牟衛(wèi)衛(wèi)

（對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院 北京 100029）

引言

20世紀(jì)70年代，學(xué)術(shù)界開(kāi)始了對(duì)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的研究，主要原因在于當(dāng)時(shí)國(guó)際原油價(jià)格的下跌波及了世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)。這是因?yàn)樵褪鞘澜绺鲊?guó)生產(chǎn)發(fā)展所需的重要能源材料，在全球化大背景下，國(guó)際原油價(jià)格一旦發(fā)生較大的波動(dòng)，將直接影響全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。因此預(yù)測(cè)國(guó)際原油價(jià)格的走勢(shì)、分析國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的原因，以及探索國(guó)際原油價(jià)格的作用，是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要內(nèi)容。

縱觀國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的相關(guān)研究，已有文獻(xiàn)主要集中于對(duì)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的預(yù)測(cè)、影響因素及作用后果的研究，雖然學(xué)者們不斷豐富國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的相關(guān)理論，但少有學(xué)者對(duì)國(guó)際原油價(jià)格的研究進(jìn)行系統(tǒng)的綜述。鑒于此，本文將基于國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)預(yù)測(cè)、影響因素、作用后果三個(gè)方面對(duì)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)相關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行綜述，通過(guò)構(gòu)建國(guó)際原油價(jià)格的研究框架，為后來(lái)的研究提供基礎(chǔ)。

一、國(guó)際原油價(jià)格的預(yù)測(cè)

原油作為能源發(fā)展的主要推動(dòng)力，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中舉足輕重。因此，國(guó)際原油價(jià)格的變化將引發(fā)金融市場(chǎng)波動(dòng)，很有可能破壞各國(guó)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行秩序。對(duì)國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)具有非常重要的現(xiàn)實(shí)意義，現(xiàn)有學(xué)者采用不同的模型對(duì)國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行了預(yù)測(cè)分析。總體來(lái)看，當(dāng)前關(guān)于國(guó)際原油價(jià)格預(yù)測(cè)的文章中采用的預(yù)測(cè)模型大致分為計(jì)量經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)模型、軟科學(xué)計(jì)算模型及混合模型。

在運(yùn)用計(jì)量經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)模型對(duì)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)進(jìn)行預(yù)測(cè)方面，當(dāng)前關(guān)于預(yù)測(cè)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的文章廣泛使用GARCH族模型和增廣GARCH族模型，該類文獻(xiàn)認(rèn)為不同類別的GARCH族模型在時(shí)間序列預(yù)測(cè)方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)，若預(yù)測(cè)國(guó)際原油價(jià)格短期波動(dòng)情況，相比其他模型，單變量的GARCH模型更為合適；若預(yù)測(cè)長(zhǎng)期的國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)狀態(tài)，長(zhǎng)記憶性和非對(duì)稱性模型的優(yōu)勢(shì)更加明顯。在Giot和Laurent（2003）的研究中，首先采用風(fēng)險(xiǎn)矩陣對(duì)國(guó)際原油波動(dòng)率進(jìn)行擬合和預(yù)測(cè)，然后又采用ARCH模型（基于t分布）擬合和預(yù)測(cè)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)率，除此之外還使用了APARCH模型進(jìn)行類似的預(yù)測(cè)，最后通過(guò)對(duì)比三種模型的預(yù)測(cè)效果，發(fā)現(xiàn)三種預(yù)測(cè)模型中ARCH模型（基于t分布）預(yù)測(cè)能力表現(xiàn)更好；Hung等（2008）在預(yù)測(cè)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)率時(shí)，通過(guò)運(yùn)用GARCH-HT模型和基本的GARCH-HT模型對(duì)國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)率進(jìn)行預(yù)測(cè)，并對(duì)兩種模型的預(yù)測(cè)效果進(jìn)行比較分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)GARCH-HT模型的胖尾分布特征可以很好地描述國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)特征，研究認(rèn)為使用GARCH-HT模型預(yù)測(cè)國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)率更好。此外，也有學(xué)者對(duì)混合記憶GARCH模型、MMGARCH模型、ARCH族模型、SWARCH模型等模型的預(yù)測(cè)能力進(jìn)行了研究。

然而隨著原油市場(chǎng)的快速發(fā)展，原油價(jià)格在特定時(shí)間段內(nèi)波動(dòng)更為劇烈，因此很有可能對(duì)原有GARCH模型中的誤差項(xiàng)造成影響，從而降低GARCH模型預(yù)測(cè)精度，對(duì)此學(xué)術(shù)界開(kāi)始尋求更為精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)模型?；旌项A(yù)測(cè)GARCH模型在最近的研究中得到了廣泛的應(yīng)用，包括增長(zhǎng)GARCH-M模型、RS-GARCH模型、小波分析和神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型等。

近年來(lái)，神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和小波分析方法在國(guó)際能源預(yù)測(cè)方面的運(yùn)用越來(lái)越廣泛。由于大多數(shù)的時(shí)間序列并不是白噪聲，往往包含著突變和噪聲峰值，小波分析方法本身自帶的去噪特性，能夠很好的識(shí)別時(shí)間序列中的噪聲和突變，從而在預(yù)測(cè)未來(lái)價(jià)格走勢(shì)方面顯示其優(yōu)勢(shì)。小波分析方法通過(guò)將原始的序列進(jìn)行分解，可以提高預(yù)測(cè)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)走勢(shì)的精度，因而很好地?cái)M合出未來(lái)的價(jià)格趨勢(shì)。比如Pany和Ghoshal（2015）通過(guò)使用局部線性小波神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型進(jìn)行預(yù)測(cè)分析，結(jié)果發(fā)現(xiàn)該預(yù)測(cè)方法存在較強(qiáng)的預(yù)測(cè)潛力，同時(shí)還驗(yàn)證了局部線性小波神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型預(yù)測(cè)的有效性；Wu等（2019）則使用改進(jìn)的EEMD和LSTM網(wǎng)絡(luò)模型進(jìn)行預(yù)測(cè)，得出進(jìn)的EEMD和LSTM網(wǎng)絡(luò)模型在原油價(jià)格預(yù)測(cè)中具有廣闊的應(yīng)用前景。

盡管小波分析可以較好地識(shí)別時(shí)間序列中的噪聲，但是限于數(shù)據(jù)頻率的約束，單小波模型在分解層次上或多或少會(huì)對(duì)預(yù)測(cè)誤差產(chǎn)生干擾。在國(guó)際全球化大背景下，金融政策的不穩(wěn)定性對(duì)能源價(jià)格產(chǎn)生了重要的影響，使得能源價(jià)格出現(xiàn)了不規(guī)則變動(dòng)，因而導(dǎo)致傳統(tǒng)單一模型在處理極端事件樣本時(shí)很難精準(zhǔn)地預(yù)測(cè)未來(lái)地價(jià)格走勢(shì)。Yu（2019）對(duì)計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型與人工智能技術(shù)的結(jié)合發(fā)現(xiàn)在線大數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的預(yù)測(cè)工作改進(jìn)了傳統(tǒng)技術(shù)?，F(xiàn)有研究均表明，相比單一模型，混合模型在價(jià)格預(yù)測(cè)方面展現(xiàn)出巨大的潛力，可以看出當(dāng)前學(xué)者們主要結(jié)合GARCH模型和小波分析模型的優(yōu)勢(shì)，將兩類模型中的若干模型混合使用，從而增加了預(yù)測(cè)的精度。

總體而言，當(dāng)前關(guān)于國(guó)際原油價(jià)格預(yù)測(cè)方面的研究主要基于GARCH類模型、小波分析模型或者混合模型進(jìn)行預(yù)測(cè)。然而，國(guó)際原油價(jià)格的預(yù)測(cè)仍然面臨很多不確定性，在不同樣本或者不同頻率下，預(yù)測(cè)結(jié)果也會(huì)存在很大的差異，因此在國(guó)際原油價(jià)格預(yù)測(cè)方面需要學(xué)者們根據(jù)特定的情形尋找適合的預(yù)測(cè)模型，或者創(chuàng)建能夠捕捉國(guó)際原油價(jià)格趨勢(shì)的動(dòng)態(tài)模型，從而更好地預(yù)測(cè)和擬合國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)。

二、國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的影響因素

關(guān)于國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的原因分析，國(guó)內(nèi)外學(xué)者從不同角度進(jìn)行了研究。具體來(lái)看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)相關(guān)的研究主要從需求側(cè)、供給側(cè)、金融沖擊角度切入，國(guó)外相關(guān)的研究角度則相對(duì)更加廣泛。最早有學(xué)者從行業(yè)組織角度對(duì)國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行了解釋，而后有學(xué)者則從地緣政治角度對(duì)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)原因進(jìn)行分析。

國(guó)內(nèi)學(xué)者主要從需求側(cè)、供給側(cè)及金融沖擊方面對(duì)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的原因進(jìn)行分析。例如侯乃堃和齊中英（2009）研究發(fā)現(xiàn)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的主要影響因素不是固定的，不同時(shí)期引發(fā)波動(dòng)的主要因素存在差異，該研究中發(fā)現(xiàn)2002-2008年期間的原油價(jià)格波動(dòng)是由需求沖擊導(dǎo)致的；譚小芬等（2015）從供需角度、金融投資和貨幣因素等三個(gè)層面分析了2000-2015年國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的原因，研究發(fā)現(xiàn)引發(fā)油價(jià)波動(dòng)的主要影響因素是供需壓力和金融投機(jī)；田洪志和師博（2017）通過(guò)對(duì)油價(jià)波動(dòng)因素進(jìn)行時(shí)點(diǎn)分解，發(fā)現(xiàn)在一些年份中國(guó)經(jīng)濟(jì)是國(guó)際油價(jià)波動(dòng)的影響因素，但是一般情況下國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)主要由需求因素導(dǎo)致，具體來(lái)講預(yù)防性貨幣需求將會(huì)導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)上升，然而國(guó)際油價(jià)的下降則來(lái)源于OECD需求因素和預(yù)防需求因素；徐鵬和劉強(qiáng)（2019）認(rèn)為需求沖擊、美元流動(dòng)性沖擊、原油供給沖擊、商業(yè)庫(kù)存沖擊、期貨投機(jī)沖擊是驅(qū)動(dòng)國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的原因；皮光林和董秀成（2014）從定性角度分析了2014年下半年國(guó)際油價(jià)下跌的原因，認(rèn)為石油消費(fèi)需求、石油供給能力、金融因素、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等是導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格下跌的主要原因。還有研究從供求因素、非供求因素、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貨幣政策、國(guó)際原油量、長(zhǎng)短期影響因素等角度展開(kāi)分析。

另外，國(guó)內(nèi)學(xué)者還基于定性角度對(duì)國(guó)際原油價(jià)格的影響因素進(jìn)行了分析。皮光林和董秀成（2014）從定性角度分析了2014年下半年國(guó)際油價(jià)下跌的原因，認(rèn)為石油消費(fèi)需求、石油供給能力、金融因素、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等是導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格下跌的主要原因。還有研究從供求因素、非供求因素、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貨幣政策、國(guó)際原油量、長(zhǎng)短期影響因素等角度展開(kāi)分析。比如，王天祥（2015）則從供求因素、非供求因素、中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、貨幣政策等角度分析了原油價(jià)格的影響；馬世鵬（2015）認(rèn)為油價(jià)下跌原因一方面來(lái)源于國(guó)際石油供需，另一方面則是市場(chǎng)博弈的結(jié)果；解曉燕和繆建營(yíng)（2011）從國(guó)際原油量角度分析了國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的原因，認(rèn)為探明儲(chǔ)量、消費(fèi)量、產(chǎn)量和貿(mào)易量是導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的因素；伍超明和陳洪波（2009）定性分析了影響國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的長(zhǎng)期影響因素和短期影響因素，認(rèn)為國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的長(zhǎng)期影響因素是國(guó)際原油的需求和供給，匯率變化、期貨價(jià)格、氣候、政治事件、市場(chǎng)干預(yù)、突發(fā)事件、石油庫(kù)存、國(guó)際資本流向則是短期影響因素。

國(guó)外學(xué)者在研究國(guó)際原油價(jià)格影響因素方面范圍更為廣泛。首先，國(guó)外學(xué)者認(rèn)為原油作為重要的能源商品，在商品屬性方面其價(jià)格的波動(dòng)是由供求決定的（Zhang等，2017）；其次，原油也是基本的戰(zhàn)略資源和金融產(chǎn)品，在政治和金融屬性方面其價(jià)格波動(dòng)則是由非基本面因素導(dǎo)致的，比如地緣政治事件、美元匯率和市場(chǎng)投機(jī)等（Chen等，2016）；此外，也有學(xué)者認(rèn)為非基本因素會(huì)導(dǎo)致原油市場(chǎng)投機(jī)者心理的變化，進(jìn)而會(huì)導(dǎo)致原油價(jià)格偏離基本面，使原油市場(chǎng)成為一個(gè)典型的復(fù)雜系統(tǒng)，通過(guò)對(duì)投資者心理對(duì)原油價(jià)格的波動(dòng)進(jìn)行深入分析，發(fā)現(xiàn)投資者關(guān)注度會(huì)正向影響國(guó)際原油價(jià)格（Yao，2017）。

三、國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的作用后果

國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)和國(guó)家安全都有重要的影響。20世紀(jì)70年代學(xué)者們首先分析了國(guó)際原油價(jià)格對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的影響，隨著研究的深入，學(xué)者們還分析了國(guó)際原油價(jià)格對(duì)金融市場(chǎng)、物價(jià)及價(jià)格等方面的影響。

關(guān)于國(guó)際原油價(jià)格對(duì)經(jīng)濟(jì)影響的研究，總的來(lái)看，現(xiàn)有研究主要分析了國(guó)際原油價(jià)格下跌、上漲或者上下波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。例如，張躍軍（2020）分析了原油價(jià)格下跌對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，分析發(fā)現(xiàn)2020年油價(jià)的暴跌對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了顯著的影響；葉阿松和朱送平（2017）研究發(fā)現(xiàn)國(guó)際原油價(jià)格和我國(guó)實(shí)際產(chǎn)出有顯著的正相關(guān)關(guān)系，國(guó)際原油價(jià)格的上升正向影響著我國(guó)的實(shí)際產(chǎn)出，但是會(huì)導(dǎo)致通脹輕微上升和利率的小幅度下降；趙丹婷和趙軍（2016）從國(guó)際原油價(jià)格上升和下降兩個(gè)角度分別分析了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響。此外，其他相關(guān)研究基于不同模型和不同角度分析了原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響，所得結(jié)論均認(rèn)為國(guó)際原油價(jià)格與經(jīng)濟(jì)之間有顯著的正相關(guān)關(guān)系。

關(guān)于國(guó)際原油價(jià)格對(duì)金融市場(chǎng)影響的研究，已有文獻(xiàn)主要分析了國(guó)際原油價(jià)格對(duì)股票市場(chǎng)、期貨市場(chǎng)、能源市場(chǎng)、外匯市場(chǎng)等方面的影響。Yao等（2019）分析了原油市場(chǎng)與中國(guó)股票市場(chǎng)、美國(guó)股票市場(chǎng)的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)在不同的時(shí)間段內(nèi)存在不同的相關(guān)性，2013年和2014年，美國(guó)和中國(guó)股市的多元化投資可以降低油價(jià)波動(dòng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。2015年以后，原油市場(chǎng)與兩個(gè)股票市場(chǎng)的尾部依賴趨于趨同，跨國(guó)投資戰(zhàn)略效應(yīng)減弱；Singhal等（2019）通過(guò)探討國(guó)際油價(jià)、國(guó)際金價(jià)、匯率與墨西哥股市指數(shù)之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系，發(fā)現(xiàn)石油價(jià)格對(duì)墨西哥股票價(jià)格有負(fù)面的影響，并且從長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)家油價(jià)也對(duì)匯率有負(fù)向的影響；朱慧明等（2018）分析了國(guó)際原油價(jià)格變動(dòng)與天然氣市場(chǎng)之間的關(guān)系，結(jié)果表面兩者之間存在明顯的動(dòng)態(tài)依存關(guān)系，并且熊市和牛市期間的樣本結(jié)果也顯示國(guó)際原油價(jià)格與天然氣價(jià)格之間存在顯著的正相關(guān)關(guān)系；Ghosh和Kanjilal（2016）則基于非線性協(xié)整檢驗(yàn)分析了國(guó)際原油價(jià)格和印度股市的聯(lián)動(dòng)性，分析發(fā)現(xiàn)在整個(gè)數(shù)據(jù)范圍內(nèi)兩者不存在任何長(zhǎng)期平衡關(guān)系，劃分子階段檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，協(xié)整關(guān)系只存在于第三階段，然而使用Toda-Yamamoto版本的Granger因果檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，國(guó)際原油價(jià)格的變動(dòng)在第二和第三階段都會(huì)對(duì)印度股市有影響。

此外，有些學(xué)者還分析了國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)對(duì)物價(jià)或者產(chǎn)品價(jià)格的影響。Lucotte（2016）利用不同時(shí)期VAR預(yù)測(cè)誤差的相關(guān)性，分析了原油和糧食價(jià)格之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系，結(jié)果顯示在大宗商品繁榮之后，原油和食品價(jià)格之間存在著強(qiáng)烈的正相關(guān)變動(dòng)，而在繁榮前的時(shí)期則沒(méi)有觀察到統(tǒng)計(jì)上顯著的共同變動(dòng)；Liu等（2019）基于馬爾科夫轉(zhuǎn)換GRG copula方法，分析了WTI（BRENT）原油期貨價(jià)格與中國(guó)12種農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格的相關(guān)性結(jié)構(gòu)，結(jié)果表明，不同農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格與原油期貨價(jià)格之間存在兩種Markov轉(zhuǎn)換結(jié)構(gòu)狀態(tài)；彭新宇和樊海利（2019）研究發(fā)現(xiàn)國(guó)際原油價(jià)格與不同種類大宗農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格存在不同的格蘭杰因果關(guān)系。

綜上分析，針對(duì)國(guó)際原油價(jià)格影響作用的研究，當(dāng)前學(xué)者們主要集中分析了國(guó)際原油價(jià)格與經(jīng)濟(jì)、金融市場(chǎng)、物價(jià)或者價(jià)格等方面的關(guān)系，實(shí)證檢驗(yàn)了國(guó)際原油價(jià)格對(duì)經(jīng)濟(jì)、不同金融市場(chǎng)、物價(jià)或者產(chǎn)品價(jià)格的影響，總體來(lái)看區(qū)分了原油價(jià)格上行和下行波動(dòng)的影響，而且不同時(shí)期國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)產(chǎn)生的影響也是不同的。

四、總結(jié)與啟示

本文通過(guò)對(duì)關(guān)于國(guó)際原油價(jià)格研究成果的系統(tǒng)性梳理，發(fā)現(xiàn)現(xiàn)有文獻(xiàn)中主要圍繞以下三個(gè)方面展開(kāi)分析：第一，關(guān)于國(guó)際原油價(jià)格的預(yù)測(cè)；第二，考察影響國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的影響因素；第三，分析國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的作用后果。

綜上所述，本文從梳理國(guó)際原油價(jià)格的相關(guān)研究中得到以下啟示：第一，在關(guān)于國(guó)際原油價(jià)格預(yù)測(cè)的研究中，學(xué)者們通過(guò)構(gòu)建各種模型試圖更好地?cái)M合和預(yù)測(cè)國(guó)際原油價(jià)格的波動(dòng)趨勢(shì)。從GARCH族模型到小波分析類，從單一模型到混合模型，期望構(gòu)建夠更優(yōu)的模型。但是通過(guò)梳理可以發(fā)現(xiàn)，各個(gè)模型都存在著不足之處，而且當(dāng)前構(gòu)建的模型可以實(shí)現(xiàn)多步預(yù)測(cè)或動(dòng)態(tài)預(yù)測(cè)的較少。在大數(shù)據(jù)時(shí)代，如果可以使用更高頻數(shù)據(jù)集建立模型并進(jìn)行預(yù)測(cè)可能會(huì)更好地提高預(yù)測(cè)精度；第二，當(dāng)前研究主要集中在分析國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的沖擊作用，對(duì)于什么因素會(huì)導(dǎo)致國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的研究還不夠深入。同時(shí)，分析國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)原因的研究基本是從定性的角度來(lái)進(jìn)行，雖然也有少數(shù)文章進(jìn)行了實(shí)證分析，但大多基于原油的三種屬性——商品屬性、金融屬性、政治屬性，對(duì)于外部因素沖擊的研究較少。比如2020年新冠肺炎疫情的發(fā)生是否會(huì)對(duì)國(guó)際原油價(jià)格產(chǎn)生沖擊？答案是肯定的，但是新冠肺炎疫情的發(fā)生是如何沖擊國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)的？以及為什么會(huì)沖擊影響國(guó)際原油價(jià)格？這都是值得研究的內(nèi)容。此外，關(guān)于國(guó)際原油價(jià)格波動(dòng)原因的分析，未來(lái)學(xué)術(shù)界應(yīng)該從更廣的范圍開(kāi)展研究，而不僅僅局限于原油的屬性進(jìn)行研究。