馬剛寧（總會計師/高級會計師）（北京鐵路信號有限公司 北京 102613）

一、引言

黨的十九大報告強調(diào)，我國經(jīng)濟已由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。從我國經(jīng)濟發(fā)展的實際情況看，尤其是在當前加快形成以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局的背景下，高質(zhì)量發(fā)展，就是能夠很好滿足人民日益增長的美好生活需要的發(fā)展，是體現(xiàn)發(fā)展理念的發(fā)展，是創(chuàng)新成為第一動力、協(xié)調(diào)成為內(nèi)生特點、綠色成為普遍形態(tài)、開放成為必由之路、共享成為根本目的的發(fā)展；從分配的角度講，高質(zhì)量發(fā)展應該實現(xiàn)投資有回報、企業(yè)有利潤、員工有收入、政府有稅收，并且充分反映各自按市場評價的貢獻；從利益相關者角度講，依據(jù)米切爾評分法分類規(guī)則，高質(zhì)量發(fā)展能有效保證確定型利益相關者（同時擁有合法性、權(quán)利性和緊迫性，如：股東、雇員和顧客）和預期型利益相關者（同時擁有合法性和權(quán)利性，如：股東、雇員和政府部門）核心利益的實現(xiàn)。在實際工作中，如何將高質(zhì)量發(fā)展的各項目標要求，形成可量化的指標體系設計展現(xiàn)出來，并根據(jù)指標實際運行情況進行客觀分析評價，值得探討。本文以A公司為例，通過將高質(zhì)量發(fā)展目標對標可量化的財務指標，引入杜邦分析法對高質(zhì)量發(fā)展目標實際落實情況及存在的問題進行分析評價。

二、高質(zhì)量發(fā)展指標體系設計情況

按照高質(zhì)量發(fā)展的有關要求，A公司2020年分別從營銷、生產(chǎn)、科技研發(fā)、采購和管理等方面入手，結(jié)合企業(yè)實際情況，全面梳理高質(zhì)量發(fā)展相關事項，逐項制定目標，同時立足股東、雇員、顧客和政府部門四個利益相關者維度，將抽象的定性化高質(zhì)量發(fā)展目標要求轉(zhuǎn)化為可計量的定量化財務指標，通過在實踐中不斷摸索和完善，逐步建立了一套較完整的企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指標體系。該體系將8項主要定性化的高質(zhì)量發(fā)展目標要求，通過分析對照，一一對應轉(zhuǎn)化為18項可量化的關鍵財務指標，各項指標的達成標準分別依據(jù)國資委發(fā)布的《企業(yè)績效評價標準值2020》中的同行業(yè)標準值、競爭對手的實際指標值和本企業(yè)發(fā)展規(guī)劃目標值綜合分析確定。詳見表1。

表1 A公司高質(zhì)量發(fā)展指標體系

三、杜邦分析法在高質(zhì)量發(fā)展體系中的實際應用

通過剖析A公司高質(zhì)量發(fā)展指標設計體系，對照杜邦分析所涉及的財務指標，在實際應用過程中，重點以凈資產(chǎn)收益這一關鍵財務指標為抓手，遵循財務指標之間的邏輯核算規(guī)律，采取層層剖析的方式，將高質(zhì)量發(fā)展目標要求對應的相關財務指標逐項細化落實到位，從而通過加強管控財務指標的完成進度，促進企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展目標的實現(xiàn)。

基于A公司高質(zhì)量發(fā)展指標體系分析評價需求，重點采用其近三年利潤表和資產(chǎn)負債表的主要財務指標做跟蹤研究。具體數(shù)據(jù)詳見表2。

表2 2018—2020年主要財務指標情況表 單位：萬元

（一）實際應用情況

1.根據(jù)A公司2018—2020年財務數(shù)據(jù)，分別從股東、雇員、客戶和政府四個維度，對體系中涉及的關鍵財務指標進行測算，經(jīng)與目標對標，盈利能力類指標（如：凈資產(chǎn)收益率、利潤增長率）與目標相比存在較大差距，尤其是凈資產(chǎn)收益率指標差距最大；資產(chǎn)質(zhì)量類指標（如：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等）與目標相比差距非常大，尤其是應收賬款和存貨指標，反映該企業(yè)資產(chǎn)運營質(zhì)量不佳，賒銷業(yè)務和存貨積壓的風險較大；債務風險類指標（如：資產(chǎn)負債率）與目標相比差距較小，風險基本可控；經(jīng)營增長率指標（如：銷售增長率、研發(fā)投入比率等）與目標相比有的存在很大差距，尤其是營業(yè)收入，增長波動較大，且后繼乏力；其他指標與目標相比，均在可控范圍之內(nèi)。

2.從A公司2020年高質(zhì)量發(fā)展指標分析評價結(jié)果看，由于受新冠肺炎疫情因素影響，關鍵財務指標雖與目標相比有一定差距，但與上年同期相比，各項指標均得到一定程度改善，普遍呈現(xiàn)出較上年同期有不同程度的增長態(tài)勢。另外，在企業(yè)管理方面，深挖成本費用存在的壓降空間，通過實施一系列提質(zhì)增效措施，成本費用占營業(yè)收入的比重下降，降本增效效果顯著。詳見表3。

表3 A公司2020年高質(zhì)量發(fā)展目標實施情況表

（二）采用杜邦分析法分析

根據(jù)A公司2020年高質(zhì)量發(fā)展體系設計及實施結(jié)果，重點通過杜邦分析法，利用財務指標之間的關聯(lián)關系進行綜合分析，查找原因。整個分析過程中，始終抓住凈資產(chǎn)收益率這個核心關鍵指標，層層分解指標之間的關系，逐個分析每項指標的目標差距，深挖其未達成的關鍵影響因素，以便企業(yè)管理層高度重視，有的放矢，采取有效措施改善關鍵財務指標，進而實現(xiàn)企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的目標要求。具體分析思路：凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利率（凈利潤/資產(chǎn)總額）×財務杠桿比例（資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益）=凈利潤/資產(chǎn)總額×［資產(chǎn)總額/（資產(chǎn)總額-負債總額）］=凈利潤/資產(chǎn)總額×［1/（1-資產(chǎn)負債率）］=凈利潤/銷售收入×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（銷售收入/資產(chǎn)總額）×［（1/（1-資產(chǎn)負債率）］。詳見下頁圖1。

圖1 杜邦分析情況

四、存在的主要問題

采用杜邦分析法對A公司高質(zhì)量發(fā)展目標對應的財務指標進行分析后發(fā)現(xiàn)，凈資產(chǎn)收益率指標未達成目標的主要原因是總資產(chǎn)凈利率和周轉(zhuǎn)率較低，與目標要求差距較大，成為影響高質(zhì)量發(fā)展目標未實現(xiàn)的關鍵影響因素，反映出A公司營運過程中存在以下問題：一是企業(yè)管理水平不高、活力不足，資產(chǎn)運營效率較差?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率基本處于同行業(yè)較低值水平以下，尤其是應收賬款和存貨周轉(zhuǎn)率指標，幾乎處于同行業(yè)較差值水平以下，且兩者在資產(chǎn)總額中所占比重高達72.47%，是影響總資產(chǎn)運行效率低的關鍵因素，嚴重時可能導致壞賬發(fā)生和存貨積壓風險。二是銷售收入增長乏力。2020年受所處行業(yè)投資項目進度放緩和新冠肺炎疫情影響，銷售收入增幅較歷史最高水平出現(xiàn)下滑，且國際化參與程度低，市場開拓受阻，導致新簽合同額減少是影響收入增長乏力的主要因素。三是自主創(chuàng)新能力弱，技術(shù)投入比率需加大。研發(fā)費用投入占營業(yè)收入的比重雖如期完成目標，但不足以支撐企業(yè)獲取更多新產(chǎn)品，目標值的制定相對同行業(yè)競爭對手（8%以上）存在一定差距，技術(shù)引領優(yōu)勢不突出，尤其是高端技術(shù)受制于人，“卡脖子”技術(shù)亟待突破。四是產(chǎn)品自主化研發(fā)進度緩慢。公司核心產(chǎn)品屬于典型的技術(shù)迭代更替型，即由完全依賴進口-國產(chǎn)化-自主化的模式逐步發(fā)展演變而來，近幾年在自主化產(chǎn)品研發(fā)進度方面速度緩慢，核心關鍵制造技術(shù)掌握程度及自主化率低，產(chǎn)品市場競爭力優(yōu)勢不明顯，影響合同訂單的獲取。五是高質(zhì)量發(fā)展指標體系設計覆蓋面窄。國家對制造企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指標內(nèi)容的要求范圍廣、樣式多，涉及創(chuàng)新能力、質(zhì)量效益、兩化融合（信息化和工業(yè)化）和綠色發(fā)展等方面，但A企業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展指標體系單一，財務指標占比較高，業(yè)務指標占比較低，尤其是缺少綠色發(fā)展方面的指標（如：能耗、二氧化碳排放量、用水用電和工業(yè)固體廢物綜合利用率等）。

五、應用探討與建議

根據(jù)國家“十四五”規(guī)劃與2035遠景規(guī)劃，未來我國要建成世界制造強國，高質(zhì)量發(fā)展是“十四五”規(guī)劃的主題，要求企業(yè)的經(jīng)營要向高質(zhì)量、高效率、高收益、高附加值的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系轉(zhuǎn)型。A公司作為國有骨干企業(yè)，目前正在編制“十四五”發(fā)展規(guī)劃，高質(zhì)量發(fā)展必然是規(guī)劃內(nèi)容的重中之重，再加上通過近兩年在高質(zhì)量發(fā)展指標體系建設方面的不斷摸索，已將原本較為抽象化的概念逐步轉(zhuǎn)化為各項可實際操作的要求和具體指標，在一定程度上發(fā)揮了重要作用，促進了企業(yè)高質(zhì)量目標的實現(xiàn)，達到了預期效果。但由于缺乏可實際借鑒的經(jīng)驗，在指標內(nèi)容設計、實際運行過程中還存在一些問題，今后還須結(jié)合實際管理需要逐步完善和改進。一是提升企業(yè)管理水平，成立專項工作機構(gòu)，加大“兩金”（應收賬款和存貨）的壓控力度，降低其在資產(chǎn)總額中的比重，嚴控存量，加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)，改善流動資產(chǎn)運行質(zhì)量和效率。二是創(chuàng)新營銷工作機制和激勵政策，鼓勵經(jīng)營人員鞏固既有市場份額的同時，全方位開拓新市場、新領域，保證合同訂單的合理增長。三是加大研發(fā)投入強度，完善科技創(chuàng)新和制度建設，最大程度發(fā)揮企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新作用，提升自主創(chuàng)新能力，在核心產(chǎn)品技術(shù)上由國產(chǎn)化走向自主化，注重利用技術(shù)創(chuàng)新提升產(chǎn)品的競爭優(yōu)勢，不斷提高既有產(chǎn)品的技術(shù)含量和附加值，開發(fā)更多引領產(chǎn)業(yè)前進的新產(chǎn)品，保證行業(yè)技術(shù)領先的領導地位。同時集中科研力量解決核心關鍵技術(shù)和器件的“卡脖子”問題。四是結(jié)合企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展目標要求，不斷完善和優(yōu)化指標體系設計，擴大內(nèi)容的覆蓋面，在立足財務指標的基礎上，將更多業(yè)務指標納入體系，如：全員勞動生產(chǎn)率、國際業(yè)務參與度、核心制造工藝占有率、關鍵工序智能制造化率和綠色發(fā)展涉及的能耗及排放等指標，從而使指標體系設計更加全面和科學，更好服務企業(yè)的經(jīng)營管理，最終實現(xiàn)科技創(chuàng)新能力不斷加強、產(chǎn)品質(zhì)量和運行效率明顯提高、國際化參與能力和綠色發(fā)展協(xié)同能力顯著提升的高質(zhì)量發(fā)展目標任務。