摘 要：投融資既是強化國有企業(yè)內(nèi)部資金高速運轉(zhuǎn)的措施之一，又是支撐國有企業(yè)實現(xiàn)高質(zhì)量、可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的重要途徑，能夠為國有企業(yè)積極貫徹落實國家戰(zhàn)略方針、響應(yīng)改革號召提供重要保障。本文主要闡述國有企業(yè)投融資概念的界定及特點，分析地方國有企業(yè)投融資的現(xiàn)實意義，探究地方國有企業(yè)投融資中存在的審計風(fēng)險，并從拓寬融資渠道、構(gòu)建融資結(jié)構(gòu)、增加可行性分析、規(guī)范審計機制以及提升審計人員素養(yǎng)五個方面，深入研究地方國有企業(yè)降低投融資審計風(fēng)險的具體措施，以期為其他國有企業(yè)投融資提供參考依據(jù)。

關(guān)鍵詞：地方;國有企業(yè);投融資;審計風(fēng)險

引言：在新時代的背景下，地方國有企業(yè)投融資不僅可以為其謀取一定的經(jīng)濟效益，增強自身的核心競爭力，還能夠進(jìn)一步推動企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型、深化業(yè)投融合，對國有企業(yè)長期、穩(wěn)定發(fā)展具有重要意義。但是，現(xiàn)階段在地方國有企業(yè)的投融資中仍存在諸多審計風(fēng)險，既會在一定程度上限制企業(yè)投融資質(zhì)量的提升，又會導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)流失以及高額負(fù)債等情況，阻礙了國有資產(chǎn)更好地發(fā)揮自身的作用與價值。因此，地方國有企業(yè)提升審計風(fēng)險意識，并及時采取具有針對性的風(fēng)險抵御措施，已經(jīng)逐漸成為其轉(zhuǎn)型升級的必然趨勢。

一、國有企業(yè)投融資概念的界定及特點

1.投資和融資的基本概念

所謂投資（Investment），即經(jīng)濟主體將自身閑置資金進(jìn)行有效運作的一種經(jīng)濟行為，其主要資金來源于籌措所得或者延期消費等暫時閑置部分，以此用來購置金融資產(chǎn)或者實體資產(chǎn)，為了能夠在未來獲得與投資風(fēng)險成正比的資本升值以及預(yù)期收益，進(jìn)而達(dá)到維持現(xiàn)有資金財富的目的。

所謂融資（Financing），即企業(yè)進(jìn)行資金籌集的過程與行為。具體而言，企業(yè)會根據(jù)自身的發(fā)展情況、生產(chǎn)運營情況以及資金使用情況等等，通過科學(xué)、合理的預(yù)測以及決策方式，依托資金獲取渠道向企業(yè)的債權(quán)人或者投資者籌集資金，進(jìn)而維持企業(yè)的正常運作，確保企業(yè)資金能夠充分滿足經(jīng)營管理、項目開展以及日常成產(chǎn)運營等需求。

2.地方國企投融資的特點

地方國有企業(yè)的投融資部分與投融資平臺十分相似，具體特點如下：第一，就理論而言，地方國有企業(yè)的投資業(yè)務(wù)主要以股權(quán)投資為主，其中股權(quán)的退出與投入是各類投資型企業(yè)的常態(tài)業(yè)務(wù)，并且其主要的業(yè)務(wù)收入為投資收益，缺少相應(yīng)的實體性經(jīng)營，但是部分地方國有企業(yè)在實際的生產(chǎn)經(jīng)營過程中，為了進(jìn)一步保障企業(yè)擁有足夠的現(xiàn)金流開展了實體經(jīng)營，包括運輸管理、加工以及生產(chǎn)等業(yè)務(wù);第二，地方國有企業(yè)的投資主要集中在社會發(fā)展規(guī)劃、企業(yè)職能定位以及該地方的經(jīng)濟提升等方面，其中一些較為重大的投資需要獲得主管部門的批準(zhǔn)，其投資自主權(quán)相對薄弱;另外，由于地方對于融資方式的創(chuàng)新性要求較高，使得國有企業(yè)的融資壓力較大且十分困難，并且其投融資的審計風(fēng)險也相對較大，很容易出現(xiàn)資金流失等現(xiàn)象。

二、地方國有企業(yè)投融資的現(xiàn)實意義

1.謀求財務(wù)收益，提升市場競爭力

地方國有企業(yè)在進(jìn)行投融資決策時，其根本目的是通過獲取資金供給以及享受稅收優(yōu)惠等方式，參與到股權(quán)投資當(dāng)中，同時利用股票價格干預(yù)的方式，達(dá)到相應(yīng)的預(yù)期收益，為企業(yè)獲取大量的財務(wù)效益。另外，地方國有企業(yè)通過投融資活動不僅能夠進(jìn)一步壯大自身的資本實力，全面鞏固企業(yè)在整個市場以及行業(yè)中的戰(zhàn)略地位，還不能夠有效擴大企業(yè)經(jīng)營規(guī)模，打破以往進(jìn)入新行業(yè)、新市場的技術(shù)以及資金壁壘，確保企業(yè)的未來發(fā)展趨勢能夠與國家的政策方針以及戰(zhàn)略要求相契合，更加接近目標(biāo)市場的實際需求以及用戶的個性化需求，最終實現(xiàn)提升企業(yè)核心競爭力、擴大市場占有率的效果。

2.助力企業(yè)轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)

通常情況下，企業(yè)在進(jìn)行投資時，會重點考慮所要投資的項目與自身企業(yè)的匹配程度、分析項目的現(xiàn)金流情況，探究其是否能夠?qū)ψ陨憩F(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行完善與補充，增強企業(yè)的市場競爭力以及能否通過這一投資獲取到先進(jìn)的企業(yè)管理方法以及成功經(jīng)驗，進(jìn)而實現(xiàn)協(xié)調(diào)效應(yīng)，推動企業(yè)實現(xiàn)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型。但是，在進(jìn)行融資時卻很少有企業(yè)重點考慮自身的戰(zhàn)略發(fā)展因素，究其根本原因則是企業(yè)獲得一定的融資已經(jīng)十分不易，若想通過多種渠道獲得融資可能也十分困難。因此，地方國有企業(yè)需要注意的是在進(jìn)行融資時不僅需要考慮成本因素，也要根據(jù)企業(yè)自身的短期以及長期的戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)、資產(chǎn)負(fù)債承受能力以及資金需求等方面進(jìn)行綜合分析，切忌因為某一融資渠道融資的可能性高或者融資成本較低就盲目選擇。

3.加強內(nèi)外協(xié)作，深化業(yè)投融合

地方國有企業(yè)在進(jìn)行投融資決策時，激發(fā)其投資欲望的因素不僅在于能夠為其獲得一定的經(jīng)濟效益，更重要的是考察被投資企業(yè)的稀有資源、業(yè)務(wù)能力以及核心競爭力等，確保國有企業(yè)能夠形成內(nèi)外協(xié)作模式，進(jìn)而為企業(yè)增強實現(xiàn)業(yè)投融合的深入發(fā)展模式。第一，在企業(yè)的內(nèi)部協(xié)作方面，需要以整個企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展方向以及整體戰(zhàn)略目標(biāo)為核心，加強各兄弟公司、各部門以及集團總部之間的整體協(xié)作關(guān)系，確保企業(yè)的整體經(jīng)濟效益能夠得到充分發(fā)揮，進(jìn)而實現(xiàn)企業(yè)業(yè)務(wù)能力、戰(zhàn)略以及資源等方面的協(xié)調(diào)，切實構(gòu)建出一個新型的協(xié)調(diào)方式;第二，在外部協(xié)調(diào)方面，應(yīng)積極發(fā)揮自身的資源以及品牌優(yōu)勢，與被投資企業(yè)一同探索出具有潛力的企業(yè)，并以此為依據(jù)有效彌補企業(yè)的技術(shù)短板以及內(nèi)部戰(zhàn)略措施，進(jìn)而在產(chǎn)品創(chuàng)新、跨領(lǐng)域合作、內(nèi)容創(chuàng)新以及營銷推廣等方面展開相應(yīng)的協(xié)同業(yè)務(wù)，全面實現(xiàn)企業(yè)技術(shù)能力以及管理經(jīng)驗上的互補，提高企業(yè)的投資專業(yè)性以及投資水平。

三、地方國有企業(yè)投融資中存在的審計風(fēng)險

1.融資渠道風(fēng)險

現(xiàn)階段，地方國有企業(yè)投融資受體制機制不健全以及市場經(jīng)濟條件不足等因素的影響，其融資方式主要以銀行貸款為主，融資渠道過于單一，加上銀行貸款的政策情況很容易受到國家政策以及市場整體環(huán)境等因素的影響，隨時可能會出現(xiàn)放松貨幣或者收緊貨幣的可能性，進(jìn)而給國有企業(yè)的貸款額度、利息以及歸還期限等造成影響，導(dǎo)致地方國有企業(yè)遭受一定的融資風(fēng)險。若國有企業(yè)無法通過拓寬融資渠道的方式，尋找多個融資途徑進(jìn)行融資，確保企業(yè)擁有充足的資金進(jìn)行日常運營，那么企業(yè)就會很容易受到銀行貸款波動等因素的限制，促使企業(yè)的融資成本持續(xù)居高不下，無法充分且及時地分散市場以及系統(tǒng)所帶來的融資風(fēng)險。

2.融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險

企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)會在一定程度上反映出企業(yè)對于風(fēng)險的態(tài)度與偏好，進(jìn)而形成相對保守或者是激進(jìn)的融資類型。企業(yè)的融資規(guī)模需要根據(jù)自身目前的資金流、投資需求、經(jīng)營需求以及能夠承受的最大負(fù)債量等內(nèi)容進(jìn)行綜合分析，進(jìn)而制定出科學(xué)、有效的融資策略。如果企業(yè)未充分考慮融資的實際需求，而進(jìn)行隨意融資，不僅使企業(yè)的融資與實際發(fā)展方向相偏離，還會導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生一定的高額負(fù)債。同時，面對緊張的資金流狀況，部分地方國有企業(yè)可能會通過使用短期貸款的方式來償還長期債務(wù)，即所謂的“取債償債”，長此以往不僅會使企業(yè)的債務(wù)如同“滾雪球”一般越滾越大，若不及時償還，還很有可能會導(dǎo)致企業(yè)面臨破產(chǎn)的可能。另外，國有企業(yè)在融資前需要獲得領(lǐng)導(dǎo)層以及相關(guān)責(zé)任人的同意與授權(quán)，并且經(jīng)過主機把關(guān)的方式，綜合分析融資渠道的安全性、企業(yè)可能獲得的經(jīng)濟效益等等，進(jìn)而最大程度降低企業(yè)的財務(wù)管理風(fēng)險、運營成本風(fēng)險以及融資結(jié)構(gòu)風(fēng)險。

3.資產(chǎn)流失風(fēng)險

經(jīng)濟全球一體化以來，我國社會經(jīng)濟快速提升，在有效助推地方國有企業(yè)不斷進(jìn)步與發(fā)展的同時，對企業(yè)的內(nèi)部管理模式提出了新的要求，需要國有企業(yè)在進(jìn)行投資之前需要進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臎Q策流程以及判斷標(biāo)準(zhǔn)，否則很可能造成國有資產(chǎn)的流失?，F(xiàn)階段，雖然已經(jīng)有部分地方國有企業(yè)認(rèn)識到了投資前可行性分析的重要性，并制定了與之相對應(yīng)的決策分析流程，在項目立項、研究以及投資決策等環(huán)節(jié)進(jìn)行了深入研究，但是在實際的貫徹與落實時，以上所有環(huán)節(jié)均只是流于形式，進(jìn)而導(dǎo)致國有企業(yè)的投融資出現(xiàn)一定的風(fēng)險。同時，在進(jìn)行投資之前的盡職調(diào)查，需要設(shè)計業(yè)務(wù)、法律、行業(yè)、財務(wù)等多個方面，若不進(jìn)行深入的推進(jìn)與開展，缺少客觀性的分析與決策，則無法為后續(xù)的投資決策提供參考依據(jù)。另外，即使企業(yè)做了盡職調(diào)查，也很有可能僅掌握了被投資企業(yè)的10%-20%的基本情況，無法將被投資企業(yè)的全部情況充分地反映出來，因此需要國有企業(yè)相關(guān)工作人員具備敏銳的洞察力，并通過專業(yè)投資人的輔助與引領(lǐng)，科學(xué)規(guī)劃項目投資前的風(fēng)險分析與前景規(guī)劃，進(jìn)而降低國有企業(yè)出現(xiàn)資產(chǎn)流失的風(fēng)險。

四、地方國有企業(yè)降低投融資審計風(fēng)險的具體措施

1.全面拓寬投融資渠道

現(xiàn)階段，雖然銀行貸款是國有企業(yè)最常使用的融資手段，但是由于其很容易受到國家政策以及市場環(huán)境等因素的影響，進(jìn)而給國有企業(yè)造成一定的融資風(fēng)險。因此，地方國有企業(yè)應(yīng)積極探索更多的融資渠道，例如債券籌資、海外融資、股票籌資以及融資租賃等，企業(yè)不必僅局限在單一的銀行貸款中，并且通過對比選擇的方式，選擇出最適合自身企業(yè)發(fā)展的融資方式，進(jìn)而有效降低國有企業(yè)的融資成本風(fēng)險、其系統(tǒng)風(fēng)險以及市場風(fēng)險。

與此同時，隨著融資渠道的不斷變化，國有企業(yè)內(nèi)部的組織形式也會隨之發(fā)生改變，就股票籌資而言，不僅能夠推動國有企業(yè)轉(zhuǎn)變自身的經(jīng)營機制，降低國有企業(yè)融資渠道風(fēng)險，還能夠確保企業(yè)在合法、合規(guī)的前提下獲得更多的自主權(quán)，進(jìn)而逐漸成為自負(fù)盈虧、良好約束、自主經(jīng)營以及健康發(fā)展的競爭主體。另外，拓寬地方國有企業(yè)融資渠道，也能夠為企業(yè)提供更為優(yōu)質(zhì)以及廣闊的發(fā)展平臺，優(yōu)化內(nèi)部的組織結(jié)構(gòu)，全面提升企業(yè)的內(nèi)部整合能力，且國有企業(yè)可以通過將租賃與加工裝配、補償貿(mào)易以及報銷相結(jié)合的方式實現(xiàn)融資租賃，進(jìn)而在提升技術(shù)引進(jìn)以及設(shè)備使用效率的同時，進(jìn)一步提升企業(yè)資金的運轉(zhuǎn)率。

2.構(gòu)建合理的融資結(jié)構(gòu)

地方國有企業(yè)的融資方式、規(guī)模以及態(tài)度偏好，更大程度上取決于自身的財務(wù)管理方式。就企業(yè)融資結(jié)構(gòu)而言，若籌集的資金過多，則不僅會增加企業(yè)的融資成本，還很有可能會造成一定的資金浪費，或者會使企業(yè)無法承受過多的負(fù)債，而增加經(jīng)營風(fēng)險;若籌集的資金不足，又會影響到企業(yè)未來業(yè)務(wù)的發(fā)展方向以及融資計劃。因此，地方國有企業(yè)的財務(wù)部門應(yīng)做到以下幾個方面：

第一，充分考慮融資的安全性以及經(jīng)濟效益，并積極組織企業(yè)管理層以及專家進(jìn)行決策判斷，有效提升企業(yè)的融資正確性;在融資準(zhǔn)備階段，需要做好相應(yīng)的風(fēng)險綜合評估，并結(jié)合自身的經(jīng)營狀況、對風(fēng)險的態(tài)度、外部大環(huán)境以及能夠承受的風(fēng)險范圍等因素，選擇出最為科學(xué)的融資結(jié)構(gòu)，同時靈活運用多種融資風(fēng)險的管理措施，例如風(fēng)險預(yù)防，構(gòu)建出最為合適的資本結(jié)構(gòu)以及融資期限。

第二，充分考慮企業(yè)的風(fēng)險承受情況，確保企業(yè)具備較強的風(fēng)險處理能力，能夠承擔(dān)融資過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險情況，并以此為依據(jù)制定出具有針對性的預(yù)防措施，最大程度降低風(fēng)險出現(xiàn)的可能性。另外，強化地方國有企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)，既能夠促使企業(yè)形成多元化、多角度協(xié)調(diào)發(fā)展的格局，又能夠進(jìn)一步拓展企業(yè)在業(yè)內(nèi)的影響力以及知名度，進(jìn)而對產(chǎn)業(yè)的資源投資方、上下游企業(yè)以及競爭合作方等形成多方面的輻射作用。

3.合理規(guī)避資產(chǎn)流失

由于國有企業(yè)會涉及國有資產(chǎn)，其投融資決策需要具備更加科學(xué)以及嚴(yán)謹(jǐn)?shù)某绦?，否則就會很容易導(dǎo)致國有資產(chǎn)出現(xiàn)流失等情況。因此，地方國有企業(yè)需要建立健全的投資體系，做好投資前的可行性論證與分析工作，主要包括以下三個方面。

第一，企業(yè)業(yè)務(wù)系統(tǒng)與戰(zhàn)略契合度方面。國有企業(yè)需要綜合評估，該項投資是否與國家相關(guān)政策相契合，與自身企業(yè)的未來業(yè)務(wù)發(fā)展以及戰(zhàn)略目標(biāo)相適應(yīng)，即被投資企業(yè)的核心能力以及主營業(yè)務(wù)能夠有效彌補國有企業(yè)能力不足以及資源不足等短板，推動企業(yè)的主營業(yè)務(wù)發(fā)展。

第二，行業(yè)規(guī)模與發(fā)展方面。針對行業(yè)的限制、發(fā)展規(guī)模以及未來趨勢等方面進(jìn)行調(diào)研分析，例如細(xì)分市場、行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈以及商業(yè)模式等，全面確保國有企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展能夠與行業(yè)市場相協(xié)調(diào)，科學(xué)、合理地規(guī)避資金流失風(fēng)險。

第三，潛在目標(biāo)企業(yè)的評判標(biāo)準(zhǔn)方面。地方國有企業(yè)需要對被投資企業(yè)的核心競爭力、盈利能力、市場地位以及商業(yè)模式等進(jìn)行分析，判斷其是否能夠滿足國有企業(yè)既定的投資回報率，進(jìn)而全面降低投資失敗給國有企業(yè)造成的資產(chǎn)流失等不利影響。

4.科學(xué)規(guī)范社會審計機制

第一，引入評價制度。針對參與政府投融資機構(gòu)及其運作項目審計的社會審計機構(gòu)所完成的項目制定量化考核標(biāo)準(zhǔn)，并科學(xué)規(guī)范社會審計機構(gòu)的信用評級制度，根據(jù)審計機構(gòu)以及從業(yè)人員的從業(yè)記錄、職責(zé)完成情況以及從業(yè)信用狀況等方面對其進(jìn)行等級劃分，同時通過社會監(jiān)督的方式約束審計人員的自身行為，確保其能夠嚴(yán)格按照行業(yè)紀(jì)律、認(rèn)真謹(jǐn)慎地完成國有企業(yè)投融資風(fēng)險的審計工作。

第二，建立科學(xué)合理的獎懲機制。對一些信用優(yōu)良、職責(zé)完成情況良好的社會審計企業(yè)，應(yīng)給予一定的保障與激勵，全面提升社會審計機構(gòu)的審計質(zhì)量以及審計效率;對一些存在徇私舞弊等不良行為以及造成審計風(fēng)險的社會審計機構(gòu)，通過相應(yīng)的處罰機制，倒逼社會審計機構(gòu)能夠進(jìn)行自身行為的約束。此外，應(yīng)加大審計機構(gòu)違規(guī)違紀(jì)的問題披露程度，確保國有企業(yè)投融資審計報告具有一定的客觀性、公正性，還應(yīng)在地方宏觀經(jīng)濟的背景下，針對其整體經(jīng)濟運行情況提出建議，而非僅是提出絕對正確的管理意見，進(jìn)而有效降低地方國有企業(yè)的投融資風(fēng)險。

5.提升審計人員的綜合素養(yǎng)

審計人員不僅是影響地方國有企業(yè)投融資風(fēng)險的關(guān)鍵因素，還能夠在一定程度上影響企業(yè)的未來經(jīng)濟走向。首先，在全面提升審計人員專業(yè)理論知識的同時，應(yīng)進(jìn)一步提升其政治素養(yǎng)，確保其能夠正確認(rèn)識當(dāng)前地方、國內(nèi)國際的競爭局面，樹立正確的思想價值觀念。其次，可以通過組織開展審計基本知識專題講座的方式，增強審計人員的項目識別能力、風(fēng)險識別能力以及業(yè)務(wù)水平，并且在“互聯(lián)網(wǎng)+”的時代背景下，現(xiàn)代化信息平臺層出不窮?；诖耍部梢岳镁W(wǎng)絡(luò)在線教育的方式，讓審計人員及時了解并掌握現(xiàn)階段最為先進(jìn)的審計模式，進(jìn)而全面其審計質(zhì)量。

五、結(jié)束語

綜上所述，在新時代的背景下，加強地方國有企業(yè)投融資業(yè)務(wù)，不僅能夠幫助企業(yè)謀求一定的財務(wù)收益，提升市場競爭力，助力企業(yè)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)，還能夠加強企業(yè)系統(tǒng)內(nèi)外協(xié)作，促使企業(yè)深化業(yè)投融合，增強市場占有率。但是，目前我國部分地方國有企業(yè)在實際的投融資中仍存在企業(yè)融資渠道單一、融資結(jié)構(gòu)不合理以及缺少嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目尚行苑治龅葐栴}，在一定程度上增加了國有企業(yè)的投融資審計風(fēng)險，限制了企業(yè)整體經(jīng)濟效益的提升。因此，地方國有企業(yè)應(yīng)全面拓寬投融資渠道，構(gòu)建合理的融資結(jié)構(gòu)以及增強投資前的可行性分析，同時政府部門也應(yīng)科學(xué)規(guī)范社會審計機制，提升審計人員的綜合素養(yǎng)，進(jìn)而最大程度降低地方國有企業(yè)投融資中的審計風(fēng)險。

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作者簡介：王仁彩（1968.07- ），女，漢族，山東省青島市黃島區(qū)人，本科，高級審計師，研究方向：審計會計