崔曉麗

【摘 ?要】利率市場化標(biāo)志著我國銀行利率改革進(jìn)入新時(shí)代，其改變了傳統(tǒng)的“吃利差”盈利模式。LPR的實(shí)施對我國商業(yè)銀行而言是一把“雙刃劍”，既為商業(yè)銀行的發(fā)展注入新的發(fā)展機(jī)遇，也給商業(yè)銀行發(fā)展帶來諸多挑戰(zhàn)。論文結(jié)合多年工作經(jīng)驗(yàn)，以對LPR的概述作為切入點(diǎn)，分析LPR對商業(yè)銀行的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，最后提出商業(yè)銀行應(yīng)對LPR改革挑戰(zhàn)的具體對策建議。

【Abstract】Interest rate liberalization marks a new era in China's bank interest rate reform， which has changed the traditional profit mode of "eating interest rate spread". The implementation of LPR is a "double-edged sword" for China's commercial banks， which not only infuses new development opportunities for the development of commercial banks， but also brings many challenges to their development. Based on years of working experience， this paper takes the overview of LPR as the starting point to analyze the opportunities and challenges of LPR to commercial banks， and finally puts forward specific countermeasures and suggestions for commercial banks to deal with the challenges of LPR reform.

【關(guān)鍵詞】利率市場化;LPR;商業(yè)銀行;機(jī)遇;挑戰(zhàn)

【Keywords】interest rate liberalization; LPR; commercial banks; opportunities; challenges

【中圖分類號】F832.33 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 【文章編號】1673-1069（2021）05-0152-02

1 引言

利率市場化是指商業(yè)銀行根據(jù)市場資金需求等情況確定的利率。利率市場化LPR的形成會(huì)給商業(yè)銀行帶來巨大機(jī)遇與挑戰(zhàn)。商業(yè)銀行如何在LPR背景下優(yōu)化經(jīng)營結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)濟(jì)效益成為商業(yè)銀行當(dāng)前所必須要思考的問題。

2 LPR的概述

LPR是由代表性的報(bào)價(jià)行，根據(jù)對最優(yōu)質(zhì)的客戶的貸款利率，以公開市場操作利率加點(diǎn)形成的報(bào)價(jià)，由全國銀行間同業(yè)拆借中心計(jì)算并公布的基礎(chǔ)性貸款參考利率。2013年人民銀行放寬金融機(jī)構(gòu)存貸利率0.7倍的下限，同年啟動(dòng)集中的LPR報(bào)價(jià)和發(fā)布機(jī)制。2019年8月16日發(fā)布公告決定改善LPR形成機(jī)制，并且要求在2020年3月至8月完成存量浮動(dòng)利率貸款的定價(jià)基準(zhǔn)到LPR的轉(zhuǎn)換。結(jié)合多年實(shí)踐研究，LPR新機(jī)制主要在以下方面進(jìn)行了創(chuàng)新：一是修改了報(bào)價(jià)方式，改為按照公開市場操作利率。二是期限品種擴(kuò)大至1年期和5年期以上2個(gè)期限品種。以前只有1年的期限結(jié)構(gòu)，而本次增加了5年以上的期限結(jié)構(gòu)，這樣可以有效改善LPR的期限結(jié)構(gòu)。三是報(bào)價(jià)行由原來的10家增加到18家，尤其是增加了一些中小商業(yè)銀行。四是將報(bào)價(jià)頻率更改為月度報(bào)價(jià)，以提高LPR報(bào)價(jià)的質(zhì)量。

3 LPR給商業(yè)銀行帶來的機(jī)遇

2019年12月28日人民銀行發(fā)布第30號公告，啟動(dòng)存量貸款業(yè)務(wù)定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換工作，并且于2020年3月1日完成定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換。LPR的實(shí)施為商業(yè)銀行帶來了巨大的積極作用：首先，LPR的實(shí)施進(jìn)一步釋放了商業(yè)銀行的自主權(quán)，商業(yè)銀行可以根據(jù)自己的業(yè)務(wù)情況設(shè)置利率。長期以來，商業(yè)銀行的貸款利率受到各種約束，導(dǎo)致難以對客戶進(jìn)行差異化管理。而LPR改革的實(shí)施則實(shí)現(xiàn)了商業(yè)銀行的自主定價(jià)權(quán)限，商業(yè)銀行可以根據(jù)不同客戶的經(jīng)營情況制定適當(dāng)?shù)募狱c(diǎn)利率，這樣能夠有效吸引優(yōu)質(zhì)客戶，擴(kuò)大商業(yè)銀行的優(yōu)質(zhì)客戶群體。其次，LPR的實(shí)施會(huì)促使商業(yè)銀行不斷優(yōu)化經(jīng)營管理模式，提升商業(yè)銀行的核心競爭力。LPR的實(shí)施改變了傳統(tǒng)的依賴于“吃利率差”的盈利模式，LPR要求商業(yè)銀行必須要主動(dòng)轉(zhuǎn)變經(jīng)營管理模式，根據(jù)LPR改革的要求對各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，以此適應(yīng)未來金融業(yè)的發(fā)展。最后，LPR促進(jìn)了我國金融市場與國際的接軌，提升了商業(yè)銀行的國際競爭力。LPR是以公開市場操作利率加點(diǎn)形成的方式報(bào)價(jià)，LPR的實(shí)施必然會(huì)促進(jìn)我國商業(yè)銀行的國際市場競爭力。

4 LPR給商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)

雖然LPR的實(shí)施為商業(yè)銀行帶來了諸多機(jī)遇，但是其在短期內(nèi)也給商業(yè)銀行的發(fā)展帶來了諸多挑戰(zhàn)：首先，LPR加劇了商業(yè)銀行的經(jīng)營管理難度。在非利率市場化環(huán)境下，人民銀行公布的基準(zhǔn)利率相對穩(wěn)定，銀行利率的調(diào)整頻率不大，商業(yè)銀行與客戶之間的議價(jià)空間不大。但是LPR的實(shí)施使得銀行與客戶的議價(jià)空間不斷擴(kuò)大，而且LPR利率受市場資金供求關(guān)系的影響比較大，人民銀行每個(gè)月都會(huì)公布利率標(biāo)準(zhǔn)，因此，對于存貸業(yè)務(wù)占比較大的銀行而言其必然會(huì)增加經(jīng)營的難度。其次，商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)管理難度越來越高。LPR改革的重要目標(biāo)之一就是改變銀行貸款利率隱形下限，倒逼銀行加強(qiáng)客戶的差異化定價(jià)。在LPR實(shí)施的初期階段，商業(yè)銀行必然會(huì)面臨銀行利差管控難的問題。原因主要是商業(yè)銀行的存款定價(jià)相對固定，而LPR的實(shí)施則會(huì)導(dǎo)致部分客戶提前還款，這樣必然會(huì)增加新的管理難度。最后，商業(yè)銀行競爭日益加劇，迫使商業(yè)銀行要高質(zhì)量發(fā)展。LPR的實(shí)施直接影響就是導(dǎo)致銀行收益降低，例如，根據(jù)我國2019年8月20日公布的LPR，1年期比原基準(zhǔn)貸款利率下降10BP，5年期下降5BP，而且從世界整體發(fā)展環(huán)境看，LPR報(bào)價(jià)正趨于下行。這樣商業(yè)銀行的凈差就會(huì)進(jìn)一步收窄，從而導(dǎo)致商業(yè)銀行利潤降低?？梢?，LPR的實(shí)施對于中小商業(yè)銀行而言會(huì)帶來巨大的影響，導(dǎo)致商業(yè)銀行不得不重新優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

5 商業(yè)銀行應(yīng)對LPR改革挑戰(zhàn)的具體對策

5.1 強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理，創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)

基于LPR實(shí)施對商業(yè)銀行帶來的挑戰(zhàn)，尤其是LPR改革增加了商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理難度，商業(yè)銀行要強(qiáng)化利率風(fēng)險(xiǎn)管理，通過創(chuàng)新中間業(yè)務(wù)提升商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)效益：首先，商業(yè)銀行要加強(qiáng)對客戶的研判，合理設(shè)置符合優(yōu)質(zhì)客戶的業(yè)務(wù)產(chǎn)品;其次，加強(qiáng)利率風(fēng)險(xiǎn)管理，商業(yè)銀行要及時(shí)根據(jù)LPR改革的要求強(qiáng)化對利率的管理;最后，建立市場化的風(fēng)險(xiǎn)管理策略與手段，疏通金融衍生品在利率風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用路徑，合理利用龐大的金融市場容量與豐富的金融產(chǎn)品，靈活有效開展風(fēng)險(xiǎn)對沖操作。例如，2020年為更好發(fā)揮銀行間利率衍生品市場對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持作用，3月掛鉤LPR人民幣利率期權(quán)業(yè)務(wù)正式推出，包括掛鉤LPR1Y/LPR5Y的利率互換期權(quán)、利率上/下限期權(quán)。

5.2 提升銀行產(chǎn)品分層定價(jià)管理水平，加強(qiáng)息差管理

不可否認(rèn)，LPR形成機(jī)制賦予商業(yè)銀行一定的權(quán)限，例如，商業(yè)銀行可以按照客戶的信用、銀行業(yè)務(wù)等自覺確定貸款利率。然而LPR是銀行對最優(yōu)客戶的貸款利率，但是在實(shí)踐中很多客戶并沒有達(dá)到最優(yōu)客戶的評級，但是其出于市場競爭，商業(yè)銀行不得不實(shí)施最優(yōu)客戶的貸款利率，增加商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)。因此，商業(yè)銀行要提升產(chǎn)品的分層定價(jià)管理水平，強(qiáng)化息差管理：一是商業(yè)銀行要充分利用大數(shù)據(jù)挖掘技術(shù)等構(gòu)建客戶綜合價(jià)值模型，將客戶的信用等級、歷史違約情況作為對客戶貸款利率的確定標(biāo)準(zhǔn);二是商業(yè)銀行要加強(qiáng)息差管理，緩沖LPR改革對商業(yè)銀行的短期影響。商業(yè)銀行要避免為追求高投資收益而貿(mào)然加大對高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的投放，增加資產(chǎn)質(zhì)量壓力。例如，商業(yè)銀行要降低投資資本市場的力度，將資金向高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)方面轉(zhuǎn)變。

5.3 加強(qiáng)負(fù)債成本管理，規(guī)范經(jīng)營管理

凈息差越來越成為衡量銀行經(jīng)營表現(xiàn)與市場競爭力的關(guān)鍵參數(shù)。利率市場化伴隨著銀行對于自身風(fēng)險(xiǎn)偏好的深刻探索，這一探索深度影響著銀行凈息差的表現(xiàn)，而讓風(fēng)險(xiǎn)偏好與凈息差之間產(chǎn)生關(guān)聯(lián)影響的核心因素正是負(fù)債成本的波動(dòng)。因此，商業(yè)銀行要加大負(fù)債成本管理：一是商業(yè)銀行要加大對客戶信用的評估，做好貸款風(fēng)險(xiǎn)防控工作。基于利率市場化改革的不斷推進(jìn)，商業(yè)銀行在開展貸款業(yè)務(wù)時(shí)需要對客戶資產(chǎn)進(jìn)行精準(zhǔn)評估，降低對低信用客戶的放款，嚴(yán)格按照人民銀行的規(guī)范要求做好金融防范工作。二是要合理開展業(yè)務(wù)活動(dòng)，保障負(fù)債來源的穩(wěn)定性。商業(yè)銀行要杜絕為滿足證監(jiān)會(huì)要求，而開展虛擬交易的方式調(diào)增或調(diào)低負(fù)債。三是要規(guī)范商業(yè)銀行的管理，充分利用現(xiàn)代管理手段提升商業(yè)銀行的運(yùn)營能力。例如，商業(yè)銀行要加大對財(cái)務(wù)信息化系統(tǒng)的應(yīng)用，利用財(cái)務(wù)信息化平臺(tái)實(shí)現(xiàn)對商業(yè)銀行財(cái)務(wù)的統(tǒng)一管理，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)信息共享。

5.4 加強(qiáng)人員培訓(xùn)，提升商業(yè)銀行工作人員綜合能力

LPR改革的深入實(shí)施對于商業(yè)銀行而言既是挑戰(zhàn)也是發(fā)展機(jī)遇，為適應(yīng)LPR改革的要求，商業(yè)銀行必須要加強(qiáng)工作人員的教育培訓(xùn)，提高他們的專業(yè)技能：一是商業(yè)銀行要加快人才儲(chǔ)備，尤其是要儲(chǔ)備復(fù)合型人才。LPR改革的實(shí)施對銀行工作人員提出了更高的要求，因此，作為商業(yè)銀行必須要注重人才的培養(yǎng)，對客戶經(jīng)理進(jìn)行專門培訓(xùn)，建立從總部到分支機(jī)構(gòu)專業(yè)的銷售隊(duì)伍，以準(zhǔn)確發(fā)現(xiàn)客戶潛在需求、介紹產(chǎn)品功能，精準(zhǔn)匹配企業(yè)需求與銀行服務(wù)。二是加大宣傳，提高商業(yè)銀行工作人員對LPR的正確認(rèn)知能力，根據(jù)調(diào)查，目前部分商業(yè)銀行工作人員對于LPR連基本的概念都沒有，因此，商業(yè)銀行要加大宣傳，讓基層工作人員認(rèn)識到LPR的核算方式及實(shí)施流程等，以此提高與客戶的議價(jià)能力。

總之，按照防范金融風(fēng)險(xiǎn)的戰(zhàn)略要求，商業(yè)銀行要正確認(rèn)知LPR改革的意義，既要采取有效的舉措防范LPR改革對商業(yè)銀行的負(fù)面影響，也要采取積極的措施按照LPR改革要求調(diào)整商業(yè)銀行管理模式，進(jìn)而提升商業(yè)銀行的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)商業(yè)銀行的高質(zhì)量發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

【1】陸岷峰.貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）后的中小商業(yè)銀行發(fā)展戰(zhàn)略的思考——應(yīng)對利率市場化視角[J].金融理論與教學(xué)，2020（04）：1-6.

【2】張港燕，張慶君.LPR報(bào)價(jià)機(jī)制引入是否會(huì)導(dǎo)致銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上升[J].金融與經(jīng)濟(jì)，2020（11）：63-72.

【3】繆旖璇.LPR改革對商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率的影響研究[D].廣州：華南理工大學(xué)，2020.

【4】余力，張蓋華，張寶民.LPR改革背景下基層商業(yè)銀行貸款定價(jià)機(jī)制運(yùn)行情況調(diào)查[J].中國金融家，2020（08）：116-117.

【5】鮑毅鶯.貸款基礎(chǔ)利率LPR改革對商業(yè)銀行經(jīng)營成本的影響分析[J].時(shí)代金融，2020（13）：84-85.