進(jìn)入7月中旬之后，一方面，盡管主管部門增供穩(wěn)價(jià)的措施和努力繼續(xù)開展，對(duì)市場(chǎng)的影響繼續(xù)存在；另一方面，在煤礦安全生產(chǎn)形勢(shì)趨緊、全國(guó)各地用電需求持續(xù)增加、用電用煤進(jìn)一步提高、北方港口動(dòng)力煤庫(kù)存進(jìn)一步減少等諸多短期利好因素的影響下，北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)呈現(xiàn)持續(xù)小幅上漲態(tài)勢(shì)。截止到7 月23 日，在北方港口平倉(cāng)交易的5500kcal/kg和5000kcal/kg兩種主流現(xiàn)貨動(dòng)力煤的報(bào)盤價(jià)格，已經(jīng)分別達(dá)到1070元/t左右和960元/t左右。影響近期北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的主要因素有：

第一，主管部門增供穩(wěn)價(jià)的措施和努力繼續(xù)開展。一是，7 月9 日，國(guó)家發(fā)改委組織召開全國(guó)能源“迎峰度夏”保供會(huì)議，安排部署今年夏季消費(fèi)高峰時(shí)段電力、煤炭等相關(guān)能源方面的保供事宜。二是，7月15日，國(guó)家發(fā)改委經(jīng)濟(jì)運(yùn)行調(diào)節(jié)局負(fù)責(zé)同志表示，2021年以來，國(guó)家根據(jù)煤炭供需形勢(shì)需要，先后4 次向市場(chǎng)投放超過500 萬t 國(guó)家煤炭?jī)?chǔ)備。為做好“迎峰度夏”煤炭供應(yīng)保障工作，根據(jù)監(jiān)測(cè)分析情況，國(guó)家發(fā)改委已提前制定儲(chǔ)備投放預(yù)案，準(zhǔn)備再次投放超過1000 萬t 的煤炭?jī)?chǔ)備，保障煤炭穩(wěn)定供應(yīng)。三是，7 月18 日，國(guó)家發(fā)改委分別給各大發(fā)電集團(tuán)和各火電生產(chǎn)大省下發(fā)通知，要求限期提升電煤庫(kù)存水平。其中，限期提升電煤庫(kù)存水平的要求，與之前發(fā)電企業(yè)寄希望于穩(wěn)價(jià)措施顯效、煤價(jià)下行，從而推遲采購(gòu)、壓價(jià)采購(gòu)現(xiàn)象產(chǎn)生沖突，也對(duì)北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)情緒和價(jià)格帶來積極影響。

第二，核心產(chǎn)地煤炭產(chǎn)量和供應(yīng)再受打擊。近期，榆林、鄂爾多斯和晉北等三大主要資源地區(qū)的動(dòng)力煤供應(yīng)缺口將愈加明顯。榆林地區(qū)，7 月15 日陜西榆林郝家梁煤礦發(fā)生透水潰沙事故后，陜西省要求所有煤礦開展第三輪自查自改，對(duì)檢查和整治不徹底的煤礦一律責(zé)令“推倒重來”，對(duì)列入整改提升的128 處煤礦逐一進(jìn)行審查評(píng)估，嚴(yán)把復(fù)工復(fù)產(chǎn)關(guān)。受此影響，榆林地區(qū)停產(chǎn)煤礦數(shù)量增多，煤炭產(chǎn)量出現(xiàn)收縮，煤炭出礦價(jià)格再度上漲；鄂爾多斯地區(qū)，由于臨近月底，該地區(qū)部分煤礦再次出現(xiàn)“煤管票”不足問題，煤炭產(chǎn)量也隨之出現(xiàn)下降；晉北地區(qū)，環(huán)保部門再赴晉北地區(qū)督查，部分企業(yè)的煤炭生產(chǎn)和銷售，也再次受到環(huán)保不到位、不合格的影響。

第三，6、7 月份煤炭進(jìn)口增加明顯。在主管部門松綁甚至鼓勵(lì)煤炭進(jìn)口措施的支持下，我國(guó)6 月份的煤炭進(jìn)口量明顯增加。海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)顯示，6 月份我國(guó)進(jìn)口煤炭2839.2 萬t，較2020 年同期的2528.6 萬t 增加310.6 萬t、增長(zhǎng)12.3%；較5 月份的2104 萬t 增加735.2 萬t、增長(zhǎng)34.9%。相關(guān)部門和機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，7月份的煤炭進(jìn)口量將保持在2800萬t以上，甚至可能達(dá)到3000萬t的較高水平，這一局面對(duì)緩解6 月乃至7 月份國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)緊張的供求關(guān)系具有積極作用。

第四，全國(guó)各地用電需求進(jìn)一步增加。進(jìn)入7月中旬之后，夏季用電高峰的特征持續(xù)顯現(xiàn)、用電需求不斷提高，全國(guó)多地出現(xiàn)夏季用電高峰提前到來的現(xiàn)象，而且東南沿海地區(qū)的表現(xiàn)尤為突出，從而對(duì)沿海地區(qū)動(dòng)力煤市場(chǎng)帶來積極影響。

截至7月14日，全國(guó)發(fā)電量達(dá)271.87億kWh，創(chuàng)歷史新高，較入夏前歷史峰值增長(zhǎng)12.2億kWh；全國(guó)最高用電負(fù)荷達(dá)11.92 億kW，較歷史峰值增長(zhǎng)0.03億kW。華東、華中、南網(wǎng)3 個(gè)區(qū)域電網(wǎng)和河北南網(wǎng)、上海、江蘇、浙江、安徽、福建、湖北、湖南、江西、廣東、陜西、寧夏12 個(gè)省級(jí)電網(wǎng)最高用電負(fù)荷創(chuàng)歷史新高。廣東、江蘇、浙江最高用電負(fù)荷分別達(dá)1.34億kW、1.21億kW和1.00億kW，其中浙江電網(wǎng)最高用電負(fù)荷同比增長(zhǎng)8.1%。

第五，北方四港的動(dòng)力煤庫(kù)存持續(xù)減少、看漲情緒升溫。近期，北方四港動(dòng)力煤調(diào)入量繼續(xù)減少、庫(kù)存量繼續(xù)下降并延續(xù)近年來同期低位，促使北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的看漲情緒進(jìn)一步升溫。

一是，2021 年第29 周（7 月16-22 日），繼續(xù)受動(dòng)力煤價(jià)格倒掛、暴雨對(duì)鐵路煤炭運(yùn)輸秩序沖擊（如：路基松動(dòng)、速度放緩等）等相關(guān)因素的沖擊和制約，北方四港的動(dòng)力煤調(diào)入量維持低位水平，日均調(diào)入量為162.6萬t，比前一周日均增加0.2萬t。

二是，近期，北方四港動(dòng)力煤庫(kù)存的絕對(duì)量持續(xù)減少（見附圖1），7 月22 日的庫(kù)存量降至1806.0萬t，再較7月15日減少了131.5萬t，較6月4日的近期高點(diǎn)大幅減少了708.6萬t，而且已經(jīng)大幅低于2020 年同期水平416.6 萬t；其中，標(biāo)志性港口——秦皇島港的動(dòng)力煤庫(kù)存量更是降至350 萬t 左右的歷史地位，這一局面的持續(xù)發(fā)展，使其對(duì)北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)的支撐力度不斷增強(qiáng)。

三是，從北方四港的動(dòng)力煤庫(kù)存的相對(duì)指標(biāo)上看（見附圖2），近期北方四港的動(dòng)力煤“貨船比”指標(biāo)不僅繼續(xù)運(yùn)行在合理估值下線的下方，維持賣方市場(chǎng)傾向，而且出現(xiàn)進(jìn)一步下移態(tài)勢(shì)，賣方市場(chǎng)傾向有所強(qiáng)化，現(xiàn)貨煤價(jià)繼續(xù)獲得支撐。