王瑞

家庭基本情況

蔡達(dá)，今年48歲，系某企業(yè)老總，打算63歲退休。妻子吳嬌，今年45歲，擔(dān)任培訓(xùn)公司的講師，預(yù)計(jì)60歲退休。夫妻倆家庭年收入約65萬元，理財(cái)收入（包括房租收入和金融投資收益）15萬元。上有70歲父母需要贍養(yǎng)，下有17歲的子女需要撫養(yǎng)。家庭年度支出合計(jì)469606元，其中房貸支出25.9萬元，每年贍養(yǎng)父母5萬元，家庭保費(fèi)支出3.8萬元，生活支出122606元。

家庭資產(chǎn)方面，有10萬元現(xiàn)金資產(chǎn)，債券52.904萬元，股票60萬元，基金30萬元，理財(cái)產(chǎn)品40萬元。有1套投資房產(chǎn)，市值600萬元，一套自住房產(chǎn)，市值1000萬元，貸款200萬元，私家車價(jià)值100萬元。個(gè)人養(yǎng)老金賬戶20萬元，壽險(xiǎn)現(xiàn)金價(jià)值12萬元。

企業(yè)資產(chǎn)方面：企業(yè)稅前利潤(rùn)300萬元，稅后利潤(rùn)300×（1-25%）=225萬元。以10倍市盈率和2倍市凈率加權(quán)各50%計(jì)算估值=（225×10+1500×2）/2=2625萬元，目前估值扣除轉(zhuǎn)讓所得稅（2625-300） ×20%=465萬元，實(shí)業(yè)投資估值價(jià)值=2625-465=2160萬元。

理財(cái)目標(biāo)

1.移民規(guī)劃：為了讓兒子以后接受更優(yōu)質(zhì)的教育，也為了開展新的業(yè)務(wù)，蔡達(dá)決定盡快辦理創(chuàng)業(yè)投資移民，到移民國(guó)家創(chuàng)設(shè)新的公司，希望在一年后可辦理全家移民。

2.移民置業(yè)規(guī)劃：不管移民哪個(gè)國(guó)家，都要購(gòu)置相當(dāng)于人民幣1500萬元（含初期費(fèi)用）的當(dāng)?shù)胤慨a(chǎn)，出售目前國(guó)債和自住房產(chǎn)和國(guó)內(nèi)實(shí)業(yè)投資。投資房產(chǎn)則保留給留在中國(guó)終老的蔡達(dá)父母居住。

3.二次創(chuàng)業(yè)規(guī)劃：移民后在當(dāng)?shù)匾院先嗣駧?000萬元?jiǎng)?chuàng)立一家新公司，從移民的次年起開始獲利，ROE以10%計(jì)算，分紅比率固定在50%，打算退休后交給兒子繼續(xù)經(jīng)營(yíng)。

4.優(yōu)化保障和資產(chǎn)配置方案。

理財(cái)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)

（1）移民規(guī)劃

總結(jié)：對(duì)比下來，由于英國(guó)相對(duì)其他國(guó)家，申請(qǐng)移民費(fèi)用低廉，周期短，所以可以考慮移民英國(guó)。

（2）移民置業(yè)和二次創(chuàng)業(yè)規(guī)劃

一年后變現(xiàn)自住房產(chǎn)：目前市場(chǎng)價(jià)值為1000萬元，成本為300萬元，過去一年還款本金為15.90萬元，還款利息為10萬元，一年后貸款余額為184.10萬元。

（1000-300）/1.05×5%=33.3萬元，33.3×12%=3.996萬元

變現(xiàn)后所得為：1000-33.3-3.996-184.10=778.604萬元

目前實(shí)業(yè)投資：企業(yè)當(dāng)前稅后市場(chǎng)價(jià)值為2160萬元

實(shí)業(yè)投資凈利潤(rùn)為300×（1-25%）=225萬元

利潤(rùn)增值率g=b×ROE=1×225/1500=15%

企業(yè)一年后利潤(rùn)為225×（1+15%）=258.75萬元

企業(yè)一年后凈值為1500+225=1725萬元

企業(yè)一年后稅前市場(chǎng)價(jià)值：（2×1725+10×258.75）/2=3018.75萬元

稅后市場(chǎng)價(jià)值為：

3018.75-（3018.75-300）×20=2475萬元

債券+自住房產(chǎn)+實(shí)業(yè)投資=52.904+778.604+2475=3306.508萬元

移民換房和二次創(chuàng)業(yè)總共資金需求為1500+2000=3500萬元

資金缺口為3500-3306.508=193.492萬元

綜上所述，可考慮銀行貸款193.49萬元。

（3）可行性分析

在移民購(gòu)房貸款70%與創(chuàng)業(yè)目標(biāo)符合預(yù)期的前提下，做目標(biāo)的可行性分析：

內(nèi)部報(bào)酬率法：

結(jié)論理財(cái)目標(biāo)：可行。

IRR=-10.10%，RF=2.78%，計(jì)算的每一期理財(cái)準(zhǔn)備均為正，說明只需利用無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就可以實(shí)現(xiàn)所有理財(cái)目標(biāo)。

凈現(xiàn)值法：

結(jié)論理財(cái)目標(biāo)：可行。

NPV=13576713，NPV≥0，且期末理財(cái)準(zhǔn)備均為正數(shù)，說明利用ROI（6.56%）可以實(shí)現(xiàn)所有理財(cái)目標(biāo)。

（4）敏感度分析

當(dāng)蔡達(dá)夫妻的工作收入增長(zhǎng)率由5%降至0%，同時(shí)各項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)率都由3%提高至6%時(shí)，對(duì)目標(biāo)是否仍然可行進(jìn)行敏感度分析。

內(nèi)部報(bào)酬率法：

結(jié)論理財(cái)目標(biāo)：可行。

IRR=-0.75%，RF=2.78%，計(jì)算的每一期理財(cái)準(zhǔn)備均為正，說明只需利用無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率就可以實(shí)現(xiàn)所有理財(cái)目標(biāo)。

凈現(xiàn)值法：

結(jié)論理財(cái)目標(biāo)：可行。

NPV=14781018，NPV≥0，且期末理財(cái)準(zhǔn)備均為正數(shù)，說明利用ROI（6.56%）可以實(shí)現(xiàn)所有理財(cái)目標(biāo)。

（5）保障優(yōu)化

1.家庭存在的風(fēng)險(xiǎn)：資金斷裂風(fēng)險(xiǎn)、養(yǎng)老風(fēng)險(xiǎn)、疾病風(fēng)險(xiǎn)。

2.原有保障計(jì)劃

蔡達(dá)原有保障只有意外和壽險(xiǎn)，吳嬌原有保障只有重疾和意外，建議優(yōu)化一下他們的保險(xiǎn)方案，新增醫(yī)療、養(yǎng)老等保障，讓保障更全面。

（6）投資規(guī)劃優(yōu)化

1.當(dāng)前資產(chǎn)組合

現(xiàn)金：10萬元 債券：52.904萬元

股票：60萬元 ? 基金：30萬元 理財(cái)產(chǎn)品：40萬元

總計(jì)：1929040元

緊急備用金：3個(gè)月總支出=年度支出/4=117401.45元

可配置資產(chǎn)：1811638.35元

2.建議方案