2020年國際收支狀況

國際收支平衡表初步數(shù)據(jù)顯示，2020年，我國經(jīng)常賬戶順差2989億美元，與同期國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）之比為2%，繼續(xù)處于合理區(qū)間；跨境資金雙向平穩(wěn)流動(dòng)，國際收支保持基本平衡。

一是貨物貿(mào)易保持較高順差。2020年，國際收支口徑的貨物貿(mào)易順差為5338億美元。其中，出口同比增長4%，進(jìn)口與2019年基本持平，均明顯好于預(yù)期。分季度看，貨物貿(mào)易順差呈現(xiàn)出先降后升的走勢：一季度由于新冠肺炎疫情暴發(fā)，順差規(guī)模明顯回落；二至四季度，通過采取有效的疫情防控措施，我國率先復(fù)工復(fù)產(chǎn)，彌補(bǔ)全球產(chǎn)出缺口，順差較快恢復(fù)。

二是服務(wù)貿(mào)易逆差收窄。2020年，服務(wù)貿(mào)易逆差1453億美元，同比下降44%。其中，旅行逆差1162億美元，同比下降47%，主要是在疫情影響下，跨境出行受限，旅行收支大幅萎縮。

三是直接投資延續(xù)較高順差，證券投資雙向交易活躍。2020年，直接投資順差1034億美元，同比增長78%。其中，對(duì)外直接投資1096億美元，同比增長12%，境內(nèi)主體對(duì)外投資保持理性有序；來華直接投資2130億美元，同比增長37%，表明境外投資者看好我國經(jīng)濟(jì)長期發(fā)展?jié)摿?。證券投資項(xiàng)下雙向流動(dòng)更加活躍，對(duì)外證券投資和來華證券投資均表現(xiàn)為增長。

總體來看，我國正在加快構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局，積極促進(jìn)內(nèi)需和外需、進(jìn)口和出口、引進(jìn)外資和對(duì)外投資協(xié)調(diào)發(fā)展，有利于我國國際收支保持基本平衡。

銀行結(jié)售匯

銀行結(jié)售匯順差收窄，市場主體結(jié)匯意愿回落。2021年1月，銀行結(jié)售匯順差408億美元，環(huán)比回落39%（見圖1）。其中，貨物貿(mào)易結(jié)售匯順差412億美元，為主要順差項(xiàng)目。2020年年底前，我國貨物出口和順差規(guī)模通常較高，春節(jié)前企業(yè)資金需求增加，因此貿(mào)易項(xiàng)下結(jié)匯比較集中。

圖1 2017年以來銀行代客結(jié)售匯變動(dòng)趨勢（單位：億美元）

市場主體預(yù)期穩(wěn)定，結(jié)售匯行為保持理性。2021年1月，衡量企業(yè)結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為65%，環(huán)比下降6個(gè)百分點(diǎn)；衡量購匯意愿的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為62%，上升2個(gè)百分點(diǎn)。

跨境雙向投資活躍。資本項(xiàng)下結(jié)匯和售匯均保持較高規(guī)模，總體均衡。其中，直接投資結(jié)售匯延續(xù)順差態(tài)勢，證券投資結(jié)售匯為小幅逆差。

總的來看，在國內(nèi)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好、金融市場雙向開放的基本面支撐下，當(dāng)前我國跨境資金雙向流動(dòng)更趨活躍，這有助于進(jìn)一步拓展外匯市場的深度和廣度。展望未來，外部環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中的不穩(wěn)定、不確定性因素依然較多；我國經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的基礎(chǔ)沒有改變，并且在加快建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)新體制，因而國際收支有望保持基本平衡格局，促進(jìn)外匯市場平穩(wěn)運(yùn)行。

涉外收支

非銀行部門涉外收支凈流入有所收窄。2021年1月，銀行代客涉外收入4933億美元，涉外支出4445億美元，涉外收支凈流入488億美元，環(huán)比回落10%（見圖2）。

圖2 2017年1月—2021年1月銀行代客涉外收付款情況（單位：億美元）

受季節(jié)性等因素影響，經(jīng)常賬戶表現(xiàn)為凈流入。2021年1月，經(jīng)常賬戶凈流入339億美元。其中，海關(guān)可比口徑貨物貿(mào)易476億美元，體現(xiàn)了出口規(guī)模保持高位和春節(jié)前企業(yè)集中收款等因素產(chǎn)生的影響；服務(wù)貿(mào)易凈流出57億美元，同比收窄58%，主要是旅行支出受疫情影響仍保持低位；初次收入和二次收入凈流出74億美元。

資本和金融賬戶凈流入規(guī)模減少。2021年1月，資本和金融賬戶凈流入138億美元，環(huán)比下降74%。分項(xiàng)目看，直接投資凈流入105億美元，下降66%；證券投資凈流出77億美元，其中，外資凈增持境內(nèi)債券和股票416億美元，港股通項(xiàng)下境內(nèi)主體凈買入香港股票折合401億美元；其他投資凈流入111億美元。

從幣種看，人民幣呈現(xiàn)凈流出，外幣為凈流入。2021年1月，涉外收付資金本幣凈流出折合44億美元，外幣凈流入532億美元。銀行代客涉外收支中以外匯結(jié)算的金額為5274億美元，占銀行代客涉外收支總規(guī)模的56%；以人民幣結(jié)算的金額折合4103億美元，占銀行代客涉外收支總規(guī)模的44%（見圖3）。

圖3 2017年1月—2021年1月銀行代客涉外收付款幣種情況（單位：億美元）

人民幣匯率

人民幣匯率呈現(xiàn)雙向波動(dòng)、總體穩(wěn)定的特征。2021年1月，境內(nèi)市場人民幣兌美元匯率交易價(jià)上漲1.2%，兌CFETS一籃子貨幣上漲1.7%，主要受新年開始首日（1月4日）人民幣交易價(jià)快速跳升至1.2%至6.46附近的影響，隨后雙向波動(dòng)、總體穩(wěn)定。當(dāng)月，美元指數(shù)上漲0.7%，新興市場貨幣指數(shù)相對(duì)弱勢，較上月末下跌1.3%。

人民幣匯率波動(dòng)幅度提升，對(duì)主要貨幣保持穩(wěn)定。2021年1月，境內(nèi)市場人民幣兌美元匯率交易價(jià)圍繞中間價(jià)波動(dòng)，平均日內(nèi)最大波幅為0.37%，高于12月份的0.24%（見圖4）。1月份，人民幣兌歐元、日元和英鎊匯率中間價(jià)分別累計(jì)上升2.4%、2.0%和0.2%，剔除1月4日波動(dòng)的影響，人民幣兌歐元、日元和英鎊匯率保持穩(wěn)定。

圖4 2017年以來人民幣兌美元匯率中間價(jià)

境內(nèi)遠(yuǎn)期人民幣升值。2021年1月末，境內(nèi)1年期人民幣兌美元匯率報(bào)6.6061，較上月末升1.1%；遠(yuǎn)期美元升水1590個(gè)基點(diǎn)，較上月末走擴(kuò)150個(gè)基點(diǎn)（見圖5）。

圖5 2017年1月以來境內(nèi)外人民幣兌美元1年期遠(yuǎn)期匯率

國家外匯管理局國際收支司 供稿