祁曉敏

摘 ?要：利息一般指從各種債券取得的收益，包括現(xiàn)金、貨幣形態(tài)的有價證券、政府債券、信用債券等，股息一般指留存收益再投資、利潤分配、清算分配等，在某種特殊情況下，利息和股息較難區(qū)分和判定，但多數(shù)情況下可根據(jù)其性質(zhì)、計算方式等確定具體范疇。文章以2014版《經(jīng)濟與政治常識》教材為例，從概念、計算方式、特點等方面對利息與股息進行對比分析，以期達到拋磚引玉的作用。

關(guān)鍵詞：利息;股息;區(qū)別;計算

2020年底至今，基金屢屢成為社會熱點話題，“炒股不如買基金”“固收+”“創(chuàng)業(yè)板”“美股熔斷”“基金投顧”等基金圈流行語逐漸出圈，成為人們耳熟能詳?shù)臒狳c詞匯，相關(guān)數(shù)據(jù)也顯示，到2020年底，滬深300基金指數(shù)累積收益為27.21%，偏股混合型基金指數(shù)為55.91%，全年新成立基金數(shù)量達1432只，這些都說明，當下人們開始重視投資，希望借助合理資產(chǎn)配置，在嚴格控制波動和回撤前提下，獲得更大收益，而要真正踐行這一資產(chǎn)配置思想，首先要明確利息與股息的基本含義、計算方式及主要特征，以提高自身投資回報。

一、認識利息與股息

經(jīng)濟與政治常識第二版（2014年版）第一課第三節(jié)《認識個人投資》中，指出個人投資工具有儲蓄、股票、債券、保險及房地產(chǎn)這幾項，具體來看：（1）儲蓄指個人或家庭將存款存入儲蓄機構(gòu)，主要是各種商業(yè)銀行，銀行為儲戶開具存單或存折作為憑證，用以支取存款本金和利息，銀行要按照規(guī)定支付存款本金和利息的活動，目前主要有活期儲蓄和定期儲蓄兩種，具有安全性高、流通性好的特點，這其中，存款利息是儲蓄存款的收益，也就是借貸關(guān)系中由借入方付給貸出方的報酬[1]。（2）股票指股份有限公司籌集資本時向出資人出具的股份憑證，具有較強流通性，且有一定收益與風險，其收益包括股息和紅利收入，即從公司取得利潤中定期獲得的一部分分配收入;股票價格上漲時帶來的差價，這種收入有時候很高，風險也較高[2]。（3）債券指籌資者給投資者的債務憑證，是一種債務證書，籌資者承諾會在一定時間內(nèi)支付約定利息，且到期償還本金，主要由價格、期限、面值、利率及償還方式等內(nèi)容組成，主要種類有國債、金融債券及企業(yè)債券。此外，還有保險與房地產(chǎn)投資，就不在此做具體贅述。

二、利息與股息的區(qū)別

（一）含義不同

利息指資金所有者從儲蓄存款或借出資金而獲取的收益，屬于本金增值部分，還包含貸款利息、各種債權(quán)利息、墊付款及延期付款等各項利息[3]，屬于債券性投資，在這其中，部分附屬債券，如獎金、發(fā)行債券溢價、貸款業(yè)務等也可以被歸屬至利息范疇，但獨立于附屬債券發(fā)生的擔保費收取及債券出售行為產(chǎn)生的盈虧不屬于利息范疇。

股息是股份公司或企業(yè)定期從凈利潤中分配給股東的投資回報，在股息之外分配給股東的收益則為紅利，來源于企業(yè)股票與利潤價格上升產(chǎn)生的差價，獲取股息和紅利屬于股民基本經(jīng)濟權(quán)力，屬于權(quán)益性投資收益[4]。

通常情況下，利息與股息有著明確區(qū)分，但在特定情況下，即貸款人承擔債務人公司風險時，其利息可判定為股息，其判定依據(jù)如下：（1）債權(quán)人分享公司所有利潤;（2）貸款投資行為在企業(yè)整體投資中占有較大比例，且不符合企業(yè)實際可變現(xiàn)資產(chǎn);（3）其他貸款人債券或股息支付高于該項貸款;（4）練習支付水平以公司利潤為依據(jù);（5）簽訂合同中沒有規(guī)定具體償還日期，同時存在上述條件時，借款人利息可作為股息進行處理。

（二）影響因素及計算方式不同

影響利息的因素主要有三個：本金、存款及利息率水平，其計算公式如下：

利息=本金×利息率×存款期限

年利率=月利率×12個月=日利率×360天

需要注意的是，儲蓄機構(gòu)必須將存款利率進行公示，方便所有人員查看，且嚴禁出現(xiàn)私自變更行為。

影響股息的因素主要有國家稅收政策、股息政策、公司經(jīng)營業(yè)績、股價、股息率、持股數(shù)等，其股息率計算方法如下：

依據(jù)我國上市公司信息披露管理條例，上市公司需要在財會年度結(jié)束的120天內(nèi)將年度財務報告進行公示，且報告中必須明確利益分配預案，在分配股息和紅利時，優(yōu)先股股東先依據(jù)股息率進行有益分配，普通股股東則依據(jù)余下利潤分配股息，股息率則可能發(fā)生變動。股東的股息和紅利是由上市公司經(jīng)營業(yè)績，也就是稅后利潤決定，也是股息和紅利唯一來源，其總額一般不會超過每股稅后利潤。

（三）投資效益及償還方式

利息的償還方式一般為活期、定期等存款方式獲得本金和利益，利率較低，但整體收益較為穩(wěn)定，安全性最大;股金則不能直接退出，只能將股票賣出，整體投資收益較高但風險也較大。

（四）收入?yún)^(qū)別

三、利息、股息與稅法

2020年，財稅業(yè)務部發(fā)布通知，在現(xiàn)行稅法中，利息與股息均屬于企業(yè)所得稅和個人所得稅征稅對象（除特殊規(guī)定外），在對利息和股息征收所得稅時，無論是企業(yè)所得稅還是個人所得稅，均屬于同一稅種，稅率也都一樣，均為20%，應納稅所得額（應納稅額=應納稅所得額· 20%）收入全額計稅，且不扣除任何費用[5];通知還表明關(guān)于“次”的規(guī)定中，支付利息、股息和紅利獲取的收入記為一次。此外，還存在一些特殊規(guī)定，包括暫免征收外籍人士在外商投資企業(yè)中獲取股息和紅利的個人所得稅;居民儲蓄存款利息暫免征稅[6];個人股東獲得轉(zhuǎn)增的股本，要按照規(guī)定項目進行征稅;個人持有上市公司股票的股息紅利做特殊處理。

《中華人民共和國政府和新加坡共和國政府關(guān)于對所得避免雙重征稅和防止偷漏稅的協(xié)定》（下文均稱中新協(xié)定）中第10條和第11條分別對股息和利息進行規(guī)定，指出凡符合締約國身份的受益所有人從締約對方國獲取的股息和利息，其來源國享有有限征稅權(quán)，具體內(nèi)容如下：

（1）利息方面，符合受益所有人身份的銀行、金融機構(gòu)等非居民企業(yè)，利息征稅稅率為7%，不屬于以上范圍的企業(yè)，利息征稅稅率為10%;締約國特定受益人從我國獲得的利息免征所得稅，但必須符合中新協(xié)定中明確的機構(gòu)，其他商業(yè)組織通過上述機構(gòu)獲得的利益不享有免征所得稅待遇;當受益人與支付人之間存在某種特殊關(guān)系導致超額支付利息時，超過部分按照市場價格進行計算，不享有稅率優(yōu)惠。同時，《特別納稅調(diào)查調(diào)整及相互協(xié)商程序管理辦法》第42條規(guī)定也表明，在對企業(yè)實施特別納稅調(diào)整時，針對部分需要向境外關(guān)聯(lián)方支付利息或租金等情況，對已經(jīng)扣繳的稅款一般不作調(diào)整，特殊情況除外。

（2）股息方面，倘若受益人為公司，且擁有支付股息公司占比不低于25%的資本，限制稅率為5%，其余情況下，限制率為10%;一般情況下，其占比可從企業(yè)注冊資本所占份額，或者向公司提供貸款及其他形式投資且被認定為股息時，屬于公司資本。

四、結(jié)束語

綜上所述，利息與股息在含義、影響因素及計算方式、投資效益及償還方式、收入等方面都存在一定差異，但均屬于投資行為，是國民經(jīng)濟穩(wěn)定向好發(fā)展，人民“錢袋子”日益充實，人們生活觀念逐漸變化下的資產(chǎn)配置思想轉(zhuǎn)換，人們應當加強專業(yè)理論知識研究，依據(jù)自身投資需求和偏好，選取適合自己的投資方式，獲取良好成效。

參考文獻

[1]陳紅娜. 我國股息稅改革對上市公司股價和股利政策影響的實證研究[D]. 西南財經(jīng)大學， 2017.

[2]張祝愷， 王耿煥， 賴嬌嬌，等. 政策利率變動、股利政策與企業(yè)投資效率[J]. 財務與金融， 2018， No.172（02）：18-26.

[3]None. 股息紅利等權(quán)益性投資收益稅收待遇深度解析[J]. 財務與會計， 2019（6）：18-18.

[4]杜爽， 孫琳. 資本所得課稅的模式選擇：國際比較與經(jīng)驗借鑒[J]. 國際稅收， 2019， No.69（03）：68-73.

[5]馬超群，田勇剛. 股息率，機構(gòu)投資者與股價崩盤風險[J]. 系統(tǒng)工程理論與實踐， 2020， v.40（12）：3-17.

[6]姜歡. 個人所得稅綜合所得匯算清繳方法及流程研究[J]. 時代金融， 2020， No.779（25）：31-32+40.