劉怡迪

(黑龍江大學(xué) 黑龍江哈爾濱 150000)

近年來，隨著金融環(huán)境的不斷變化，其金融體制也逐漸變化[1]。同時，國外銀行逐漸進入我國的金融市場中。我國的各個商業(yè)銀行開始展開投資銀行業(yè)務(wù)，以提高自己的競爭能力。在一些發(fā)達國家，如美國、英國、德國等國家，金融市場主要由商業(yè)銀行、投資銀行及保險共同組成。我國與其他發(fā)達國家相比，金融體制有很大的不同，在開展投資銀行業(yè)務(wù)上存在一些不足，使投資銀行的業(yè)務(wù)受到限制。尤其在投資銀行業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理、業(yè)務(wù)創(chuàng)新、政策監(jiān)管、經(jīng)營管理水平、人才儲備等方面。競爭日益加劇也讓各商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)出現(xiàn)了一定的同質(zhì)化情況，并且隨著銀行的不斷發(fā)展，這種同質(zhì)化情況越來越嚴重，可以說目前商業(yè)銀行已經(jīng)進入了擴張規(guī)模和同質(zhì)化競爭的時期。市場環(huán)境和客戶金融意識不斷改變的情況下，許多客戶已經(jīng)不滿足于貸款業(yè)務(wù)，而是對理財、重組并購等綜合業(yè)務(wù)加大了重視。在國內(nèi)各大商業(yè)銀行競爭中，為提高自身競爭能力，商業(yè)銀行應(yīng)積極擴展客戶群體，滿足不同客戶的需求，不斷調(diào)整業(yè)務(wù)內(nèi)容，增加附加值高的投資業(yè)務(wù)，并提高服務(wù)功能的完善水平。

1 投資銀行概述

1.1 投資銀行的概念

投資銀行指的是將資本市場中的證券發(fā)行、承銷、交易、公司重組、融資等作為主營業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)[2]。

1.2 投資銀行的業(yè)務(wù)種類

我國最初的投資銀行形式是證券經(jīng)營公司，證券經(jīng)營公司并不是金融機構(gòu)，而是通過證券金融公司進行證券承銷和一些經(jīng)紀業(yè)務(wù)，是股份制形式的公司。當(dāng)前，國家對相關(guān)機構(gòu)制定了一系列政策，規(guī)定證券公司可以經(jīng)營的業(yè)務(wù)包括證券經(jīng)紀、證券投資咨詢、與證券交易和證券投資活動有關(guān)的財務(wù)顧問、證券承銷與保薦、證券自營、證券資產(chǎn)管理及其他證券業(yè)務(wù)。

1.3 投資銀行與商業(yè)銀行的區(qū)別

投資銀行與商業(yè)銀行有一定的共同之處，在發(fā)展過程中，投資銀行與商業(yè)銀行都可以為客戶提供資金、進行融資等業(yè)務(wù)。無論兩者的發(fā)展有多大的不同，但兩者發(fā)展的結(jié)果都是一樣的[3]。在發(fā)展中，商業(yè)銀行作為供給者和需求者之間的中介進行融資，商業(yè)銀行的出現(xiàn)使得供給者和需求者不直接發(fā)生金融關(guān)系，相關(guān)的風(fēng)險和債務(wù)關(guān)系也都是由商業(yè)銀行和債務(wù)人承擔(dān)。商業(yè)銀行為存款人提供存款利息作為報酬，與此同時，債務(wù)人在貸款時會支付一定的利息作為銀行的報酬，這兩個報酬的差值就是銀行的收入。

2 我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀

我國的投資銀行處于初始階段，與國外的投資銀行相比有很大的差距[4]。我國第一家證券公司于1987年在深圳成立，從我國第一家投資銀行成立發(fā)展至今，投資銀行的業(yè)務(wù)基本上是靠商業(yè)銀行輔助完成的，20世紀80年代后期，商業(yè)銀行中的證券業(yè)務(wù)逐漸被分離出來，全國各地形成了一定規(guī)模的證券中介機構(gòu)，并逐漸成為投資銀行的主要部分。從目前我國的投資銀行類別看，主要分為三種：全國性、地區(qū)性及民營性。全國性投資銀行是以銀行或者國務(wù)院直屬為背景的信托投資公司；地區(qū)性投資銀行是依靠國家在證券業(yè)務(wù)上的特許經(jīng)營權(quán)來占據(jù)投資銀行的主導(dǎo)地位；而民營性投資銀行主要是投資一些資金管理公司、投資管理公司等。

3 我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在的問題

3.1 投資業(yè)務(wù)對原發(fā)業(yè)務(wù)的依賴性過強

雖然近些年來我國商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)在不斷發(fā)展，但我國商業(yè)銀行的主要收入來源仍然是以增值、理財產(chǎn)品、債券承銷為主，占據(jù)整個銀行收入的三分之二。在資產(chǎn)證券化上的收入明顯偏低，對于股本融資的收入也明顯相對較少，其原因是投資銀行的業(yè)務(wù)沒有對此進行擴展，存在欠缺。主要是由兩方面原因造成的，首先是我國商業(yè)銀行自身投行業(yè)務(wù)沒有科學(xué)的結(jié)構(gòu)，產(chǎn)品形式較單一；其次是我國商業(yè)銀行主要的服務(wù)對象為老客戶。投行的相關(guān)技術(shù)還需要提升，現(xiàn)有的技術(shù)無法滿足市場及客戶的需要。

3.2 對投資財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的定義缺乏理性認知

財務(wù)顧問業(yè)務(wù)是投資銀行業(yè)務(wù)中比較有黏性的一個業(yè)務(wù)，客戶通過財務(wù)顧問能夠了解自身的財務(wù)情況，為自身的財務(wù)情況做規(guī)劃，因此很受客戶的歡迎。但目前我國商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)中信貸業(yè)務(wù)并沒有吸引更多的客戶，加之市場中的信貸業(yè)務(wù)同質(zhì)化比較嚴重，所以銀行通過信貸業(yè)務(wù)吸引客戶、留住客戶是很難的。投資銀行不僅需要滿足客戶的資金需求，為突出銀行的實力，還要開發(fā)出可以滿足更多客戶需求的不同的個性化服務(wù)，商業(yè)銀行需要對自身業(yè)務(wù)具有一定的鞏固作用。同時，一直以來銀行并沒有充分認識“融智”業(yè)務(wù)，除了為客戶提供融資業(yè)務(wù)外，銀行還應(yīng)該給客戶提供相應(yīng)的方案、回訪等服務(wù)。隨著對“融智”業(yè)務(wù)的進一步認識，“融智”業(yè)務(wù)的價值逐漸得到認可。

3.3 對投行業(yè)務(wù)風(fēng)險缺乏科學(xué)控制

我國商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)具有一定的信貸色彩[5]。近年來，信貸業(yè)務(wù)不斷增長，并且風(fēng)險也不斷加大，造成商業(yè)銀行的不良余額指標(biāo)不斷增長，這也就說明商業(yè)銀行的投行業(yè)務(wù)面臨較大的風(fēng)險。2012年之前，我國商業(yè)銀行主要針對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，很多時候客戶將投行當(dāng)作傳統(tǒng)貸款業(yè)務(wù)進行交易。2012年之后，投行業(yè)務(wù)的比重不斷增加，客戶重新認識了投行業(yè)務(wù)，能夠清楚地區(qū)分信貸業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)的不同。但是，由于之前投行業(yè)務(wù)發(fā)展過快，相應(yīng)的風(fēng)險預(yù)防沒有跟上投行業(yè)務(wù)發(fā)展的腳步，致使相應(yīng)的問題呈現(xiàn)出來。

4 促進我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的對策

4.1 優(yōu)化投資銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)

4.1.1 促進直接融資業(yè)務(wù)的發(fā)展

目前，我國的資本市場不斷發(fā)展成熟，企業(yè)的融資渠道也變得更加多樣，直接融資的比例不斷提高，我國商業(yè)銀行應(yīng)該充分認識當(dāng)前形勢，把握好當(dāng)前的機會，在同行業(yè)中不斷開展合作，促進共贏，進而拓展交易市場已有的債權(quán)融資產(chǎn)品的廣度。對中小企業(yè)私募債業(yè)務(wù)來說，我國商業(yè)銀行想要獲得更好的發(fā)展就應(yīng)該不斷調(diào)整，使中小企業(yè)的私募債券業(yè)務(wù)成為商業(yè)銀行的主打產(chǎn)品，通過私募債券業(yè)務(wù)提高銀行的競爭能力。不僅如此，商業(yè)銀行還需要對債券管理進行不斷的管理和監(jiān)管，最大限度發(fā)揮自身產(chǎn)品的優(yōu)勢。

4.1.2 積極拓展投貸聯(lián)動及PPP業(yè)務(wù)

為了獲得更大的收益，需要依靠科學(xué)的方法來發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，并不斷進行調(diào)整。我國商業(yè)銀行需要加大投資聯(lián)動業(yè)務(wù)的發(fā)展，進而讓投資銀行的業(yè)務(wù)種類更加豐富。在發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)過程中，還要結(jié)合國家相應(yīng)政策，讓政府和社會資本能夠獲得有效整合，獲得更多的發(fā)展機會。首先，商業(yè)銀行應(yīng)該擴大和政府的合作范圍[6]。在和政府進行合作的時候，應(yīng)該積極幫助政府解決融資問題。其次，需要依托信托投資模式。通過依托信托投資模式促進融資業(yè)務(wù)的發(fā)展。最后，最大限度利用好民間資本[7]。商業(yè)銀行應(yīng)最大限度利用民間資本，通過民間資本完成銀行的項目，并為顧客提供良好的財務(wù)股份服務(wù)，提高客戶忠誠度。

4.2 健全投資銀行業(yè)務(wù)運行體系

4.2.1 落實以客戶為核心的運營理念

近年來，隨著社會的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行金融業(yè)務(wù)也得到了飛躍式的發(fā)展，許多商業(yè)銀行及國有銀行的投資業(yè)務(wù)給銀行創(chuàng)造了巨大的利潤，但一些銀行的理念比較落后。我國商業(yè)銀行要轉(zhuǎn)變經(jīng)營理念，才能使銀行的投資業(yè)務(wù)發(fā)展壯大，為銀行帶來更多的經(jīng)濟效益，這也是投資業(yè)務(wù)發(fā)展的首要條件。

商業(yè)銀行應(yīng)將價值管理理念融入銀行的績效考核中，同時在自身的發(fā)展戰(zhàn)略中也要融入新的價值管理理念。通過價值管理理念使銀行更加適應(yīng)時代的步伐，從而使銀行的投資業(yè)務(wù)發(fā)展得更遠。商業(yè)銀行在投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展中應(yīng)以顧客的需求為中心，滿足客戶的各種需求，并制定相應(yīng)的方案，以此提高顧客的忠誠度，為商業(yè)銀行帶來更多的利潤。同時，商業(yè)銀行自身的投資產(chǎn)品要積極推送到金融經(jīng)濟市場中，并應(yīng)制定符合自身產(chǎn)品的營銷方案，通過針對性的營銷方案滿足不同的客戶需求。我國商業(yè)銀行在發(fā)展投資業(yè)務(wù)的同時要充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，吸引更多的客戶。定期進行客戶回訪，提高自身的服務(wù)質(zhì)量，從而使客戶進行長期購買。在投資銀行發(fā)展中，商業(yè)銀行要以客戶為核心，為客戶制定詳細的產(chǎn)品方案，為客戶帶來更多的經(jīng)濟價值。

4.2.2 拓寬投行業(yè)務(wù)目標(biāo)客戶群

在發(fā)展投資業(yè)務(wù)時，我國商業(yè)銀行應(yīng)擴大已有的目標(biāo)群體，無論是大型客戶還是小型客戶都應(yīng)列入目標(biāo)群體中。一些傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)存在目標(biāo)客戶少的情況，商業(yè)銀行應(yīng)該加大對投行產(chǎn)品的推行力度，進而使目標(biāo)群體擴大。不僅擴大本銀行的內(nèi)部客戶群體，還要為其他銀行的客戶推薦相關(guān)業(yè)務(wù)，從而擴大客戶群體，對銀行進行有效宣傳，吸引更多的客戶。

4.3 加強投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理

4.3.1 構(gòu)建健全的風(fēng)險預(yù)估體制

隨著我國金融市場的不斷發(fā)展，其風(fēng)險也隨之而來[8]，因此，我國商業(yè)銀行應(yīng)構(gòu)建健全的風(fēng)險預(yù)估體制。目前，我國金融監(jiān)管局已經(jīng)制定了一套健全的風(fēng)險指標(biāo)系統(tǒng)，通過該風(fēng)險體系可以明確風(fēng)險的級別及詳細情況。商業(yè)銀行通過風(fēng)險體系結(jié)合自身的財務(wù)情況定期匯報給銀監(jiān)局，銀監(jiān)局根據(jù)商業(yè)銀行的資料進行整體評估，了解商業(yè)銀行的防控能力，并為今后的發(fā)展提供合理的建議?，F(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行內(nèi)部風(fēng)險評估體系不夠健全，存在很多的不足之處，如風(fēng)險識別不健全、監(jiān)督不到位等問題。因此，商業(yè)銀行需要對自身的實際情況建立相應(yīng)的內(nèi)部評估體系，構(gòu)建一個銀行業(yè)彼此之間能夠共享的信息數(shù)據(jù)庫，探討更加適合自身發(fā)展的評估模式和渠道，依托構(gòu)建健全完善的評估指標(biāo)體系，對風(fēng)險進行細化，從而加強風(fēng)險管控工作，這也是促進銀行未來風(fēng)險管控體系持續(xù)發(fā)展的核心。

4.3.2 加大銀行內(nèi)部風(fēng)險管控力度

商業(yè)銀行對自身的投資風(fēng)險進行管控時，需要構(gòu)建一套健全完善的內(nèi)部控制體系。同時，相關(guān)監(jiān)督機構(gòu)根據(jù)商業(yè)銀行的新業(yè)務(wù)進行全方位的評估和審核。另外，我國商業(yè)銀行在與一些證券企業(yè)進行合作時，需要證監(jiān)會及銀監(jiān)會一起負責(zé)監(jiān)管。在進行監(jiān)管時，難免會遇到一些溝通及交流方面的問題，這些問題會給銀行發(fā)展帶來一定的風(fēng)險影響。在今后投資銀行發(fā)展中，商業(yè)銀行需注意以下幾點：第一，提高銀行員工的法律意識。只有銀行內(nèi)部員工的法律意識提升才能遵紀守法，在工作中不能做投機取巧的事情，避免違法行為。第二，構(gòu)建完善的管理體制。商業(yè)銀行應(yīng)對銀行內(nèi)部員工構(gòu)建合理的管理機制，加強對員工的管理，以提高銀行的工作效率。第三，成立法律審核部門。銀行成立專門的法律審核部門，配備專業(yè)的審核人才，對銀行的投資產(chǎn)品及服務(wù)進行嚴格審核。在開展投資業(yè)務(wù)的初始階段，銀行對風(fēng)險控制應(yīng)加大力度，對員工的日常行為操作進行規(guī)范約束，定期開展法律知識講座，使員工自覺地遵紀守法。

5 結(jié)語

近年來，我國經(jīng)濟高速發(fā)展，市場形勢也不斷發(fā)生變化，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)為了適應(yīng)市場的變化也在不斷轉(zhuǎn)型，因此市場經(jīng)濟結(jié)構(gòu)越來越復(fù)雜，為了更好地適應(yīng)市場的改變，各行各業(yè)對于管理的投入也在不斷增加。本文首先對投資銀行進行基本的定義介紹；其次，介紹我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的現(xiàn)狀；再次，分析目前商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)存在的問題，主要包括投資業(yè)務(wù)對原發(fā)業(yè)務(wù)的依賴性過重、對投資財務(wù)顧問業(yè)務(wù)的定義缺乏理性認知及對投行業(yè)務(wù)風(fēng)險缺乏科學(xué)控制；最后，結(jié)合國內(nèi)外學(xué)者相關(guān)理論提出促進我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的對策，如優(yōu)化投資銀行的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、健全投資銀行業(yè)務(wù)運行體系，以及加強投資銀行業(yè)務(wù)風(fēng)險管理。希望通過本文的研究能夠幫助商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)快速發(fā)展，提高商業(yè)銀行的市場競爭能力，優(yōu)化我國商業(yè)銀行投資銀行業(yè)務(wù)的整體環(huán)境。