張 艷

（山東美晨生態(tài)環(huán)境股份有限公司，山東 濰坊 262200）

隨著我國近些年來對企業(yè)與經(jīng)濟政策的不斷調(diào)整，許多公司得以高速發(fā)展，尤其是上市公司在中國的市場經(jīng)濟中扮演著十分重要的角色，不但維護了社會的穩(wěn)定，也為社會解決了就業(yè)問題。在推動經(jīng)濟發(fā)展的同時，也保證了經(jīng)濟的增長和科技創(chuàng)新水平的進(jìn)步，但是對于上市公司來說，融資存在風(fēng)險是十分常見的問題。因為風(fēng)險無法避免，只能想辦法降低風(fēng)險的損失。所以對于上市公司來說，為了能夠平穩(wěn)、持續(xù)、長遠(yuǎn)地發(fā)展，就必須要從內(nèi)部控制好企業(yè)融資的風(fēng)險。

一、上市公司融資風(fēng)險內(nèi)部控制相關(guān)理論

2008年，我國財政部對企業(yè)內(nèi)部控制做出了以下的定義：內(nèi)部控制是由企業(yè)的董事會、監(jiān)事會經(jīng)理層及高級管理人員發(fā)起的，要求全體員工參與，目的是實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部控制的目標(biāo)，確保資金安全，提高經(jīng)營管理效率，促進(jìn)企業(yè)長期戰(zhàn)略發(fā)展。內(nèi)部控制是針對所有員工的，其有效性能夠更好地貫穿到企業(yè)內(nèi)部每一個環(huán)節(jié)中去，將各個環(huán)節(jié)串聯(lián)起一個有機整體以抗擊風(fēng)險，從而更好地保障公司的長遠(yuǎn)持續(xù)發(fā)展。一般來說，企業(yè)的融資方式有：內(nèi)部融資、債權(quán)融資、股權(quán)融資和銷售資產(chǎn)融資。因此，基于融資方式的融資戰(zhàn)略有四種，即內(nèi)部融資戰(zhàn)略、股權(quán)融資戰(zhàn)略、債務(wù)融資戰(zhàn)略和銷售資產(chǎn)融資戰(zhàn)略。①內(nèi)部融資戰(zhàn)略。內(nèi)部融資戰(zhàn)略可以采用一定的內(nèi)部留存手段，存儲一定的利潤再開始投資，也就是指企業(yè)分配給股東利潤后剩余的利潤，用此部分資金去融資，也是目前企業(yè)融資常見的形式。②股權(quán)融資戰(zhàn)略。股權(quán)融資就是指以現(xiàn)在的股東與股東發(fā)行股票作為籌集資金的基礎(chǔ)，是為了全面發(fā)展新項目而開展的。這種融資的面對者主要是現(xiàn)存股東，是一種根據(jù)現(xiàn)有股東的投票權(quán)比例實行新股票發(fā)行的手段，而新股票的發(fā)行是否成功取決于股東對企業(yè)前景的良好預(yù)期。股權(quán)融資的成本較高，結(jié)合內(nèi)部融資戰(zhàn)略，二者可以共同地為股利支付解決一定的難題。③債務(wù)融資戰(zhàn)略。債務(wù)融資主要可以分為貸款和租賃兩類。貸款包括短期貸款和長期貸款兩種。債務(wù)融資的方式與股權(quán)融資有一定的區(qū)別，融資成本較低，速度較快，并且比較隱蔽，相對股權(quán)融資有一定的優(yōu)勢。但是，當(dāng)企業(yè)面臨財務(wù)危機或者企業(yè)的戰(zhàn)略不足以支持企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展時，會帶來巨大的還款壓力，從而增大了企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。租賃是指企業(yè)租用資產(chǎn)段時期的債務(wù)形式，可能擁有在期末的購買期權(quán)。例如，運輸行業(yè)的租賃運輸工具就不屬于購買的范疇。

二、上市公司融資風(fēng)險內(nèi)部控制存在的問題

1.融資風(fēng)險內(nèi)部控制制度不合理不完善

許多的上市公司并沒有制定完善合理具有針對性的融資風(fēng)險管理制度，他們的制度大多缺乏專業(yè)性，只是參考已有的模板進(jìn)行微小的改動便加以實施，并沒有進(jìn)行過考察，也沒有結(jié)合實際的情況。這樣的政策并不具備有效性和針對性，不能在出現(xiàn)風(fēng)險時，很好地將風(fēng)險控制在可控的范圍內(nèi)，也不能及時做出有效的應(yīng)對和處理。許多制度的存在都是為了應(yīng)付檢查。另外，很多公司股權(quán)高度集中。許多部門的權(quán)力沒有得到充分發(fā)揮，影響了經(jīng)營過程中的平衡性，使治理結(jié)構(gòu)走向畸形，許多意識到問題的人，在企業(yè)中很難充分發(fā)揮自身的話語權(quán)，即使發(fā)現(xiàn)了問題也不能解決。而有能力解決問題的人又意識不到這些問題，這就導(dǎo)致融資風(fēng)險內(nèi)部控制制度不完善、不合理，不能有效地解決問題。

2.缺乏專業(yè)管理人員且管理人員專業(yè)知識欠缺

相對于其他發(fā)達(dá)國家的上市公司，我國上市公司的發(fā)展情況還是比較落后的，很多公司并沒有專門負(fù)責(zé)融資工作的部門，公司內(nèi)部員工和高管缺乏融資風(fēng)險的意識。有些公司雖然存在專門負(fù)責(zé)融資工作的部門，但是其工作人員的專業(yè)知識薄弱，對融資風(fēng)險的內(nèi)部控制沒有良好完善的意識，大多政策具有盲從性、盲目性和隨意性。所制定的政策和制度也不是經(jīng)過實地考察、結(jié)合實際情況制定出具有針對性的有效政策，這也導(dǎo)致融資風(fēng)險的加大。

3.缺乏有效監(jiān)督，政策不能有效實施

調(diào)查顯示許多上市公司對內(nèi)部控制制度的監(jiān)督不到位，有的公司雖然設(shè)立了監(jiān)察部門，但是大多數(shù)都是表面形式，為了應(yīng)付上級檢查，名存實亡的空崗位，也沒有將責(zé)任落實到個人，沒有完善的追責(zé)制度。企業(yè)對管理的松懈導(dǎo)致了政策不能有效地實施，加大了融資風(fēng)險，也導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)對融資風(fēng)險出現(xiàn)的能力減弱，從而威脅到企業(yè)的長遠(yuǎn)平穩(wěn)發(fā)展。

4.融資風(fēng)險內(nèi)部控制沒有得到真正有效執(zhí)行

近些年來，我國制定的企業(yè)融資過程的風(fēng)險控制制度不夠完善，導(dǎo)致融資風(fēng)險仍然存在，對上市公司的風(fēng)險控制只停留在表面。很多企業(yè)對內(nèi)部風(fēng)險控制重視不夠，缺乏相關(guān)的考核和鼓勵機制，企業(yè)員工的風(fēng)險控制意識不強，進(jìn)行重要的資金籌集活動時無法保證融資過程的風(fēng)險的有效防控。

三、加強上市公司融資風(fēng)險內(nèi)部控制的策略

1.建立健全融資風(fēng)險內(nèi)部控制制度

首先，在制定制度時一定要遵循系統(tǒng)性原則，根據(jù)公司實際的情況以及公司各部門各方面的具體情況進(jìn)行制定。其次就是合法性原則，所有的制度制定必須遵守法律，有了法律的支撐，才能更好地保證公司發(fā)展和推進(jìn)制度的實施。在制定政策之前一定要對公司情況進(jìn)行考察和研究，結(jié)合具體的現(xiàn)實情況，制定出有針對性的制度。如果公司沒有能力制定出好的內(nèi)部控制制度，可以向外界專業(yè)的融資風(fēng)險管理機構(gòu)進(jìn)行咨詢，請他們?yōu)楣局贫ㄖ贫?，所制定的制度必須要有效地?yīng)對公司有可能出現(xiàn)的融資風(fēng)險。在制定的過程中可以多聽取各部門的意見，增強員工對融資風(fēng)險內(nèi)部控制的主人翁意識，在公司內(nèi)部營造良好的融資風(fēng)險內(nèi)部控制的氛圍。加強公司各部門和員工之間的信息溝通，定期對相關(guān)人員進(jìn)行培訓(xùn)，使公司內(nèi)部形成統(tǒng)一的整體，更好地防控企業(yè)融資風(fēng)險。

2.加強專管人員融資風(fēng)險內(nèi)部控制的意識

應(yīng)對融資風(fēng)險，一定要有專門的部門和專業(yè)的工作人員，定期對專業(yè)的工作人員進(jìn)行這方面的培訓(xùn)，增強其專業(yè)素養(yǎng)和專業(yè)知識。企業(yè)的管理人員必須從思想上意識到融資風(fēng)險內(nèi)部控制的重要性，還可以讓專業(yè)人員來公司向其他部門的員工進(jìn)行普及。一個企業(yè)要想長期平穩(wěn)的發(fā)展，得益于每位員工的努力，所以通過專管人員對員工進(jìn)行融資風(fēng)險內(nèi)部控制知識的普及，來增強員工的風(fēng)控意識。這樣更加有利于制度在企業(yè)內(nèi)部的落實和推進(jìn)。從各方面完善內(nèi)部控制制度，從而使企業(yè)內(nèi)部形成良好的內(nèi)部控制環(huán)境，保障企業(yè)平穩(wěn)長遠(yuǎn)發(fā)展。

3.多方位控制融資風(fēng)險，推進(jìn)內(nèi)部控制制度有效執(zhí)行

除了要動員全體員工的參與并制定完善合理的風(fēng)控計劃之外，還要將融資風(fēng)險內(nèi)部控制看作是一個有機結(jié)合的整體，從決策、執(zhí)行到融資償付三個方面進(jìn)行全方位的考慮。在做出融資決策之前，首先要對公司的情況有所把握，能夠更準(zhǔn)確地結(jié)合當(dāng)前存在的現(xiàn)實問題制定決策；其次，為了降低融資決策在執(zhí)行中的風(fēng)險，一定要對執(zhí)行過程進(jìn)行嚴(yán)格的把控和監(jiān)督，尤其是對融資資金的把控和監(jiān)督，避免造成不必要的資金流失，給企業(yè)帶來財務(wù)壓力。在融資償付這方面，可以通過設(shè)立專管人員負(fù)責(zé)，加強公司內(nèi)部的信息溝通，強化融資償付制度。通過多方位的控制來保證制度的科學(xué)性和合理性，轉(zhuǎn)變已有的管理概念，優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部的資本結(jié)構(gòu)，對于融資體制和方法進(jìn)行創(chuàng)新，還要對風(fēng)險進(jìn)行評估預(yù)測、監(jiān)測和防范。這樣才能在風(fēng)險來臨時更有效及時地應(yīng)對風(fēng)險，減少企業(yè)出現(xiàn)的損失，更好地保證企業(yè)平穩(wěn)持續(xù)的發(fā)展。

4.加強對融資風(fēng)險內(nèi)部控制工作的監(jiān)督

任何制度和工作得以實施都依賴于監(jiān)督，公司內(nèi)部制度的實施和推進(jìn)也要有人進(jìn)行監(jiān)督，所以公司一定要設(shè)置專門的監(jiān)督部門。而監(jiān)督部門的工作人員，要定期進(jìn)行培訓(xùn)，加強其職業(yè)素養(yǎng)，監(jiān)管者須雷厲風(fēng)行，一絲不茍，要銘記法不容情，嚴(yán)格監(jiān)督各環(huán)節(jié)對內(nèi)部控制制度實施和推進(jìn)的情況。及時完善制度，將責(zé)任落實到每位員工，實行嚴(yán)格的獎懲制度，以獎懲制度來強化員工的自覺性和內(nèi)部控制意識。制度一定要嚴(yán)格遵守當(dāng)前法律，這樣才能使得制度在實施過程中有法可依，增強內(nèi)部控制制度的有效性和可操作性。另外，企業(yè)內(nèi)部一定要建立完整的信息溝通鏈，將信息公開透明，提高融資風(fēng)險內(nèi)部控制制度的管理質(zhì)量。

四、結(jié)語

想要減少上市公司融資風(fēng)險，完善融資風(fēng)險內(nèi)部控制制度是十分關(guān)鍵的，所制定的制度一定要系統(tǒng)、合理、科學(xué)、合法、有效。公司內(nèi)部的管理層也要對內(nèi)部控制制度重視起來，增強對融資風(fēng)險內(nèi)部控制專業(yè)部門和專業(yè)工作人員的培養(yǎng)和監(jiān)督，讓每位員工在內(nèi)部控制環(huán)節(jié)中充分發(fā)揮自己的作用，使公司能夠更好地應(yīng)對融資風(fēng)險，推動公司平穩(wěn)、持續(xù)、長遠(yuǎn)的發(fā)展。