（新疆財經(jīng)大學金融學院，新疆烏魯木齊市，830012） 左天佑

科學技術(shù)的發(fā)展在增強一國綜合國力和核心競爭力方面發(fā)揮著重要作用。近年來，科技成果轉(zhuǎn)化問題成為愈來愈被各行業(yè)重視，科技成果轉(zhuǎn)化是強化產(chǎn)業(yè)核心競爭力的重要推動力之一，科技成果轉(zhuǎn)化亦是提高產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新能力的一個重要因素。科技成果轉(zhuǎn)化是多方面基本資源的融匯與整合過程。亦是配置科技資源優(yōu)勢以滿足社會經(jīng)濟前行的必然選擇。只有將其轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實生產(chǎn)力，實現(xiàn)其為實踐服務的本質(zhì)。這也才能實現(xiàn)科技成果的價值和人們對其的利用價值。同時這也才能在經(jīng)濟社會發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新中發(fā)揮主導作用?？萍汲晒D(zhuǎn)化過程非常復雜。過程中不僅需要資團隊優(yōu)秀的研究水平和市場知識，還需要資金支持。許多研究人員雖然具有較強的研發(fā)能力，但缺乏市場意識，難以找到技術(shù)應用的正確方向。在這個過程中不僅需加強自身科研實力，亦需要加強與運營和投資專業(yè)人員的合作。因此，金融支持的作用亦凸顯出來。在科技成果轉(zhuǎn)化過程中，金融支持亦是重要推動。同時，科技成果轉(zhuǎn)化是科技前行和創(chuàng)新建設支持經(jīng)濟發(fā)展的重要途徑。因此科技成果轉(zhuǎn)化的成果亦能促進經(jīng)濟發(fā)展。

在現(xiàn)代社會，經(jīng)濟競爭越來越多地表現(xiàn)在技術(shù)競爭上。技術(shù)轉(zhuǎn)移是科技擁抱經(jīng)濟的最佳形式。高新科技企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化的成敗關系到高新科技企業(yè)的生存和前進。然而，許多高技術(shù)公司由于資金支持不足，缺乏發(fā)展機會，甚至有的公司在研發(fā)方面取得了良好的業(yè)績，也因此無法及時銷售新產(chǎn)品，導致生存不下去。雖然各級政府和相關單位繼續(xù)改進金融創(chuàng)新，以促進高技術(shù)企業(yè)的發(fā)展及其科技成果轉(zhuǎn)化。但這些企業(yè)仍然面對資金困難的問題，特別是許多高技術(shù)企業(yè)往往由于缺乏擔保而面臨資金困難或者資金周轉(zhuǎn)問題。金融是經(jīng)濟和技術(shù)之間的聯(lián)系中介，也是為科技成果轉(zhuǎn)化帶來資金支持的重要手段?？茖W技術(shù)和金融相結(jié)合，有助于加快技術(shù)進步，促進工業(yè)的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和改進，這對經(jīng)濟進入高質(zhì)量發(fā)展是必不可少的。因此，在科技成果轉(zhuǎn)化的過程中，要重視金融手段的運用。

1 相關理論基礎

首先應該思考，如何界定科技成果呢？廣泛的科學技術(shù)成果包括學術(shù)工作和設備改進，如文件、報告和應用技術(shù)，如研究和開發(fā)等。此外，管理創(chuàng)新和改進供應鏈等概念上的進展也可視為科學技術(shù)成果。嚴格意義上的科學技術(shù)成果只涉及技術(shù)應用，包括創(chuàng)新的產(chǎn)品和技術(shù)等。一方面，科學技術(shù)成果必須有科學依據(jù)，并應該是研究人員反復研究后得出的結(jié)果。另一方面，即創(chuàng)造力?？茖W技術(shù)成果的形成是具有先進思維和創(chuàng)新內(nèi)涵的研究成果。最后，即價值意義?？萍汲晒漠a(chǎn)生必須具有一定的實際意義，例如學術(shù)或?qū)嵺`價值?？茖W技術(shù)成果的價值必須通過一些鑒定技術(shù)或通過市場轉(zhuǎn)讓來確定。

科技成果轉(zhuǎn)化，也就是技術(shù)轉(zhuǎn)移方面，亦有其獨特的內(nèi)涵?？茖W技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的目的是將這些成果轉(zhuǎn)化為真正的生產(chǎn)力，并滿足確保社會所需生產(chǎn)力的基本條件，以便科學和技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化能夠促進社會經(jīng)濟增長?？茖W不能直接轉(zhuǎn)化為真正的生產(chǎn)力，但它需要一定的過程和轉(zhuǎn)變期才能形成。此外，科學技術(shù)成果的轉(zhuǎn)變受到若干因素的影響，包括宏觀經(jīng)濟政策和外部監(jiān)管環(huán)境，以及市場發(fā)展的穩(wěn)健性和資金支持。

對于科技成果轉(zhuǎn)化的資金支持是指通過直接或間接供資、保險擔保等，在財政或金融服務提供有效和全面的支助。以有效刺激特定部門的發(fā)展。其廣度不僅包括商業(yè)創(chuàng)新，而且包括資金支持、金融服務、機制建設等。在科技成果轉(zhuǎn)化過程中，金融機構(gòu)亦扮演著重要的角色。隨著經(jīng)濟發(fā)展和社會前進，金融市場方面逐步改善。在實施技術(shù)轉(zhuǎn)移過程中，金融部門必須提供具體的資金支持，幫助解決融資問題，例如融資通道等問題。同時科研機構(gòu)加大科研力度，改進科學、技術(shù)和創(chuàng)新。科技成果轉(zhuǎn)化實施的成功與否有一定層面決決于金融部門的資金籌措和金融服務的支持。同時，金融機構(gòu)對于科技成果轉(zhuǎn)化的支持，也非常有利于金融服務實體經(jīng)濟，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級和先進制造業(yè)等方面的發(fā)展。

2 科技成果轉(zhuǎn)化中資金支持方面存在的問題

2.1 引入資金投資不足

科學技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化需要大量的資金投資。但是科技成果轉(zhuǎn)化本身面臨巨大的風險和不確定性，短期內(nèi)無法保證經(jīng)濟效益的增加。這也是部分投資方所顧慮或者在意的問題，有可能導致投資方拒絕投資或者削弱投資。與簡單的模仿和低風險技術(shù)的生產(chǎn)相比，科學技術(shù)成果的轉(zhuǎn)化具有很大的不確定性。目前，大多數(shù)意向或者正在進行科技成果轉(zhuǎn)化的企業(yè)是中小企業(yè)。資金儲備不足、融資渠道狹窄、金融服務與支持不足等問題，導致缺乏推動科技成果轉(zhuǎn)化的動力。在產(chǎn)業(yè)化資金方面，目前面臨著一個比較缺乏或者引入力度比較小的問題。關于產(chǎn)業(yè)化基金，研發(fā)投資繼續(xù)增加。然而，基礎研究和應用研究在研發(fā)資金中所占的份額往往在下降。如果科學技術(shù)成果轉(zhuǎn)化從一開始就注定持續(xù)很長一段時間，這方面工作的不確定性就更大，因此，旨在增加資金流動的商業(yè)融資不足以實現(xiàn)嚴格的風險控制和高回報率，這也會導致在研發(fā)階段就出現(xiàn)資金困難問題，并且難以獲得持續(xù)性投資?？萍汲晒a(chǎn)業(yè)化以研發(fā)為基礎，但研發(fā)投資強度低限制了研發(fā)。因此，產(chǎn)業(yè)化資金或者產(chǎn)業(yè)基金的引導具有重要的作用，尤其是對于研發(fā)階段，這是不可或缺的一部分。

2.2 融資模式落實問題

目前，盡管科技企業(yè)和金融機構(gòu)多次試圖為科技成果轉(zhuǎn)化提供新的融資渠道或者融資模式。但金融支持方面為科技成果轉(zhuǎn)化融資的方式和工具還是相對較少。而且部分資金方因為限制因素難以為科技成果轉(zhuǎn)化提供持續(xù)融資。從現(xiàn)有融資機制的角度來看，專利質(zhì)押融資機制已成為主要工具。然而，由于專利限制和融資限制等因素制約。專利擔保融資模式并不適合于為所有類型的科技成果轉(zhuǎn)換提供融資。這就對技術(shù)轉(zhuǎn)移融資具有重大影響。

目前還存在融資成本比較高的問題。融資手段匱乏造成選擇面較小的同時，也存在著融資成本較高的問題。很多科技型中小企業(yè)都是以輕資產(chǎn)為特征，缺少優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)尤其是固定資產(chǎn)等作為抵押物。中小型科技企業(yè)通常缺乏土地和房地產(chǎn)等傳統(tǒng)抵押物，難以獲得銀行融資。這就造成了融資難度進一步攀升，融資成本進一步加大。企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)移的主要目標是以最高效實現(xiàn)生產(chǎn)力。如果技術(shù)轉(zhuǎn)移的融資成本太高，產(chǎn)品測試成本必然會很高。這樣的話，一旦產(chǎn)品投入市場，就會對競爭力產(chǎn)生不利影響。因此，融資成本是科技成果轉(zhuǎn)化融資方面的一個挑戰(zhàn)。只有切實降低科技成果轉(zhuǎn)化的融資成本，科技型中小企業(yè)融資才能產(chǎn)生正面效應。

2.3 轉(zhuǎn)化機制不夠順暢問題

科技成果轉(zhuǎn)化的跨行業(yè)和跨領域協(xié)調(diào)化合作類型尚未形成。技術(shù)供求雙方、金融機構(gòu)和科技成果轉(zhuǎn)化中介等中介機構(gòu)組成部分的鏈條還不完善，限制了科技成果的轉(zhuǎn)化。缺乏資金支持是影響技術(shù)轉(zhuǎn)移的一個重要因素。在試驗推廣方面，資金投資不足，主要的資金投資模式、參與機制和科技成果轉(zhuǎn)化無法有效匹配。加強機制創(chuàng)新，優(yōu)化技術(shù)和融資條件就顯得尤為重要。

對于金融機構(gòu)從風險管理的角度來說，目前也存在一定問題。技術(shù)轉(zhuǎn)移的風險分布很廣，但金融體系仍然以銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)為主。一個覆蓋面廣、有區(qū)別的多層次金融體系尚未建立。因此金融供求之間存在一定差距。鑒于科技成果轉(zhuǎn)化的風險很高，傳統(tǒng)金融機構(gòu)為了防范這些風險，很少注意新的科技成果轉(zhuǎn)化項目，而是傾向于在傳統(tǒng)部門投資。

2.4 投貸聯(lián)動機制問題

銀行企業(yè)之間信息不對稱的問題非常嚴重。目前，銀行仍然是主要的資金來源。但因為大多數(shù)中小型科技企業(yè)規(guī)模較小，知名度較低，受到銀行的關注較少?？墒?0%以上的企業(yè)只能依靠間接融資。一方面，由于缺乏資金支持，許多科學技術(shù)成果無法轉(zhuǎn)化；另一方面，許多銀行機構(gòu)經(jīng)常抱怨缺乏良好的技術(shù)轉(zhuǎn)移項目。與此同時，科技成果評估中介機構(gòu)的質(zhì)量參差不齊。競爭不公平和缺乏一個共同的技術(shù)評估和風險評估信息平臺，導致了缺乏統(tǒng)一標準，嚴重阻礙了銀行機構(gòu)發(fā)放貸款的信心。此外，銀行提供的金融服務種類更為傳統(tǒng)，技術(shù)轉(zhuǎn)移的風險程度也各不相同，造成金融機構(gòu)與技術(shù)轉(zhuǎn)移之間的結(jié)構(gòu)性供求不平衡。

2.5 資本市場關注度與支持力度問題

資本市場上對于擴大金融服務技術(shù)轉(zhuǎn)移的覆蓋面有所欠缺。金融服務部門尚未充分調(diào)動各類金融機構(gòu)的積極性，針對技術(shù)轉(zhuǎn)移的金融服務覆蓋面較低，以及支持這一進程的多種渠道之間的協(xié)同作用較差。券商、投資機構(gòu)或者擔保機構(gòu)亦通常因為信心缺乏或者急于追求超額收益而缺乏對部分科技成果轉(zhuǎn)化項目的關注。并且在投資階段，大多數(shù)投資機構(gòu)的投資難以滿足新興企業(yè)需求的長期融資。還存在著部分中小科技型企業(yè)融資觀念落后，缺乏對資本市場的認識，甚至主觀上排斥多渠道融資，尤其是去資本市場上獲取資金支持的問題。

3 科技成果轉(zhuǎn)化中金融支持方面的路徑與對策

3.1 加強技術(shù)經(jīng)濟管理，暢通成果轉(zhuǎn)化機制

通過管理政策等方式，推動科技成果轉(zhuǎn)化機制進一步暢通，提升科技成果轉(zhuǎn)化效率。并且更加注重對研發(fā)和生產(chǎn)等環(huán)節(jié)的關注，不斷推動技術(shù)進步。聚焦于涵蓋技術(shù)研發(fā)、技術(shù)創(chuàng)新和企業(yè)整個生命周期的政策支持系統(tǒng)，著眼于管理科學與工程方面的提升與先進理念的學習。將科學技術(shù)和金融政策納入相關部門并建立信用框架。深化和擴大跨部門合作，促進科學技術(shù)協(xié)同作用和金融創(chuàng)新。擁有平臺化思維，建立科技成果轉(zhuǎn)化資金支持平臺，匯集科技成果轉(zhuǎn)化供求方、金融機構(gòu)等利益相關關方。建立技術(shù)成果數(shù)據(jù)庫、成果需求數(shù)據(jù)庫、金融信貸數(shù)據(jù)庫等，向參與探索和分享信息的利益關系方提供綜合服務，充分利用平臺的規(guī)模經(jīng)濟并積極探索向重大科技項目和重點領域提供財政支持的有效途徑，努力實現(xiàn)科學技術(shù)和金融雙贏的目標。

3.2 完善資金投入和引導機制，為科技成果轉(zhuǎn)化提供資金支持

資金是科研工作中和推動科研進程的極為重要的基礎。要引導各級機構(gòu)和部門為科技成果轉(zhuǎn)化提供各種類型的投資和融資服務。解決信息不對稱問題，為企業(yè)科技成果轉(zhuǎn)化提供資金、利用政策和公共服務接口打破資金障礙、實現(xiàn)順暢的溝通。并且完善企業(yè)技術(shù)轉(zhuǎn)移數(shù)據(jù)庫，及時發(fā)布創(chuàng)新融資產(chǎn)品，加強各部門信息資源共享和集中管理。探討建立統(tǒng)一完善的咨詢平臺與信用擔保評價機構(gòu)，完善社會中介服務體系。解決科技企業(yè)無形資產(chǎn)定價等問題，為科技成果提供多方面綜合服務體系。從各個方面進行規(guī)范和引導，讓資金提供方更加放心地加大資金投入，推動技術(shù)轉(zhuǎn)移，提升生產(chǎn)力發(fā)展。

3.3 豐富資本市場層次與信用擔保體系，助力科技成果轉(zhuǎn)化

在實踐中，不同規(guī)模的需要進行技術(shù)成果轉(zhuǎn)化的企業(yè)獲得發(fā)展所需資金的途徑不同。大型科技企業(yè)多依賴上市進行直接融資，而科技型中小企業(yè)則主要通過風險投資等直接融資方式獲得相應的融資。因此需要不斷提高資本市場提供服務、技術(shù)和創(chuàng)新的能力。提高資本市場體系的廣度與深度，并適當減少準入條件，優(yōu)化服務級別。建立切實有效的科技金融服務體系，最大限度地吸收和利用社會資本。建立了一個以市場為導向的技術(shù)創(chuàng)新體系，并將其與產(chǎn)學研緊密結(jié)合起來，通過資本投資、科技信貸風險補償和貸款利息等各種手段，為科技企業(yè)的績效轉(zhuǎn)化提供直接的財政支持。

3.4 加強關注，完善投貸聯(lián)動助力技術(shù)轉(zhuǎn)移

建立投貸聯(lián)動業(yè)務相關平臺。提供一個高效、暢通的訊息平臺助力科技成果轉(zhuǎn)化。改善商業(yè)銀行與企業(yè)之間的長期合作機制。商業(yè)銀行和科技企業(yè)可通過與各自部門互動，繼續(xù)促進積極互動機制。建立這種互動機制需要雙方共同努力。雙方根據(jù)各自的需要和資源建立穩(wěn)定和長期的合作關系。商業(yè)銀行向企業(yè)提供資金等金融服務，企業(yè)向商業(yè)銀行提供相關的業(yè)務和技術(shù)支持，以形成長期機制。加大對相關領域的關注，完善技術(shù)轉(zhuǎn)移中的資金問題。

3.5 完善投資機制，豐富科技成果轉(zhuǎn)化融資渠道

科學技術(shù)成果融資的多樣化為推銷成果融資提供了許多機會。大力發(fā)展天使投資者和資本機構(gòu)，為科技企業(yè)和技術(shù)轉(zhuǎn)移項目融資。與此同時，通過互聯(lián)網(wǎng)融資，該平臺是被用來擴大獲得科技成果轉(zhuǎn)化融資的機會。對于一些精品的科技創(chuàng)新型企業(yè)，可以發(fā)行債券，用債券融資抵押資產(chǎn)。資金來源的多樣化有助于滿足科技成果轉(zhuǎn)化的資金需求，有助于提高科技成果轉(zhuǎn)化的效率。將科技鏈與金融鏈相結(jié)合，并更好地促進實際生產(chǎn)力的發(fā)展?？傊?，通過完善投資機制去推動科技成果轉(zhuǎn)化發(fā)展是可行有效的，并且更加利于閑余資金進入實體經(jīng)濟，推動先進制造業(yè)等行業(yè)的發(fā)展，造福于社會。

4 結(jié)論與展望

技術(shù)轉(zhuǎn)移需要大量的資金支持。沒有良好的融資工具，很難將科學技術(shù)成果轉(zhuǎn)化為真正的企業(yè)生產(chǎn)力。為了有效地解決為科技成果轉(zhuǎn)化提供資金的問題，不僅需要對提供資金進程給予應有的重視，而且還需要根據(jù)實際供資需求積極探索新的融資模式。有效地降低供資成本和風險，并提高業(yè)務的可持續(xù)性，同時要優(yōu)化創(chuàng)新資本配置，深化科技金融合作，促進我國科技資源與金融資本的有效銜接。建立一個資金支持系統(tǒng)，以轉(zhuǎn)變服務技術(shù)轉(zhuǎn)移，同時需要綜合力量，利用新技術(shù)實現(xiàn)跨界發(fā)展的新機會，不斷加強科學和技術(shù)創(chuàng)新能力，并在多個層面整合資本市場，為科技成果轉(zhuǎn)化而服務。相信在不久的將來，科技成果轉(zhuǎn)化的資金支持將更加豐富，融資方式將更加先進，科技成果轉(zhuǎn)化將更加高效。