許長新,黃心飴

(河海大學 商學院,江蘇 南京 211100)

一、引言

中國處于后工業(yè)化時代,根據(jù)工信部最新數(shù)據(jù)顯示,中國2020年制造業(yè)增加值占全球比重達28%以上,連續(xù)10年保持世界排名第一,成為驅動全球經(jīng)濟增長的重要引擎。但從產(chǎn)業(yè)鏈條的位置來看,中國制造業(yè)呈現(xiàn)兩端高價值和中間低價值的局面,當外部環(huán)境發(fā)生變化時,極易導致關鍵技術“卡脖子”。在新冠肺炎疫情沖擊和國際經(jīng)貿(mào)環(huán)境惡化的復雜背景下,打造制造業(yè)強國顯得尤其緊迫與必要,實現(xiàn)從大國邁向強國的目標亟須擴大創(chuàng)新投資,而加快高質量發(fā)展和效益變革的關鍵是提高企業(yè)的創(chuàng)新力[1]。

內(nèi)生經(jīng)濟增長模型首次突破性地將技術進步引入模型中,對技術的內(nèi)生性提出了兩個觀點:第一,干中學一般通過企業(yè)的創(chuàng)新投資獲得,資本存量增加的同時也會帶動知識存量的增加;第二,知識具有公共品屬性,可通過各類傳播渠道直接或間接地影響技術進步,即知識溢出使技術表現(xiàn)為非競爭性的和無成本的特點。在企業(yè)創(chuàng)新力的構建過程中,大多數(shù)學者偏好驗證第一個觀點,通常將創(chuàng)新投資物化為以知識為基礎的資產(chǎn)——知識資本,檢驗創(chuàng)新投資對企業(yè)創(chuàng)新績效的促進作用[2-3]。知識資本作為缺乏物理維度的知識資產(chǎn)的總合,廣義上是由創(chuàng)新的組織設計或人力資源實踐產(chǎn)生的非物質價值來源,狹義上則指可辨認的非貨幣性資產(chǎn),主要包括專利權、商標權等形式。知識資本強調非貨幣性物質的使用價值和創(chuàng)造的經(jīng)濟效益,將知識產(chǎn)權和智力資產(chǎn)轉化管理,可以提升企業(yè)的全要素生產(chǎn)率,保證企業(yè)創(chuàng)新帶來的超額利潤回流至企業(yè),從而使企業(yè)創(chuàng)新力最終轉化為企業(yè)盈利,在企業(yè)市場價值提升過程中競爭優(yōu)勢更加顯著[4]。

但也有學者正積極討論第二個觀點,肯定了知識溢出在空間上的瞬間擴散行為,即技術的內(nèi)生性導致企業(yè)間相似的技術具有溢出效應,促使知識在企業(yè)間出現(xiàn)傳播。其中,最典型的代表是Parente等[5]在1994年正式提出了技術采用和擴散(Technology Adoption and Diffusion)的概念,他們認為技術采用的障礙程度因行業(yè)和時間而異,技術擴散與區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展密切聯(lián)系。換言之,企業(yè)采用技術所獲得的回報不僅與相關制度有關,更取決于當前企業(yè)在國內(nèi)以及世界范圍相似領域中技術的相對水平。隨后,很多學者對技術采用和擴散問題展開了熱烈討論:Barro等[6]論述了模仿在技術擴散中的作用;Basu等[7]認為適宜技術(Appropriate Technology)為技術擴散經(jīng)驗的多樣性提供了潛在的解釋;Howitt[8]研究了研發(fā)活動對技術轉移的作用;林毅夫等[9]提出最適宜的技術結構內(nèi)生于要素稟賦結構,在發(fā)展的不同階段,選擇與其要素稟賦結構相一致的技術結構,甚至比先進技術的采用更具生產(chǎn)效率。上述研究說明,在開放的經(jīng)濟系統(tǒng)中,企業(yè)的創(chuàng)新門檻值受到國家制度、市場規(guī)模等特征影響,企業(yè)的技術采用水平不僅取決于自身的創(chuàng)新投入,通過模仿、消化和吸收其他企業(yè)的先進技術也是獲取技術進步的重要來源。

以上研究為理解企業(yè)技術的內(nèi)生性提供了深刻洞見,但在理論和實證方面仍存在發(fā)展的空間:(1)創(chuàng)新投資是提高企業(yè)創(chuàng)新力的外部手段,技術采用是改善企業(yè)全要素生產(chǎn)率的內(nèi)在動力。現(xiàn)有文獻一部分從整體上認可內(nèi)部研發(fā)對企業(yè)創(chuàng)新的正向影響,另一部分單獨考察技術擴散與企業(yè)全要素生產(chǎn)率的定性關系[10],鮮有研究定量討論相同行業(yè)的不同企業(yè)的技術采用水平,并將創(chuàng)新投資和技術采用納入同一個框架中,深究采用生產(chǎn)性技術或者借助技術擴散實現(xiàn)技術升級的過程,因此對于技術溢出引致的研發(fā)投資對企業(yè)創(chuàng)新的影響缺乏系統(tǒng)性的分析。(2)國際貿(mào)易改變了資源配置的格局,促使資源流向全要素生產(chǎn)率較高的企業(yè),立足中國轉型時期的制度背景,需要對異質性企業(yè)的創(chuàng)新績效分類研究。隨著新貿(mào)易理論研究的逐步深入,以Melitz[11]為代表的學者提出了異質企業(yè)貿(mào)易模型,用以解釋相同行業(yè)的不同企業(yè)的技術差異和出口決策行為。企業(yè)可以通過提高技術效率降低其邊際成本,尤其是全要素生產(chǎn)率較高的企業(yè)可以從技術升級中獲得更高的潛在收益[12]。基于中國特殊的制度環(huán)境,國有企業(yè)具有較強的市場壟斷地位和市場優(yōu)勢,而民營企業(yè)大多來自市場競爭較為充分的行業(yè),傾向于提高資源配置效率來擴大市場份額[13]。那么,若將企業(yè)的異質性納入考慮,知識資本投入與企業(yè)創(chuàng)新的關系又會有何差異? 這個問題值得進一步探索。

為此,本文以2013—2019年長三角城市群制造業(yè)上市企業(yè)為研究對象,從技術采用的視角出發(fā),探索知識資本投入對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響。本文的邊際貢獻主要包括三個方面:(1)考慮到企業(yè)間存在技術溢出的實際情況,劃分出高技術與低技術兩類企業(yè),分析7個主要行業(yè)兩類企業(yè)全要素生產(chǎn)率的總況和差異,以及技術采用水平與當前所處發(fā)展階段的匹配度;(2)在同一框架內(nèi)展開對自主研發(fā)與技術擴散兩者關系的考察,從生產(chǎn)函數(shù)內(nèi)部將企業(yè)的全要素生產(chǎn)率與技術采用水平兩種效應剝離開來,從生產(chǎn)函數(shù)外部著重分析知識資本對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響;(3)異質性因素會改變知識資本與企業(yè)創(chuàng)新之間的關系,如國際貿(mào)易促使資源進一步流向全要素生產(chǎn)率較高的企業(yè),不同所有制類型的企業(yè)全要素生產(chǎn)率效用不相等,故圍繞企業(yè)的異質性效應展開擴展性檢驗。本文的研究可以加深學術界對創(chuàng)新投資如何影響企業(yè)技術采用水平和全要素生產(chǎn)率的理解,對增強中國制造業(yè)企業(yè)知識資本的投資利用效率有現(xiàn)實意義,為最大限度發(fā)揮不同行業(yè)、不同類型企業(yè)的創(chuàng)新力提供經(jīng)驗依據(jù)和相關政策建議。

二、理論分析與研究假說

(一)知識資本與企業(yè)創(chuàng)新

處于知識經(jīng)濟時代,創(chuàng)新成為企業(yè)戰(zhàn)略管理的核心要素之一。一般來說,企業(yè)的創(chuàng)新能力越強,在市場競爭中優(yōu)勢越明顯。企業(yè)創(chuàng)新能力的提升具有兩條獲取路徑:第一條以技術開發(fā)和自主研發(fā)為核心,指“獨創(chuàng)”的過程,強調企業(yè)競爭優(yōu)勢來源自身的資源與能力;第二條包含引進、吸納、轉化和開發(fā)利用四個階段,這一過程更體現(xiàn)為技術的“模仿”和“借鑒”。從“借鑒”的具體發(fā)展階段來看,企業(yè)只有達到一定的資產(chǎn)規(guī)模后,才可以采用資本密集型技術。通過實踐學習和因地制宜來改進技術,尤其是吸納和總結具有潛在價值的技術,以實現(xiàn)技術轉化和應用[14]。多數(shù)企業(yè)創(chuàng)新能力的提升都源于“借鑒”而非“獨創(chuàng)”[15],企業(yè)在將技術或想法應用于組織實踐的過程中,各類傳播渠道將這種先進技術擴散到企業(yè)外部,即技術跨越有形的邊界在企業(yè)間發(fā)生流動[16],企業(yè)通過模仿、消化和吸收先進技術來提高資源配置效率。當然,出于技術保密性和企業(yè)戰(zhàn)略層面的考慮,直接引進核心技術的方式對創(chuàng)新能力的貢獻十分有限,企業(yè)通過投資、貿(mào)易等渠道間接引進技術往往更為普遍。無論是哪條路徑,企業(yè)都需要擴大投資以提升技術采用的水平,并從中直接或間接獲益以提高企業(yè)的全要素生產(chǎn)率。

企業(yè)通過擴大創(chuàng)新投資來提升創(chuàng)新能力,其中很大部分是以知識資本的形式進行的。知識資本具備獨特的價值創(chuàng)造力和知識轉化的競爭優(yōu)勢,相較于有形資產(chǎn)或其他形式的無形資產(chǎn),市場為它提供了一定的甄別功能和定價功能,該類資產(chǎn)的信息披露向市場傳遞有效的價值增量信息,能夠創(chuàng)造規(guī)模經(jīng)濟和超額利潤,對企業(yè)的長久發(fā)展貢獻更大[17-19]。從短期角度來看,在信息不對稱的市場環(huán)境下,由于知識資本投資本身具有收益周期長、風險高、不確定性強等特征,在獲取收益的過程中,企業(yè)需要付出更高的成本或者代價,可能導致對創(chuàng)新能力的改善效果有限[20]。但從長遠角度來看,知識資本邊際報酬遞增的技術特征逐漸凸顯,展現(xiàn)出長期性收益能力的優(yōu)勢,其典型的非競爭性激勵企業(yè)創(chuàng)造更多的價值[21],對屬于高技術行業(yè)的企業(yè)甚至會產(chǎn)生外部網(wǎng)絡化效應。相比全要素生產(chǎn)率低的企業(yè),全要素生產(chǎn)率較高的企業(yè)更容易實現(xiàn)技術進步,增強在企業(yè)經(jīng)營中的優(yōu)勢[22]。總體而言,知識資本投資可以提高企業(yè)的技術效率以降低生產(chǎn)邊際成本,有利于企業(yè)提高創(chuàng)新績效并獲取更高的潛在收益。基于此,本文提出:

H1:知識資本對企業(yè)創(chuàng)新績效存在顯著地促進作用。

(二)企業(yè)異質性效應

企業(yè)異質性的存在與技術選擇的偏好密不可分,在一定程度上影響了知識資本與企業(yè)創(chuàng)新能力的關系。一方面,國際貿(mào)易促使資源流向全要素生產(chǎn)率較高的企業(yè),是否具備進出口業(yè)務的企業(yè)對知識資本的依賴程度差距很大。企業(yè)的“自我選擇效應”表明,全要素生產(chǎn)率較高的企業(yè)投資容易引發(fā)出口行為,而全要素生產(chǎn)率較低的企業(yè)則是服務于本土市場。尤其在進出口業(yè)務迅速發(fā)展的競爭格局下,全要素生產(chǎn)率更高的企業(yè)獲得可觀的利潤,平庸的企業(yè)利潤較低,最差的企業(yè)很快就會消失[23-24]。一般來說,技術水平較高的企業(yè)需要增加國內(nèi)外收入來支付固定的技術成本,技術水平較低的企業(yè)則會提高對技術型勞動力和技能溢價的相對需求[25],因此采用高技術生產(chǎn)的企業(yè)更容易成為最具競爭力的出口商[26]。上述分析說明,企業(yè)的投資行為受“分類效應”影響,有進出口業(yè)務的企業(yè)勢必會增強技術創(chuàng)新的動機,其全要素生產(chǎn)率提升更依賴于知識資本的創(chuàng)新投入,而僅在國內(nèi)市場銷售的企業(yè)依賴程度相對較弱?；诖?本文提出:

H2:知識資本對進出口和非進出口企業(yè)的創(chuàng)新績效都可能存在提升作用,但對進出口企業(yè)的效果相對更強。

另一方面,知識資本對不同所有制企業(yè)發(fā)揮的創(chuàng)新效應也相差甚遠?；谥袊D型時期的制度背景,不同所有制的企業(yè)為了實現(xiàn)相應的經(jīng)濟及社會功能,對于知識資本的依賴程度也大相徑庭。其中,國有企業(yè)和民營企業(yè)的差異尤為顯著。國有企業(yè)具有特定的壟斷優(yōu)勢,自主創(chuàng)新的門檻較低,但面臨著更多的社會責任,受政府干預程度較大,經(jīng)常借助相關政策的補貼來維系經(jīng)營,這些補貼主要與土地使用權等使用類無形資產(chǎn)掛鉤,因而對這類無形資產(chǎn)的依賴性較強[27]。而民營企業(yè)具有經(jīng)營靈活、市場化程度高、社會負擔輕等優(yōu)勢,在面對市場競爭時能夠迅速轉化滿足市場需求的科技成果,展現(xiàn)出強大的活力和市場競爭力,從而對專利權等類型的知識資本依賴更多。因此,與民營企業(yè)相比,國有企業(yè)的市場優(yōu)勢并沒有完全轉化為創(chuàng)新優(yōu)勢[28],在知識資本提升企業(yè)創(chuàng)新績效的過程中表現(xiàn)的效用更弱?；诖?本文提出:

H3:知識資本對國有和民營企業(yè)的創(chuàng)新績效都可能存在提升作用,但對民營企業(yè)的效果相對更強。

三、模型設定與變量選取

(一)變量選擇與數(shù)據(jù)來源

選取2013—2019年長三角制造業(yè)上市企業(yè)為研究對象,數(shù)據(jù)來自CSMAR 數(shù)據(jù)庫。根據(jù)2012年證監(jiān)會行業(yè)分類,對象代碼為C13-C42,依據(jù)如下原則進行數(shù)據(jù)篩選:(1)考慮到行業(yè)特征和企業(yè)樣本量因素,劃分出制造業(yè)7個主要類型,分別是輕紡工業(yè)、石油化工、醫(yī)藥化纖、橡膠塑料、金屬制造、設備制造、電子機械;(2)剔除觀測年度進入和退出的企業(yè);(3)剔除觀測年度暫停上市、終止上市、停牌的企業(yè);(4)剔除數(shù)據(jù)嚴重缺失的企業(yè);(5)剔除Winsorize處理的上下1%的變量。最終得到423家企業(yè),建立如下的變量體系。

1.被解釋變量。被解釋變量指的是企業(yè)創(chuàng)新績效,包括企業(yè)的全要素生產(chǎn)率(LNTFP)和技術采用水平(TECH),兩者均為計算所得。其中,技術采用水平(TECH)劃分為高技術與低技術兩類,高技術(H)取1,低技術(L)取0。

2.解釋變量。解釋變量指的是知識資本(LNKC)。參考楊文君等[29]的研究成果,選取技術類無形資產(chǎn)存量為代理指標,涵蓋專利權、非專利技術、軟件和商標權等類型,并對其取對數(shù)。

3.控制變量?？刂谱兞堪ㄆ髽I(yè)規(guī)模、資產(chǎn)回報率、前十大股東持股比、企業(yè)年齡、進出口業(yè)務和企業(yè)性質。以上指標選取主要參考劉虹等[30]、劉晴等[31]的研究成果。其中,企業(yè)規(guī)模(SIZE)為總資產(chǎn)取對數(shù);資產(chǎn)回報率(ROA)為凈利潤與總資產(chǎn)比值;前十大股東持股比(TOPTEN)為前十大股東持股占全部股東比值;企業(yè)年齡(AGE)為觀測年度與企業(yè)成立年度之差;進出口業(yè)務(EXP)將樣本企業(yè)與海關總署網(wǎng)站企業(yè)進出口登記情況對比,得到進出口企業(yè)取0,非進出口企業(yè)取1;企業(yè)性質(SOE)將國有企業(yè)取0,民營企業(yè)取1,其他類型企業(yè)取2。

(二)模型構建

構建特定于技術的生產(chǎn)函數(shù),將企業(yè)全要素生產(chǎn)率與技術水平區(qū)分,無須對企業(yè)之間的技術共享程度進行任何類型的事前假設,從企業(yè)層面確定生產(chǎn)函數(shù)為:

其中,A代表全要素生產(chǎn)率,X代表要素投入,β代表關聯(lián)生產(chǎn)系數(shù),Y代表總產(chǎn)出,i代表企業(yè),n代表要素投入個數(shù),t代表年份(t=1,2,…,T),m代表技術數(shù)量(m=1,2,…,M)。Y i,t的大小主要取決于A i,t和βn,m,前者屬于企業(yè)自身特征,后者受行業(yè)等條件限制,往往是固定不變的。按部門估計對數(shù)的生產(chǎn)函數(shù),將A i,t設計為:

由于β未考慮到不同類型部門的技術情況,常用的全要素生產(chǎn)率估值包括一個偏差,將真實的全要素生產(chǎn)率表示為和其輸入系數(shù)表示為,可得:

簡化技術采用水平設定的復雜性,僅考慮兩種技術水平(M=2)來體現(xiàn)相同行業(yè)的企業(yè)當前所采納技術的差異,即式(1)中的關聯(lián)生產(chǎn)系數(shù)βn,m提供了企業(yè)屬于一個或另一個組的可能性,同時利用有限混合模型聚類不同技術的企業(yè),將企業(yè)分配給所屬的群體,從而達成更高的分配概率。明確這些前提條件后,得到式(1)的概率分布函數(shù):

M技術密度的加權平均值表示為,生產(chǎn)函數(shù)系數(shù)可通過最大化以下對數(shù)似然函數(shù)獲得:

而在t時間屬于M組的i企業(yè)的效率為:

企業(yè)屬于分配效率大的一組,根據(jù)式(1)計算出企業(yè)所在分組下的預測產(chǎn)出,結合企業(yè)資本和勞動力的實際值,判定高于實際產(chǎn)出的企業(yè)為高技術采用水平(H),反之為低技術采用水平(L)。在確定企業(yè)采納的技術水平之后,最終計算出其全要素生產(chǎn)率:

其中,μi代表控制時間效應,μreg代表控制地區(qū)特征差異。

四、實證分析

(一)描述性統(tǒng)計與相關性檢驗

企業(yè)所有制情況如圖1所示,民營企業(yè)有282家,占比達67%,而國營或國有控股企業(yè)僅為21%;企業(yè)地區(qū)分布方面,江蘇和浙江分別以153家和149家企業(yè)遙遙領先,且民營企業(yè)占比均高達75%;企業(yè)行業(yè)分類方面如圖2所示,電子機械類以116家企業(yè)位列第一(占比27%),設備制造類緊隨其后有95家(占比23%),其后依次為輕紡工業(yè)、石油化工等。總的來看,長三角地區(qū)仍以傳統(tǒng)制造業(yè)為主,大多數(shù)產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展層次較低,各大城市間產(chǎn)業(yè)同構程度高,但隨著一體化進程的推進,區(qū)域發(fā)展特色逐漸凸顯。其中,江蘇制造業(yè)門類齊多,包括化學工業(yè)、紡織業(yè)、高端裝備制造業(yè)等多個產(chǎn)業(yè);浙江形成了化學纖維、飲品制造業(yè)和電子及通信設備制造業(yè)等多個集群;上海重點推動汽車、鋼鐵等多個產(chǎn)業(yè)向高端延伸;安徽不斷發(fā)揮家用電器和裝備制造等傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)。

圖1 不同地區(qū)企業(yè)的所有制情況

圖2 企業(yè)的主要類型分布情況

對變量進行描述統(tǒng)計,同時為避免變量之間存在重復替代關系,運用stata15.0對變量進行相關性檢驗。一般來說,相關系數(shù)的絕對值處于0.3以內(nèi)為弱相關,如表1所示,除了企業(yè)全要素生產(chǎn)率與技術采用水平之間相關系數(shù)為0.496,其余結果均小于0.3,變量結果不存在明顯替代問題。又由于知識資本與企業(yè)全要素生產(chǎn)率、技術采用水平之間的相關系數(shù)均為正,且在1%水平下顯著,表明具有較強的正相關關系。

表1 描述性統(tǒng)計與相關系數(shù)檢驗

(二)企業(yè)技術采用水平結果分析

表2報告各類企業(yè)分組過程和結果,可以發(fā)現(xiàn)系數(shù)基本上都是1%顯著,依據(jù)概率大小判定所在小組并計算出預測產(chǎn)出,進一步將預測產(chǎn)出與實際產(chǎn)出比較,最終確定出企業(yè)的技術采用水平。可以看出,電子機械、輕紡工業(yè)和設備制造類的低技術企業(yè)居多,分別占該同類企業(yè)的96.6%、88.5%和58.95%,這些產(chǎn)業(yè)的勞動密集型特征表現(xiàn)明顯,以輕紡工業(yè)為例,存在中小企業(yè)居多、產(chǎn)品更新周期長、自主開發(fā)能力差、技術人才匱乏等情況,技術整體水平較低,總的來講,得到的結果與實際情況相符,證明了估算結果的有效性。值得注意的是,樣本期間26.95%的企業(yè)在高低技術間轉變,表明企業(yè)的技術采用水平并非固定不變。

表2 行業(yè)劃分及集群結果

(三)知識資本對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響分析

在正式回歸分析之前,考慮到面板數(shù)據(jù)可能存在多重共線性問題,計算發(fā)現(xiàn)最大的VIF 為1.19,遠小于10,故不存在多重共線性,同時為避免偽回歸使用LLC方法進行單位根檢驗,結果表明所有變量在1%水平下顯著,即面板數(shù)據(jù)是平穩(wěn)的。通過Hausman檢驗得到模型在1%的顯著水平下接受原假設,確定該面板數(shù)據(jù)應當使用隨機效應回歸(RE)。為了嘗試解決由雙向因果導致的內(nèi)生性問題,引入知識資本的滯后一期作為變量進行回歸。

回歸結果表3顯示,知識資本的回歸系數(shù)為0.039,且在1%的水平下顯著,表明知識資本每投入1%,企業(yè)全要素生產(chǎn)率增加0.039%;在以技術采用水平為因變量的回歸模型中,知識資本的系數(shù)為0.206,在1%的水平下顯著,說明當期知識資本的積累能有效改善企業(yè)技術采用水平現(xiàn)狀。而滯后一期變量系數(shù)同樣為正,在5%的水平下顯著,說明滯后一期知識資本也能顯著促進企業(yè)的創(chuàng)新績效,上述結論驗證了H1。隨著時間增加,知識資本規(guī)模報酬遞增的效果會逐漸凸顯,同類企業(yè)之間可通過技術擴散逐步提升整個行業(yè)技術采用水平,從而實現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部的技術轉化和應用。

表3 知識資本與企業(yè)創(chuàng)新績效的關系回歸結果

從控制變量結果來看,企業(yè)規(guī)模、資產(chǎn)回報率、企業(yè)年齡均與企業(yè)全要素生產(chǎn)率、技術采用水平呈正相關關系,前兩者大多通過了1%的顯著性檢驗,而前十大股東持股比系數(shù)為負。具體來看,企業(yè)規(guī)模決定了生產(chǎn)成本和價格,規(guī)模擴大有利于企業(yè)調整產(chǎn)量達到最優(yōu)規(guī)模,此時企業(yè)會尋求更多技術提升以擴大市場需求,對企業(yè)經(jīng)營和發(fā)展顯得至關重要;資產(chǎn)回報率用來衡量企業(yè)對投入資金的運作回報能力,回報率反映出企業(yè)真實的運營能力,能力越強可以帶動企業(yè)效率提升,激發(fā)企業(yè)內(nèi)涵式發(fā)展;前十大股東持股比代表股權的集中度,制造業(yè)企業(yè)缺乏核心的競爭優(yōu)勢,股權的過分集中無法保持企業(yè)的創(chuàng)新活力,不利于保持業(yè)績高速增長;企業(yè)年齡對企業(yè)技術采用水平有不顯著的正面促進作用,這可能是由于這個變量與時間效應密切相關,企業(yè)年齡正向促進作用可能已經(jīng)被時間變量所解釋,即出現(xiàn)了系數(shù)符號不顯著的結果。

(四)擴展性討論:基于企業(yè)異質性的檢驗

為進一步分析技術資本對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響,需要對企業(yè)的異質性加以討論,包括對是否存在進出口業(yè)務和所有制狀況分類的討論。其中,進出口業(yè)務分為有無兩種,所有制性質分為國營或國有控股企業(yè)、民營企業(yè)和其他企業(yè)三類,依次帶入式(8)和式(9)中回歸。

1.分進出口業(yè)務估計結果。國際貿(mào)易是國際間技術擴散的重要途徑之一,進出口企業(yè)往往擁有更多渠道和信息優(yōu)勢從事對外直接投資,投資過程中通過學習效應帶動國內(nèi)技術進步,并在決策方面獲得更多信貸和技術支持。表4結果顯示,進出口企業(yè)技術資本對全要素生產(chǎn)率的影響系數(shù)為0.070,技術水平的系數(shù)為0.568,無論是系數(shù)還是顯著性都遠高于非進出口企業(yè),上述結論驗證了H2。由于國際貿(mào)易自身涵蓋一定的固定成本和風險成本,只有具有較高的生產(chǎn)水平、吸收能力以及技術轉化能力的企業(yè)才能從對外投資中獲益。相比非進出口企業(yè),進出口企業(yè)更擅長利用環(huán)境和政策優(yōu)勢,靈活投資有潛在收益的生產(chǎn)性技術,從而更好地推動企業(yè)技術升級。

表4 分進出口業(yè)務估計結果

2.分所有制估計結果。所有權優(yōu)勢、制度因素以及資本市場不完全性等問題普遍存在于中國為代表的新興經(jīng)濟體中,企業(yè)所有制性質對技術采用決策具有一定的影響。從表5的結果來看,國有企業(yè)、民營企業(yè)和其他企業(yè)效應依次降低,其中只有民營企業(yè)呈現(xiàn)較強的正相關性,通過了1%的顯著性檢驗,除了其他類型企業(yè),國有企業(yè)和民營企業(yè)都高于全部樣本效應,上述結論驗證了H3。不同所有制的企業(yè)在技術采用決策中存在顯著差異,國有企業(yè)具有某些特定壟斷優(yōu)勢,如特定行業(yè)的進入特許權、低息貸款、獨特的信息優(yōu)勢等,這些都降低了企業(yè)通過自主創(chuàng)新提升全要素生產(chǎn)率的門檻。與國有企業(yè)相比,民營企業(yè)對技術采用水平的正向效應則更加顯著,原因可能是民營企業(yè)在面對市場競爭時,技術采用水平改善是企業(yè)價值最大化的直接表現(xiàn),只有迅速提高技術水平才能更好地滿足市場化需求。

表5 分所有制估計結果

五、穩(wěn)健性檢驗

為了驗證結果的穩(wěn)健性,本文從三個方面進行了穩(wěn)健性檢驗:一是改變計量模型,由于文章采用的是典型的短面板模型,故選用系統(tǒng)GMM 模型估算有利于提高結果的適用性,同時可以將內(nèi)生性問題納入考慮;二是改變變量的度量方式,模型二改變了解釋變量的度量方式,替換為知識資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例,模型三改變了被解釋變量的度量方式,用LP方法測算企業(yè)的全要素生產(chǎn)率;三是采用分行業(yè)的檢驗,考慮到不同行業(yè)企業(yè)數(shù)量的不同,選用醫(yī)藥化纖、設備制造和電子機械這三個行業(yè)依次測試。

穩(wěn)健性檢驗結果如表6所示,發(fā)現(xiàn)自變量系數(shù)均具有一定的顯著性,且與前文回歸系數(shù)的正負性相對一致,表明當前企業(yè)已經(jīng)進入技術創(chuàng)新的重要階段,知識資本有利于推動企業(yè)進行更好地技術選擇,并對企業(yè)節(jié)約生產(chǎn)成本、獲得更多超額利潤、提高全要素生產(chǎn)率有明顯正向影響。值得注意的是,醫(yī)藥化纖、設備制造和電子機械三個行業(yè)的效應依次減弱,一般也認為醫(yī)藥業(yè)中的專利技術等知識資本比其他行業(yè)相對較高,而機械業(yè)的傳統(tǒng)結構使得知識資本未發(fā)揮最大的作用。

表6 穩(wěn)健性檢驗結果

六、結論與對策

基于長三角城市群423家制造業(yè)上市企業(yè)數(shù)據(jù),利用有限混合模型將創(chuàng)新投資和技術采用納入同一個框架中考察,定量估算出相同行業(yè)的不同企業(yè)的技術采用水平,借以考察知識資本對企業(yè)創(chuàng)新績效的影響,并結合企業(yè)的異質性效應完成了擴展性討論。研究結果表明:一是不同行業(yè)技術采用水平差距顯著,其中勞動密集型行業(yè)低技術企業(yè)居多,如電子機械、輕紡工業(yè)和設備制造類。二是知識資本與企業(yè)創(chuàng)新績效呈正相關關系,知識資本每投入1%,樣本企業(yè)全要素生產(chǎn)率增加0.039%,技術采用水平增加0.206%,即當期的知識資本的積累能有效改善企業(yè)技術水平現(xiàn)狀。而滯后一期變量系數(shù)同樣為正,體現(xiàn)了結果的穩(wěn)健性。三是從企業(yè)異質性效應來看,進出口企業(yè)的異質性效應遠高于非進出口企業(yè),國有企業(yè)和民營企業(yè)均高于全部樣本,并且只有民營企業(yè)呈現(xiàn)較強的正相關性?？傮w而言,本文系統(tǒng)性地分析了技術溢出引致的創(chuàng)新投資對企業(yè)創(chuàng)新的影響,證實知識資本在當期甚至長期都有助于提升企業(yè)的創(chuàng)新績效,而企業(yè)異質性的效應也在企業(yè)技術采用決策中發(fā)揮著重要作用。

根據(jù)研究結果,提出兩點建議:(1)科學配置創(chuàng)新資源,實現(xiàn)制造業(yè)創(chuàng)新驅動發(fā)展。制造業(yè)企業(yè)自身應加強知識資本的投入,提高關鍵技術的開發(fā)能力,通過自主研發(fā)和技術吸收改善企業(yè)創(chuàng)新效率,提高企業(yè)的智能化和自動化水平,增強企業(yè)創(chuàng)新的競爭力,最終實現(xiàn)企業(yè)的技術進步。(2)完善供需平衡的創(chuàng)新政策。根據(jù)不同行業(yè)和區(qū)域之間企業(yè)技術采用水平差異,以及對創(chuàng)新需求的差異,國家應實施差異化的分類創(chuàng)新投資支持政策。對高技術行業(yè)重點加大自主創(chuàng)新的研發(fā)資本和科技領軍人才投入,提高自主研發(fā)和創(chuàng)新能力,形成核心技術的競爭優(yōu)勢;對低技術行業(yè)加大引進國內(nèi)外成熟技術,同時增大研究開發(fā)的力度,以提升企業(yè)技術采用水平。