馬欣薇

（新疆財(cái)經(jīng)大學(xué) 金融學(xué)院，新疆 烏魯木齊 830012）

1 引言

從人民幣國(guó)際化的蹣跚起步至今，人民幣國(guó)際化的發(fā)展成績(jī)斐然。截止到2019年，人民幣作為支付貨幣的職能持續(xù)增強(qiáng)，投融資貨幣的職能不斷強(qiáng)化，儲(chǔ)備貨幣的職能逐漸展露，計(jì)價(jià)貨幣的職能更深入的推進(jìn)，人民幣也在全球貨幣體系中的威望日益上升。2019年，人民幣在國(guó)際基金組織成員國(guó)持有儲(chǔ)備資產(chǎn)的幣種構(gòu)成中排名第5，人民幣在主要國(guó)際支付貨幣中排名第5。2019年第四季度公布的人民幣國(guó)際化指數(shù)是 3.03，相比2018年增長(zhǎng) 13.2%。人民幣國(guó)際化的持續(xù)健康發(fā)展，離不開(kāi)習(xí)總書(shū)記提出的“一帶一路”倡議，開(kāi)拓出一條具有中國(guó)特色的貨幣國(guó)際化道路。本文通過(guò)梳理現(xiàn)有文獻(xiàn)，結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)實(shí)證分析在“一帶一路”倡議的背景下，影響人民幣國(guó)際化的因素以及各種影響因素對(duì)人民幣國(guó)際化的影響程度，從而提出促進(jìn)人民幣國(guó)際化進(jìn)一步發(fā)展的建議。

2 文獻(xiàn)綜述

近年來(lái)，關(guān)于人民幣國(guó)際化的影響因素研究涌現(xiàn)出一系列的成果。孫海霞和楊玲玲（2010）運(yùn)用非線性動(dòng)態(tài)面板回歸模型實(shí)證分析得出，發(fā)現(xiàn)一國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模是影響貨幣國(guó)際化最重要的因素，其次貨幣幣值的穩(wěn)定也很重要。石巧榮（2011）通過(guò)實(shí)證分析推演出影響貨幣國(guó)際化的經(jīng)濟(jì)因素有很多，比如國(guó)際地位、金融地位和匯率波動(dòng)等，并且得出我國(guó)金融地位是人民幣國(guó)際化進(jìn)程中制約的主要因素。林樂(lè)芬和王少楠（2015）提出經(jīng)濟(jì)規(guī)模、對(duì)外直接投資、貿(mào)易規(guī)模等因素會(huì)明顯影響貨幣國(guó)際化水平。涂永紅和李勝男（2017）提出，貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算是人民幣國(guó)際化的基石,中國(guó)應(yīng)該抓住與“一帶一路”沿線國(guó)家貿(mào)易迅速增長(zhǎng)的機(jī)遇，提高中國(guó)企業(yè)選擇貿(mào)易計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣的話語(yǔ)權(quán)，扎實(shí)推進(jìn)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。周小川（2017）提出，“一帶一路”建設(shè)涉及大量基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)合作等均會(huì)產(chǎn)生巨大的投融資需求和創(chuàng)新金融服務(wù)的需求，從而為人民幣國(guó)際化的發(fā)展創(chuàng)造了機(jī)會(huì)。吳菲（2020）提出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)、政治實(shí)力對(duì)人民幣國(guó)際化的推動(dòng)也有促進(jìn)作用。

3 人民幣國(guó)際化的影響因素分析

3.1 中國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力

國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力在國(guó)際對(duì)外活動(dòng)中是至關(guān)重要的，是話語(yǔ)權(quán)與號(hào)召力的象征。我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)也是推行人民幣走向國(guó)際化的一個(gè)基礎(chǔ)且重要的因素。如圖1所示，中國(guó)GDP的占比在連年上漲，中國(guó)歷年GDP占世界GDP的比重的變動(dòng)與人民幣國(guó)際化指數(shù)變動(dòng)具有相似的趨勢(shì)。因此，可以假設(shè)：GDP對(duì)人民幣國(guó)際化具有一定的影響作用。

圖1 2013年-2019年人民幣國(guó)際化指數(shù)與GDP總量占比關(guān)系圖

3.2 中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)外直接投資

如圖2所示，中國(guó)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的對(duì)外直接投資總體趨勢(shì)呈上升，并且與人民幣國(guó)際化指數(shù)的變動(dòng)具有相似的趨勢(shì)。2019年，中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家人民幣直接投資收付金額2524億元，跨境融資收付金額2135億元。我國(guó)金融市場(chǎng)開(kāi)放為“一帶一路”沿線國(guó)家的投資者提供了RQFII、滬深港通、熊貓債、債券通等多種渠道投資我國(guó)金融市場(chǎng)，為了進(jìn)一步方便投資者的投融資活動(dòng)，在2019年9月，我國(guó)取消了RQFII投資額度及試點(diǎn)國(guó)家和地區(qū)的限制。

圖2 2013年-2019年人民幣國(guó)際化與對(duì)外直接投資變化圖

中國(guó)在鋼鐵、水泥、化工等方面產(chǎn)出過(guò)剩，但擁有扎實(shí)過(guò)硬的產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平?！耙粠б宦贰钡难鼐€國(guó)家例如非洲，其基礎(chǔ)設(shè)施有待提高，剛好與中國(guó)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能互補(bǔ)，而中國(guó)首先是跨國(guó)企業(yè)“走出去”，在海外投融資經(jīng)營(yíng)活動(dòng)以提高人民幣的海外流通率和知名度；其次，跨國(guó)企業(yè)的投融資活動(dòng)又帶動(dòng)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)創(chuàng)新與升級(jí)，滿足跨國(guó)業(yè)務(wù)的人民幣結(jié)算支付、項(xiàng)目貸款、項(xiàng)目融資等金融服務(wù)，并且加強(qiáng)國(guó)內(nèi)外金融機(jī)構(gòu)之間的合作，推動(dòng)人民幣“走出去”；再者，“一帶一路”倡議的提出有政府信用做擔(dān)保，更有利于提升人民幣用于投資的可信賴(lài)度。因此，可以假設(shè)：擴(kuò)大對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家的對(duì)外投資，可以提高人民幣作為國(guó)際貨幣的投資職能，有利于人民幣“走出去”，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)人民幣國(guó)際化。

3.3 中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家貨物貿(mào)易總額持續(xù)增長(zhǎng)

如表1可見(jiàn)，2013-2019年中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額從1.04萬(wàn)億美元增長(zhǎng)至1.34萬(wàn)億美元。隨著我國(guó)與沿線國(guó)家貿(mào)易往來(lái)的日益頻繁，我國(guó)與沿線國(guó)家中使用人民幣跨境收付的金額也隨之日益增長(zhǎng)。從2013年以后，跨境人民幣結(jié)算金額不斷攀升，雖2016年有所下降，但整體要高于2013年之前，這其中也有“一帶一路”倡議的一份功勞。根據(jù)中國(guó)人民銀行發(fā)布的《2020年人民幣國(guó)際化報(bào)告》顯示，2019年人民幣跨境使用迅速增長(zhǎng)，2019年人民幣跨境收付金額19.67萬(wàn)億元，與2018年相比增長(zhǎng)24.1%，人民幣收付金額創(chuàng)歷史新高。其中，中國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家辦理人民幣跨境收付金額超過(guò) 2.73 萬(wàn)億元，占同期人民幣跨境收付總額的 13.9%，其中貨物貿(mào)易收付金額0.73萬(wàn)億元，較2017年增長(zhǎng)了16.09%，更多外貿(mào)企業(yè)選擇人民幣進(jìn)行跨境收付。

表1 中國(guó)與“一帶一路”國(guó)家貨物貿(mào)易額 單位：億美元

3.4 人民幣匯率的穩(wěn)定

由表2可得，從2013年至2019年，我國(guó)人民幣匯率波動(dòng)平穩(wěn)，外匯儲(chǔ)備雄厚且無(wú)重大波動(dòng)。保持人民幣匯率合理波動(dòng)即是維持人民幣幣值穩(wěn)定，為人民幣作為支付結(jié)算貨幣創(chuàng)造了條件，會(huì)吸引沿線國(guó)家買(mǎi)進(jìn)人民幣計(jì)價(jià)的金融產(chǎn)品以規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)甚至直接持有人民幣，同時(shí)也是我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定不可或缺的因素，為人民幣國(guó)際化的推動(dòng)提供了一種方法。

表2 2013年-2019年人民幣匯率及外匯儲(chǔ)備表

4 實(shí)證設(shè)計(jì)與變量選擇

根據(jù)第二部分的分析，可以清楚的了解到：對(duì)外貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額、對(duì)外直接投資、人民幣匯率穩(wěn)定以及國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值都對(duì)人民幣國(guó)際化有影響。因?yàn)槿嗣駧艊?guó)際化指數(shù)是百分比形式，分析“一帶一路”倡議下人民幣國(guó)際化的影響因素時(shí)，需要將數(shù)據(jù)也做相應(yīng)的處理。

4.1 數(shù)據(jù)的選取

如表3可見(jiàn)，本文選取2013年-2019年的各個(gè)變量影響因素的數(shù)據(jù)，以人民幣國(guó)際化指數(shù)作為被解釋變量，對(duì)外貨物貿(mào)易總額、人民幣匯率、對(duì)外直接投資總額、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、貨物貿(mào)易進(jìn)、出口額占比作為解釋變量，建立多元線性回歸模型進(jìn)行分析解釋上述各變量影響的顯著性大小。

表3 變量選取與描述

4.2 模型的構(gòu)建

設(shè)定多元線性回歸模型如下：

在此，β1為截距項(xiàng)，μi為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。選取2013-2019年的數(shù)據(jù)，采用STATA16.0進(jìn)行多元線性回歸。得到的回歸結(jié)果如下：

由圖3呈現(xiàn)的回歸結(jié)果可知，回歸模型的R2=0.9959與調(diào)整后的R2=0.9878，在5%的顯著性程度下，上述影響因素與人民幣國(guó)際化指數(shù)擬合的很好，表明人民幣國(guó)際化指數(shù)變動(dòng)有99%以上可由上述影響因素解釋。GDP、MER、OFDI對(duì)RII存在顯著的正向線性回歸關(guān)系，而TRADE在10%的顯著性程度下，對(duì)RII具有顯著的負(fù)向線性回歸關(guān)系。

圖3 模型回歸結(jié)果

雖然對(duì)沿線國(guó)家貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額對(duì)人民幣國(guó)際化的影響顯著，但，為了進(jìn)一步細(xì)化分析解釋其中進(jìn)口和出口的作用，分別以IMPORT和EXPORT作為解釋變量，人民幣國(guó)際化指數(shù)作為被解釋變量，進(jìn)行多元線性回歸進(jìn)行擬合。模型設(shè)定為：

在此，β6為截距項(xiàng)，μi為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。選取2013-2019年的數(shù)據(jù)，采用STATA16.0進(jìn)行多元線性回歸。得到的回歸結(jié)果如下：

由圖4呈現(xiàn)的回歸結(jié)果可知，回歸模型的R2=0.6013與調(diào)整后的R2=0.4020，在10%的顯著程度下，EXPORT對(duì)RII有顯著的正向影響關(guān)系，而IMPORT則對(duì)RII不具有顯著的線性關(guān)系。從趨向上來(lái)看，IMPORT的增加對(duì)人民幣國(guó)際化可能具有抑制作用，而EXPORT的增加對(duì)人民幣國(guó)際化具有促進(jìn)作用。

圖4 模型回歸結(jié)果

4.3 模型的檢驗(yàn)

4.3.1多重共線性檢驗(yàn)

檢驗(yàn)結(jié)果如圖5，根據(jù)經(jīng)驗(yàn)，一般而言在VIF＜10時(shí)，認(rèn)為不存在明顯的多重線性。

圖5 多重共線性檢驗(yàn)結(jié)果圖

4.3.2異方差檢驗(yàn)

由圖6可知，chi2(6)=7.00,對(duì)應(yīng)的P值=0.3208＞0.05，說(shuō)明原方程不存在異方差現(xiàn)象。

圖6 異方差檢驗(yàn)結(jié)果圖

4.4 模型解釋

4.4.1國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、人民幣匯率（MER）和對(duì)外直接投資（OFDI）對(duì)人民幣國(guó)際化的影響

從回歸結(jié)果可知，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值占比每上升1%，人民幣國(guó)際化指數(shù)上升0.28%。我國(guó)GDP越大，說(shuō)明我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力越大，在國(guó)際上的影響力也就越大，可信賴(lài)度也就越強(qiáng)，進(jìn)而提高人民幣在國(guó)際貨幣中的影響力、信賴(lài)度與威望。

在人民幣匯率方面，匯率每上升1%，人民幣國(guó)際化指數(shù)約上升0.76%。匯率越是穩(wěn)定或者說(shuō)在一個(gè)合理區(qū)間的小幅波動(dòng)，對(duì)人民幣國(guó)際化指數(shù)是有正向促進(jìn)作用。在對(duì)外貨幣的使用或持有時(shí)，最忌諱的就是幣值的大幅波動(dòng)帶來(lái)的不確定風(fēng)險(xiǎn)，而人民幣匯率穩(wěn)定是由強(qiáng)大的外匯儲(chǔ)備做后盾，增加“一帶一路”沿線國(guó)家對(duì)人民幣的信賴(lài)。

在對(duì)外直接投資方面，對(duì)外直接投資每增加1%，人民幣國(guó)際化指數(shù)約增加2.91%。這也是不難理解，中國(guó)對(duì)外直接投資的增加不僅會(huì)增加兩國(guó)之間實(shí)際物質(zhì)方面的貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)、投資和帶動(dòng)國(guó)內(nèi)金融服務(wù)等可以輸出人民幣的好處，還可以帶來(lái)增進(jìn)兩國(guó)之間民眾的情感、信任及人文交流方面的隱形福利。

4.4.2對(duì)外貨物貿(mào)易進(jìn)出口總額（TRADE）對(duì)人民幣國(guó)際化的影響

從回歸結(jié)果來(lái)看，二者的關(guān)系具有顯著的關(guān)系，但進(jìn)出口貿(mào)易總額對(duì)人民幣國(guó)際化的發(fā)展卻起抑制作用，據(jù)回歸結(jié)果可得。TRADE每上升1%,RII下降0.83%。推測(cè)原因可能是人民幣國(guó)際化尚處于發(fā)展階段。總的來(lái)說(shuō)，“一帶一路”沿線國(guó)家中，大部分是亞非和中東歐地區(qū)的發(fā)展中國(guó)家，部分國(guó)家國(guó)內(nèi)政治經(jīng)濟(jì)環(huán)境比較復(fù)雜，再加上文化和法律建設(shè)等方面的差異，使與之進(jìn)行貨物貿(mào)易合作具有一定的風(fēng)險(xiǎn)，故而使用人民幣作為結(jié)算的貨幣可能會(huì)受到一定的阻礙，更加傾向于使用美元、歐元來(lái)結(jié)算以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

貿(mào)易進(jìn)口額（IMPORT）的增加可能會(huì)對(duì)人民幣國(guó)際化造成負(fù)影響。在對(duì)外進(jìn)口增加時(shí)，在我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際影響力不夠強(qiáng)大的時(shí)候，與他國(guó)交易進(jìn)行結(jié)算和計(jì)價(jià)的貨幣則更多傾向于使用美元、歐元等國(guó)際影響力大、認(rèn)可度高的國(guó)際貨幣，而這就不利于人民幣國(guó)際化的推進(jìn)。此時(shí)，貿(mào)易進(jìn)口額（EXPORT）增加帶來(lái)的正效應(yīng)是遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于其負(fù)效應(yīng)的，所以貿(mào)易進(jìn)口額的增加給人民幣國(guó)際化帶來(lái)負(fù)作用，而貿(mào)易出口額的影響作用則相反。

5 建議

5.1 穩(wěn)步發(fā)展宏觀經(jīng)濟(jì)，夯實(shí)發(fā)展基礎(chǔ)

宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是一切發(fā)展的基礎(chǔ)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力是人民幣走向國(guó)際化的一張閃亮的名片，提高中國(guó)在國(guó)際上的影響力，展現(xiàn)中國(guó)是一個(gè)可靠的盟友，有助于增加人民幣的爆光率、知名度。從上分析和模型中可知，GDP的增長(zhǎng)確實(shí)有利于推動(dòng)人民幣國(guó)際化的進(jìn)程。近年來(lái)，我國(guó)GDP增長(zhǎng)的速度雖然是穩(wěn)中有降，但是總量是在不斷增加的，這與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整是分不開(kāi)的。我國(guó)要不斷追求經(jīng)濟(jì)向高質(zhì)量發(fā)展，調(diào)整產(chǎn)業(yè)構(gòu)造，注重產(chǎn)業(yè)鏈改造升級(jí)；持續(xù)推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，實(shí)現(xiàn)要素最優(yōu)配置，使經(jīng)濟(jì)實(shí)力不僅大而且強(qiáng)；加強(qiáng)與“一帶一路”沿線國(guó)家和地區(qū)之間的貿(mào)易區(qū)建設(shè)，進(jìn)一步開(kāi)放經(jīng)濟(jì)，為人民幣國(guó)際化進(jìn)一步發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

5.2 加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)往來(lái)，促進(jìn)跨境貿(mào)易

截至 2019年末，與中國(guó)簽訂本幣互換協(xié)議的“一帶一路”沿線國(guó)家有21個(gè)，與中國(guó)建立了人民幣清算機(jī)制安排的“一帶一路”國(guó)家有8個(gè)。第一，應(yīng)該加強(qiáng)與沿線國(guó)家的貨物貿(mào)易來(lái)往。我國(guó)應(yīng)加強(qiáng)與沿線國(guó)家間的貿(mào)易合作，深化與沿線國(guó)家簽訂的各種貿(mào)易互惠合作協(xié)議，同時(shí)積極發(fā)展那些有意愿簽訂“一帶一路”協(xié)議的國(guó)家，與這些國(guó)家產(chǎn)能互補(bǔ)，互惠互利，擴(kuò)大貿(mào)易交流范圍，拓寬貿(mào)易交流領(lǐng)域，不僅可以增強(qiáng)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，而且通過(guò)貿(mào)易往來(lái)爭(zhēng)取以人民幣在計(jì)價(jià)和結(jié)算方面的優(yōu)先選擇來(lái)推動(dòng)人民幣國(guó)際化。其次，充分利用亞投行、絲路基金、國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、金磚國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行等金融機(jī)構(gòu)在海外積極開(kāi)展人民幣投融資業(yè)務(wù)，創(chuàng)新開(kāi)發(fā)人民幣投融資金融政策、信貸機(jī)制；以人民幣投資于“一帶一路”沿線國(guó)家的基礎(chǔ)設(shè)施、醫(yī)療、教育等方面，促進(jìn)人民幣在國(guó)際上的流通，增加人民幣在方方面面的網(wǎng)絡(luò)外部性。第三，加強(qiáng)與“一帶一路”沿線國(guó)家的雙邊金融合作，簽訂雙邊本幣互換協(xié)議和雙邊本幣結(jié)算協(xié)議，不僅有利于降低雙方因匯率而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)，而且還利于推進(jìn)人民幣作為儲(chǔ)備貨幣的職能。

5.3 完善市場(chǎng)建設(shè)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國(guó)與“一帶一路”沿線國(guó)家的金融業(yè)務(wù)正如火如荼地開(kāi)展，但我國(guó)金融市場(chǎng)建設(shè)尚不完整，金融體系還需完善，在新時(shí)代國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜的情境下，推進(jìn)人民幣國(guó)際化，就要加快完善金融體系，防范和化解各種可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家大多是發(fā)展中國(guó)家，國(guó)家金融體系建設(shè)薄弱，易受?chē)?guó)際變動(dòng)的影響，一旦這些國(guó)家受到匯率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)的沖擊，勢(shì)必會(huì)對(duì)我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)也造成沖擊，所以我們首先要提高自己的抗金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。保持人民幣匯率在合理區(qū)間內(nèi)波動(dòng)，繼續(xù)推進(jìn)人民幣匯率市場(chǎng)化改革，使之能有效發(fā)揮匯率調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支自動(dòng)穩(wěn)定器的作用；完善宏觀審慎管理，加強(qiáng)對(duì)跨境資金流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和監(jiān)管，做好逆周期調(diào)節(jié)，防范跨境資金流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；合理有度的擴(kuò)大資本賬戶(hù)的開(kāi)放程度。

5.4 發(fā)展離岸市場(chǎng)，加強(qiáng)流動(dòng)性建設(shè)

目前，香港已經(jīng)是最大的人民幣離岸市場(chǎng)，要進(jìn)一步發(fā)揮香港這個(gè)國(guó)際金融中心的作用?？梢酝ㄟ^(guò)擴(kuò)大內(nèi)地與香港在結(jié)算、投融資等方面的業(yè)務(wù)，在拓寬原有金融類(lèi)型上再開(kāi)發(fā)新的金融產(chǎn)品；保持離岸人民幣的利率和匯率在合理范圍內(nèi)波動(dòng)；增加人民幣的存貸款業(yè)務(wù)；加強(qiáng)與香港金融機(jī)構(gòu)的合作，促進(jìn)離岸人民幣市場(chǎng)的發(fā)展，以及帶動(dòng)其他發(fā)行主體在離岸市場(chǎng)發(fā)行人民幣債券。

不僅要發(fā)展好離岸市場(chǎng)，更要加強(qiáng)離岸市場(chǎng)與在岸市場(chǎng)的互聯(lián)互通，使人民幣既要流出有道，亦要回之有路。在岸市場(chǎng)進(jìn)一步開(kāi)放建設(shè)的過(guò)程中，要逐漸與離岸市場(chǎng)相聯(lián)通，“一帶一路”的建設(shè)和項(xiàng)目的實(shí)施和深入推進(jìn)，不僅需要在離岸市場(chǎng)上得到人民幣的金融支持，而且還有在岸市場(chǎng)的強(qiáng)大做支撐，需要人民幣市場(chǎng)“在岸-離岸”的良性互動(dòng)、深度整合，形成順暢的循環(huán)流動(dòng)機(jī)制，貨幣的流動(dòng)性得到保證，則會(huì)吸引更多“一帶一路”沿線國(guó)家的青睞。香港國(guó)際中心可以與上海國(guó)際金融中心加強(qiáng)溝通，聯(lián)合建設(shè)，為離岸市場(chǎng)與在岸市場(chǎng)的連接做出貢獻(xiàn)。