趙亞茹 山西工商學(xué)院

引言

中小企業(yè)融資問題老生常談，而當(dāng)下互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，中小企業(yè)融資有了新模式，但仍有優(yōu)勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，為此提出相應(yīng)建議，進(jìn)而探索構(gòu)建中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資模式。

一、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資模式

眾所周知，中小企業(yè)融資存在渠道少且單一、融資成本高以及系統(tǒng)性的政策支持，而在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，中小企業(yè)的融資模式主要有P2P平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)銀行以及大眾籌資等。具體來(lái)講：

第一，P2P平臺(tái)門檻相對(duì)傳統(tǒng)金融借貸較低，屬于點(diǎn)對(duì)點(diǎn)借貸模式，能迅速滿足中小企業(yè)的短期資金需求，一定程度上提高了效率，且減少了借貸成本；而且這種服務(wù)體系的出現(xiàn)，參與主體雙方信息透明，公平公正，但其在實(shí)踐過程中金融監(jiān)管是其致命缺陷。

第二，網(wǎng)絡(luò)銀行憑借其信息技術(shù)一定程度上緩解了中小企業(yè)與傳統(tǒng)銀行間的信息不對(duì)稱問題，操作簡(jiǎn)單，同時(shí)減少了固定網(wǎng)點(diǎn)的分布，對(duì)于二者來(lái)說(shuō)是雙贏的。

第三，大眾籌資是一種網(wǎng)絡(luò)籌資方式，是通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)發(fā)布信息進(jìn)行籌資的一種模式。對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，它們通過該平臺(tái)發(fā)布融資項(xiàng)目的基本情況、進(jìn)展方案、預(yù)算等信息，同時(shí)通過預(yù)期收益率來(lái)吸引投資者，這樣一來(lái)，不僅中小企業(yè)可以籌集到資金，而且對(duì)其項(xiàng)目也是一種宣傳。但是在實(shí)際過程中發(fā)現(xiàn)，對(duì)于規(guī)模較小以實(shí)體產(chǎn)業(yè)為主的處于初期發(fā)展階段的企業(yè)并不太適合，更適用于創(chuàng)意性的項(xiàng)目。

盡管上述融資模式對(duì)于中小企業(yè)融資有了新的思路和突破，但是在其模式運(yùn)用過程中仍存在不足和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，接下來(lái)就其優(yōu)勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行闡述。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資優(yōu)勢(shì)分析

（一）降低了信息不對(duì)稱程度

傳統(tǒng)金融領(lǐng)域中，由于人、財(cái)、物的局限性，不能全面及時(shí)了解企業(yè)的實(shí)際情況，在借貸活動(dòng)中會(huì)出現(xiàn)信息不對(duì)稱的問題。而借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，需求方可以不受時(shí)間和空間的限制，根據(jù)自身的實(shí)際需求選擇，同時(shí)可以利用強(qiáng)大的搜索功能，把企業(yè)申請(qǐng)資料進(jìn)行分類歸納，可以較好地對(duì)其作出風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，來(lái)考慮是否進(jìn)行借款。

（二）融資成本降低，融資效率提升

在大數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)下，通過強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)分析技術(shù)，運(yùn)用云計(jì)算和搜索引擎能夠?qū)⒂行?shù)據(jù)進(jìn)行分析整理，對(duì)企業(yè)有較全面的認(rèn)識(shí)和評(píng)估，且融資流程較便捷，貸款審核較簡(jiǎn)便，縮短了企業(yè)融資時(shí)間，融資效率有所提升；同時(shí)，像阿里巴巴小額信貸等這種模式能通過按天付息的形式進(jìn)行利息收取，很大程度上降低了計(jì)算難度，使其融資投入成本較低。

（三）融資渠道較廣，安全性能較高

相對(duì)傳統(tǒng)金融，在互聯(lián)網(wǎng)金融的背景下，融資渠道眾多，且融資模式較廣泛，不局限于抵押、擔(dān)保以及票據(jù)等，更像是雙方共同經(jīng)營(yíng)，互惠互利。比如，大數(shù)據(jù)金融融資，利用大數(shù)據(jù)進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，借貸平臺(tái)分析其借貸行為的可靠性，一方面可以靈活運(yùn)用資金，另一方面也強(qiáng)化了中小企業(yè)的發(fā)展。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融背景下中小企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）互聯(lián)網(wǎng)安全風(fēng)險(xiǎn)狀況難以保證

互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)主要依托信息、計(jì)算機(jī)以及網(wǎng)絡(luò)等大數(shù)據(jù)技術(shù)來(lái)進(jìn)行社會(huì)資金的籌融資活動(dòng)，那信息技術(shù)安全就至關(guān)重要。假如在中小企業(yè)進(jìn)行融資過程中，信息加密技術(shù)不夠完備，有可能將核心重要信息泄露，讓不法分子趁機(jī)利用，將給企業(yè)帶來(lái)很大的損失。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融融資信用風(fēng)險(xiǎn)大

目前我國(guó)有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)和監(jiān)管體制不夠完善，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的存款保險(xiǎn)制度還未完全構(gòu)建，在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生或者一方違約時(shí)，因償債能力不足，會(huì)導(dǎo)致跑路的現(xiàn)象發(fā)生，如P2P平臺(tái)下的拍拍貸和人人貸正是如此。又因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融融資是通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行，其中雙方信息不透明，也可能會(huì)導(dǎo)致個(gè)人和社會(huì)征信體系的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。

（三）互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管不足

雖然在互聯(lián)網(wǎng)金融快速發(fā)展之時(shí)，我國(guó)出臺(tái)了相關(guān)法律法規(guī)，但是仍處于初始階段，從實(shí)質(zhì)上來(lái)看，關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融具體立法界限明晰的法律法規(guī)很少，或者有些并沒有完全針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融，金融監(jiān)管不足。同時(shí)各個(gè)互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)間獨(dú)立存在，缺少統(tǒng)一協(xié)調(diào)合作機(jī)制，可能會(huì)出現(xiàn)同一時(shí)間多平臺(tái)借貸的現(xiàn)象，反映出融資平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防控能力不足。

四、中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)融資創(chuàng)新模式的建議

（一）完善網(wǎng)絡(luò)建設(shè)

互聯(lián)網(wǎng)金融模式下要依托信息技術(shù)完成，而其又是技術(shù)發(fā)展的產(chǎn)物。中小企業(yè)要想適應(yīng)該模式，就要做好網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。一方面要明確產(chǎn)權(quán)制度，另一方面要引入互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)人才和互聯(lián)網(wǎng)金融復(fù)合人才，推動(dòng)網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。

（二）建立大數(shù)據(jù)風(fēng)控

大數(shù)據(jù)風(fēng)險(xiǎn)控制要貫穿借貸整個(gè)過程，包括申請(qǐng)、審核、發(fā)放貸款以及貸后管理和追蹤環(huán)節(jié)，借助文本挖掘、網(wǎng)絡(luò)、圖片、視音頻等分析，搜集抓取黑名單、消費(fèi)、行為、信用數(shù)據(jù)以及搜索瀏覽等各種數(shù)據(jù)資料，運(yùn)用邏輯回歸、決策樹分析、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)方法構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)控制模型，實(shí)現(xiàn)自動(dòng)化決策，進(jìn)而讓審批和審核決策更加有效科學(xué)合理。這樣就可以緩解信息不對(duì)稱，有效幫助參與主體很好的防范和控制風(fēng)險(xiǎn)。

而對(duì)于中小企業(yè)融資，互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在貸前就可以通過收集企業(yè)法人和企業(yè)的各種數(shù)據(jù)，通過信貸模型來(lái)推算其違約概率，評(píng)定其信用等級(jí)，然后運(yùn)用風(fēng)控模型來(lái)判斷貸款利率、期限和金融等信息。這樣一來(lái)，利用大數(shù)據(jù)風(fēng)控模型，一方面能有效緩解信息不對(duì)稱，把高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)排除，另一方面可以幫助互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)作出較為科學(xué)的判斷。

（三）構(gòu)建網(wǎng)貸信用體系

中小企業(yè)由于利益驅(qū)動(dòng)會(huì)出現(xiàn)信用信息隱瞞的現(xiàn)象，而各個(gè)借貸平臺(tái)之間又缺乏相應(yīng)的合作機(jī)制，又加之信息數(shù)據(jù)不公開、不共享，就會(huì)出現(xiàn)信息有出入以及不對(duì)稱的情況，就會(huì)導(dǎo)致逆向選擇。而基于大數(shù)據(jù)技術(shù)，利用電子商務(wù)平臺(tái)借助信息技術(shù)對(duì)其進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，通過平臺(tái)數(shù)據(jù)信息構(gòu)建相應(yīng)的網(wǎng)貸信用體系。比如，借貸平臺(tái)可以通過網(wǎng)絡(luò)金融交易過程中借貸雙方償還貸款的情況來(lái)較準(zhǔn)確全面的判斷存在的風(fēng)險(xiǎn)。但是在構(gòu)建網(wǎng)貸信用體系時(shí)，一方面要考慮互聯(lián)網(wǎng)金融模式的發(fā)展?fàn)顩r，另一方面要對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效防控。

（四）打造多元化互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)

像螞蟻金服、阿里巴巴等影響力較大的平臺(tái)給中小企業(yè)帶來(lái)了融資便利和渠道，但是中小企業(yè)數(shù)量龐大、對(duì)融資的需求旺盛，且還貸周期一般較長(zhǎng)，導(dǎo)致中小企業(yè)在融資的時(shí)候需要較大的資金進(jìn)行周轉(zhuǎn)。而打造多元化互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)，創(chuàng)新融資功能，可以根據(jù)中小企業(yè)在每個(gè)階段的發(fā)展特點(diǎn)來(lái)滿足其在不同發(fā)展階段的融資需求，并規(guī)范約束融資行為，使得中小企業(yè)能獲得較高質(zhì)量的服務(wù)和產(chǎn)品，解決其融資問題。

（五）可持續(xù)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融人才

從市場(chǎng)調(diào)研情況來(lái)看，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融人才的需求較大。作為互聯(lián)網(wǎng)與金融相融合的新領(lǐng)域，對(duì)其人才要求較高，既要有較扎實(shí)的金融理論功底，又要懂互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，是一種復(fù)合型人才需求。因此需要通過一系列的培訓(xùn)與教育機(jī)制，持續(xù)發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融人才，打造一批高水平的復(fù)合型人才。

具體來(lái)說(shuō)，一方面要對(duì)職業(yè)經(jīng)理人和高級(jí)管理人員進(jìn)行定期培訓(xùn)培養(yǎng)，充分挖掘其潛在能力，促使其綜合能力得以提升，配以激勵(lì)機(jī)制，調(diào)動(dòng)積極性；另一方面要著重培養(yǎng)互聯(lián)網(wǎng)金融復(fù)合型人才，通過建立網(wǎng)絡(luò)融資培訓(xùn)基地，與企業(yè)合作，給其輸入服務(wù)能力與專業(yè)素養(yǎng)都較強(qiáng)的實(shí)踐人才，同時(shí)也可以加強(qiáng)與高校合作，通過選拔一批能力較強(qiáng)、素質(zhì)較好且積極性較高的作為儲(chǔ)備人才，可以保證持續(xù)高效培養(yǎng)和發(fā)展后續(xù)人才供給。

（六）加大監(jiān)管力度

形成自律組織與機(jī)構(gòu)監(jiān)管相結(jié)合的混合式監(jiān)管體系，出臺(tái)互聯(lián)網(wǎng)金融法律法規(guī)，明確立法界限模糊點(diǎn)，采取混合式監(jiān)管模式，避免監(jiān)管盲點(diǎn)和不匹配的現(xiàn)象。

五、中小企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融模式構(gòu)建摸索

（一）“企業(yè)+銀行+互聯(lián)網(wǎng)”的金融生態(tài)系統(tǒng)

通過企業(yè)、銀行和互聯(lián)網(wǎng)的共同協(xié)調(diào)作用，建立“企業(yè)+銀行+互聯(lián)網(wǎng)”的金融生態(tài)系統(tǒng)，可以降低信息不對(duì)稱的問題，并通過第三方知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押模式緩解中小企業(yè)擔(dān)保資質(zhì)的程度。

（二）供應(yīng)鏈融資模式

中小企業(yè)在該融資環(huán)節(jié)中運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，實(shí)施供應(yīng)鏈的商業(yè)訂單和知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資模式。具體來(lái)說(shuō)，通過區(qū)塊鏈技術(shù)建立數(shù)據(jù)庫(kù)，其囊括了供應(yīng)鏈企業(yè)全部交易信息，然后按照以下流程展開：一是通過商業(yè)銀行線上平臺(tái)，中小企業(yè)完成注冊(cè)；二是商業(yè)銀行利用數(shù)據(jù)庫(kù)對(duì)融資企業(yè)和供應(yīng)鏈核心企業(yè)的信用等資料進(jìn)行整理分析；三是融資企業(yè)與核心企業(yè)簽訂知識(shí)產(chǎn)權(quán)等項(xiàng)目形成商業(yè)訂單，該信息同時(shí)錄入數(shù)據(jù)庫(kù)；四是評(píng)估公司對(duì)其價(jià)值評(píng)估，并量化，傳遞給第三方擔(dān)保公司，作出質(zhì)押申請(qǐng)和擔(dān)保，并可進(jìn)行處置和拍賣；五是商業(yè)銀行根據(jù)企業(yè)借款申請(qǐng)，并結(jié)合第三方擔(dān)保公司給出的擔(dān)保金額后，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行判定，并通過區(qū)塊鏈技術(shù)將所有真實(shí)有效信息上傳數(shù)據(jù)庫(kù)。

結(jié)語(yǔ)

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)金融模式的運(yùn)用在一定程度上打破了中小企業(yè)的融資“瓶頸”。因此，要想解決中小企業(yè)的融資問題，仍需利用互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)，創(chuàng)新互聯(lián)網(wǎng)融資平臺(tái)，探索新型融資模式，將企業(yè)、銀行與互聯(lián)網(wǎng)統(tǒng)籌運(yùn)用，實(shí)現(xiàn)企業(yè)、傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)金融的共贏局面，以此促進(jìn)中小企業(yè)有序健康發(fā)展。