陳志堅(jiān)　肖英東

金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放、互聯(lián)互通，建設(shè)國(guó)際金融樞紐是粵港澳大灣區(qū)建設(shè)的重中之重。在此背景下，銀行應(yīng)立足粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃定位，充分利用境內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”，不斷提升粵港澳大灣區(qū)跨境融資、資本市場(chǎng)、資金管理、財(cái)富管理等綜合金融服務(wù)能力，打造“本幣+外幣”“境內(nèi)+境外”“商行+投行”的跨境綜合金融服務(wù)體系，全力支持大灣區(qū)建設(shè)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

粵港澳大灣區(qū)金融互聯(lián)互通的機(jī)遇

監(jiān)管政策推進(jìn)金融市場(chǎng)雙向開(kāi)放。近年來(lái)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外匯管理局積極推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)外匯管理改革創(chuàng)新和擴(kuò)大人民幣跨境使用，便利跨境貿(mào)易投資便利化，推動(dòng)金融市場(chǎng)的雙向開(kāi)放。一是率先在全國(guó)開(kāi)展貨物、服務(wù)貿(mào)易便利化試點(diǎn)，允許試點(diǎn)銀行對(duì)符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)簡(jiǎn)化單證審核，可以憑收付款指令先行辦理收付，事后再進(jìn)行抽查。并且逐漸優(yōu)化優(yōu)質(zhì)企業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻，便利貨物、服務(wù)貿(mào)易收支，降低企業(yè)經(jīng)營(yíng)成本，使粵港澳之間的貨物、服務(wù)貿(mào)易資金收付更加方便、快捷。二是率先優(yōu)化外債管理，將外債注銷(xiāo)登記下放銀行辦理、允許大灣區(qū)企業(yè)進(jìn)行一次性外債備案、支持高新技術(shù)企業(yè)跨境融資等試點(diǎn)，支持廣東企業(yè)更加高效、便利地從港澳地區(qū)獲得融資，企業(yè)可以擇優(yōu)選擇境內(nèi)或境外進(jìn)行融資降低融資成本，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)和大灣區(qū)建設(shè)。三是開(kāi)展資本項(xiàng)目收入支付便利化改革試點(diǎn)，包括允許銀行免于審核材料直接為優(yōu)質(zhì)企業(yè)的辦理資本項(xiàng)目外匯收入支付、搭建外匯管理區(qū)塊鏈服務(wù)平臺(tái)、允許非投資性外商投資企業(yè)資本項(xiàng)目收入可用于境內(nèi)股權(quán)投資等改革措施，有效提升了資金使用效率和便利跨國(guó)集團(tuán)跨境資金管理。四是推進(jìn)人民幣在跨境投融資中的便利化，具體包括個(gè)人業(yè)務(wù)、跨境人民幣貸款業(yè)務(wù)、跨境雙向人民幣資金池業(yè)務(wù)、跨境人民幣債券發(fā)行業(yè)務(wù)、信貸資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)、債券雙向開(kāi)放等。粵港澳大灣區(qū)成為全球人民幣使用最為活躍的區(qū)域，廣東省跨境人民幣結(jié)算量自2009年跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)以來(lái)一直位居全國(guó)首位。

推出自由貿(mào)易賬戶分賬核算業(yè)務(wù)（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“FT賬戶”）。2019年11月，F(xiàn)T賬戶正式在廣東自貿(mào)區(qū)落地。FT賬戶是粵港澳大灣區(qū)與自貿(mào)區(qū)金融改革的重要“試驗(yàn)田”和各項(xiàng)金融創(chuàng)新的基礎(chǔ)，是金融監(jiān)管簡(jiǎn)政放權(quán)和資本項(xiàng)目開(kāi)放的重要探索。一是FT賬戶為本外幣一體化賬戶，如企業(yè)以往涉及不同國(guó)家的貿(mào)易往來(lái)，可能需要開(kāi)立美元、歐元、港幣、日元等不同幣種的賬戶。有了FT賬戶以后，企業(yè)開(kāi)立一個(gè)賬戶可以滿足不同幣種的結(jié)算需求，可以節(jié)省企業(yè)的賬戶管理成本。二是FT賬戶適用于境外匯率和利率，有利于企業(yè)利用境內(nèi)外“兩個(gè)市場(chǎng)、兩種資源”降低融資和資金匯兌成本。三是基于FT賬戶可以搭建全功能資金池，方便企業(yè)進(jìn)行全球的跨境資金管理。FT賬戶全功能資金池利用FT賬戶作為資金池主賬戶實(shí)現(xiàn)資金的封閉管理，對(duì)境內(nèi)外入池企業(yè)沒(méi)有營(yíng)業(yè)收入或國(guó)際收支的準(zhǔn)入要求，更加便利于跨境投融資企業(yè)的跨境資金管理。四是在基于境內(nèi)母公司或關(guān)聯(lián)公司資信或擔(dān)保的情況下，可通過(guò)FT賬戶為其境外子公司提供全球授信服務(wù)，助力企業(yè)“走出去”。

跨境雙向投融資需求旺盛。廣東省目前擁有境外上市公司323家，約占廣東省上市公司的三分之一，其中在香港上市的有276家。2018年，廣州市政府與港交所簽署了合作備忘錄，推動(dòng)新興產(chǎn)業(yè)企業(yè)赴港上市。與此同時(shí)，東莞市出臺(tái)了“鼓勵(lì)企業(yè)利用資本市場(chǎng)扶持辦法”，建立上市后備企業(yè)隊(duì)伍，對(duì)于企業(yè)上市給予獎(jiǎng)勵(lì)。廣東有國(guó)家級(jí)高新技術(shù)企業(yè)3.3萬(wàn)家，每年有創(chuàng)業(yè)投資金額近800億元，還有一大批優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)擬赴港上市。根據(jù)《廣東省金融改革發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，到2025年廣東省要實(shí)現(xiàn)境內(nèi)外上市公司突破1500家，其中境外上市公司約500家，赴港上市企業(yè)突破400家。隨著美國(guó)證監(jiān)會(huì)加強(qiáng)對(duì)股票發(fā)行人的監(jiān)管要求，預(yù)計(jì)越來(lái)越多已經(jīng)發(fā)行的中概股會(huì)選擇回歸港股，準(zhǔn)備海外上市的企業(yè)則會(huì)選擇在港上市。中國(guó)人民銀行2021年下半年工作會(huì)議再次明確工作重點(diǎn)是“進(jìn)一步有序推進(jìn)金融開(kāi)放”。2020年境外機(jī)構(gòu)增持我國(guó)債券超萬(wàn)億元，截至2021年6月末，境外機(jī)構(gòu)累計(jì)持倉(cāng)3.84萬(wàn)億元，年內(nèi)凈增持5026億元（見(jiàn)圖1）。

跨境雙向財(cái)富管理需求旺盛。一是近年來(lái)廣東省金融機(jī)構(gòu)中境外機(jī)構(gòu)的本外幣存款呈現(xiàn)持續(xù)增加的態(tài)勢(shì)，在2020年末超過(guò)萬(wàn)億元;到2021年6月末，余額達(dá)到1.14萬(wàn)億元，增加1135億元（見(jiàn)圖2）。在境內(nèi)存款利率高于境外的情況下，境外資金增值保值的需求會(huì)保持持續(xù)增長(zhǎng)，這為銀行拓展境外存款業(yè)務(wù)提供了豐富的資源。二是隨著灣區(qū)宜居城市群建設(shè)的推進(jìn)，以香港為中心的粵港澳大灣區(qū)勢(shì)必會(huì)成為全球高端產(chǎn)業(yè)和高收入人群的聚居地，衍生大量的多幣種、多形式的資產(chǎn)管理和投資需求，資產(chǎn)管理市場(chǎng)增量空間進(jìn)一步擴(kuò)大。另?yè)?jù)貝恩2020年11月進(jìn)行的市場(chǎng)調(diào)查，在尚未購(gòu)買(mǎi)跨境金融產(chǎn)品的企業(yè)中，有分別高達(dá)75%及67%的個(gè)人表示未來(lái)三年會(huì)購(gòu)買(mǎi)香港理財(cái)及保險(xiǎn)產(chǎn)品。

提升跨境金融綜合服務(wù)能力的對(duì)策

銀行應(yīng)充分利用粵港澳大灣區(qū)政策優(yōu)勢(shì)，全力提升跨境融資、資本市場(chǎng)、資金管理和財(cái)富管理服務(wù)能力，進(jìn)而為粵港澳大灣區(qū)建設(shè)和國(guó)家開(kāi)放“新格局”構(gòu)建做出更多的貢獻(xiàn)。

提升跨境融資服務(wù)能力。一是充分利用粵港澳大灣區(qū)的境外項(xiàng)目貸款、NRA放款、FT賬戶等政策優(yōu)勢(shì)，爭(zhēng)取自貿(mào)區(qū)跨境業(yè)務(wù)各項(xiàng)先行先試資格，對(duì)接離岸企業(yè)，完善企業(yè)全球授信及跨境綜合金融服務(wù)，打造系列特色業(yè)務(wù)。二是具有FT賬戶資格的銀行應(yīng)推動(dòng)重點(diǎn)企業(yè)FT賬戶資產(chǎn)業(yè)務(wù)。推動(dòng)廣東自貿(mào)區(qū)、廣州市高新技術(shù)企業(yè)和科創(chuàng)企業(yè)辦理FT賬戶貸款、貿(mào)易融資等業(yè)務(wù)，加大FT賬戶資產(chǎn)投放。三是建立健全、公平的全行FT賬戶授信聯(lián)動(dòng)方案，將大灣區(qū)分行建設(shè)成對(duì)接全國(guó)分行的放款中心，灣區(qū)外兄弟分行發(fā)起當(dāng)?shù)丶瘓F(tuán)公司在港、澳公司的授信，由大灣區(qū)分行借助政策便利來(lái)提供離岸貸款，優(yōu)化兄弟分行間的授信權(quán)責(zé)界定管理機(jī)制，形成全行合力做大灣區(qū)市場(chǎng)份額。如某銀行廣州分行利用FT賬戶，與其天津分行聯(lián)動(dòng)，為某汽車(chē)工程承保企業(yè)的德國(guó)子公司提供了FT離岸授信支持，滿足其德國(guó)子公司境外項(xiàng)目建設(shè)的資金需求，為境外項(xiàng)目順利完工提供了有利的資金支持。該筆業(yè)務(wù)為銀行落實(shí)國(guó)家自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略的實(shí)踐，金融支持制造業(yè)“走出去”，助力企業(yè)開(kāi)拓“一帶一路”沿線的境外工程服務(wù)項(xiàng)目，體現(xiàn)了銀行的政治站位與擔(dān)當(dāng)。

提升跨境資本市場(chǎng)服務(wù)能力。一是緊抓粵企跨境融資機(jī)遇，積極做好境外上市和發(fā)債項(xiàng)下服務(wù)。中資銀行須重點(diǎn)加強(qiáng)與在港商業(yè)銀行和投資銀行機(jī)構(gòu)協(xié)同合作，積極支持粵港澳大灣區(qū)內(nèi)具有產(chǎn)業(yè)制高點(diǎn)優(yōu)勢(shì)的5G通信網(wǎng)絡(luò)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、人工智能等“新基建”項(xiàng)目，重點(diǎn)挖掘醫(yī)藥健康、消費(fèi)電子、新能源汽車(chē)、智能制造、新材料等重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)細(xì)分領(lǐng)域的隱形冠軍，抓住以移動(dòng)辦公、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等“非接觸經(jīng)濟(jì)”業(yè)務(wù)機(jī)遇，全力營(yíng)銷(xiāo)企業(yè)在香港上市或發(fā)債的資金回流至在粵銀行。二是須積極探索QDII、QDLP、QDIE、QFII、QFLP等跨境資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)，積極與金融管理局、外匯管理局等監(jiān)管部門(mén)溝通，努力建設(shè)跨境資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)平臺(tái)，優(yōu)化資產(chǎn)托管業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。通過(guò)跨境業(yè)務(wù)“全方位、全鏈條、全流程”綜合服務(wù)的價(jià)值鏈條，探索推動(dòng)跨境資產(chǎn)業(yè)務(wù)。三是擴(kuò)大境外大宗商品套保交易品種，根據(jù)境外離岸人民幣市場(chǎng)發(fā)展情況，適時(shí)推出以人民幣結(jié)算的境外大宗商品套保業(yè)務(wù)。如某銀行廣州分行充分利用FT賬戶和粵港澳大灣區(qū)資本項(xiàng)目便利化支付的政策優(yōu)勢(shì)，為境外上市公司募集資金提供了FT賬戶衍生品套期保值和資本金用于境內(nèi)股權(quán)投資的服務(wù)方案，提高了企業(yè)資金收益和使用效率。

提升跨境資金管理服務(wù)能力。一是充分利用FT全功能資金池優(yōu)勢(shì)，提升跨境資金管理服務(wù)能力。積極服務(wù)廣東省“走出去”和“引進(jìn)來(lái)”企業(yè)，加快對(duì)接跨國(guó)公司在港澳的分公司，利用本外幣資金池業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，進(jìn)一步便利跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)在境內(nèi)外成員之間進(jìn)行本外幣資金余缺調(diào)劑和歸集，提升結(jié)算性存款貢獻(xiàn)率。二是利用“資金池+FT資金交易”，為企業(yè)實(shí)現(xiàn)資金增值。利用FT資金池主賬戶可以用于資金保值增值以及FT賬戶可以自由劃轉(zhuǎn)的優(yōu)勢(shì)，可將境內(nèi)資金調(diào)撥到境外，再辦理“近端購(gòu)匯+美元存款+遠(yuǎn)端結(jié)匯”的組合業(yè)務(wù)，從而提高企業(yè)的資金收益。三是積極開(kāi)發(fā)跨境交易銀行產(chǎn)品，打造境內(nèi)外一體化的交易銀行產(chǎn)品體系。在“以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體，國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)”的新格局下，要積極研究開(kāi)發(fā)基于境內(nèi)核心企業(yè)和境外世界500強(qiáng)企業(yè)的跨境交易銀行產(chǎn)品體系。

提升跨境財(cái)富管理能力。一是把握大灣區(qū)跨境資產(chǎn)流動(dòng)與財(cái)富配置需求，加快“跨境理財(cái)通”系統(tǒng)建設(shè)與對(duì)接，積極做好試點(diǎn)方案落地工作，探索港澳居民跨境理財(cái)業(yè)務(wù)營(yíng)銷(xiāo)模式。提升客戶分層分群經(jīng)營(yíng)能力，深入推進(jìn)私行客戶“一戶一策一團(tuán)隊(duì)”建設(shè)。二是加強(qiáng)科技投入，實(shí)現(xiàn)跨境財(cái)富管理業(yè)務(wù)移動(dòng)化、智能化、場(chǎng)景化及定制化，全面滿足客戶需求，提升客戶體驗(yàn)。新冠肺炎疫情引致的客戶行為改變相當(dāng)部分可長(zhǎng)期持續(xù)，尤其是數(shù)字化金融服務(wù)需求具有剛性，必將成為業(yè)界競(jìng)爭(zhēng)高地。三是積極推動(dòng)財(cái)富管理生態(tài)圈建設(shè)。以電子支付為切入點(diǎn)，拓展交通、餐飲、零售等生態(tài)圈，以隱性化的服務(wù)滲透客戶生產(chǎn)、生活、工作的各個(gè)領(lǐng)域;通過(guò)系統(tǒng)優(yōu)化財(cái)富管理特別是私人銀行業(yè)務(wù)，為私行客戶提供專(zhuān)屬產(chǎn)品或服務(wù)，提升客戶體驗(yàn);應(yīng)用創(chuàng)新科技成果建立客戶360度畫(huà)像，深入分析、預(yù)測(cè)和滿足客戶實(shí)際需要。

提升跨境金融綜合服務(wù)能力的建議

優(yōu)化粵港澳大灣區(qū)授信政策。積極落實(shí)粵港澳大灣區(qū)規(guī)劃，抓住大灣區(qū)發(fā)展的戰(zhàn)略機(jī)遇期，加大信貸資源投入力度，增加各項(xiàng)資源傾斜，確保大灣區(qū)業(yè)務(wù)的較快發(fā)展;結(jié)合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)情況及同業(yè)授權(quán)情況，加大差異化授權(quán)和授信審批的支持力度，進(jìn)一步優(yōu)化部分重點(diǎn)產(chǎn)品、行業(yè)等的授信審批授權(quán)。

設(shè)立跨境金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新中心。借助大灣區(qū)政策優(yōu)勢(shì)，在大灣區(qū)設(shè)立跨境金融業(yè)務(wù)創(chuàng)新中心，配套相應(yīng)的創(chuàng)新政策和流程，開(kāi)辟產(chǎn)品創(chuàng)新綠色通道，對(duì)于監(jiān)管部門(mén)或當(dāng)?shù)卣瞥龅男抡撸试S大灣區(qū)機(jī)構(gòu)先行先試，以更好地滿足市場(chǎng)、企業(yè)對(duì)創(chuàng)新業(yè)務(wù)的需求。

全力做好科技賦能。為跨境財(cái)富管理、跨境資金管理等能力提升提供科技支撐，如針對(duì)跨境理財(cái)通的境內(nèi)系統(tǒng)開(kāi)發(fā)與境外銀行的系統(tǒng)對(duì)接、跨境財(cái)富管理的生態(tài)化場(chǎng)景建設(shè)、跨境資金池線上化系統(tǒng)優(yōu)化等;緊跟各地?cái)?shù)字化政策建設(shè)進(jìn)程，以金融服務(wù)場(chǎng)景構(gòu)建為切入點(diǎn)，在合法合規(guī)與信息安全的前提下，探索通過(guò)整合政府?dāng)?shù)據(jù)、行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行企業(yè)精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)、信貸風(fēng)險(xiǎn)管控、反洗錢(qián)監(jiān)管等金融業(yè)務(wù)模型構(gòu)建，進(jìn)一步發(fā)揮大數(shù)據(jù)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)決策、風(fēng)險(xiǎn)管控等方面的價(jià)值。

構(gòu)建互聯(lián)互通的激勵(lì)機(jī)制。對(duì)于跨境融資、資本市場(chǎng)、資金管理和財(cái)富管理等涉及境內(nèi)外聯(lián)動(dòng)、兄弟機(jī)構(gòu)聯(lián)動(dòng)的，采用協(xié)同業(yè)務(wù)收益雙計(jì)、影子考核等方式，激勵(lì)大灣區(qū)銀行與港澳金融機(jī)構(gòu)的境內(nèi)外同業(yè)合作，激勵(lì)大灣區(qū)銀行與其他省市兄弟分行的“走出去”企業(yè)的聯(lián)動(dòng)服務(wù)。

（作者單位：中信銀行廣州分行國(guó)際業(yè)務(wù)部）

責(zé)任編輯：楊生恒

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