吳林璞

保險(xiǎn)金信托，作為信托和保險(xiǎn)之間的跨界合作，正受到越來(lái)越多的關(guān)注。

近日，中信信托與中信銀行、中信保誠(chéng)人壽協(xié)同落地一單總保費(fèi)1.2億元的信托投保保險(xiǎn)金信托——信托財(cái)產(chǎn)由“保單+現(xiàn)金”組成，是我國(guó)第一單億元信托投保模式的保險(xiǎn)金信托。

此外，平安私人銀行近日協(xié)助客戶成功設(shè)立國(guó)內(nèi)客戶個(gè)人最大規(guī)模保險(xiǎn)金信托3.75億元。

事實(shí)上，由于較成功地結(jié)合了保險(xiǎn)的保障功能和信托的制度優(yōu)勢(shì)，自2014年首次被引入國(guó)內(nèi)后，保險(xiǎn)金信托迅速成為財(cái)富管理市場(chǎng)的“新寵”。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，在展業(yè)過程中，保險(xiǎn)金信托也在一定程度上面臨缺乏立法基礎(chǔ)和監(jiān)管政策指導(dǎo)的困境。此外，多個(gè)參與主體組成較為復(fù)雜的法律關(guān)系，容易形成權(quán)責(zé)不清，甚至出現(xiàn)與現(xiàn)行法律法規(guī)無(wú)法銜接的問題。

那么，在經(jīng)過7年的實(shí)踐積累之后，作為一項(xiàng)跨領(lǐng)域服務(wù)，保險(xiǎn)金信托在服務(wù)模式和功能方面具備哪些特點(diǎn)？市場(chǎng)需求如何？若要實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展，還有哪些難點(diǎn)需要突破？

跨界合作

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，今年上半年，平安私人銀行協(xié)助客戶設(shè)立保險(xiǎn)金信托規(guī)模超200億元，超過過去兩年的總和，累計(jì)規(guī)模達(dá)到300億元，設(shè)立總單數(shù)超7000單。

對(duì)于今年以來(lái)保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)的快速發(fā)展，有分析指出，從客戶需求方面看，主要是中產(chǎn)家庭以及高凈值人群在隔離經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、養(yǎng)老、健康和傳承方面的需求較為旺盛，提高了家族傳承規(guī)劃的優(yōu)先級(jí)。

而從高凈值客戶選擇配置保險(xiǎn)金信托的原因來(lái)看，一方面可以借由保險(xiǎn)金信托這一相對(duì)簡(jiǎn)單的工具，作為家庭財(cái)產(chǎn)規(guī)劃的起點(diǎn);另一方面，可以充分利用保險(xiǎn)的杠桿功能，將現(xiàn)金更多用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和投資。

記者采訪了解到，保險(xiǎn)金信托的門檻通常要低于家族信托，同時(shí)具備高杠桿性。此外，還可以通過每年不斷地投入而實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。

雖然保險(xiǎn)金信托的資產(chǎn)一般僅涉及與保險(xiǎn)給付有關(guān)的現(xiàn)金資產(chǎn)，多數(shù)不涉及股權(quán)、房產(chǎn)等家庭或企業(yè)資產(chǎn)，但其分配與傳承的原則和思考路徑與家族信托并沒有太大的差別，都涉及到分配給誰(shuí)、何時(shí)分配、分配條件與金額等方面的問題。

而通過這種長(zhǎng)期規(guī)劃與指定受益的方式，可以解決很多現(xiàn)實(shí)中面臨的問題。

某北方地區(qū)信托公司財(cái)富管理部門人士林峰（化名）告訴記者，在部分開展家族信托業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)中，許多機(jī)構(gòu)都已經(jīng)把保險(xiǎn)金信托作為家族信托的重要組成部分，尤其對(duì)于部分尚無(wú)法滿足家族信托業(yè)務(wù)門檻要求的高凈值客戶來(lái)說，保險(xiǎn)金信托更是其入門級(jí)產(chǎn)品的首選。

據(jù)悉，與保險(xiǎn)合同只能是固定模板不同，保險(xiǎn)金信托可以根據(jù)委托人的意愿提供定制化方案，從而按照委托人的意愿對(duì)信托財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資、運(yùn)用和分配。

一位不愿具名的信托公司從業(yè)人士告訴記者，目前，保險(xiǎn)公司是我國(guó)保險(xiǎn)金信托的主要業(yè)務(wù)來(lái)源，因此高凈值客戶人數(shù)多、保險(xiǎn)金信托服務(wù)成熟的保險(xiǎn)公司也逐漸成為信托公司業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)的焦點(diǎn)。在一些情況下，信托公司往往通過降低設(shè)立費(fèi)或資產(chǎn)管理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，來(lái)促成與保險(xiǎn)公司的合作。

不斷升級(jí)

一位信托行業(yè)觀察人士告訴記者，從保險(xiǎn)金信托的推進(jìn)過程來(lái)看，盡管宣傳的時(shí)候，各家公司可能會(huì)從不同的角度列舉相關(guān)模式下可以解決的問題，說法或有所不同，不過作為一項(xiàng)服務(wù)，保險(xiǎn)金信托的優(yōu)勢(shì)和功能還可以進(jìn)一步標(biāo)準(zhǔn)化，也便于向客戶傳達(dá)相關(guān)表述。

事實(shí)上，受稅收政策監(jiān)管法規(guī)等影響，保險(xiǎn)金信托在不同國(guó)家和地區(qū)的業(yè)務(wù)模式也有所不同，主要體現(xiàn)在保險(xiǎn)合同和信托合同設(shè)立的先后順序以及向受托人轉(zhuǎn)移保險(xiǎn)金請(qǐng)求權(quán)的方式等方面。

林峰告訴記者，保險(xiǎn)金信托現(xiàn)階段有三個(gè)主流版本，分別稱為保險(xiǎn)金信托1.0、2.0和3.0版本。以2.0版本為例，可以通過先設(shè)立家族信托，再以信托財(cái)產(chǎn)購(gòu)買保單或?yàn)橐殉闪⒌谋卫U納續(xù)期保費(fèi)，而家族信托作為投保人的身份持有保單。

“某種程度上可以理解為，2.0版本中保險(xiǎn)成為信托財(cái)產(chǎn)資產(chǎn)配置的組成部分，新購(gòu)保單的投保品種也由傳統(tǒng)的人壽保險(xiǎn)擴(kuò)大為所有保險(xiǎn)類別。”林峰補(bǔ)充稱。

近日，中信信托與中信銀行、中信保誠(chéng)人壽協(xié)同落地一單總保費(fèi)1.2億元的信托投保保險(xiǎn)金信托——信托財(cái)產(chǎn)由“保單+現(xiàn)金”組成，是我國(guó)第一單億元信托投保模式的保險(xiǎn)金信托。

以上述業(yè)務(wù)為例，據(jù)相關(guān)人士介紹，信托投保模式的保險(xiǎn)金信托具體模式一般為：委托人將資金交付給信托公司設(shè)立信托，指令信托公司作為特定保單的投保人，使用信托資金為被保險(xiǎn)人投保相應(yīng)的保險(xiǎn)、交納保費(fèi)，同時(shí)指令信托公司作為唯一的保險(xiǎn)金受益人。

而中信信托方面作為信托的受托人，按照與委托人在信托合同中的約定，管理運(yùn)作信托專戶內(nèi)的資金，以及未來(lái)保險(xiǎn)公司因?qū)?yīng)保單而賠付或給付到信托專戶的保險(xiǎn)資金，并按信托合同約定的條件，分階段逐步分配給信托受益人。

記者注意到，在2017年推出國(guó)內(nèi)第一單信托投保保險(xiǎn)金信托（保險(xiǎn)金信托2.0版）之后，中信信托已于2019年再次升級(jí)保險(xiǎn)金信托服務(wù)，推出了國(guó)內(nèi)首個(gè)“家庭保單”保險(xiǎn)金信托服務(wù)。

據(jù)了解，“家庭保單”保險(xiǎn)金信托解決了不同保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、不同被保險(xiǎn)人的保單需要分別設(shè)立保險(xiǎn)金信托的“痛點(diǎn)”，為客戶打通了不同保單間的壁壘，未來(lái)客戶在任何一家與中信信托合作的保險(xiǎn)公司購(gòu)買保單，都可以整合到同一個(gè)保險(xiǎn)金信托中。

難點(diǎn)仍存

“保險(xiǎn)金信托的重要能力體現(xiàn)在前端產(chǎn)品和服務(wù)定制中間的操作銜接環(huán)節(jié)，以及后續(xù)的持續(xù)服務(wù)能力?！绷址甯嬖V記者，從這個(gè)角度看，在保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)中，信托公司和保險(xiǎn)公司都還需要持續(xù)提高服務(wù)能力。

“項(xiàng)目數(shù)量眾多，持續(xù)時(shí)間長(zhǎng)，需要從業(yè)者的恒心與耐心，也需要信托公司高層進(jìn)行戰(zhàn)略層面的支持?！绷址逖a(bǔ)充稱。

記者了解到，保險(xiǎn)金信托展業(yè)過程中涉及諸多環(huán)節(jié)，也需要解決多樣的問題。具體來(lái)看，一方面需要履行審批、成立、登記、開戶、估值分配等流程，另一方面還涉及到每個(gè)賬戶的資產(chǎn)管理、信息管理、支付管理、客戶管理等工作。

一般來(lái)說，信托公司做好保險(xiǎn)金信托業(yè)務(wù)，需要建立相對(duì)獨(dú)立的業(yè)務(wù)審核體系，體現(xiàn)業(yè)務(wù)的零售特征，并能夠進(jìn)行批量化、標(biāo)準(zhǔn)化操作，還涉及同保險(xiǎn)公司的系統(tǒng)對(duì)接。

在這種情況下，完善的信息系統(tǒng)將提升業(yè)務(wù)辦事效率，減少操作失誤，提升客戶體驗(yàn)。此外，為了向高凈值客戶提供優(yōu)質(zhì)的財(cái)富傳承服務(wù)，還需要不斷提升財(cái)富管理領(lǐng)域的專業(yè)化人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)。

林峰也對(duì)記者坦言，目前來(lái)看，對(duì)于信托公司來(lái)說，在保險(xiǎn)金信托方面的投入確實(shí)比較大，而在培育階段，這樣的投入是非常有必要的?！霸诒卫碣r和利益分配環(huán)節(jié)還沒有到來(lái)的時(shí)候，就要提前準(zhǔn)備打好基礎(chǔ)，從人口自然規(guī)律和代際轉(zhuǎn)換上看，或需要10—15年的時(shí)間”。

五礦信托家族辦公室法律顧問、清華大學(xué)民商法碩士劉孟超指出，目前保險(xiǎn)金信托雖然尚無(wú)法律規(guī)范或者監(jiān)管文件予以明確規(guī)定，但是通過對(duì)保險(xiǎn)制度和信托制度的推敲可以得出結(jié)論，該制度符合民法意思自治的基本原則和監(jiān)管對(duì)金融回歸本源的期待。

“面對(duì)千億甚至萬(wàn)億級(jí)的財(cái)富管理市場(chǎng)，信托、保險(xiǎn)、銀行以及其他機(jī)構(gòu)僅需立足本身優(yōu)勢(shì)，妥善解決不同制度之間的磨合，謹(jǐn)慎把握當(dāng)事人角色定位，即能實(shí)現(xiàn)各方共贏，分享市場(chǎng)增長(zhǎng)帶來(lái)的回報(bào)?！眲⒚铣硎尽?/p>

摘自《天下銀?！?/p>