尹星

成長為王

主持人：本周市場輪動節(jié)奏明顯加快，從周初的消費到地產(chǎn)，再回到電池產(chǎn)業(yè)鏈，與此同時，儲能到了下半周有力竭的跡象。

泛舟：無論你板塊怎么波動，有兩個指數(shù)盤中始終新高不斷，那就是中證500和中證1000。兩者自7月28日階段低點至今，最大漲幅超過了10%。這是指數(shù)??！同期板塊儲能漲幅最大，隨后是光伏及部分電池上游公司。至于你剛才提到的地產(chǎn)，都是不入流的板塊。干擾投資者做出長期正確選擇的行業(yè)。在地價高企、房價調(diào)控、以及“房住不炒”的政策背景下，地產(chǎn)公司的估值就只能最低，除非階段性政策略微松綁做個反彈行情。未來是什么？碳中和！

主持人：行！我知道你已經(jīng)做了一年多碳中和代言人了，未來十年這活兒也歸你。我們說點其他的，比如消費，這周酒也抽了，怎么看？

泛舟：成長為王！酒企里也有高成長的。自2月18日至今，股價漲幅最大的三個酒企，舍得、酒鬼酒、汾酒。指數(shù)同期跌幅12%左右，它們上漲150%，22%，5%。這是為何？因為這些公司三年利潤增速均超過20%，有的甚至可以達到40%左右。茅臺呢？上半年9%，五年新低。消費是有非常大的長期價值，但短期因為利潤增速跟不上，再遇到聯(lián)儲收錢預(yù)期強烈，加大波動很正常，長線依然看好，短中期繼續(xù)震蕩。

主持人：明白了，這周輪動的板塊投資者也要辯證去看待，碳中和大方向，其他存在長期價值的就是輪動。

泛舟：對的，當(dāng)前離全球央行會議也就十個交易日左右了。我會持續(xù)關(guān)注聯(lián)儲主席屆時的講話及市場的異常，長期牛市觀點不變，每次中期調(diào)整都是布局的好時機。

百億市值中低價品種挑大梁

主持人：本周市場風(fēng)格變幻莫測，板塊輪動迅速，投資者又有些無所適從，怎么看待這種市場變化？

海風(fēng)若雨蕭蕭：市場4月以來的成長風(fēng)格兩極分化現(xiàn)象已經(jīng)進入瓶頸期了，領(lǐng)漲的新能源，芯片這些板塊的“寧”系列很顯然進入一個高位震蕩期，心有余而力不足。像一個月內(nèi)出臺三項政策積極推動的“儲能”方向，也演化成二線品種的補漲行情。主要是那些百億市值的中低價品種挑大梁的局面，最火爆的上游鋰資源方向也只剩下兩只鹽湖票在表現(xiàn)，整個新能源板塊退潮跡象較為明顯。至于價值型“茅”系藍籌，上周我們也聊過，屬于超跌反彈屬性，還談不上風(fēng)格切換。本周連地產(chǎn)股都加入了反彈的大合唱，可見也是“黔驢技窮”了、其他諸如周期屬性的鋼鐵，煤炭，成長屬性的軍工板塊，只能是間或表現(xiàn)一下，持續(xù)性并不強，板塊輪動明顯加快。時近8月下旬，中報業(yè)績好的靚女群體都已經(jīng)“亮”過相了，剩下的也就是些難見公婆的“丑媳婦”了，指數(shù)面臨著前期的平臺壓力，想向上突破幾乎是不可能的事情。特別是本周美元再次回到93點的高位，月線的趨勢指標(biāo)也出現(xiàn)很明確的金叉信號。

主持人：這意味著什么？

海風(fēng)若雨蕭蕭：最近20年來，這種信號只出現(xiàn)過6次，最近的一次是2018年7月，美債收益率也明顯回升，這種現(xiàn)象顯然與美元要退出QE有關(guān)。

主持人：本周寧德時代計劃500億再融資，電信融了500億，還有個農(nóng)業(yè)巨無霸種子也是計劃大額融資，市場日成交維持在萬億，對不利的環(huán)境置若罔聞。

海風(fēng)若雨蕭蕭：我認為，下周就要進入二次探底期，技術(shù)上的支撐位顯示在3360點附近。當(dāng)然，風(fēng)險釋放之后，又是一片艷陽天，就目前市場來看，“八股文”還有很多機會，特別是那些百億市值的熱門賽道股票。萬億的“茅寧”漲不動，炒作百來億市值的股票還是很輕松的。

市場穩(wěn)定性相當(dāng)不錯

主持人：本周指數(shù)繼續(xù)震蕩攀升，后面如何發(fā)展？

驕陽：大概率繼續(xù)維持復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性震蕩吧，核心權(quán)重繼續(xù)維持底部構(gòu)建的過程，高位賽道調(diào)整下來必然有資金承接，一旦意外調(diào)整15%-20%，個股估值又傾向于合理，在這兩者沒有達到平衡之前，想要大漲很難，想要大跌同樣也很難，那就繼續(xù)震蕩吧。好在這種震蕩和資金換倉的平衡下，市場穩(wěn)定性相當(dāng)不錯，依然找尋結(jié)構(gòu)性的機會即可。

主持人：本周磷化工板塊走得非常強，這個板塊前面你重點說過，后面怎么看？

驕陽：雖然自我們說過后，大部分漲幅有50%-100%以上，但長期空間依然可期，磷酸鐵鋰替代三元鋰電的這個趨勢正在加速。產(chǎn)業(yè)鏈沒有毛病，預(yù)期也沒有毛病，是新能源產(chǎn)業(yè)鏈長期重點觀注的方向。

主持人：寧德時代582億定增是本周大新聞。

驕陽：如果股價因為這個大幅定增影響到市場情緒出現(xiàn)下跌，甚至長時間調(diào)整，那么定增價格只會更低更合理，愿意參與的資金必然會更多。所以不怕它跌，跌跌更好，更多資金怕的是上漲而沒有拿到低價籌碼。對板塊我覺得影響是正面的，畢竟再次確定產(chǎn)業(yè)鏈的高景氣度，隨著短線波動的結(jié)束，市場會理性回歸正常節(jié)奏。

主持人：最近賽道細分化行業(yè)低位走出不少牛股，這個賽道還能從哪些方面深入挖掘？

驕陽：其實能挖的都挖得差不多了，所謂再挖掘，我覺得無非是找基本面相對支撐力度更強的東西，比如超級電容和電池級鋁箔。再比如風(fēng)電裝機，下半年超預(yù)期且發(fā)電成本下降速度超預(yù)期，雖然設(shè)備成本居高不下，但以目前階段來說，補估值也是合理的。還有碳中和方向，不少電力行業(yè)的公司逐漸向清潔能源轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型的過程中，必然伴隨著估值的不斷提升，這種低價股也要注意長期估值提升的動力。

（本文提及個股僅做分析，不做投資建議。）