許偉

連虧四個季度，“直播一哥”股價暴跌

斗魚的日子越來越不好過了。

從二級市場的最新反應來看，資本已經不那么看好作為游戲直播大哥之一的斗魚了。

電腦報查詢發(fā)現(xiàn)，斗魚的股價從年初的20.54美元/股猛跌到了3.45美元/股，市值也從年初的66.5億美元一路暴跌至10.04億美元。不到一年時間，市值蒸發(fā)了50多億美元。

這一切皆因斗魚這一年來交出的多份不佳業(yè)務成績單。

以最新發(fā)布的第三季度財報來看，Q3斗魚實現(xiàn)營收23.480億元，去年同期為25.465億元，同比下滑7.8%。凈虧損1.435億元，去年同期凈利潤為5960萬元。

幾個關鍵業(yè)務數(shù)據(jù)中，只有用戶數(shù)有所增長。但有市場分析人士指出，“雖然斗魚第三季度平均移動MAU創(chuàng)出歷史新高，斗魚Q3平均付費用戶數(shù)量卻僅為720萬，較去年同期減少70萬，既沒有帶來營收增加，也沒有增厚利潤?！?/p>

還有另一組數(shù)據(jù)，更清晰表現(xiàn)出斗魚目前所處的困境：在美國通用會計準則下，自2020年第四季度至2021年第三季度，斗魚已連續(xù)四個季度錄得凈虧損，分別虧損2.29億元、1.02億元、1.82億元和1.44億元。

究其背后的原因，從表面上來看，似乎是因為游戲直播行業(yè)整體發(fā)展環(huán)境發(fā)生了巨變。

2021年2月，國家互聯(lián)網信息辦公室、全國“掃黃打非”工作小組辦公室等七部門聯(lián)合發(fā)布《關于加強網絡直播規(guī)范管理工作的指導意見》，旨在進一步加強網絡直播行業(yè)的正面引導和規(guī)范管理，重點規(guī)范網絡打賞行為，推進主播賬號分類分級管理，提升直播平臺文化品位，促進網絡直播行業(yè)高質量發(fā)展。

與此同時，日前發(fā)布的《中國互聯(lián)網絡發(fā)展狀況統(tǒng)計報告》顯示，截至2021年6月，我國網絡直播用戶規(guī)模達6.38億，同比增長7539萬，占網民整體的63.1%。其中，游戲直播的用戶規(guī)模為2.64億，同比減少452萬。該報告認為，游戲直播行業(yè)高速增長期逐漸結束。

但受上述“網絡直播監(jiān)管政策趨嚴”“游戲直播行業(yè)流量紅利見頂”的大環(huán)境因素影響，并不是致使斗魚掉隊的根本原因?？v觀整個游戲直播行業(yè)，斗魚的連連虧損與營收下行只是個例?？梢娖渥叩浇裉爝@一步，更多是源自斗魚本身早已陷入瓶頸。

斗魚不斷暴跌的股價和市值

斗魚涉及多個侵權糾紛（圖源：愛企查）

缺乏獨家游戲版權，斗魚早已官司纏身

游戲直播業(yè)務的發(fā)展遠不復當年風光，也說明靠單條腿走路的時代已經過去了。當下的游戲直播行業(yè)，競爭模式已經從早期拼流量、看主播的資源競爭，轉變?yōu)槿轿坏氖袌龈偁帯?/p>

想要跟上時代的腳步，就必須從用戶運營、內容多元化、商業(yè)化模式拓展、技術創(chuàng)新等多維度，對自身進行全面化升級。

對此，斗魚創(chuàng)始人、CEO陳少杰心領神會，也宣布了其發(fā)展戰(zhàn)略，“斗魚將持續(xù)拓展和豐富游戲品類，通過直播、視頻、圖文內容和社區(qū)等多元化內容形式以及游戲個性化運營手段，致力將斗魚打造成一個行業(yè)領先的以游戲為核心的多元化內容生態(tài)平臺?！?/p>

能看到的是，斗魚在第三季度確實有所動作。

在電競類游戲運營方面，斗魚利用各個重大電競賽事流量紅利期，強化了頭部主播和賽事內容的聯(lián)動，圍繞電競賽事內容進行相關直播。這一季度，斗魚直播了超過60場官方大型賽事，自制了斗魚英雄聯(lián)盟中韓對抗賽、斗魚和平精英黃金大獎賽等70余場自有品牌賽事。

在非電競游戲運營方面，斗魚通過與更多游戲廠商合作，覆蓋更多的游戲品類，構筑中長尾游戲和新游戲內容池，期望以此成為促進用戶增長的新抓手。

在深化用戶體驗方面，斗魚主要應用技術創(chuàng)新來提升產品體驗和運營效率。比如在英雄聯(lián)盟LPL夏季賽期間，斗魚將機器算法與直播場景結合，在直播間上線AI字幕功能。

不過縱使斗魚手段萬千，第三季度財報給出的結果卻并不理想。直播服務收入、廣告收入、平均付費用戶數(shù)量這三方面的數(shù)據(jù)，較去年同期全都有所下降。

問題可能出在斗魚瞄準的游戲身上。從業(yè)務的實際情況來看，斗魚官方微信發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，斗魚直播了英雄聯(lián)盟S11、2021LPL夏季賽、王者榮耀世界冠軍杯等60+官方電競賽事，但其中并沒有重點賽事獨家版權的身影。

以至于，斗魚還因為部分游戲的版權問題，做出了明顯的違規(guī)行為。

最引人關注的當數(shù)此前由WePlay Esports主辦的DOTA2基輔Major外卡賽，據(jù)相關媒體報道，彼時DOTA2官方將該比賽授權給了另一頭部平臺進行獨家直播，但等到比賽正式開打之后，不少DOTA2玩家卻發(fā)現(xiàn)，根本沒有獲得該賽事直播版權的斗魚，也有不少DOTA2主播在直播這一賽事。

不僅重點賽事如此，電腦報通過愛企查搜索發(fā)現(xiàn)，斗魚迄今為止已積累了398條裁判文書信息，其中涉及“著作權權屬、侵權糾紛”“侵害作品表演權糾紛”“侵害錄音錄像制作者權糾紛”“侵害作品信息網絡傳播權糾紛”等案由的就有46條之多。

斗魚甚至還因直播未經審批的游戲內容被相關部門處罰過。

明知審查趨嚴也要頂風作案，站在危墻之下的斗魚，或許也有對發(fā)展困局難解的隱痛。

多方圍剿，留給斗魚的時間還有多少？

這頭的斗魚還在掙扎自救，另一頭的競爭者們卻不太想給行業(yè)“老大哥”一個翻身的機會了。

首先是大手筆花8億元人民幣拍下英雄聯(lián)盟S賽3年直播權的B站，近兩年在游戲直播方面的成績頗為突出。據(jù)平臺官方透露，英雄聯(lián)盟S11賽事活動期間超1億用戶在B站觀看相關內容，B站直播最高人氣峰值達到近5億，最高同時在線觀看人數(shù)同比S10增長超150%。

其次是收購了沐瞳科技、有愛互娛等擁有不錯市場表現(xiàn)的游戲公司，又成立了動漫游戲開發(fā)公司的字節(jié)跳動。并且，字節(jié)跳動似乎也在加碼自研游戲。通過抖音、火山小視頻、西瓜視頻等組成的短視頻矩陣，字節(jié)跳動擁有內容分發(fā)的流量優(yōu)勢和信息流形態(tài)，一旦其自研游戲面世，將獲得不小的先發(fā)優(yōu)勢。

然后是游離在斗魚等頭部平臺之間的騰訊。據(jù)悉，其在8月中旬宣布成立了企鵝電競產品中心，全面負責企鵝電競的產品研發(fā)和運營推廣工作。不少業(yè)內人士認為，騰訊此舉是為加入游戲直播戰(zhàn)局做準備。

此外，短視頻平臺快手對游戲直播也是虎視眈眈。早在2019年，快手就開始發(fā)力游戲直播，比如首播英雄聯(lián)盟總決賽（S9）、直播全平臺首個和平精英主播對抗賽等活動。

用戶對游戲直播平臺的忠誠，主要源于版權和主播。版權如上文所述，斗魚并無獨家優(yōu)勢;另一引流王牌主播方面，也開始被B站、快手等強敵趕超。

有數(shù)據(jù)表明，在頭榜近7天直播主播實力榜中，斗魚“旭旭寶寶”的關注訂閱數(shù)、日活躍觀眾數(shù)、彈幕總數(shù)，皆為TOP3、TOP4主播的數(shù)倍，青黃不接的趨勢明顯。

而小葫蘆統(tǒng)計數(shù)據(jù)也顯示，近三年的二、三季度游戲分類開播數(shù)，快手超過斗魚甚多，B站也于今年三季度在“網游競技”分類下的開播數(shù)首度超過了斗魚。

“游戲直播其實還是一個垂類平臺，自身也有相對固定的文化圈層。”針對游戲直播行業(yè)發(fā)展前景，有分析師觀點認為，隨著版權保護意識的不斷強化，深耕行業(yè)的公司將延續(xù)行業(yè)積累的紅利，游戲直播的行業(yè)壁壘短時間內不會發(fā)生巨大的變化。

B站發(fā)力游戲直播

但在拿著版權進場的快手、B站等平臺攪局之下，市場競爭格局時刻都在發(fā)生著改變。在此情況下，沒有獨家版權加身的斗魚還剩下多少翻身的時間呢？