鄭怡玲

（上海錦天城（廣州）律師事務(wù)所，廣東 廣州 510630）

當(dāng)前，一些企業(yè)在實(shí)施破產(chǎn)重整時(shí)，或多或少會(huì)損害債權(quán)人的利益，如果沒(méi)能對(duì)債權(quán)人的利益進(jìn)行保障與維護(hù)，那么容易產(chǎn)生一些糾紛與社會(huì)性問(wèn)題。而破產(chǎn)重整是以《企業(yè)破產(chǎn)法》為基礎(chǔ)而衍生出的一種制度。企業(yè)符合破產(chǎn)重整的條件與要求，具備破產(chǎn)重整的原因，且企業(yè)還有持續(xù)經(jīng)營(yíng)的必要性與價(jià)值，那么經(jīng)過(guò)多方利益關(guān)系的協(xié)調(diào)與申請(qǐng)，并在法院的主持與引導(dǎo)下而展開(kāi)債務(wù)調(diào)整與重組，從而使得債務(wù)人能夠更好地走出財(cái)務(wù)困境，逐步恢復(fù)持續(xù)經(jīng)營(yíng)與盈利能力。破產(chǎn)重整制度的實(shí)施與應(yīng)用，能夠?qū)ζ飘a(chǎn)整頓與破產(chǎn)和解機(jī)制進(jìn)行更好的彌補(bǔ)或者補(bǔ)充，從而最大化地降低由于企業(yè)破產(chǎn)重整而給社會(huì)帶來(lái)問(wèn)題的概率。與此同時(shí)，在企業(yè)實(shí)際破產(chǎn)重整過(guò)程中，很多債權(quán)人的利益沒(méi)能受到更好的保護(hù)，損害其合法權(quán)益，容易造成一些社會(huì)性問(wèn)題的產(chǎn)生。通過(guò)對(duì)債權(quán)人利益保護(hù)的相關(guān)理論與現(xiàn)狀展開(kāi)分析，能夠幫助提出更具針對(duì)性與實(shí)效性的策略與方法，提升對(duì)債權(quán)人利益保護(hù)的效果與水平。

一、債權(quán)人利益保護(hù)的理論概述

債權(quán)人的利益保護(hù)主要涉及個(gè)人利益與社會(huì)利益之間的沖突以及信息不對(duì)稱(chēng)等問(wèn)題。從社會(huì)利益和個(gè)人利益沖突方面來(lái)分析，當(dāng)前的破產(chǎn)重整機(jī)制能夠?qū)崿F(xiàn)股東利益、債權(quán)人利益、債務(wù)人利益以及社會(huì)利益多方共同，而債權(quán)人與債務(wù)人以及其他社會(huì)利益之間不可避免地存在一些沖突和矛盾。但是債權(quán)人利益與社會(huì)利益之間的矛盾是可以調(diào)解的。企業(yè)破產(chǎn)重整機(jī)制存在的意義主要表現(xiàn)在社會(huì)公共利益的維護(hù)上，但是不要將債權(quán)人的利益保護(hù)和企業(yè)的破產(chǎn)重整制度進(jìn)行對(duì)立。當(dāng)前的《企業(yè)破產(chǎn)法》不僅僅具有清算的作用，而且具有企業(yè)救助的作用，其既要對(duì)債權(quán)人的利益進(jìn)行公平、公正的保護(hù)，又要對(duì)債務(wù)人的合法利益以及社會(huì)公共利益等進(jìn)行兼顧，對(duì)于困境企業(yè)能夠進(jìn)行更好的拯救與紓困。在對(duì)社會(huì)利益與個(gè)人利益之間的矛盾進(jìn)行思考時(shí)，必須要用創(chuàng)新的思維與眼光。

從信息不對(duì)稱(chēng)的角度來(lái)分析，在企業(yè)破產(chǎn)重整時(shí)，有信息不對(duì)稱(chēng)的問(wèn)題或者情況存在。債務(wù)人對(duì)自己企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況比較了解，但是債權(quán)人了解的情況并不全面。在進(jìn)行破產(chǎn)重整時(shí)，一些債務(wù)人可能會(huì)利用企業(yè)的信息來(lái)對(duì)重整程序進(jìn)行操縱，這會(huì)對(duì)債權(quán)人的利益產(chǎn)生損害，這就是典型的債權(quán)人與債務(wù)人信息不對(duì)稱(chēng)的現(xiàn)象或者問(wèn)題。此外，在企業(yè)破產(chǎn)重組機(jī)制中，信息數(shù)據(jù)不僅對(duì)債務(wù)人至關(guān)重要，而且對(duì)債權(quán)人也非常重要。由于債務(wù)人對(duì)公司或者企業(yè)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀態(tài)與實(shí)際問(wèn)題比較了解，但是債權(quán)人無(wú)法獲取更多、更豐富的信息，這種看似公平的企業(yè)破產(chǎn)重整程序，實(shí)則在其背后隱藏著并不公平的結(jié)果，這會(huì)極大損害債權(quán)人的合法權(quán)益。因此，重視對(duì)相關(guān)信息的必要披露，使得債權(quán)人能夠?qū)ζ髽I(yè)的各種經(jīng)營(yíng)情況與相關(guān)信息進(jìn)行更好地理解，這對(duì)于債權(quán)人利益的維護(hù)與保障較為有利[1]。

二、分析保護(hù)債權(quán)人實(shí)際利益的現(xiàn)狀

目前，企業(yè)在進(jìn)行破產(chǎn)重整時(shí)，由于沒(méi)有重視債權(quán)人利益的維護(hù)，使得一些經(jīng)過(guò)破產(chǎn)重整而產(chǎn)生的社會(huì)矛盾發(fā)生。為了能夠?qū)鶛?quán)人利益實(shí)施有效保護(hù)，必須要了解當(dāng)前債權(quán)人利益保護(hù)的實(shí)際現(xiàn)狀，這樣才能夠做到心中有數(shù)，更有針對(duì)性地去解決債權(quán)人利益維護(hù)的相關(guān)問(wèn)題。下面分析與探究保護(hù)債權(quán)人實(shí)際利益的具體情況與問(wèn)題：

（一）債權(quán)人承擔(dān)著較大的風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)破產(chǎn)重整是拯救公司的一種重要手段，通常都是利用國(guó)家強(qiáng)制性的規(guī)定來(lái)對(duì)大多數(shù)當(dāng)事人的意思自治有效性進(jìn)行維持，其表現(xiàn)出國(guó)家的強(qiáng)力參與性以及法院的主導(dǎo)性，其參與企業(yè)破產(chǎn)重整的整個(gè)過(guò)程。在當(dāng)前的破產(chǎn)重整機(jī)制中，法院的主導(dǎo)性地位沒(méi)能更好地兼顧債權(quán)人的利益，使其沒(méi)能對(duì)公民的權(quán)利進(jìn)行更好的保障。而破產(chǎn)重整制度具有平衡利益、拯救企業(yè)的作用，其會(huì)導(dǎo)致債權(quán)人承擔(dān)著很大的風(fēng)險(xiǎn)，使其權(quán)利與利益受到侵害。但是在債權(quán)人保護(hù)方面還有很大的局限與不足存在，其重整的程序或者監(jiān)督機(jī)制還有待完善與健全。與此同時(shí)，從債務(wù)人角度來(lái)看，企業(yè)破產(chǎn)重整是有利無(wú)害的，其沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)，如果破產(chǎn)重整成功，那么企業(yè)就可以繼續(xù)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展，還能夠擺脫債務(wù)困境。如果沒(méi)有破產(chǎn)成功，那么就跟破產(chǎn)清算一樣沒(méi)有什么不良影響，這還會(huì)為債務(wù)人爭(zhēng)取了更多機(jī)會(huì)和時(shí)間。但是從債權(quán)人角度來(lái)分析，如果企業(yè)沒(méi)有破產(chǎn)重整成功，債權(quán)人的損失會(huì)比清算損失還要大，甚至可能收不回來(lái)一分錢(qián)，可見(jiàn)在企業(yè)破產(chǎn)重整中債權(quán)人承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)非常大[2]。

（二）債權(quán)人的權(quán)利受到約束和限制

在企業(yè)破產(chǎn)重整中，債權(quán)人一般都要做出一定的讓步或者妥協(xié)，正是由于這種讓步導(dǎo)致債權(quán)人的權(quán)利受到一定的限制。如在企業(yè)破產(chǎn)重整計(jì)劃的操作內(nèi)容中，可以依照相關(guān)規(guī)定和要求來(lái)對(duì)任何種類(lèi)的債券進(jìn)行削減，無(wú)論該債權(quán)債務(wù)是否存在擔(dān)保都可以進(jìn)行削減。同時(shí)還可以規(guī)定債權(quán)人在企業(yè)破產(chǎn)重整時(shí)得到一定比例的清償，或者無(wú)任何清償。這種企業(yè)破產(chǎn)重整計(jì)劃的強(qiáng)制批準(zhǔn)內(nèi)容在一定程度上約束了債權(quán)人的利益。

三、企業(yè)破產(chǎn)重整中債權(quán)人利益保護(hù)的機(jī)制研究

由于債權(quán)人的利益在破產(chǎn)重整的過(guò)程中受到侵害，通過(guò)對(duì)債權(quán)人利益保護(hù)的現(xiàn)狀與問(wèn)題進(jìn)行有效的分析，進(jìn)而不斷健全與完善債權(quán)人利益保護(hù)機(jī)制，維護(hù)與保障債權(quán)人的合法權(quán)益不受侵害。下面對(duì)企業(yè)破產(chǎn)重整中的債權(quán)人利益保護(hù)的機(jī)制進(jìn)行研究與討論：

（一）重視破產(chǎn)重整機(jī)制的健全與完善

在健全和完善企業(yè)破產(chǎn)重整機(jī)制的過(guò)程中，要對(duì)重整的程序機(jī)制進(jìn)行完善，對(duì)于有重整必要或者有重整可能的債務(wù)人進(jìn)入到重整程序當(dāng)中，而對(duì)于一些無(wú)望的債務(wù)人進(jìn)行全面排除或者清除，把好債權(quán)人利益維護(hù)的第一關(guān)。由于重整制度與其他破產(chǎn)方式比較，其對(duì)社會(huì)利益、社會(huì)正義與公平比較注重。在社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中，公司占據(jù)著半壁江山，如果企業(yè)倒閉、破產(chǎn)，會(huì)帶來(lái)很多社會(huì)問(wèn)題，如工人失業(yè)、資源浪費(fèi)等等，這些都會(huì)直接或者間接地影響社會(huì)的穩(wěn)定與和諧。通過(guò)對(duì)企業(yè)破產(chǎn)重整機(jī)制的健全與完善，能夠更好地幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)復(fù)興，提升破產(chǎn)重整的成功率，幫助企業(yè)進(jìn)入良性循環(huán)模式中，這對(duì)于債權(quán)人利益的維護(hù)、社會(huì)利益的維護(hù)較為有利，同時(shí)也能夠促進(jìn)企業(yè)更好、更持續(xù)發(fā)展[3]。

（二）擴(kuò)大破產(chǎn)重整計(jì)劃的主體范圍

企業(yè)的破產(chǎn)重整計(jì)劃的制定與實(shí)施者多是企業(yè)的管理者或者債務(wù)人，這對(duì)于債權(quán)人來(lái)講是非常不公平的。重視破產(chǎn)重整計(jì)劃主體范圍的擴(kuò)大，并在一定時(shí)間或者期限內(nèi)，如果債務(wù)人不能夠提出良好的重整計(jì)劃，那么投資人或者債權(quán)人可以進(jìn)行重整計(jì)劃的提出，這樣既能夠激勵(lì)企業(yè)的管理者或者債務(wù)人及時(shí)進(jìn)行重整方案的制定與提出，還能夠維護(hù)債權(quán)人的利益，對(duì)于企業(yè)的更好拯救較為有利，還能夠最大化地減少破產(chǎn)重整機(jī)制帶來(lái)的弊端或者不足。

（三）重視監(jiān)督機(jī)制的有效健全

在企業(yè)破產(chǎn)重整的過(guò)程中重視監(jiān)督作用的發(fā)揮，能夠提升企業(yè)破產(chǎn)重整的效率。當(dāng)前，企業(yè)破產(chǎn)重整的監(jiān)督主體較為單一，缺乏較為健全的監(jiān)督機(jī)制與流程。而重視破產(chǎn)重整監(jiān)督機(jī)制的有效健全，讓債權(quán)人能夠?qū)嵤┡c履行監(jiān)督的職能，靈活、科學(xué)地應(yīng)用監(jiān)督機(jī)制，提升監(jiān)督機(jī)制的應(yīng)用實(shí)效性。與此同時(shí)，在執(zhí)行破產(chǎn)重整計(jì)劃時(shí)，可以賦予債權(quán)人來(lái)監(jiān)督整個(gè)破產(chǎn)重整的計(jì)劃執(zhí)行過(guò)程，如果債權(quán)人沒(méi)有意愿參與監(jiān)督與管理，那么可以從法院的法官中選任或者選擇具有專(zhuān)業(yè)知識(shí)與經(jīng)驗(yàn)、沒(méi)有任何利害關(guān)系的自然人來(lái)選任，從而更好地保護(hù)債權(quán)人的利益，還不會(huì)影響債務(wù)人破產(chǎn)重整計(jì)劃的有效執(zhí)行，彰顯監(jiān)督機(jī)制的作用與價(jià)值。

綜上所述，企業(yè)實(shí)施破產(chǎn)重整程序來(lái)拯救企業(yè)，促進(jìn)企業(yè)更好地復(fù)活，但是不能以犧牲債權(quán)人的利益為代價(jià)，既要實(shí)施重整計(jì)劃，又要最大化地保障債權(quán)人的利益不受侵害。因此，企業(yè)在進(jìn)行破產(chǎn)重整時(shí)，要從機(jī)制方面入手，重視破產(chǎn)重整機(jī)制的健全與完善，擴(kuò)大破產(chǎn)重整計(jì)劃的主體范圍，重視監(jiān)督機(jī)制的有效健全，從多個(gè)方面和角度來(lái)幫助債權(quán)人參與企業(yè)破產(chǎn)重整工作與管理，為債權(quán)人利益的更好保障提供幫助與支持。