朱玥

一、引言

公司財務績效評價是指根據(jù)盈利能力、償債能力、經(jīng)營能力和成長能力等評價標準，對公司財務狀況進行全面、系統(tǒng)的調(diào)查。本文用熵權(quán)法確定指標的權(quán)重，并采用 topsis 法確定評價得分，從而避免了樣本量以及數(shù)據(jù)分布的局限性，并且將 topsis 法與熵權(quán)法相結(jié)合，建立互聯(lián)網(wǎng)公司績效評價的數(shù)學模型，豐富了互聯(lián)網(wǎng)公司績效評價的理論方法，這是一種有益的嘗試，對于探索以及完善績效評價理論方法具有理論意義。

二、文獻綜述

目前，國內(nèi)主要的業(yè)績評價理論研究與實踐共有三個分支：一是已經(jīng)在在國內(nèi)推廣的國外成熟的理論方法，比如杜邦分析法、經(jīng)濟增加值法和平衡記分卡法，并依據(jù)國內(nèi)的實際情況，構(gòu)建企業(yè)業(yè)績評價體系;二是研究影響企業(yè)經(jīng)營績效的關(guān)鍵性要素;三是運用綜合評價法分行業(yè)或地區(qū)對企業(yè)或上市公司進行業(yè)績評價實證研究。李杭蔚等（2010）從三個方面構(gòu)建了保險行業(yè)的競爭力指標體系，對4家上市保險公司使用 TOPSIS 法進行分析，以此對比保險公司間的競爭力。丁濤（2015）從五方面多個小項構(gòu)建競爭力評價指標體系，使用 TOPSIS 法對12家商業(yè)銀行的競爭力進行了對比評價。許傳西（2015）用TOPSIS法對4家家電行業(yè)上市公司分析，驗證構(gòu)建的企業(yè)業(yè)績評價模型。 Kim（2016）將港口的吞吐量、和財務標準作為標準，用 TOPSIS 法對韓國和中國的港口競爭力進行比較;雷勛平（2016）從經(jīng)濟、資源和環(huán)境三個系統(tǒng)中選取指標構(gòu)建承載力評價體系，運用 TOPSIS 模型對安徽省 2000—2013 年的承載力承載力進行了評價。鄧國華（2016）提出影響企業(yè)各業(yè)務信息系統(tǒng)投資決策的指標，引入TOPSIS 評價方法對IT投資決策方案進行評價并且選出合理的投資方案。

三、互聯(lián)網(wǎng)公司財務績效評價指標構(gòu)建

（一）選擇對象的簡介

選取京東、百度等四家互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，其中京東是中國自營式電商企業(yè)，旗下品牌有京東商城、拍拍網(wǎng)、京東智能、及海外事業(yè)部等。百度是全球最大的中文搜索引擎和最大的中文網(wǎng)站，是一家全球領先的人工智能公司，中國是除了美國、俄羅斯、韓國之外，全球僅有的擁有獨立搜索引擎核心技術(shù)的國家。網(wǎng)易公司是中國領先的互聯(lián)網(wǎng)公司，在互聯(lián)網(wǎng)應用、服務和技術(shù)方面處于業(yè)界領先地位。騰訊深圳市騰訊計算機系統(tǒng)有限公司成立于1998年11月，是中國最大的互聯(lián)網(wǎng)綜合服務提供商之一，通過技術(shù)豐富互聯(lián)網(wǎng)用戶的生活，使命是“用戶為本，科技向善”。

（二）財務指標體系的構(gòu)建

財務績效評價可以詳細地分析企業(yè)各方面的經(jīng)營狀況，尋找企業(yè)存在的問題，最后全面地展示企業(yè)的經(jīng)營成果。財務績效評價指標及其權(quán)重的設置需要按照研究對象的特征來確定。為了選取合適的財務績效評價指標，構(gòu)建一套科學合理的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)財務績效評價體系，本文使用層次分析法和專家評分法構(gòu)建權(quán)重，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)上市公司的財務工作顯現(xiàn)出來的問題，分別從營運能力、償債能力、盈利能力和成長能力四個方面進行評價，接著構(gòu)建了如圖1的互聯(lián)網(wǎng)上市公司的財務績效評價指標的體系，xj表示所選公司第j個評價指標，其中j=1，2，…，13。

本文將選取2020年的相關(guān)財務經(jīng)營數(shù)據(jù)進行研究，分別從償債能力狀況、盈利能力狀況、營運能力狀況、成長能力狀況這四個維度對公司財務績效進行評價。本文選取的數(shù)據(jù)都來自公司公開年報和巨潮網(wǎng)、東方財富網(wǎng)的財務比率指標。其中一級指標有：償債能力、營運能力、盈利能力、成長能力;償債能力的中選擇流動比率、產(chǎn)權(quán)比率、資現(xiàn)金流動負債比作為二級指標;營運能力選擇應收賬款周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率率作為二級指標;盈利能力選擇銷售毛利率、銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率作為二級指標;成長能力選擇毛利增長率和總資產(chǎn)增長率作為二級指標。

以下是原始指標：

四、基于 TOPS IS 法的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財務績效評價

（一）構(gòu)造加權(quán)規(guī)范決策矩陣

對各個指標的類型。共分為三類：成本型、效益型和適度型，成本型指標代表指標的數(shù)值越小越好;效益型的指標代表數(shù)值越大越好;適度型的指標要求在一定的區(qū)間數(shù)值較好。通過查詢和計算得到原始數(shù)據(jù)，再數(shù)據(jù)進行標準化處理：

計算數(shù)據(jù)庫指標熵權(quán)，設wj為數(shù)據(jù)庫第j個評價指標的熵權(quán)，計算得到指標權(quán)重：

W1=0.0802 ? W2=0.0637 ? W3=0.0438 ? ?W4=0.0452 ? ?W5=0.0425 ? ?W6=0.0720 ? ?W7=0.0687 ? ?W8=0.1239 ? ? W9=0.1220 ? ?W10=0.0529 W11=0.0983 ? ?W12=0.0368 ? ?W13=0.0621 ? ? W14=0.0878

構(gòu)造加權(quán)的數(shù)據(jù)庫標準化決策矩陣。將無量綱標準化決策矩陣與數(shù)據(jù)庫指標權(quán)向量相乘，構(gòu)成加權(quán)的數(shù)據(jù)庫標準化決策，得到加權(quán)決策矩陣，運用歐幾里德距離公式，分別計算各數(shù)據(jù)庫績效評價指標的標準化向量到最優(yōu)解和最劣解的距離Si+和Si-。

京東：Si+=0.203;Si-=0.134

網(wǎng)易：Si+=0.091 ;Si-=0.207

百度：Si+=0.050;Si-= 0.227

騰訊：Si+=0.145;Si-=0.188

（二）計算相對貼近度

計算各數(shù)據(jù)庫指標標準化值向量與最優(yōu)解的距離，也即相對貼近度。下表格中D+和D-分別代表評價對象與最優(yōu)方案或最劣方案的距離;C表示評價對象與最優(yōu)方案的接近程度，該值越大說明越接近最優(yōu)方案。

五、結(jié)語

綜上所述，基于熵權(quán)-TOPSIS的企業(yè)業(yè)績評價，可以揭示互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)不同層面所掩蓋的問題。這樣使得企業(yè)能夠真正認清影響企業(yè)業(yè)績的主要因素，有助于正確引導企業(yè)的經(jīng)營行為。使用這一模型進行評價，還能夠幫助企業(yè)尋找經(jīng)營差距及產(chǎn)生的原因，促進企業(yè)加強經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益。

（作者單位：江蘇科技大學 經(jīng)濟管理學院）