王娟珍

摘 要：中小企業(yè)是中國市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要構(gòu)成，隨著全民創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的發(fā)展，近年來，我國中小企業(yè)不斷發(fā)展，為增加就業(yè)、推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)了力量，也受到了政府的支持。融資對于企業(yè)的生存和發(fā)展具有重要意義，但由于社會(huì)環(huán)境、企業(yè)自身等方面的原因，中小企業(yè)仍然面臨融資難的問題。本文通過對中小企業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的研究，分析中小企業(yè)面臨的融資困境，認(rèn)為中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)從完善公司治理結(jié)構(gòu)、熟悉融資環(huán)境、建立健全信用體系等方面來針對企業(yè)融資難問題作出應(yīng)對，幫助企業(yè)進(jìn)行融資，以保障和促進(jìn)企業(yè)的自身發(fā)展。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè);融資;對策

一、我國中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及問題

（一）融資的概括

一般來說，融資是指企業(yè)通過種種方式向金融機(jī)構(gòu)或是金融中介進(jìn)行資金籌集的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。融資的概念有廣義和狹義之分，廣義的融資也被稱作金融，是發(fā)生在金融市場上的一種資金借貸行為;狹義上的融資則是指企業(yè)通過一定方式籌措資金的行為。企業(yè)融資分為內(nèi)源融資與外源融資兩大類，內(nèi)源融資的成本與風(fēng)險(xiǎn)都比較低，是企業(yè)的首選融資方式。同時(shí)，為了滿足自身發(fā)展需要，企業(yè)可以通過多種方式進(jìn)行外部融資，如資本融資、品牌融資、產(chǎn)品融資。目前來說，企業(yè)最主要的融資平臺(tái)依然是銀行，企業(yè)通過向銀行貸款進(jìn)行融資;但很多中小企業(yè)從銀行融資難度較大，往往更傾向于通過第三方融資平臺(tái)進(jìn)行融資。

（二）對我國中小企業(yè)現(xiàn)狀的調(diào)查

我國現(xiàn)有的中小企業(yè)存在組織結(jié)構(gòu)簡單且規(guī)模小、經(jīng)營對象單一的特點(diǎn)，中小企業(yè)大多依靠自身的積累和發(fā)展。中小企業(yè)的特點(diǎn)在于，在時(shí)間和數(shù)量上對資金的需求不確定，因此，它們必須具有操作靈活、變化迅速的特點(diǎn)。采用隨機(jī)抽樣調(diào)查方法，對四川省601家中小企業(yè)的營運(yùn)資本來源結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)查。結(jié)果表明，78.1%來自企業(yè)內(nèi)部積累，9.65%來自銀行貸款，5.07%來自民間貸款，3.25%來自商業(yè)信貸，但是其他非正規(guī)融資渠道的也占有3.93%。說明中小企業(yè)的資金來源主要依靠內(nèi)部融資。參照滬深兩市上市公司，1500多家公司中，民營企業(yè)占比不足15%，說明外部融資不是中小企業(yè)融資的主要來源，但事實(shí)是作為主要融資來源的內(nèi)部融資的情況并不理想，主要表現(xiàn)在分配過程中折舊率低、留利不足。

目前，除了自身資本累積之外，銀行融資仍然是中小企業(yè)融資的主要方式，盡管在政府的支持鼓勵(lì)下，銀行向中小企業(yè)貸款的比例有所增加，但仍然難以滿足中小企業(yè)的融資需求，許多中小企業(yè)依然面對融資難的困境。與大型企業(yè)相比，中小企業(yè)往往難以達(dá)到發(fā)行股票或債券的要求，使其難以進(jìn)行直接融資，可選擇的融資渠道較少，限制了企業(yè)融資能力。同時(shí)，大型金融機(jī)構(gòu)難以很好地服務(wù)于中小企業(yè)融資，與之相比，中小金融機(jī)構(gòu)具有信息優(yōu)勢、監(jiān)督優(yōu)勢等，但由于我國中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相對滯后，這也造成了中小企業(yè)融資困難。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，

（三）中小型企業(yè)的特點(diǎn)

與我國大型企業(yè)相比，中小企業(yè)的人員規(guī)模、經(jīng)營規(guī)模等方面都不存在明顯優(yōu)勢，不過也有其自身的特點(diǎn)，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。第一，適應(yīng)性強(qiáng)。中小企業(yè)往往受限于人力、物力、財(cái)力，無法進(jìn)行種類繁多、規(guī)模大的生產(chǎn)活動(dòng)，這種情況下，企業(yè)能夠?qū)⒂邢薜馁Y源投入進(jìn)細(xì)分市場，實(shí)現(xiàn)專業(yè)化經(jīng)營，更加機(jī)制靈活。第二，整體經(jīng)營范圍廣，行業(yè)齊全。由于中小企業(yè)大多專注于細(xì)分市場，能夠滿足消費(fèi)者群體的不同需求，適應(yīng)現(xiàn)今消費(fèi)者需求個(gè)性化的趨勢，在不同領(lǐng)域?yàn)橄M(fèi)者提供更好的服務(wù)。第三，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，盡管中小企業(yè)在近年來不斷發(fā)展，有著獨(dú)特的競爭優(yōu)勢，但受限于自身，中小企業(yè)缺乏足夠的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，一旦出現(xiàn)經(jīng)營不善、資金鏈斷裂等情況，企業(yè)很有可能就此倒閉，這也使中小企業(yè)在融資時(shí)面臨較大的難題。第四，融資能力差，融資能力在一定程度上代表了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的水平，但是中小企業(yè)的融資渠道較少，也導(dǎo)致整體的融資能力較差，企業(yè)很難得到大規(guī)模的發(fā)展機(jī)會(huì)。

二、中小型企業(yè)融資難的原因

（一）企業(yè)自身原因

中小企業(yè)大部分是個(gè)人、家族或朋友成立的私營企業(yè)，股權(quán)結(jié)構(gòu)相對單一。企業(yè)融資方式之一是內(nèi)部融資，單一的股權(quán)結(jié)構(gòu)就容易導(dǎo)致企業(yè)內(nèi)部融資能力不足，而在外部融資方面，由于許多中小企業(yè)都缺乏科學(xué)的運(yùn)營機(jī)制與決策機(jī)制，內(nèi)部治理也不夠合理，在發(fā)展時(shí)具有盲目性，抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低，產(chǎn)生不良貸款的概率大，加之現(xiàn)實(shí)情況下已經(jīng)有部分中小企業(yè)給銀行帶來不良貸款，這就使銀行等機(jī)構(gòu)愈發(fā)不愿信任中小企業(yè)，不愿給中小企業(yè)提供貸款。中小企業(yè)由于規(guī)模較小，在進(jìn)行銀行貸款時(shí)能夠進(jìn)行抵押的抵押物較少，在金融機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行資產(chǎn)評估時(shí)難度又比較大，這也使中小企業(yè)面臨的融資難度較大。此外，企業(yè)融資問題還受到管理者自身的管理理念的影響，如果企業(yè)管理者不能制定出科學(xué)的發(fā)展模式，也會(huì)導(dǎo)致整體的融資工作愈發(fā)艱難。

（二）從社會(huì)、政府角度分析

盡管國家出臺(tái)了稅收減免、信貸扶持等優(yōu)惠政策，但對于中小企業(yè)來說，這些只能使情況稍有改善，在企業(yè)實(shí)際發(fā)展當(dāng)中還有許多政策難以覆蓋到的痛點(diǎn)。此外，銀行等金融機(jī)構(gòu)對于中小企業(yè)的融資限制較為嚴(yán)格。由于中小企業(yè)融資存在頻率高、金額小、壞賬風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)，有時(shí)難以達(dá)到商業(yè)銀行的放貸要求，即使進(jìn)行貸款，也需要企業(yè)提供較多的抵押與擔(dān)保，在目前的情況下，中小企業(yè)也難以找到相關(guān)公司或是平臺(tái)能夠?qū)ζ髽I(yè)進(jìn)行擔(dān)保，這就使企業(yè)融資較為困難。

（三）融資存在的問題

1、融資規(guī)模

中小企業(yè)往往規(guī)模較小，與大企業(yè)相比，單個(gè)企業(yè)在融資時(shí)的融資規(guī)模也比較小，這使中小企業(yè)在進(jìn)行貸款融資時(shí)很難受到商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的青睞。與此同時(shí)，中小企業(yè)整體融資需求又十分龐大，總體面臨巨大的資金缺口，盡管有國家政策的支持，也顯得有些杯水車薪。

2、融資成本

由于中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，產(chǎn)生不良貸款風(fēng)險(xiǎn)高，商業(yè)銀行在貸款給中小企業(yè)時(shí)會(huì)考慮到風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償問題，進(jìn)行利率的上調(diào)。此外，由于中小企業(yè)在進(jìn)行貸款時(shí)缺乏足夠的抵押物，往往需要擔(dān)保機(jī)構(gòu)的介入，此時(shí)企業(yè)就要負(fù)擔(dān)額外的擔(dān)保費(fèi)，增加了企業(yè)的融資成本。有數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)的融資成本大都高于10%，這對企業(yè)來說是個(gè)極大的負(fù)擔(dān)。

3、融資渠道

目前，針對我國中小企業(yè)開放的融資渠道存在直接融資渠道狹窄，數(shù)量少、間接融資渠道發(fā)展不成熟的問題。一些企業(yè)可以通過發(fā)行股票、債券等進(jìn)行直接融資，但對于中小企業(yè)來說，發(fā)行股票和債券的門檻高，能通過這種手段融資的中小企業(yè)幾乎不存在，中小企業(yè)往往還是通過銀行貸款等間接手段進(jìn)行融資，但難度較大。同時(shí)，民間私募資金、票據(jù)市場等間接融資手段發(fā)展又尚不成熟，難以滿足中小企業(yè)融資需求。

三、解決融資難的對策

（一）完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)

中小企業(yè)自身應(yīng)當(dāng)做好發(fā)展規(guī)劃，對企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行科學(xué)的經(jīng)營管理，以提高企業(yè)的盈利能力，增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)能力。在進(jìn)行企業(yè)的經(jīng)營與管理時(shí)避免任人唯親、縱容包庇等現(xiàn)象，減少?zèng)_動(dòng)決策、盲目決策、獨(dú)裁等行為的發(fā)生，企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)當(dāng)積極提高自身的管理水平，完善企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)，構(gòu)建起符合企業(yè)發(fā)展需求的企業(yè)的管理制度，實(shí)現(xiàn)科學(xué)經(jīng)營。重視規(guī)范企業(yè)的財(cái)務(wù)管理，完善企業(yè)內(nèi)部的會(huì)計(jì)制度，對相關(guān)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，提高其業(yè)務(wù)能力，保障財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性與可參考性。

（二）熟悉融資環(huán)境，制定融資戰(zhàn)略

盡管中小企業(yè)目前依然面臨著融資難的困境，但伴隨著國家對中小企業(yè)的大力支持，近年來，企業(yè)的融資環(huán)境已經(jīng)相對有所改善。國家相關(guān)部門通過降準(zhǔn)等手段增加中小企業(yè)信貸，保障貸款快速發(fā)放至中小企業(yè);政府出臺(tái)相關(guān)政策支持中小企業(yè)發(fā)放債券，增加了企業(yè)融資渠道。在這種情況下，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極主動(dòng)地了解國家在扶持中小企業(yè)方面的法律法規(guī)以及相關(guān)政策，熟悉當(dāng)下的融資環(huán)境，以便企業(yè)能夠及時(shí)利用好相關(guān)的政策，制定出符合政策要求、有利于企業(yè)自身發(fā)展的融資戰(zhàn)略。

（三）建立健全信用體系

與發(fā)達(dá)國家相比，我國的信用體系建設(shè)尚且處于發(fā)展階段，缺乏良好的信用環(huán)境建設(shè)以及權(quán)威的信用評價(jià)體系。國家應(yīng)當(dāng)利用大數(shù)據(jù)等技術(shù)，逐步建立起一個(gè)覆蓋全國中小企業(yè)的信用信息數(shù)據(jù)庫，并將其對外開放。通過對中小企業(yè)商業(yè)信用信息的收集、匯總，實(shí)現(xiàn)對中小企業(yè)信用信息的共享，督促中小企業(yè)重視對企業(yè)自身信用的管理;金融機(jī)構(gòu)也可以通過該數(shù)據(jù)庫掌握到中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，幫助其做出貸款決策，減少不良貸款的出現(xiàn)，增加其對中小企業(yè)的信任，營造良好的銀企合作環(huán)境。

（四）降低融資成本

中小企業(yè)的高融資成本主要來自銀行貸款的高利率、擔(dān)保機(jī)構(gòu)的高費(fèi)用等，盡管在利率市場化的進(jìn)程當(dāng)中，有許多資金流入了中小企業(yè)，刺激了企業(yè)發(fā)展，但中小企業(yè)面臨的依然是銀行貸款的高門檻、高利率。國家應(yīng)當(dāng)推動(dòng)債轉(zhuǎn)股，降低企業(yè)杠桿率，發(fā)展股權(quán)融資這一直接融資方式，降低企業(yè)的融資成本。應(yīng)當(dāng)大力整治僵尸企業(yè)，減少其對金融資源的占用，保障資金向真正有需要的方向流動(dòng)，提高資金的利用效率。

四、結(jié)語

中小企業(yè)為國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入了活力，能夠滿足消費(fèi)者的個(gè)性化需求、提供就業(yè)崗位、推動(dòng)技術(shù)革新，對國家發(fā)展有著重要意義?；庵行∑髽I(yè)融資困境需要政府的大力支持，為企業(yè)提供良好的融資環(huán)境。與此同時(shí)，企業(yè)也應(yīng)該優(yōu)化自身治理結(jié)構(gòu)，提高自身競爭力。在內(nèi)部與外部的共同努力下，中小企業(yè)才能夠走出融資困境，實(shí)現(xiàn)自身的繁榮發(fā)展。

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