摘要：在我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)逐漸凸顯的背景下，我國(guó)中小企業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)著越來(lái)越重要的位置。我國(guó)中小企業(yè)已經(jīng)成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)重要的一部分，是推動(dòng)社會(huì)發(fā)展的動(dòng)力之一，所以，在我國(guó)之后的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，中小企業(yè)依然是比較有活力的一種經(jīng)濟(jì)組織。雖然我國(guó)中小企業(yè)的比較有發(fā)展前景，但是在其發(fā)展的進(jìn)程中依然需要面對(duì)許多問(wèn)題。本文對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀進(jìn)行研究，接著研究其特征，最后提出相應(yīng)的政策。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);現(xiàn)金流量;政策研究

1 引言

在我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，我國(guó)中小企業(yè)的管理理念以及管理方法也隨著發(fā)生改變，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo)逐漸轉(zhuǎn)向企業(yè)價(jià)值最大化，在以往的以利潤(rùn)為中心的管理模式很難適應(yīng)現(xiàn)在的時(shí)代。企業(yè)的現(xiàn)金流是企業(yè)賴(lài)以生存的根本，所有企業(yè)的正常運(yùn)轉(zhuǎn)都離不開(kāi)正常周轉(zhuǎn)的現(xiàn)金流。雖然企業(yè)可能會(huì)出現(xiàn)一時(shí)的虧損，但是卻難以承受現(xiàn)金流的鏈條發(fā)生斷裂，一個(gè)企業(yè)的現(xiàn)金流管理水平基本能夠影響企業(yè)的生命線(xiàn)。在我國(guó)的大部分中小企業(yè)，它們最缺乏的是資金，資金是我國(guó)中小企業(yè)出現(xiàn)一切問(wèn)題的最根本的原因。一個(gè)企業(yè)的運(yùn)轉(zhuǎn)，從原材料的成本、產(chǎn)品的生產(chǎn)、產(chǎn)品的銷(xiāo)售以及公司的戰(zhàn)略都是圍繞財(cái)務(wù)以及資金來(lái)進(jìn)行。市場(chǎng)上發(fā)生的大部分中小企業(yè)的破產(chǎn)，究其原因主要是公司在擴(kuò)張的過(guò)程中，由于現(xiàn)金流管理不善，從而發(fā)生資金鏈斷裂，影響公司的正常運(yùn)營(yíng)，嚴(yán)重的導(dǎo)致公司破產(chǎn)，并出現(xiàn)企業(yè)老板跑路的情況。因此，我國(guó)中小企業(yè)的正常發(fā)展是我國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的重要?jiǎng)恿Γ峭苿?dòng)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的力量之一。

2我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀研究

我國(guó)中小企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)，主要包括這些流程：產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷(xiāo)售以及提供服務(wù)，但是它的根本是企業(yè)資金的運(yùn)轉(zhuǎn)以及資金的增值等，在這個(gè)過(guò)長(zhǎng)中，依然會(huì)面對(duì)許多的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)階段，我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀主要包括以下幾個(gè)方面。

2.1 我國(guó)中小企業(yè)的外部融資比較困難

現(xiàn)階段，我國(guó)中小企業(yè)在外部融資方面存在比較大的難度。在直接融資方面，目前我國(guó)的上市管理機(jī)制決定了我國(guó)中小企業(yè)的股票難以在市場(chǎng)上獲得交易的機(jī)會(huì);并且，在企業(yè)債券上，由于我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)行額度比較小，也很難得到額度;因此，我國(guó)中小企業(yè)通過(guò)債券進(jìn)行融資存在比較大的難度。另外，在銀行貸款上，由于我國(guó)中小企業(yè)的信譽(yù)度普遍比較低，一般難以滿(mǎn)足銀行以及正規(guī)金融機(jī)構(gòu)的融資條件，在這種情況下，如果中小企業(yè)能夠提供資產(chǎn)抵押、質(zhì)押或者擔(dān)保，將會(huì)加大獲得貸款的機(jī)會(huì)，但是這樣獲得的融資的風(fēng)險(xiǎn)比較大。所以，綜上分析，我國(guó)中小企業(yè)獲得外部融資的難度比較大。

2.2 我國(guó)中小企業(yè)的長(zhǎng)期投資比率比較低

我國(guó)中小企業(yè)的可用資金比較少，并且從外部融到的資金一般屬于短期資金，所以，中小企業(yè)很少有長(zhǎng)期的閑置資金來(lái)投資企業(yè)的債券或者股權(quán)，另外，企業(yè)的正常經(jīng)營(yíng)也需要一定的資金保證流動(dòng)性，來(lái)應(yīng)對(duì)企業(yè)的一些突發(fā)事情。因此，在自有資金方面，中小企業(yè)的資金遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于大型企業(yè)，并且中小企業(yè)的負(fù)債比率高，長(zhǎng)期投資比率非常低，導(dǎo)致我國(guó)中小企業(yè)的對(duì)外長(zhǎng)期投資的能力不足。

3 我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理特征研究

3.1 初創(chuàng)期階段出現(xiàn)“現(xiàn)金饑渴”的特征

在中小企業(yè)的初始創(chuàng)業(yè)階段，容易出現(xiàn)“現(xiàn)金饑渴”的現(xiàn)象，在初始階段，企業(yè)需要大量資金的支持，由于剛開(kāi)始的中小企業(yè)對(duì)市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)有限，并且企業(yè)的人力資源、產(chǎn)品以及技術(shù)水平尚未成熟，產(chǎn)品的銷(xiāo)售較高，市場(chǎng)份額占比低，導(dǎo)致產(chǎn)品銷(xiāo)售困難，企業(yè)的現(xiàn)金回流比較慢和少，此時(shí)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現(xiàn)了凈現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)的現(xiàn)象。

3.2 成長(zhǎng)期階段出現(xiàn)對(duì)資金需求不同的特征

在成長(zhǎng)期階段，中小企業(yè)的生存難問(wèn)題大部分得以解決。在成長(zhǎng)期階段，我國(guó)中小企業(yè)一般會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)好、一般以及不好三種情況，在每一種情況下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)對(duì)資金的需求各有不同，主要體現(xiàn)在：第一，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)良好。企業(yè)若在現(xiàn)有規(guī)模經(jīng)營(yíng)，現(xiàn)有現(xiàn)金流可以滿(mǎn)足企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng);第二，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)一般。此時(shí)，企業(yè)的現(xiàn)金流僅僅是一個(gè)不大的正數(shù)，若企業(yè)維持現(xiàn)有規(guī)模經(jīng)營(yíng)，可以采取更加有效的管理方法來(lái)提升自身的現(xiàn)金流量;第三，企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)不好。在這種情況下，企業(yè)的現(xiàn)金流為負(fù)數(shù)，難以維持企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)，此時(shí)應(yīng)當(dāng)關(guān)注經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流以及籌資現(xiàn)金流的管理。

3.3 成熟期階段出現(xiàn)現(xiàn)金流正常循環(huán)的特征

在成熟期階段，中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)相對(duì)最穩(wěn)定，此時(shí)的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量非常大，現(xiàn)金流出現(xiàn)正常循環(huán)周轉(zhuǎn)的特征，企業(yè)的現(xiàn)金流量相對(duì)比較充裕，常常會(huì)尋求合適的對(duì)外投資項(xiàng)目，來(lái)獲取更多的經(jīng)濟(jì)收益。

4 我國(guó)中小企業(yè)現(xiàn)金流量管理政策研究

4.1 初創(chuàng)期現(xiàn)金流量管理的政策

在初創(chuàng)期，企業(yè)的現(xiàn)金流量管理應(yīng)當(dāng)注重?cái)U(kuò)大其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量。在中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的過(guò)程中，應(yīng)當(dāng)通過(guò)增加產(chǎn)品的毛利潤(rùn)以及減少費(fèi)用支出這兩種方式來(lái)達(dá)到增加凈流量的目標(biāo)。

4.2 成長(zhǎng)期現(xiàn)金流量管理的政策

在成長(zhǎng)期，企業(yè)的現(xiàn)金流量管理應(yīng)當(dāng)積極控制經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)，主要措施包括：第一，積極建立現(xiàn)金流預(yù)算管理制度;第二，努力提升資金的周轉(zhuǎn)速度，增強(qiáng)企業(yè)的資金流動(dòng)性;第三，逐漸強(qiáng)化對(duì)應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款和存貨的管理。

4.3 成熟期現(xiàn)金流量管理的政策

在成熟其的現(xiàn)金流量管理與企業(yè)成長(zhǎng)期的現(xiàn)金流量管理比較接近。此階段的現(xiàn)金流量管理應(yīng)當(dāng)要權(quán)衡籌資的風(fēng)險(xiǎn)和收益，應(yīng)當(dāng)考慮企業(yè)在籌集資金時(shí)所承擔(dān)的成本和籌集資金時(shí)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)或者破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等。

4.4 衰退期現(xiàn)金流量管理的政策

在衰退期階段的現(xiàn)金流量管理方面，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)考慮短期的融資政策，對(duì)于哪些長(zhǎng)期的融資方式要極力避開(kāi)，由于此階段企業(yè)的現(xiàn)金流處于下降的趨勢(shì)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)減少新領(lǐng)域的開(kāi)發(fā)和投資，降低現(xiàn)有產(chǎn)品的資金投放量，努力累積資金獲取新的發(fā)展方向。

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作者簡(jiǎn)介：畢嬋，女，漢族，山東巨野，1987.4.25，本科，無(wú)，萊商銀行菏澤東明支行，247900，研究方向 支付結(jié)算。