韓嵐嵐 李百興

一、引 言

2017年中央經(jīng)濟會議指出，“我國經(jīng)濟發(fā)展進入新時代，基本特征就是我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段”。2018年是中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展元年，高質(zhì)量發(fā)展是新時代中國經(jīng)濟的鮮明特征。經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展需要創(chuàng)新作為根本動力、協(xié)調(diào)作為內(nèi)生特點、綠色成為普遍形態(tài)，更深入的開放是經(jīng)濟發(fā)展的必由之路、共享是經(jīng)濟發(fā)展的根本目的。在2019年的政府工作報告中，共有八處出現(xiàn)“高質(zhì)量發(fā)展”這一概念，說明國家對高質(zhì)量發(fā)展的重視以及高質(zhì)量發(fā)展對于我國經(jīng)濟的重要性。企業(yè)作為推動社會經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展需要通過企業(yè)來實現(xiàn)。企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是企業(yè)追求高水平、高層次、高效率的經(jīng)濟價值和社會價值創(chuàng)造，以及塑造卓越的企業(yè)持續(xù)成長和持續(xù)價值創(chuàng)造素質(zhì)能力的目標狀態(tài)或發(fā)展范式(黃速建等，2018[1])。企業(yè)的質(zhì)量管理和其他管理一樣，同樣存在著一個成本與效益權(quán)衡的問題，高質(zhì)量在一定程度上意味著使用新技術(shù)，打造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，拓展“互聯(lián)網(wǎng)+”，需要企業(yè)加快技術(shù)改造和設(shè)備更新，以及引進高素質(zhì)的人才。這必然會帶來企業(yè)成本的變化。

成本粘性作為成本管理的重要內(nèi)容，它是成本性態(tài)的重要特征。成本粘性認為成本的增減與收入的增減并不是對稱的，Anderson 等(2003)[2]首次使用“成本粘性”來代表在收入增加時成本上升率大于收入減少時成本下降率的不對稱現(xiàn)象。眾多的研究深入分析了成本粘性成因和影響因素，成本粘性的成因主要歸納為調(diào)整成本、管理者樂觀預期和代理問題三種觀點(Anderson 等，2003[2]；孫錚和劉浩，2004[3]；Banker 等,2009[4]；Banker和Byzalov,2014[5]；Chen 等，2012[6]；Kim 等，2014[7]；梁上坤，2017[8]；王菁華和茅寧，2019[9])。成本粘性的影響因素主要分為內(nèi)部和外部因素，內(nèi)部的影響因素主要有管理者自利動機和盈余管理行為、融資約束、高管薪酬、公司治理、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、股東制衡、內(nèi)部控制、交叉上市、公司戰(zhàn)略等(梁上坤，2015[10]；羅宏等，2015[11]；Xue和Hong，2016[12]；周兵等，2016[13]；韓嵐嵐和馬元駒，2017[14]；萬壽義和田園，2017[15]；Banker 等,2018[16]；梅丹，2019[17])。外部影響因素主要有外部審計、金融危機、貨幣政策、經(jīng)濟不確定性、政府補貼、媒體關(guān)注、客戶關(guān)系、供應商關(guān)系、行業(yè)競爭、政治關(guān)聯(lián)、勞動法保護、互聯(lián)網(wǎng)+、機構(gòu)投資者等(劉媛媛和劉斌，2014[18]；梁上坤和張夢婷，2015[19]；宋常等，2016[20]；王雄元和高開娟，2017[21]；江偉等，2017[22]；梁上坤，2017[23]；梁上坤，2018[24]；Li和Zheng,2017[25]；南曉莉和張敏，2018[26]；王箐華和茅寧，2019[9]；趙璨等，2020[27])。

近年來，外部因素對成本粘性的影響成為學者們研究的熱點問題，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的宏觀要求需要對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略進行重構(gòu)，這必然會對企業(yè)的成本管理產(chǎn)生影響。經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展如何影響企業(yè)成本管理，相關(guān)的研究還比較缺乏，本文提出并探索以下問題：經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是否會影響企業(yè)的成本粘性？如果存在影響，企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量是否會對二者關(guān)系產(chǎn)生調(diào)節(jié)效應，在內(nèi)部控制質(zhì)量高和低時會出現(xiàn)怎樣的差異？產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)專用性以及管理者的自信程度是否會對二者關(guān)系產(chǎn)生異質(zhì)性的影響？本文利用2010—2018年滬深兩市A股上市公司的財務數(shù)據(jù)，主要研究了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對企業(yè)成本粘性的影響效應。參照師博和任保平(2018)[28]、張煜暉和王鉞(2020)[29]的做法構(gòu)建了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)作為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的代理指標，該指數(shù)分為發(fā)展基本面和社會成果兩大方面，共9個指標構(gòu)成。由于該指標的構(gòu)建具有一定的主觀性，因此在穩(wěn)健性檢驗中，參照陳詩一和陳登科(2018)[30]的做法使用勞動生產(chǎn)率即人均產(chǎn)出作為經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量的代理變量，該指標比較客觀。另外，本文還進行了以下內(nèi)容的研究：一方面，研究了公司內(nèi)部控制質(zhì)量對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性關(guān)系的影響，深入研究內(nèi)部控制質(zhì)量對二者關(guān)系的調(diào)節(jié)效應。另一方面，深入研究了產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)專用性以及管理者自信程度對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展影響成本粘性的異質(zhì)性作用。

本文的主要貢獻體現(xiàn)在：第一，以往對于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的研究主要集中在宏觀的高質(zhì)量發(fā)展的經(jīng)濟學解釋、涵義、評價體系、實施措施等方面(金碚，2018[31]；文豐安，2018[32]；任保平和李禹墨，2018[33]；劉現(xiàn)偉和文豐安，2018[34]；師博和張冰瑤，2018[35]；任保平，2018[36])，較少關(guān)注經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對微觀企業(yè)的影響，本文深入分析經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展這一重大戰(zhàn)略對微觀企業(yè)成本管理的影響，拓寬了宏觀經(jīng)濟政策對微觀企業(yè)行為的研究領(lǐng)域。第二，深入研究企業(yè)的不同特征對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展影響成本粘性的異質(zhì)性，分別從產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)專用性以及管理者自信程度等角度進行分析，為深入了解二者關(guān)系提供了不同情境。第三，豐富了成本粘性影響因素的研究內(nèi)容。以往的關(guān)于成本粘性影響因素的研究主要集中在企業(yè)內(nèi)部的調(diào)整成本、管理者特征和行為以及公司治理等因素，近期越來越多的學者開始關(guān)注外部因素對成本粘性的影響，本文從國家最近提出的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展這一宏觀戰(zhàn)略出發(fā)，深入研究經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對企業(yè)成本粘性的影響，拓寬了成本粘性影響因素的研究視角。

二、理論分析與研究假設(shè)

(一)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與企業(yè)成本粘性

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展要求踐行新發(fā)展觀，即創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享的發(fā)展理念，這些要求決定了經(jīng)濟運行必須是效率和質(zhì)量導向的，即體現(xiàn)質(zhì)量第一、效率優(yōu)先，以實現(xiàn)更高質(zhì)量、更有效率、更加公平、更可持續(xù)的發(fā)展(金碚，2018[31])。經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展需要依靠企業(yè)來完成，需要企業(yè)發(fā)展一種新狀態(tài)，即處于高水平、高層次和卓越的發(fā)展狀態(tài)(黃速建等，2018[1])，需要企業(yè)進行全方位的改造。要引入新動能，打造創(chuàng)新型企業(yè)；進行戰(zhàn)略改造，打造低成本戰(zhàn)略企業(yè)；要進行能力改造，打造高技術(shù)含量企業(yè)；要進行形象改造，打造富有社會責任、綠色環(huán)保企業(yè)。在企業(yè)改造升級過程中，傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)必然會遭受一定的沖擊，包括信用擴張帶來的資產(chǎn)價格上漲以及環(huán)保、人工、合規(guī)等成本的提升，這些都會帶來企業(yè)成本的深刻變化。成本粘性是在收入增加和減少時成本不對稱的變化產(chǎn)生的，因此，成本粘性隨著經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的深刻變化也會發(fā)生一系列的改變。經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展會影響企業(yè)的調(diào)整成本、管理者樂觀預期和代理問題，從而影響企業(yè)的成本粘性。

1.經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展會降低企業(yè)的調(diào)整成本。

企業(yè)進行全方位的改造需要大力發(fā)展高新技術(shù)，“互聯(lián)網(wǎng)+區(qū)塊鏈+人工智能”是未來綜合發(fā)力的高新科技代表?！盎ヂ?lián)網(wǎng)+”改變了整個經(jīng)濟的發(fā)展性態(tài)，提升了全要素生產(chǎn)率。區(qū)塊鏈技術(shù)將對經(jīng)濟格局產(chǎn)生深刻影響，將對企業(yè)架構(gòu)、互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)生態(tài)、社會秩序甚至生產(chǎn)關(guān)系產(chǎn)生深遠的變革。人工智能作為一項創(chuàng)新技術(shù)，對智能制造升級和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化等方面有著不可替代的作用。一些企業(yè)如海爾、三一重工和富士康等都開始了“機器換人”的步伐，未來工廠將離不開人工智能的技術(shù)支撐。短期來看，購置設(shè)備和創(chuàng)新投入需要增加一部分調(diào)整成本，但是從長遠來看，智能化企業(yè)會逐步用機器替代人工。密集型企業(yè)會減少，創(chuàng)新型、輕資產(chǎn)型的企業(yè)會越來越多，這種類型企業(yè)調(diào)整成本較低。

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展改變了企業(yè)的價值創(chuàng)造模式。在傳統(tǒng)的經(jīng)濟模式下，企業(yè)為了不耽誤生產(chǎn)進度，按時完成生產(chǎn)任務，往往需要購置大量的資源，從而造成資源閑置和浪費，加劇成本粘性的產(chǎn)生，而在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的驅(qū)動下，在“互聯(lián)網(wǎng)+”、物聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)、新業(yè)態(tài)下，收入下降時，企業(yè)可以基于網(wǎng)上平臺，暫時讓渡資產(chǎn)的使用權(quán)，合理控制成本，而在收入增加時，企業(yè)可以通過數(shù)據(jù)監(jiān)控提前準備需要的資源或者通過共享的方式合理配置資源，滿足生產(chǎn)需要(趙璨等，2020[27])，這樣減少了企業(yè)的調(diào)整成本，從而降低企業(yè)的成本粘性。

2.經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展會降低管理者的樂觀預期。

由于高質(zhì)量發(fā)展需要企業(yè)購置設(shè)備、引進人才及落實生態(tài)環(huán)境補償制度等，這些都需要耗費企業(yè)大量的資金。且固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)及其他長期投資項目的周期性較長，這種酌量性和約束性固定成本會擠占企業(yè)其他發(fā)展資金，使得企業(yè)管理者在進行成本決策時較為謹慎，降低管理者的樂觀預期。在面對企業(yè)收入下降時，由于企業(yè)高質(zhì)量的發(fā)展戰(zhàn)略使得管理者會根據(jù)收入下降的情況及時地削減成本和費用，停止一些不賺錢的項目投入、削減一些不必要的開支，停產(chǎn)一些密集型制造業(yè)產(chǎn)品，將節(jié)約的資金用于企業(yè)的產(chǎn)品升級，增加產(chǎn)品的科技含量。這時企業(yè)的成本粘性就會得到控制，將有限的資金用于企業(yè)的全面改造中。

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展使得企業(yè)可以獲取更多準確的數(shù)據(jù)，從而為管理者精確預測銷量打下基礎(chǔ)。企業(yè)可以通過大數(shù)據(jù)、云計算等技術(shù)手段，根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展、產(chǎn)業(yè)政策、國際形勢等宏觀因素并結(jié)合消費者收入情況、消費習慣等個體特征預測銷量的變化趨勢。這樣會使得管理者在進行成本決策時比較客觀，不會盲目樂觀，根據(jù)收入的變化情況及時調(diào)整成本。在收入增加時，成本可以隨之增加，但是在收入減少時，由于需要節(jié)約成本開支，踐行企業(yè)的低成本戰(zhàn)略，管理者會在收入下降時及時削減成本費用，減少企業(yè)的成本粘性。

3.經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展會降低股東和管理者之間的代理問題。

隨著經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，大數(shù)據(jù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)等新技術(shù)的應用，使得企業(yè)的信息披露、內(nèi)部控制及公司治理更加智能化和科學化。股東可以根據(jù)各種新興技術(shù)保障公司治理結(jié)構(gòu)和治理機制的科學合理、引進先進的管理模式，從戰(zhàn)略管理、職能管理及賦權(quán)賦能等方面構(gòu)建一套合意的管理系統(tǒng)；建立完善規(guī)范的制度體系，保證對于管理者的激勵約束功能充分有效地發(fā)揮。同時，“互聯(lián)網(wǎng)+”及人工智能等技術(shù)的應用使得股東和管理者的溝通更加及時和暢通，隨時可以根據(jù)大數(shù)據(jù)分析解決企業(yè)發(fā)展的相關(guān)問題，從而緩解公司的代理問題，為企業(yè)的健康持續(xù)發(fā)展提供保障。

總之，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展降低了企業(yè)成本粘性的三大成因——調(diào)整成本、管理者樂觀預期及代理問題，從而減少了成本粘性。因此，本文提出假設(shè)1：

H1：經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展會減少企業(yè)的成本粘性，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展越好，企業(yè)的成本粘性越低。

(二)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、內(nèi)部控制質(zhì)量和企業(yè)成本粘性

宏觀環(huán)境對企業(yè)成本管理的影響會受到企業(yè)內(nèi)部控制的影響，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的影響會由于企業(yè)內(nèi)部控制質(zhì)量的高低而出現(xiàn)異質(zhì)性的特征。內(nèi)部控制作為現(xiàn)代組織管理框架中的重要組成部分，是一個企業(yè)持續(xù)發(fā)展的機制和重要保證(韓嵐嵐和馬元駒，2015[37])。內(nèi)部控制對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的關(guān)系同時存在互補和替代兩種影響。

我國當前經(jīng)濟受到新冠疫情的影響，環(huán)境不確定性較高，科學有效的內(nèi)部控制制度可以保障企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的正常開展。內(nèi)部控制制度貫穿于企業(yè)發(fā)展的各個環(huán)節(jié)，可以提高企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營效率，確保經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展中各項工作的有序進行，同時可以規(guī)避企業(yè)在創(chuàng)新、研發(fā)、人才引進等各方面的風險。內(nèi)部控制制度可以保證會計信息質(zhì)量。準確的會計信息有利于管理者進行成本決策，避免由于決策不當而產(chǎn)生高額的調(diào)整成本，不僅導致資源浪費，還會加劇成本粘性。同時高質(zhì)量的會計信息會使得管理者正確預測銷量，時刻保持謹慎的態(tài)度，避免管理者樂觀預期而產(chǎn)生的成本粘性。內(nèi)部控制需要建立內(nèi)部監(jiān)督和審計制度，這樣可以減少管理者和股東之間的代理問題(牟韶紅等，2015[38])，從而有效抑制成本粘性的產(chǎn)生?？傊?，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的關(guān)系會受到企業(yè)內(nèi)部控制的影響，內(nèi)部控制質(zhì)量高有助于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用。

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展需要企業(yè)將資金持續(xù)應用于企業(yè)創(chuàng)新、設(shè)備購置、人才引進等方面，切實促進企業(yè)達到高水平發(fā)展狀態(tài)，要作為企業(yè)一項長期的發(fā)展戰(zhàn)略進行規(guī)劃和執(zhí)行，這會為企業(yè)帶來資金緊張、戰(zhàn)略調(diào)整和代理沖突等負面影響。較高的內(nèi)部控制質(zhì)量會使得企業(yè)具有良好的內(nèi)部治理機制，有助于緩解融資成本高和資金短缺的壓力。與內(nèi)部控制質(zhì)量高的企業(yè)相比，內(nèi)部控制質(zhì)量低的企業(yè)在實施高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略時，管理者必然要面對資金短缺、內(nèi)部治理水平較低等情況，管理者會降低樂觀預期，根據(jù)收入情況及時做出成本決策，避免不必要的資金支出。這樣可以約束管理者行為，抑制由于管理者的自利行為而產(chǎn)生的成本粘性。同時，內(nèi)部控制質(zhì)量較低的企業(yè)為了盡快實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，管理者會保障經(jīng)營的合法合規(guī)，提高經(jīng)營的效率和效果，主動與股東的利益保持一致，緩解代理問題，從而減輕成本粘性?？傊?，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的關(guān)系會受到企業(yè)內(nèi)部控制的影響，內(nèi)部控制質(zhì)量低有助于經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用。

因此，基于以上的討論，本文提出競爭性的假設(shè)2：

H2a：與內(nèi)部控制質(zhì)量低的公司相比，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在內(nèi)部控制質(zhì)量高的公司中更顯著。

H2b：與內(nèi)部控制質(zhì)量高的公司相比，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在內(nèi)部控制質(zhì)量低的公司中更顯著。

三、研究設(shè)計

(一)樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文以2010—2018(1)2018年的數(shù)據(jù)來自2019年的《中國城市統(tǒng)計年鑒》。年深滬兩市A股上市公司為樣本，剔除了金融保險業(yè)，ST、PT企業(yè)以及數(shù)據(jù)不全的公司樣本，最終獲得12 752個樣本。本文研究的財務數(shù)據(jù)主要來自CSMAR數(shù)據(jù)庫，上市公司所在城市的經(jīng)濟發(fā)展指標數(shù)據(jù)主要來自《中國城市統(tǒng)計年鑒》。數(shù)據(jù)處理使用Stata15 軟件。本文對所有的連續(xù)性變量進行了1%的Winsorize處理。

(二)模型設(shè)計與變量定義

主要參考Anderson 等(2003)[2]、Chen 等(2012)[6]的做法構(gòu)建本文需要檢驗的模型(1)，研究經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對企業(yè)成本粘性的影響。

×GZL+β4GZL+∑βmDecDummy

+∑βnEconVar+∑βdConVar

+YearFixedEffect

+IndustryFixedEffect+ε

(1)

1.被解釋變量——成本粘性。

COST表示營業(yè)成本，Sales表示營業(yè)收入，Decdummy表示營業(yè)收入減少的虛擬變量，這樣可以單獨計算出營業(yè)收入增加時和減少時成本的變化率，從而計算出成本粘性。當β2<0時說明企業(yè)存在成本粘性，如果想證明本文的假設(shè)1成立，即經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展會減少企業(yè)成本粘性的產(chǎn)生，則預測β3>0。

2.解釋變量——經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是一個宏觀的抽象概念，本文參照師博和任保平(2018)[28]、張煜暉和王鉞(2020)[29]的做法構(gòu)建了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)(GZL)。習近平總書記在黨的十九大報告中提出經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展概念，并指出中國經(jīng)濟的發(fā)展既要保證發(fā)展的基本面，實現(xiàn)經(jīng)濟的穩(wěn)定增長，又要兼顧經(jīng)濟發(fā)展的社會成果，實現(xiàn)經(jīng)濟的可持續(xù)發(fā)展。因此，本文從發(fā)展基本面和社會成果兩大方面構(gòu)建經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)。考慮到數(shù)據(jù)的可得性，本文從9個指標分別衡量發(fā)展基本面和社會成果。將發(fā)展基本面和社會成果的權(quán)重均設(shè)為0.5，發(fā)展基本面4個指標權(quán)重都設(shè)為0.25，社會成果5個指標權(quán)重都設(shè)為0.2。具體的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指標構(gòu)建如表1所示，本文利用《中國城市統(tǒng)計年鑒》中的城市數(shù)據(jù)將構(gòu)建出的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展數(shù)據(jù)取自然對數(shù)作為各地經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的指標。

表1 經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)(GZL)構(gòu)建表

3.調(diào)節(jié)變量——內(nèi)部控制質(zhì)量。

采用迪博數(shù)據(jù)庫中“中國上市公司內(nèi)部控制指數(shù)”作為內(nèi)部控制質(zhì)量(Control)的代理變量。

4.控制變量。

按照Chen 等(2012)[6]的做法在模型中加入文獻中常用的經(jīng)濟變量(EconVar)，包括資本密集度(AssetIntensity)、員工密集度(EmployeeIntensity)、連續(xù)兩期營業(yè)收入變化(SuccessiveDecrease)以及銷售凈利率(ROS)(2)文獻中一般還會加入經(jīng)濟發(fā)展指標GDP作為經(jīng)濟變量，由于本文構(gòu)建的高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)中包括各城市的人均GDP，所以沒有將GDP作為控制變量。。此外根據(jù)梁上坤(2018)[24]的做法還要加入除了經(jīng)濟變量以外的其他控制變量ConVar，主要包括公司規(guī)模Size、財務杠桿Lev、第一大股東持股比例Top1、獨董比例Inde。具體的變量定義詳見表2。

表2 變量定義

(三)描述性統(tǒng)計

表3報告了主要變量的描述性統(tǒng)計情況。營業(yè)成本變化率COSTi,t/COSTi,t-1均值為1.205，說明當年的成本都是高于上一年的，結(jié)合收入來看，營業(yè)收入變化率Salesi,t/Salesi,t-1的均值為1.196，收入也是呈現(xiàn)逐年遞增的狀態(tài)，說明我國上市公司的經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢良好，但是比較收入和成本增長率會發(fā)現(xiàn)，收入增加率小于成本增長率，這不利于企業(yè)的持續(xù)發(fā)展。另外，也可以看到一般企業(yè)在收入增長時，成本增長得更多，但是當收入下降時，沒有馬上調(diào)整成本，這說明企業(yè)成本粘性是普遍存在的，研究經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對企業(yè)成本粘性的影響具有實踐意義。經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展GZL是一個綜合指標，均值為14.440，各年度呈現(xiàn)逐年增加的趨勢，這與近年來我國提出的精準扶貧、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、一帶一路、創(chuàng)新驅(qū)動等發(fā)展戰(zhàn)略密切相關(guān)，但是經(jīng)濟發(fā)展不平衡，最大值為16.720，最小值為9.422，相差較大。其他的控制變量數(shù)值都在合理的范圍內(nèi)。

表3 主要變量描述性統(tǒng)計表

四、實證檢驗與結(jié)果分析

表4列出了本文假設(shè)1的檢驗結(jié)果，在前兩列中DecDummy×SalesChange都是負數(shù)，說明我國的上市公司普遍存在成本粘性的特性。成本粘性使得冗余的成本費用沒有及時削減，會導致資源浪費、利潤降低、所有者權(quán)益減少。本文假設(shè)1主要關(guān)注的是經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性交乘項DecDummy×SalesChange×GZL的系數(shù)，研究經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的作用。在列(2)中該系數(shù)是0.034，在1%的水平上顯著，說明經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展可以減少成本粘性的產(chǎn)生，避免資源浪費現(xiàn)象的發(fā)生，因為在企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展中需要大量的資金去購置設(shè)備、招聘培養(yǎng)人才等，使得管理者對于成本費用的決策更加及時和謹慎，特別是在收入降低，可利用的現(xiàn)金流減少時，避免成本費用支出增加，降低了成本粘性發(fā)生的概率。因此本文的假設(shè)1得以證明。

表4的列(3)和列(4)列示了本文假設(shè)2的檢驗結(jié)果。假設(shè)2需要檢驗內(nèi)部控制質(zhì)量對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性關(guān)系的調(diào)節(jié)效應。按照內(nèi)部控制的中位數(shù)將樣本分為內(nèi)部控制質(zhì)量高和低二組。在內(nèi)部控制質(zhì)量高的列(3)中，DecDummy×SalesChange×GZL的系數(shù)為0.075，在1%的水平上顯著，在內(nèi)部控制質(zhì)量低的列(4)中，該系數(shù)為0.020，但是并不顯著。說明相比于內(nèi)部控制質(zhì)量低的公司，內(nèi)部控制質(zhì)量高的公司中經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的影響更為顯著。內(nèi)部控制質(zhì)量高的公司使得企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略可以成為長久的公司戰(zhàn)略實施下去，公司的會計信息質(zhì)量高，會計信息系統(tǒng)完善，為管理者進行成本決策提供準確信息，避免企業(yè)成本粘性的產(chǎn)生。而在內(nèi)部控制質(zhì)量較低的公司，由于沒有完善的內(nèi)部控制制度，管理者在進行成本決策時沒有準確的數(shù)據(jù)信息作為支撐，在收入下降時并不能快速地調(diào)整成本，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略對成本粘性的影響作用沒有顯現(xiàn)出來。因此，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在內(nèi)部控制質(zhì)量高的公司更明顯，作用更顯著。本文的假設(shè)2a得以證明。

表4 經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性

五、進一步分析

(一)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)和成本粘性

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的影響還會由于企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)而出現(xiàn)異質(zhì)性的特征。首先，國有企業(yè)可以憑借天然的政治關(guān)聯(lián)，更容易獲取貸款等資源，而民營企業(yè)的發(fā)展資金較為薄弱，而且在申請貸款時一般會受到不公平的“金融歧視”，籌資難度大而且融資成本高，這使得民營企業(yè)在高質(zhì)量發(fā)展時不會保留過多冗余的資源，成本粘性較低。其次，國有企業(yè)一般會承擔穩(wěn)定社會秩序、安排就業(yè)、支援受災受損地區(qū)、慈善捐贈等社會責任，在經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展需要調(diào)配資源，削減成本時，需要考慮的因素比較多，不像民營企業(yè)主要以企業(yè)價值或股東權(quán)益為唯一考量因素，國有企業(yè)在進行成本調(diào)整時速度一般較慢，成本表現(xiàn)為“剛性”的特征?；谝陨系姆治?，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在民營企業(yè)中更顯著。本文按照產(chǎn)權(quán)性質(zhì)將樣本分為國有企業(yè)和民營企業(yè)兩組，來檢驗產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的影響。檢驗結(jié)果見表5。在列(1)國有企業(yè)中經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性DecDummy×SalesChange×GZL的系數(shù)為0.012，不顯著，但是該系數(shù)在列(2)民營企業(yè)中為0.063，在1%的水平上顯著，說明相比于國有企業(yè)，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的負向關(guān)系在民營企業(yè)中更顯著。

(二)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、資產(chǎn)專用性與成本粘性

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的影響會因為企業(yè)本身資產(chǎn)的專用性而發(fā)生異質(zhì)性的特征。資產(chǎn)專用性是指為支持某項特殊交易而進行的耐用品投資(Williamson，1988[39])。專用性較高的資產(chǎn)用途較為單一，不易變現(xiàn)或者變現(xiàn)時損失較大，退出成本高；而專用性較低的資產(chǎn)用途廣泛，可以輕易地在經(jīng)營和投資活動之間進行調(diào)配，調(diào)整成本較低。經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展要求企業(yè)根據(jù)經(jīng)營情況、創(chuàng)新進展以及國家的宏觀政策適時地調(diào)整成本戰(zhàn)略，及時糾正資源錯配等問題。如果企業(yè)的資產(chǎn)專用性較高，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用就會受到影響，使得成本粘性下降得較慢?；谝陨戏治?，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在資產(chǎn)專用性較低的企業(yè)中更顯著。借鑒王竹泉等(2017)[40]的做法，用固定資產(chǎn)凈值、在建工程、無形資產(chǎn)與長期待攤費用之和占總資產(chǎn)的比例來衡量資產(chǎn)專用性。檢驗結(jié)果見表5。按照資產(chǎn)專用性ASI的中位數(shù)將樣本分為資產(chǎn)專用性強和弱兩組，在列(3)資產(chǎn)專用性強的組中經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的系數(shù)DecDummy×SalesChange×GZL為0.013，不顯著，但是該系數(shù)在列(4)資產(chǎn)專用性弱的組中為0.097，在1%的水平上顯著，說明經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在資產(chǎn)專用性弱的公司中更顯著。

(三)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、管理者自信程度與成本粘性

經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的影響會因為管理者對經(jīng)濟發(fā)展的自信程度而發(fā)生異質(zhì)性的特征。由于各項經(jīng)營決策都是管理者做出的，所以管理者對未來經(jīng)濟形勢的預判直接影響成本決策。成本粘性的存在以及程度主要由管理者在面對收入下降時所做出的成本是否削減以及數(shù)額大小的決策。如果管理者對未來的經(jīng)濟形勢充滿信心，一旦收入下降，管理者并不會馬上縮減業(yè)務規(guī)模，減少投入，裁減職工，處置資產(chǎn)，因為管理者對未來充滿信心，他認為收入的下降只是暫時的，隨著經(jīng)濟回暖，收入會上升。收入下降時沒有馬上削減資源是為了防止收入增加時重新增加投入而面臨更大的損失和支出?；谝陨戏治觯?jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在管理者自信程度低時更顯著。借鑒余明桂等(2006)[41]、梁上坤(2015)[10]的做法用企業(yè)家信心指數(shù)代表管理者的自信程度。企業(yè)家信心指數(shù)來自國家統(tǒng)計局網(wǎng)站公布的每個季度的數(shù)據(jù)，本文的企業(yè)家信心指數(shù)為每年四個季度的平均值。檢驗結(jié)果見表5。按照企業(yè)家信心指數(shù)Confi的中位數(shù)將樣本分為企業(yè)家信心指數(shù)高和低兩組，在列(5)企業(yè)家信心指數(shù)高的組中經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的系數(shù)DecDummy×SalesChange×GZL為0.044，在5%的水平上顯著，該系數(shù)在列(6)企業(yè)家信心指數(shù)低的組中為0.162，在1%的水平上顯著，經(jīng)過組間系數(shù)檢驗p值為0.082，在10%的水平上顯著，這兩個系數(shù)存在顯著差異。這說明經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在管理者自信程度較低的公司中更顯著。

表5 經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)專用性、管理者自信程度與成本粘性

六、穩(wěn)健性檢驗

(一)利用人均GDP代表經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展

為了彌補本文構(gòu)建的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展指數(shù)的主觀性，參照陳詩一和陳登科(2018)[30]的做法，利用文獻中通常使用的勞動生產(chǎn)率即人均產(chǎn)出作為經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量的代理指標。該指標較為客觀，具體而言，根據(jù)《中國城市統(tǒng)計年鑒》利用中國地級及以上城市人均GDP代表該地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平，按照中國上市公司所在城市的人均GDP表示該上市公司所在地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平，研究經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展這一宏觀經(jīng)濟指標對微觀企業(yè)成本粘性的影響。

表6列示了本文假設(shè)1和假設(shè)2的檢驗結(jié)果。在這四列中DecDummy×SalesChange都是負數(shù)，證明我國的上市公司普遍存在成本粘性的特性。列(2)列出了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與企業(yè)成本粘性關(guān)系的檢驗結(jié)果，重點關(guān)注DecDummy×SalesChange×人均GDP的系數(shù)，在列(2)中該系數(shù)為0.009，在1%的水平上顯著，說明經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展可以降低企業(yè)的成本粘性。假設(shè)1得以證明。列(3)和列(4)列出了內(nèi)部控制質(zhì)量對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性二者關(guān)系的調(diào)節(jié)效應。在列(3)中，DecDummy×SalesChange×人均GDP的系數(shù)為0.013，在1%的水平上顯著，但是該系數(shù)在列(4)中不顯著，說明經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在內(nèi)部控制質(zhì)量高的組中更為顯著。假設(shè)2a得以證明。

表6 經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性

表7的列(1)和列(2)列示的是產(chǎn)權(quán)性質(zhì)對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性二者關(guān)系影響的檢驗結(jié)果，重點關(guān)注經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的系數(shù)DecDummy×SalesChange×人均GDP在列(1)國有企業(yè)中該系數(shù)為正，但是不顯著，在列(2)民營企業(yè)中該系數(shù)顯著為正，說明經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在民營企業(yè)中更顯著。列(3)和列(4)列示的是資產(chǎn)專用性對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性二者關(guān)系影響的檢驗結(jié)果，重點關(guān)注經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的系數(shù)DecDummy×SalesChange×人均GDP在列(3)資產(chǎn)專用性強的組中該系數(shù)為正，但不顯著，在列(4)資產(chǎn)專用性弱的組中該系數(shù)顯著為正，說明經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在資產(chǎn)專用性弱的公司中更顯著。列(5)和列(6)列示的是管理者自信程度對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性二者關(guān)系影響檢驗結(jié)果，重點關(guān)注DecDummy×SalesChange×人均GDP的系數(shù)在列(5)企業(yè)家信心指數(shù)高的組中該系數(shù)為正，但是不顯著，在列(6)企業(yè)家信心指數(shù)低的組中該系數(shù)顯著為正，說明經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在管理者自信程度低的公司中更顯著。

表7 經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)專用性、管理者自信程度與成本粘性

(二)解決內(nèi)生性問題

為了控制一些不隨時間變化的變量對實證結(jié)果的影響，本文利用面板固定效應模型對主要假設(shè)進行了重新回歸，回歸結(jié)果見表8。表8的列(2)列示的是假設(shè)1的檢驗結(jié)果。重點關(guān)注經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的交乘項DecDummy×SalesChange×GZL的系數(shù)，該系數(shù)為0.020，并且在1%的水平上顯著，說明經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展會減少成本粘性的產(chǎn)生，本文的假設(shè)1得以證明。表8的列(3)和列(4)列示的是假設(shè)2的檢驗結(jié)果。重點關(guān)注經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的交乘項DecDummy×SalesChange×GZL的系數(shù)在列(3)和列(4)上的不同，在內(nèi)部控制質(zhì)量高的組中該系數(shù)為0.064，在5%的水平上顯著，在內(nèi)部控制質(zhì)量低的組中，該系數(shù)為0.015，但不顯著。說明相比于內(nèi)部控制質(zhì)量低的公司，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的影響在內(nèi)部控制質(zhì)量高的公司中更顯著，本文的假設(shè)2a得以證明。

表8 經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性：固定效應模型

七、結(jié)論與建議

要實現(xiàn)經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展，必須強調(diào)科技創(chuàng)新，重點解決創(chuàng)新能力和人力資本不足的問題，把創(chuàng)新作為第一動力，依靠科技創(chuàng)新不斷增強經(jīng)濟的活力和競爭力，進一步提高供給體系的質(zhì)量。這些經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的措施必然會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生深刻影響。本文利用2010—2018年滬深兩市A股上市公司的財務數(shù)據(jù)，實證分析了經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對企業(yè)成本粘性的影響，深入探究宏觀的經(jīng)濟政策對微觀企業(yè)成本管理的影響及異質(zhì)性。研究結(jié)論如下：(1)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展會減少企業(yè)的成本粘性，優(yōu)化資源配置效率。經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展需要科技創(chuàng)新及發(fā)展各項高新技術(shù)，逐步實現(xiàn)機器替代人工，會減少企業(yè)的調(diào)整成本，大智移云時代會精確預測出產(chǎn)品銷量，降低管理者的樂觀預期，公司治理效能的提升會減輕股東和管理者之間的代理問題，這些都使得企業(yè)成本粘性減少。(2)企業(yè)的內(nèi)部控制質(zhì)量對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展與成本粘性的關(guān)系具有調(diào)節(jié)效應。研究發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制質(zhì)量高企業(yè)中，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用更為顯著。(3)深入研究產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、資產(chǎn)專用性以及管理者自信程度對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展影響成本粘性的異質(zhì)性特征。實證研究發(fā)現(xiàn)，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對成本粘性的抑制作用在民營企業(yè)、資產(chǎn)專用性弱以及管理者自信程度低時更顯著。

本文的研究結(jié)論對于促進企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展以及積極響應國家提出的經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的重大戰(zhàn)略都具有積極的意義。第一，經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展需要依靠企業(yè)這一微觀實體來實現(xiàn)，認清經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展對企業(yè)成本管理的影響對于實現(xiàn)經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展奠定了基礎(chǔ)，提供了保障。經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展會減少企業(yè)的成本粘性，改善企業(yè)的資源配置，有效地抑制管理者的自利行為，有利于企業(yè)的健康有序長遠發(fā)展。第二，從“降成本”的角度出發(fā)，經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展可以作為深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的重要手段和有力保障，政府要通過實施和深化企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，促進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革目標的實現(xiàn)。第三，經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展也需要政府的積極作為，避免過度干預經(jīng)濟發(fā)展，使市場在經(jīng)濟發(fā)展中起到?jīng)Q定性的作用，繼續(xù)深化“放管服”改革，打破行政壟斷和市場壟斷，營造一個風清氣正的營商環(huán)境(李東升等，2020[42])。通過有效的措施倒逼企業(yè)進行科技創(chuàng)新，切實發(fā)揮創(chuàng)新這一經(jīng)濟發(fā)展強大動力，促進經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。