袁靚

大幅波動和風格輪動的上半年，終以滬指上漲3.4%落幕。據(jù)悉，期間，上投摩根基金以出色的權益業(yè)績，多元的資產(chǎn)解決方案，以及豐富的、與A股相關性較低的海外產(chǎn)品，幫助投資者穿越顛簸的市場，獲得理想的收益。

第一主線：權益業(yè)績出色連年穩(wěn)居行業(yè)前列

上投摩根的權益團隊在領軍人杜猛和孫芳的帶領下，從容應對市場的上下波動和風格的不斷切換，取得了出色的中長期業(yè)績，數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，近兩年上投摩根旗下股票基金算數(shù)平均股票主動管理收益率高達149.0%，股票投資主動管理能力在全行業(yè)可比的93家基金公司之中排名第4位。近1、2、3、4、5年股票主動管理能力皆位列同期行業(yè)可比基金公司前1/4。

主題與風格方面，上投摩根多點開花、全面把握中長期結(jié)構性機遇，使自身在劇烈波動的市況中游刃有余，而這顯然得益于兩位領軍人穿越牛熊周期的投資經(jīng)歷，和攜手打造的自上而下與自下而上相結(jié)合的投資框架，以及著眼于長期的投資遠見。值得一提的是，截至二季度末，杜猛和孫芳各自的代表作上投摩根新興動力基金和上投摩根核心優(yōu)選基金自2011年和2012年成立以來的累計回報均超過了500%。

第二主線：多元資產(chǎn)降波動實現(xiàn)最佳風險回報比

擁有出色的權益業(yè)績的情況下，上投摩根還致力于通過絕對收益策略等多元資產(chǎn)解決方案幫助投資者度過劇烈波動的市場環(huán)境。據(jù)悉，上投摩根借鑒了外方股東摩根資產(chǎn)管理的多元資產(chǎn)配置經(jīng)驗，全球視野和本土經(jīng)驗“雙管齊下”，從而打造出了專業(yè)的多元投資團隊和產(chǎn)品線。

當前，上投摩根絕對收益系列產(chǎn)品，以追求絕對收益為投資目標，不管市場漲跌，都憑借先進理念和多元配置，不斷給投資者帶來絕對回報。據(jù)悉，該策略主要采用自上而下的策略：首先判斷未來經(jīng)濟周期，分配股、債等資產(chǎn)的配置，然后再進行股票的行業(yè)配置以及債券的久期、信用風險控制，最后再精選個股和個券。根據(jù)對經(jīng)濟情況變化的分析，過程中也會對持倉資產(chǎn)的配置比例實時進行調(diào)整，以爭取實現(xiàn)最佳風險回報比。

據(jù)了解，上投摩根絕對收益部門由資深老將陳圓明掌舵，截至6月底其代表作上投摩根安隆回報基金近兩年累計回報23.2%，年化波動率僅3.4%，為投資人提供了穩(wěn)健的投資體驗，因此，出眾的業(yè)績受到了大量投資者的普遍認可，這也使得陳圓明的絕對收益新產(chǎn)品上投摩根安榮回報基金近日在平安銀行等渠道獲得了火爆的認購，完成了近70億元的募集。

另外，值得一提的是，養(yǎng)老產(chǎn)品也是上投摩根另一深耕的領域，截至6月底，上投摩根錦程均衡養(yǎng)老三年持有期 （FOF）近一年回報18.8%，同類排名第三;2019年成立以來累計回報34.5%，期間年化波動僅10%。

第三主線：地域、資產(chǎn)類別多元的海外產(chǎn)品有效降低波動

作為摩根資產(chǎn)管理在內(nèi)地的合資公司，上投摩根還通過豐富的、與A股相關性較低的海外產(chǎn)品幫助投資者降低投資組合的波動。據(jù)悉，得益于外方股東的前瞻性、豐富的海外資源以及百年的資管經(jīng)驗，上投摩根通過QDII、港股通和基金互認等多種途徑，形成了從權益、債券到另類投資的跨地域、跨資產(chǎn)類別的海外產(chǎn)品布局。而且，除了與A股相關性較低的QDII和港股通產(chǎn)品之外，上投摩根還通過為摩根資產(chǎn)管理代理的香港互認基金，為投資者提供更加多元的海外產(chǎn)品。

眾所周知，波動是市場常態(tài)，尤其像今年一季度或去年疫情爆發(fā)時這樣數(shù)年一遇的劇烈波動，但回過頭來看往往是長線布局的良機。對此，上投摩根基金表示，以長遠眼光做投資布局，以多元化配置增強資產(chǎn)組合的抗波動能力，將有助于投資者度過波動的環(huán)境、穿越市場周期。

表1 整體實力強，近1、2、3、4、5年皆列行業(yè)前1/4

表2 市場波動應對有道，12只基金上半年漲超15%