曹慧玲

摘要：為進一步深化利率市場化改革，提升利率傳導(dǎo)效率，緩解實體企業(yè)融資的難度和成本，中國人民銀行決定改革和完善貸款市場利率的定價機制，標志著我國的利率市場化進一步改革。LPR的實施對于我國商業(yè)銀行來說是一把“雙刃劍”，既為商業(yè)銀行的可持續(xù)發(fā)展帶來了許多機遇，也不可避免的帶來了諸多風險。為此，通過研究利率市場化對我國商業(yè)銀行產(chǎn)生的影響，深度研究商業(yè)銀行未來發(fā)展方向和在新的金融形勢下的應(yīng)對策略。

關(guān)鍵詞：利率市場化;商業(yè)銀行;機遇;挑戰(zhàn)

一、引言

利率市場化是指利率水平不再由央行直接調(diào)控，而是將決定權(quán)交給市場，由市場資金的供給和需求關(guān)系決定，貨幣當局可以通過公開市場操作等貨幣政策工具間接影響利率水平。貸款市場報價利率（LPR）機制的形成，標志著我國利率市場化進一步改革。商業(yè)銀行作為主要的吸收存款、發(fā)放貸款的金融機構(gòu)，將因此面臨更大的機遇和風險挑戰(zhàn)。

二、利率市場化的發(fā)展進程和特點

上個世紀七十年代，一些發(fā)達國家經(jīng)歷了很高的通貨膨脹，利率管制導(dǎo)致了很多金融問題的出現(xiàn)，在此背景下，肖和麥金龍?zhí)岢隽私鹑谝种坪徒鹑谏罨碚?，隨后主要的發(fā)達國家紛紛開始利率市場化改革。

大量學者的研究發(fā)現(xiàn)利率自由化雖然能促進經(jīng)濟發(fā)展，但我們也不能輕易忽視它可能會帶來的風險。同時在進行利率市場化探索時，不能盲目追隨別國的經(jīng)驗，要結(jié)合本國國情和實際經(jīng)濟發(fā)展情況循序漸進。我國是以先放開貨幣市場和債券市場的利率，再逐漸推動存貸款利率市場化的思路進行利率市場化改革。1993年，我國首次提出了利率市場化改革，隨后根據(jù)改革的總體思路進行實踐探索;同時在改革期間，結(jié)合不同時期的經(jīng)濟金融發(fā)展情況，不斷調(diào)整改革的進度和力度，克服利率市場化過程中的困難。2013年我國放開貸款利率下限，2015年放開存款利率上限，2019年人民銀行完善LPR形成機制。時至今日，改革過程已經(jīng)接近三十年。

如今，我國對金融機構(gòu)的存貸款利率管制已經(jīng)全面放開，LPR機制的逐漸完善，促進銀行積極運用LPR進行自主定價。商業(yè)銀行為了追求利潤最大化，想方設(shè)法爭奪更多的優(yōu)質(zhì)客戶，會紛紛降低貸款利率，以獲得更多的貸款利息收入。同時，為了獲得更多的信貸資源，在巨大的競爭壓力下，銀行會提高存款利率來吸引客戶的存款，獲取更多可以發(fā)放貸款的資金。存貸款利率差的縮小，一定程度上會降低銀行的盈利能力，影響商業(yè)銀行收入的穩(wěn)定性。另一方面，大量研究發(fā)現(xiàn)，雖然在短期內(nèi)會造成銀行存貸利差收窄，使得銀行的利潤受損;但從長期來看，能夠促進銀行自身積極主動的去創(chuàng)新產(chǎn)品，發(fā)展中間業(yè)務(wù)，優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，提高銀行核心競爭力，減弱銀行風險承擔。

三、對商業(yè)銀行的影響

（一）我國商業(yè)銀行在利率市場化進程中遇到的風險和挑戰(zhàn)

1.存貸款利差收窄，經(jīng)營壓力提高

商業(yè)銀行負債經(jīng)營的核心主要是存款，資產(chǎn)端的核心業(yè)務(wù)是發(fā)放貸款，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)相對比較單一。雖然有數(shù)據(jù)顯示，商業(yè)銀行吸收存款在其負債結(jié)構(gòu)中的占比逐年下降，但仍然占據(jù)非常高的比例。在進行改革后，國家不再對利率水平進行直接管制，打破了原有的貸款利率隱含下限，這意味著，銀行與客戶之間的議價空間擴大。于是銀行之間會為了客戶資源而相互競爭，提高存款利率，降低貸款利率，商業(yè)銀行傳統(tǒng)的主要依靠存貸款利差的收入模式所帶來的利潤將受到很大影響，經(jīng)營壓力進一步提高。

2.行業(yè)集中度進一步提高，中小銀行生存面臨危機

在加速推進利率市場化的過程中，可能會出現(xiàn)為了爭奪資金來源而引發(fā)的惡性競爭問題，很多擁有雄厚的資金實力和更加完善的風險管理能力的大型商業(yè)銀行會通過打價格戰(zhàn)的形式參與激烈的市場競爭，穩(wěn)住并吸引客戶資源。而業(yè)務(wù)模式單一又不具備足夠資金背景和創(chuàng)新能力的中小型商業(yè)銀行則難以在競爭中獲得優(yōu)勢，甚至會被市場所淘汰。如此下去，則會造成行業(yè)的進一步分化，行業(yè)集中度提高。

3.利率風險管理要求提高

金融市場的資金流向很大一定程度上取決于不同市場的利率水平。在非利率市場化環(huán)境下，央行所公布的基準利率較穩(wěn)定。當我國利率水平不再受到嚴格管控，利率波動的幅度和頻率將會增加，可能會造成短期資金在國內(nèi)市場和國際市場之間流動更加頻繁，這給銀行在利率風險管理方面帶來了更大的挑戰(zhàn)。因此銀行不得不加強風險管控，以更好地應(yīng)對資金成本變動可能帶來的利率風險、信用風險和流動性風險。

（二）我國商業(yè)銀行在利率市場化進程中遇到的機遇

1.增強了商業(yè)銀行的自主定價權(quán)

長期以來，商業(yè)銀行的存貸款利率受到央行的限制，在我國金融市場還不夠發(fā)達的階段，限制利率能夠把控金融風險，但在一定程度上也導(dǎo)致商業(yè)銀行難以對客戶進行差異化定價，限制了金融市場的發(fā)展。而如今LPR的改革，商業(yè)銀行實現(xiàn)了自主定價權(quán)，可以根據(jù)客戶的償債能力、盈利能力和經(jīng)營情況等將客戶區(qū)分開來，為他們提供差異化的貸款利率水平和還款條件。這樣能夠?qū)崿F(xiàn)銀行資金的合理分配，擴大銀行的優(yōu)質(zhì)客戶群體，改進經(jīng)營管理模式。

2.迫使銀行開展金融創(chuàng)新，提升核心競爭力

LPR的改革對于銀行的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)帶來了很大的沖擊。但是從另一個角度來說，LPR的改革也在迫使銀行加強創(chuàng)新能力，開展更多樣化、更豐富的金融產(chǎn)品和服務(wù)，積極探索中間業(yè)務(wù)，以獲得更多的非利息收入，提高自身抗風險的能力。

3.迫使銀行加強風險管理能力

利率市場化進一步改革，使得銀行面臨更多的風險點。這一定程度上也在倒逼商業(yè)銀行加強對風險管理人才的培養(yǎng)，強化員工素質(zhì)，進一步提高銀行業(yè)的競爭優(yōu)勢。涂詠梅（2016）研究發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的風險控制能力在隨著利率市場化改革的不斷推進下逐漸得到加強。

四、應(yīng)對利率市場化的建議措施

1.大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)，豐富理財業(yè)務(wù)，加強金融創(chuàng)新

近年來，受到金融體制深入改革以及利率市場化、金融自由化等因素影響，商業(yè)銀行傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的競爭日益激烈。各銀行應(yīng)當大力發(fā)展表外業(yè)務(wù)，積極制定經(jīng)營結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，増加收取手續(xù)費等表外業(yè)務(wù)收入，降低因傳統(tǒng)存貸業(yè)務(wù)萎縮所帶來的不利影響。

近些年我國經(jīng)濟飛速發(fā)展，人們收入水平不斷上升，可用于理財投資的資金也在增加。但是百姓普遍缺乏必要的投資理念，更多地依賴于最為傳統(tǒng)的銀行儲蓄賺取利息收入。因此，商業(yè)銀行可以豐富自身的投資理財業(yè)務(wù)，為客戶提供多元化、個性化的理財產(chǎn)品和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。深入了解不同客戶的風險偏好和投資需求，并為其提供符合其收入水平和風險承受能力的理財產(chǎn)品，提升商業(yè)銀行的經(jīng)濟效益。

2.加強風險管控

利率市場化LPR的改革，是我國金融市場逐步邁向成熟的一個標志性事件。但是相應(yīng)的，利率水平管控的逐步放松，商業(yè)銀行會面對更多的風險敞口，利率風險管理難度也會增加。因此，商業(yè)銀行需要合理利用多樣化的金融產(chǎn)品，比如利用利率互換等金融衍生工具和資產(chǎn)證券化等方式來對沖或規(guī)避利率風險。

3.增強自身的定價水平

商業(yè)銀行擁有了自主定價權(quán)之后，還需要考慮該為哪些客戶提供差異化利率，利率水平為多少，以便盡可能實現(xiàn)收益最大化。因此，對銀行的自主定價能力提出了更高的要求。銀行需要在貸前更加了解客戶的信用評級、歷史違約情況、財務(wù)狀況、經(jīng)營情況和資金用途等，做好貸前審批工作，利用大數(shù)據(jù)和智能化技術(shù)建立客戶價值模型，為客戶提供精準化和個性化的貸款利率和服務(wù)。

4.加強業(yè)務(wù)人員培訓

LPR的改革會涉及到新增業(yè)務(wù)的利率設(shè)定和實施流程、存量業(yè)務(wù)的換軌等問題，對銀行工作人員提出了更高的要求。銀行要定期安排內(nèi)部人員的教育培訓，組織相關(guān)政策的學習，讓每一個基層工作人員都深入了解LPR的概念、核算方法、辦理步驟等，提高他們的專業(yè)技能，以更好地解答客戶提出的問題，匹配客戶需求與銀行服務(wù)，準確熟練地為客戶辦理相關(guān)手續(xù)。

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