2021年，被稱為元宇宙元年，投資圈都在談論元宇宙，相關概念股持續(xù)火爆，一些股票也借機漲上了天。這引起了監(jiān)管層的高度關注。

于是，關于元宇宙的風險提示密集而至。那么，元宇宙有哪些風險呢？

由清華大學新媒體研究中心編制的《2020-2021年元宇宙發(fā)展研究報告》揭示了有關元宇宙產業(yè)發(fā)展的十大風險，比如輿論泡沫風險、資本操縱風險、經濟風險、沉迷風險、隱私風險等。

輿論泡沫風險

在資本吹捧下，非理性的輿論泡沫呼應著非理性的股市震蕩。

但從產業(yè)發(fā)展現實來看，目前元宇宙產業(yè)仍處于社交+游戲場景應用的奠基階段，還遠未實現全產業(yè)覆蓋和生態(tài)開放、 經濟自洽、虛實互通的理想狀態(tài)。

元宇宙的概念布局仍集中于XR及游戲社交領域，技術生態(tài)和內容生態(tài)都尚未成熟，場景入口也有待拓寬，理想愿景和現實發(fā)展間仍存在漫長的去泡沫化過程。

資本操縱風險

通過創(chuàng)造新概念、炒作新風口、吸引新投資進一步謀取高回報，已成為資本逐利的慣性操作。

虛擬幣作為元宇宙的經濟系統(tǒng)支撐，在元宇宙概念炒作加持下，幣價也出現持續(xù)震蕩，背后國際資本金融收割操作嫌疑凸顯。

從拉升股價到減持嫌疑，從概念炒作到資本操縱，從市場追捧到監(jiān)管介入，雛形期的元宇宙仍存在諸多不確定性，產業(yè)和市場都亟須回歸理性。

經濟風險

雖然元宇宙中的貨幣體系、經濟體系并不完全和現實經濟掛鉤，但在一定程度上可通過虛擬貨幣實現和現實經濟的聯動。

當元宇宙世界中的虛擬貨幣相對于現實貨幣（法幣）出現巨幅價值波動時，經濟風險會從虛擬世界傳導至現實世界。元宇宙在一定程度上也為巨型資本的金融收割行為提供了更為隱蔽的操縱空間，金融監(jiān)管也需從現實世界拓展至虛擬世界。

沉迷風險

元宇宙因具身交互、沉浸體驗及其對現實的補償效應而具備天然的成癮性，雖然我們的愿景是讓人們在虛實之間自如切換，但沉迷風險必然存在，這與近期國家對游戲等產業(yè)的監(jiān)管加碼也相呼應。

另一方面，倘若虛擬世界的價值理念、交互邏輯、運轉規(guī)則和現實世界出現明顯分化甚至是異化、對立，使得沉浸在虛擬世界中的人對現實世界產生不滿、憎恨、仇視等負面情緒。過度沉浸在虛擬世界亦有可能加劇社交恐懼、社會疏離等心理虛實二界的流動交換問題，抑或影響婚戀觀、生育率、代際關系等人際問題。

隱私風險

元宇宙作為一個超越現實的虛擬空間，需要對用戶的身份屬性、生理反應、行為路徑、社會關系、人際交互、財產資源、所處場景甚至是情感狀態(tài)和腦波模式等信息進行細顆粒度挖掘和實時同步。

這對個體數據規(guī)模、種類、顆粒度和時效性提出了更高層面的要求，個體隱私數據作為支撐元宇宙持續(xù)運轉的底層資源需要不斷更新和擴張，這些數據資源如何收集、儲存與管理？如何合理授權和合規(guī)應用？如何避免被盜取或濫用？如何實現確權和追責？

壟斷張力

監(jiān)管層面的中心化：元宇宙世界和現實社會一樣，需要完整的貨幣系統(tǒng)、經濟秩序、社會規(guī)則、管理制度、文化體系甚至法律約束，其涉及的約束邊界都需要中心化組織的參與和監(jiān)管，元宇宙的公共性和社會性使得完全去中心化在一定程度上成為一個偽命題。

產業(yè)布局層面的中心化：各家巨頭間的競爭態(tài)勢決定了其生態(tài)的相對封閉性，完全開放和去中心化很難實現。

產業(yè)內卷

元宇宙是游戲及社交內卷化競爭下的概念產出。除卻人才和用戶資源的搶奪、監(jiān)管壓力加碼，游戲及社交的產品模式也逐漸進入瓶頸期，相關互聯網巨頭進入存量互割和零和博弈階段。內卷態(tài)勢下亟須一個新概念重新點燃資本和用戶的想象空間。

雖然在新概念加持下階段性實現了資本配置的帕累托改進，但概念上的突破并未從本質上改變產業(yè)內卷的現狀。

算力壓力

元宇宙是大型多人在線游戲、開放式任務、可編輯世界、 XR入口、AI內容生成、經濟系統(tǒng)、社交系統(tǒng)、化身系統(tǒng)、 去中心化認證系統(tǒng)、現實場景等多重要素的集合體。這也使得其本身運作對算法和算力有極高的要求，比如穩(wěn)定性、 可持續(xù)性、低成本……

倫理制約

理想概念中元宇宙是高自由度、高開放度、高包容度的類烏托邦世界。

作為各種社會關系的超現實集合體，當中的道德準則、權力結構、分配邏輯、組織形態(tài)等復雜規(guī)則也需要有明確定義和規(guī)范。

高自由度不意味著行為的不受約束，高開放度也并非邊界的無限泛化，如何在去中心化的框架中構建元宇宙的倫理框架共識，仍需從多視角去進行探索。

知識產權

知識產權問題可以說是數字空間中一直存在的一個頑疾，雖然區(qū)塊鏈技術為認證、確權、追責提供了技術可能性，但在元宇宙空間大量的UGC生成和跨虛實邊界的IP應用加劇了知識產權管理的復雜性和混淆性。

元宇宙是一個集體共享空間，幾乎所有人都是這個世界的創(chuàng)作者，這也衍生了大量多人協作作品，這種協作關系存在一定的隨機性和不穩(wěn)定性，對于這種協作作品和團體著作權人需要有確權規(guī)則。

元宇宙中的虛擬數字人、物品、場景等元素很可能是來自或者改編于現實世界對應實體，這種跨越虛實邊界的改編應用很可能會引發(fā)知識產權糾紛，包括人物肖像權、音樂、圖片、著作版權等。