái)務(wù)分析既是對(duì)企業(yè)之前發(fā)生的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的總結(jié)，又是對(duì)企業(yè)以后的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，為企業(yè)管理層規(guī)劃企業(yè)未來(lái)發(fā)展提供有效信息，同時(shí)也有助于規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，便于對(duì)企業(yè)的規(guī)范運(yùn)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)督和控制。王慧（2020）認(rèn)為通過(guò)財(cái)務(wù)分析，企業(yè)能夠快速且有針對(duì)性的把收集到的信息整理加工，過(guò)濾無(wú)效信息，萃取有效信息，有助于企業(yè)更準(zhǔn)確地進(jìn)行自我評(píng)估，以此了解自身的優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，揚(yáng)長(zhǎng)避短，進(jìn)而謀求最佳的資源配置結(jié)果和最好的經(jīng)營(yíng)成果。翟海君（2021）認(rèn)為，對(duì)于集團(tuán)化的企業(yè)而言，財(cái)務(wù)分析更具有特殊的重要價(jià)值，有助于通過(guò)下屬公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況的變化來(lái)把握集團(tuán)總體的資源配置狀況，有助于識(shí)別隱性風(fēng)險(xiǎn)及相關(guān)經(jīng)驗(yàn)、有助于發(fā)揮下屬公司的經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)。

在企業(yè)財(cái)務(wù)分析面臨的主要問(wèn)題方面，石學(xué)文（2021）研究發(fā)現(xiàn)，多數(shù)企業(yè)在財(cái)務(wù)分析中存在分析結(jié)果流于形式、數(shù)據(jù)分析專業(yè)化程度低、財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)與業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)嚴(yán)重脫節(jié)、財(cái)務(wù)分析不透徹等問(wèn)題，使企業(yè)財(cái)務(wù)分析難以挖掘數(shù)據(jù)背后的有用信息，對(duì)真實(shí)反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果形成不利影響。苗建峰（2020）提出現(xiàn)階段企業(yè)財(cái)務(wù)分析存在的明顯問(wèn)題在于部分企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)分析工作重視程度不足，財(cái)務(wù)分析反饋的問(wèn)題沒(méi)有制定有效的追蹤機(jī)制，沒(méi)有明確的責(zé)任主體，導(dǎo)致財(cái)務(wù)分析發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題不能及時(shí)得到有效解決，一些建設(shè)性的方案不能有效落實(shí)到實(shí)際工作中。

綜上所述，財(cái)務(wù)分析是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要工具，作用主要體現(xiàn)在能夠使財(cái)務(wù)信息獲得更高效的運(yùn)用，對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和發(fā)展?jié)摿M(jìn)行綜合比較、評(píng)價(jià)和判斷，為財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供準(zhǔn)確、重要的財(cái)務(wù)信息和管理信息。另一方面，由于財(cái)務(wù)報(bào)表本身的局限，以及財(cái)務(wù)分析方法、數(shù)據(jù)資料準(zhǔn)確性、分析人員的專業(yè)勝任能力等因素的影響，企業(yè)財(cái)務(wù)分析水平還需要積極采取措施進(jìn)行優(yōu)化和提升。

（三）論文的撰寫邏輯

本文從當(dāng)前建筑業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀與機(jī)遇出發(fā)，結(jié)合財(cái)務(wù)分析的理論基礎(chǔ)，以D集團(tuán)財(cái)務(wù)分析的優(yōu)化實(shí)踐為例，探討了如何利用財(cái)務(wù)分析已有的方法和工具，立足企業(yè)實(shí)際，設(shè)計(jì)一套滿足企業(yè)現(xiàn)實(shí)管理需要的財(cái)務(wù)分析框架體系，避免走入為了分析而分析的誤區(qū)，真正能化“被動(dòng)”為“主動(dòng)”，有效為企業(yè)管理決策提供支持。并通過(guò)此次優(yōu)化實(shí)踐，得出結(jié)論，認(rèn)為一套高質(zhì)量的財(cái)務(wù)分析框架應(yīng)具備三個(gè)要件：一是因企施策，這需結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)，摸清擬分析企業(yè)的自身情況，確定分析需求和側(cè)重點(diǎn)，利用相關(guān)的分析方法，因地制宜，設(shè)計(jì)一套滿足企業(yè)管理需要的財(cái)務(wù)分析體系；二是邏輯嚴(yán)密，設(shè)計(jì)的整個(gè)財(cái)務(wù)分析框架應(yīng)該有較為嚴(yán)密的底層邏輯，根據(jù)這套邏輯分析出的結(jié)論是經(jīng)得起推敲論證的；三是具有前瞻性，財(cái)務(wù)分析是對(duì)過(guò)去的經(jīng)濟(jì)行為進(jìn)行的分析，但是分析的目的是指導(dǎo)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展，因此，分析的結(jié)果一定要能影響或指導(dǎo)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。

三、D集團(tuán)財(cái)務(wù)分析的現(xiàn)狀

（一）D集團(tuán)的基本情況

D集團(tuán)的前身是1953年4月1日成立的武漢大橋工程局，1958年3月更名為鐵道部大橋工程局，2001年4月經(jīng)公司制改制為D集團(tuán)，其母公司為中國(guó)中鐵有限公司（A+H股上市的大型建筑央企）。D集團(tuán)主要從事鐵路工程施工、公路工程施工、市政公用工程施工及橋梁工程施工等業(yè)務(wù)，尤其擅長(zhǎng)跨江河湖海等特大型橋梁工程。至2020年底，D集團(tuán)下屬子企業(yè)30家，當(dāng)年集團(tuán)合并收入405億元，基建業(yè)務(wù)收入占比88%，除基建業(yè)務(wù)外，該集團(tuán)還涉及房地產(chǎn)、物貿(mào)、設(shè)計(jì)咨詢等幾個(gè)板塊。

（二）D集團(tuán)現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析框架結(jié)構(gòu)

目前D集團(tuán)財(cái)務(wù)分析有月度財(cái)務(wù)分析，季度財(cái)務(wù)分析和年度財(cái)務(wù)分析。本文以年度財(cái)務(wù)分析為例，介紹D集團(tuán)的財(cái)務(wù)分析框架結(jié)構(gòu)。D集團(tuán)的年度財(cái)務(wù)分析主要是從企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表出發(fā)，以當(dāng)前和歷史的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)為依據(jù)，對(duì)照年度預(yù)算目標(biāo)、對(duì)標(biāo)樣本主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，利用趨勢(shì)分析、比率分析等方法，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行復(fù)盤并提出改進(jìn)措施及建議。D集團(tuán)的財(cái)務(wù)分析框架分為四個(gè)部分。

第一部分為D集團(tuán)分析年度總體財(cái)務(wù)績(jī)效表現(xiàn)。這部分主要是對(duì)照本年預(yù)算及上年完成情況，從發(fā)展規(guī)模、發(fā)展質(zhì)量、運(yùn)行效率以及債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等四個(gè)方面對(duì)D集團(tuán)分析年度的財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行整體的評(píng)價(jià)與描述。選取的指標(biāo)體系見表1，該指標(biāo)體系參照的是當(dāng)年業(yè)績(jī)考核體系。

表1 指標(biāo)體系

第二部分為D集團(tuán)分析年度具體財(cái)務(wù)分析。具體財(cái)務(wù)分析主要對(duì)D集團(tuán)分析年度的營(yíng)業(yè)收入、盈利能力、現(xiàn)金流量、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)狀況以及期間費(fèi)用等五方面進(jìn)行具體細(xì)致的分析。

針對(duì)營(yíng)業(yè)收入、盈利能力和現(xiàn)金流量這三個(gè)方面，分析主要分為三個(gè)層次：一是分析營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流的5年趨勢(shì)，以此觀察公司規(guī)模、效益、現(xiàn)金流的趨勢(shì)，以及每年份規(guī)模效益的增長(zhǎng)匹配度、現(xiàn)金流與利潤(rùn)的匹配度等；二是按業(yè)務(wù)板塊進(jìn)行結(jié)構(gòu)分析，確定收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流在各業(yè)務(wù)板塊中的金額及占比，識(shí)別各板塊收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流的貢獻(xiàn)情況。三是選取對(duì)標(biāo)樣本及相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行對(duì)標(biāo)分析。在對(duì)標(biāo)樣本的選取方面，實(shí)踐中是選取了中國(guó)中鐵范圍內(nèi)其他基建類工程單位作為對(duì)標(biāo)樣本。這樣選取的目的主要基于以下幾點(diǎn)考慮：一是對(duì)標(biāo)樣本都是同一母公司控制的，執(zhí)行的是相同的會(huì)計(jì)政策，在進(jìn)行分析時(shí)能夠消除由于會(huì)計(jì)政策不一致可能造成的數(shù)據(jù)是否可比的疑慮；二是與兄弟單位對(duì)標(biāo)，有利于找準(zhǔn)該公司的優(yōu)劣勢(shì)，明確自身的整體排名和各單項(xiàng)排名；三是內(nèi)部單位數(shù)據(jù)相對(duì)比較容易取得。在對(duì)標(biāo)指標(biāo)的選取方面，主要是考慮行業(yè)特性，結(jié)合企業(yè)實(shí)際，選取較具有代表性的指標(biāo)，具體指標(biāo)選取見表2。

表2 對(duì)標(biāo)指標(biāo)

針對(duì)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)狀況分析，主要有兩個(gè)層次：一是資產(chǎn)負(fù)債率分析；二是資產(chǎn)結(jié)構(gòu)情況。重點(diǎn)資產(chǎn)分析，包括“兩金”情況（“兩金”對(duì)標(biāo)指標(biāo)選取見表2）對(duì)外股權(quán)投資情況、固定資產(chǎn)情況分析等。

針對(duì)期間費(fèi)用，主要有三個(gè)層次：一是財(cái)務(wù)費(fèi)用；二是管理費(fèi)用；三是銷售費(fèi)用。這部分主要是盈利能力的延伸。通過(guò)對(duì)期間費(fèi)用的專項(xiàng)分析，掌握企業(yè)的融資規(guī)模、類別及對(duì)應(yīng)的成本，為開展日常經(jīng)營(yíng)發(fā)生的管理費(fèi)用，并結(jié)合收入情況，識(shí)別管理的效能，銷售費(fèi)用的分區(qū)及分類。

第三部分為D集團(tuán)下屬子公司具體財(cái)務(wù)分析。針對(duì)子公司的分析，主要有三個(gè)方面，一是各子公司主要財(cái)務(wù)指標(biāo)完成情況的對(duì)比分析，二是各子公司資產(chǎn)運(yùn)行效率分析，三是對(duì)各子公司的財(cái)務(wù)指標(biāo)賦予一定分值和權(quán)重，并根據(jù)情況進(jìn)行打分排名。在對(duì)子公司分析時(shí)，分析指標(biāo)的選擇與對(duì)標(biāo)分析的指標(biāo)基本相同，此處就不再贅述。

第四部分為相關(guān)建議。這是對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)分析的總結(jié)，以及為下一步開展工作提供方向。

（三）D集團(tuán)現(xiàn)有財(cái)務(wù)分析框架的不足

1、缺乏企業(yè)的戰(zhàn)略分析。該公司現(xiàn)有的財(cái)務(wù)分析更多的是微觀層面的分析，它以總體財(cái)務(wù)績(jī)效表現(xiàn)為起點(diǎn)展開相關(guān)財(cái)務(wù)分析，這種分析方式更多的是就數(shù)據(jù)論數(shù)據(jù)，無(wú)法解讀數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)含義，缺乏企業(yè)的戰(zhàn)略分析，難以判斷該公司目前所選擇的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是否正確從而無(wú)法合理預(yù)測(cè)企業(yè)發(fā)展的未來(lái)。

2、缺乏業(yè)務(wù)的協(xié)同分析。在實(shí)踐過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，這套框架體系結(jié)合工程項(xiàng)目運(yùn)行規(guī)律進(jìn)行分析的深度不夠。眾所周知，工程項(xiàng)目是建筑業(yè)的最終產(chǎn)品，也是建筑業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，一個(gè)個(gè)工程項(xiàng)目的資產(chǎn)狀況、盈利能力、現(xiàn)金流量等的疊加，構(gòu)成了某個(gè)建筑類企業(yè)的經(jīng)營(yíng)成果和財(cái)務(wù)狀況。而現(xiàn)有框架下分析的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)未能層層穿透至基礎(chǔ)經(jīng)營(yíng)單元即項(xiàng)目層，因此很多財(cái)務(wù)指標(biāo)反映的問(wèn)題不能與具體項(xiàng)目具體業(yè)務(wù)聯(lián)系起來(lái)，這種缺乏業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的分析，顯然會(huì)造成分析時(shí)對(duì)問(wèn)題的挖掘不夠精準(zhǔn)，這會(huì)對(duì)未來(lái)具有針對(duì)性地解決問(wèn)題造成一定阻礙。

3、缺乏對(duì)未來(lái)業(yè)務(wù)的有效預(yù)測(cè)。現(xiàn)有分析框架在廣度上沒(méi)有考慮整個(gè)行業(yè)特性等宏觀情況，在深度上沒(méi)有將分析的問(wèn)題對(duì)接到項(xiàng)目層，勢(shì)必導(dǎo)致做出的相關(guān)預(yù)測(cè)與建議缺乏有效性。

四、D集團(tuán)財(cái)務(wù)分析框架的優(yōu)化方案

針對(duì)原有分析框架的不足，提出優(yōu)化改進(jìn)方案，與原方案的對(duì)照情況見表3。

表3 優(yōu)化方案對(duì)照

（一）新增企業(yè)戰(zhàn)略分析

企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略對(duì)財(cái)務(wù)分析會(huì)有基礎(chǔ)性的影響，因此，將戰(zhàn)略分析作為整個(gè)分析的起點(diǎn)，能夠更加有利于通過(guò)分析了解企業(yè)的全貌，更加了解的目的在于確定主要的利潤(rùn)動(dòng)因和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并定性評(píng)估企業(yè)的盈利能力。對(duì)于這部分內(nèi)容，可以從三個(gè)層次開展分析。

一是行業(yè)環(huán)境分析。建筑業(yè)是政策導(dǎo)向很強(qiáng)的行業(yè)，特別是以基礎(chǔ)設(shè)施為主的企業(yè)更是如此。因此，在這部分，要了解國(guó)家近年對(duì)建筑業(yè)的發(fā)展整體思路，行業(yè)的特點(diǎn)，明確競(jìng)爭(zhēng)對(duì)象，對(duì)標(biāo)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，評(píng)估自身優(yōu)勢(shì)與劣勢(shì)，明確自身的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力，這樣才能做到知己知彼，提升企業(yè)的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。

二是營(yíng)銷環(huán)境分析。了解建筑市場(chǎng)環(huán)境、供求情況、建設(shè)方需求及本企業(yè)所占市場(chǎng)份額，從而使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中站穩(wěn)腳跟，并在保持原有市場(chǎng)份額的前提下進(jìn)一步開拓市場(chǎng)。

三是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)分析。識(shí)別工程項(xiàng)目面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等各類風(fēng)險(xiǎn)，緊緊把握主動(dòng)權(quán)，努力協(xié)調(diào)自身與市場(chǎng)、社會(huì)與環(huán)境的復(fù)雜關(guān)系，提前建立防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的有效機(jī)制。

（二）構(gòu)建工程項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)

構(gòu)建一套工程項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)，從而建立工程項(xiàng)目與D集團(tuán)及其子分公司的聯(lián)接，使數(shù)據(jù)能從該公司直接穿透至基礎(chǔ)項(xiàng)目層，實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)的層層穿透，分析出的問(wèn)題能對(duì)應(yīng)到具體公司具體項(xiàng)目，這樣就可以更有針對(duì)性的指導(dǎo)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理活動(dòng)，從而有效解決業(yè)務(wù)協(xié)同的問(wèn)題，并能為未來(lái)發(fā)展做出更明確的預(yù)測(cè)。

根據(jù)D集團(tuán)工程項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)的特點(diǎn)，結(jié)合D集團(tuán)財(cái)務(wù)分析項(xiàng)目數(shù)據(jù)的需求，對(duì)D集團(tuán)的工程項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行了構(gòu)建，該數(shù)據(jù)庫(kù)按照項(xiàng)目基本情況、項(xiàng)目預(yù)計(jì)效益情況、開累項(xiàng)目情況、驗(yàn)工計(jì)價(jià)情況、增值稅留抵情況和二次經(jīng)營(yíng)情況六個(gè)方面進(jìn)行信息采集，具體實(shí)施方案見表4。

表4 實(shí)施方案

（三）利用項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)財(cái)務(wù)分析框架實(shí)施優(yōu)化

1、對(duì)原有框架“第二部分中的營(yíng)業(yè)收入、盈利狀況、現(xiàn)金流量分析”的優(yōu)化。根據(jù)項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)分子公司、分板塊提供了收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流量的當(dāng)期情況，分別新增“收入貢獻(xiàn)情況分析”、“利潤(rùn)貢獻(xiàn)情況分析”、“經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流貢獻(xiàn)情況分析”作為營(yíng)業(yè)收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流量第四層次的分析，為管理者提供當(dāng)期收入、利潤(rùn)、現(xiàn)金流量分板塊、分公司、分區(qū)域的重點(diǎn)項(xiàng)目來(lái)源。

2、對(duì)原有框架“第二部分中的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)狀況”的優(yōu)化。項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)提供了重點(diǎn)資產(chǎn)負(fù)債情況，根據(jù)這些情況，對(duì)原有“第二部分中的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)狀況”分析調(diào)整為“資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)負(fù)債質(zhì)量”分析；對(duì)原有框架下“重點(diǎn)資產(chǎn)”部分，拓展新增應(yīng)收賬款質(zhì)量、存貨質(zhì)量、合同資產(chǎn)質(zhì)量、預(yù)付賬款質(zhì)量等內(nèi)容，并提供需關(guān)注重點(diǎn)大額長(zhǎng)期資產(chǎn)的項(xiàng)目清單，同時(shí)在這部分新增“應(yīng)付賬款情況”分析，提供需關(guān)注的長(zhǎng)賬齡大金額的可能面臨訴訟風(fēng)險(xiǎn)的債務(wù)清單，上述這些優(yōu)化為開展虧損治理、清收清欠工作提供了依據(jù)；在原有框架下新增“增值稅留抵情況”，增值稅雖然是價(jià)外稅，但是目前建筑施工企業(yè)較大的留抵金額造成了資金的占用，損失了這部分資金的時(shí)間價(jià)值，通過(guò)對(duì)應(yīng)到項(xiàng)目的分析，能讓D集團(tuán)掌握增值稅留抵情況，為優(yōu)化增值稅管控方案提供依據(jù)。

3、新增“未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況預(yù)測(cè)”。新增未來(lái)營(yíng)業(yè)收入、盈利能力和現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)，根據(jù)項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)分子公司、分板塊提供了預(yù)計(jì)總收入、開累收入、尚未反映的利潤(rùn)和虧損額、業(yè)主累計(jì)撥款等信息，計(jì)算項(xiàng)目分子公司、分板塊、分區(qū)域的未來(lái)在手收入（預(yù)計(jì)總收入-開累收入）、尚未反映的利潤(rùn)和未來(lái)可實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入（合同價(jià)-業(yè)主累計(jì)撥款），為管理者提供相關(guān)情況，并能識(shí)別出未來(lái)在手收入、尚未反映的利潤(rùn)和未來(lái)可實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入來(lái)源的重點(diǎn)項(xiàng)目，以此確定管控重點(diǎn)，包括需關(guān)注的子公司、板塊、區(qū)域或項(xiàng)目等。同時(shí)，根據(jù)項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)分子公司、分板塊、分區(qū)域提供的正在開展變更索賠、價(jià)差調(diào)整等二次經(jīng)營(yíng)情況，新增“未來(lái)可能實(shí)現(xiàn)的二次經(jīng)營(yíng)收入情況”“考慮二次經(jīng)營(yíng)后尚未反映利潤(rùn)情況”和“考慮二次經(jīng)營(yíng)后未來(lái)可實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流情況”。若項(xiàng)目二次經(jīng)營(yíng)實(shí)現(xiàn)，將直接影響項(xiàng)目的收入、利潤(rùn)和現(xiàn)金流，根據(jù)數(shù)據(jù)庫(kù)信息，對(duì)大額調(diào)整列清單管理，并對(duì)其進(jìn)展情況、收回的可能性等進(jìn)行一定的分析，為管理者圈畫重點(diǎn)目標(biāo)。

根據(jù)項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)預(yù)測(cè)出的上述信息，并結(jié)合D集團(tuán)的歷史情況、行業(yè)情況、企業(yè)的市場(chǎng)營(yíng)銷、投資等活動(dòng)，進(jìn)而對(duì)企業(yè)未來(lái)整體的經(jīng)營(yíng)狀況做出一個(gè)判斷，為企業(yè)發(fā)展指出方向，為管理者提供決策支持。

五、實(shí)施財(cái)務(wù)分析優(yōu)化后的效果

（一）引入戰(zhàn)略分析，重塑了財(cái)務(wù)分析的定位

引入戰(zhàn)略分析作為財(cái)務(wù)分析的起點(diǎn)，有效解決了就報(bào)表論報(bào)表的局限性?；谄髽I(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的財(cái)務(wù)分析更具有戰(zhàn)略眼光，它關(guān)注企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略，重視企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)地位。它在分析企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的同時(shí)關(guān)注企業(yè)內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境，包括行業(yè)的發(fā)展前景，市場(chǎng)的總體蛋糕有多大，哪個(gè)區(qū)域更有前景，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有哪些，自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)分別是什么，將這些因素在分析數(shù)據(jù)時(shí)兼顧考慮，更能夠了解財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所反應(yīng)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的含義，也有利于解讀企業(yè)過(guò)去及現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)行為，同時(shí)，更能指導(dǎo)企業(yè)合理的預(yù)測(cè)未來(lái)的發(fā)展。加入了戰(zhàn)略分析的財(cái)務(wù)分析報(bào)告，提升了分析報(bào)告的整體價(jià)值，它有效改變了原有框架相對(duì)滯后的分析行為，從企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)出發(fā)，來(lái)分析企業(yè)的經(jīng)營(yíng)行為，這是一種具有宏觀性和前瞻性的財(cái)務(wù)分析，更接近決策層的管理思路，立足大局，強(qiáng)調(diào)未來(lái)，更能體現(xiàn)財(cái)務(wù)管理的決策有用觀。

（二）對(duì)盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量的分析更為透徹

黃世忠教授在《財(cái)務(wù)報(bào)表分析的邏輯框架——基于微軟和三大汽車公司的案例分析》中指出，從財(cái)務(wù)的角度看，盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量是系統(tǒng)、有效地分析財(cái)務(wù)報(bào)表的三大邏輯切入點(diǎn)。任何財(cái)務(wù)報(bào)表，只有在這個(gè)邏輯框架中進(jìn)行分析，才不會(huì)發(fā)生重大遺漏。根據(jù)本文對(duì)原有分析框架的闡述，可以看出本文案例的分析邏輯也是以這三項(xiàng)為切入點(diǎn)的。原有框架下分析邏輯是以三張主表為基礎(chǔ)，依照集團(tuán)、板塊、子公司的分類，對(duì)D集團(tuán)的盈利質(zhì)量、資產(chǎn)狀況和現(xiàn)金流量展開層層分析，并在過(guò)程中互相匹配印證三者之間的聯(lián)系，改進(jìn)后的框架，應(yīng)用這一邏輯進(jìn)行的分析更為透徹、深入。資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量直接會(huì)影響到盈利質(zhì)量的高低，這一點(diǎn)在建筑業(yè)的表現(xiàn)尤為突出。因?yàn)樽鳛榻ㄖa(chǎn)品的工程項(xiàng)目建造周期長(zhǎng)，具有分步施工按期結(jié)算確權(quán)收款的特點(diǎn)，且一定會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)成果是根據(jù)預(yù)計(jì)總收入、預(yù)計(jì)總成本和實(shí)際發(fā)生成本等信息計(jì)算完工程度后確定的。項(xiàng)目沒(méi)有辦理竣工結(jié)算則與項(xiàng)目有關(guān)的經(jīng)營(yíng)成果就會(huì)具有很大不確定性，但是在報(bào)告期內(nèi)又需要按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行確定性的列報(bào)。解決這種業(yè)務(wù)的不確定性與會(huì)計(jì)的確定性之間矛盾的關(guān)鍵是我們?cè)趯?duì)項(xiàng)目報(bào)告期的盈利能力進(jìn)行整體評(píng)價(jià)時(shí)，不僅要看項(xiàng)目的報(bào)告期利潤(rùn)，還應(yīng)該結(jié)合項(xiàng)目的資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量等情況。一個(gè)項(xiàng)目在過(guò)程中有利潤(rùn)且有與之匹配的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量，同時(shí)項(xiàng)目列報(bào)的資產(chǎn)數(shù)額在未來(lái)期間能形成對(duì)應(yīng)的真金白銀，且“未來(lái)期間”越短越好，這種項(xiàng)目就可以確定為經(jīng)營(yíng)狀況良好的項(xiàng)目，反之，利潤(rùn)質(zhì)量則會(huì)存在瑕疵。一個(gè)項(xiàng)目如此，由許多項(xiàng)目構(gòu)成的建筑類企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況也是如此。通過(guò)構(gòu)建工程項(xiàng)目信息庫(kù)，收集代表盈利質(zhì)量、資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量等信息的項(xiàng)目數(shù)據(jù)，并經(jīng)過(guò)統(tǒng)計(jì)、整理、分類、加工，匹配到原有框架營(yíng)業(yè)收入、盈利能力、現(xiàn)金流量和資產(chǎn)狀況這幾個(gè)部分，能夠更為透徹的分析出企業(yè)的盈利質(zhì)量以及支撐它的資產(chǎn)質(zhì)量和現(xiàn)金流量。

（三）項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)建立為預(yù)警及預(yù)測(cè)提供了基礎(chǔ)

通過(guò)第四部分優(yōu)化方案中，對(duì)新增未來(lái)經(jīng)營(yíng)情況預(yù)測(cè)的闡述，可以看出，項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)為未來(lái)的預(yù)測(cè)提供了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。雖然它不能反映一個(gè)企業(yè)未來(lái)經(jīng)營(yíng)的全貌，但是它至少是站在目前經(jīng)營(yíng)的角度，對(duì)企業(yè)未來(lái)在手的經(jīng)營(yíng)情況做了一個(gè)量化的計(jì)算，且這一數(shù)據(jù)來(lái)源是D集團(tuán)內(nèi)所有項(xiàng)目的集合，而這些項(xiàng)目的情況是每個(gè)項(xiàng)目的財(cái)務(wù)總監(jiān)填寫的，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)源于財(cái)務(wù)報(bào)表，與財(cái)務(wù)相關(guān)的經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)則是結(jié)合項(xiàng)目實(shí)際情況做出的判斷，因此，這些量化的數(shù)據(jù)是能有效反映業(yè)務(wù)的，從實(shí)踐來(lái)看，這一有效性的概率應(yīng)該能達(dá)到80%以上。在這個(gè)基礎(chǔ)上再去結(jié)合企業(yè)經(jīng)營(yíng)方面的定性的指標(biāo)去預(yù)測(cè)未來(lái)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)，是合理且有效的。

此外，由于項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)的建立并形成了滾動(dòng)的項(xiàng)目信息流，通過(guò)項(xiàng)目盈虧金額、結(jié)算情況及支付比例、資產(chǎn)負(fù)債情況等指標(biāo)，能及時(shí)監(jiān)測(cè)掌握各項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的問(wèn)題、隱患和主要矛盾，有利于識(shí)別出異常的項(xiàng)目，并對(duì)識(shí)別出的異常項(xiàng)目進(jìn)行預(yù)警，指導(dǎo)、督促異常項(xiàng)目所在的子公司及時(shí)防范化解經(jīng)營(yíng)中的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)?？梢姡?xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)信息除了能夠?yàn)楹侠淼念A(yù)測(cè)提供有效支撐外，還能起到預(yù)警及識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)的作用。

如果說(shuō)戰(zhàn)略分析的引入是勾畫了一幅企業(yè)的藍(lán)圖，那項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)的有效應(yīng)用就是讓分析落得更實(shí)，一個(gè)是拓展了財(cái)務(wù)分析的天空，一個(gè)是豐富了財(cái)務(wù)分析的土壤。