最近全球都在鬧“芯荒”，其原因既有天災(zāi)、又有人禍，還有偶然發(fā)生的“意外”推波助瀾。面臨需求增長的大好局面，各國有能力的都在增投擴(kuò)產(chǎn)，沒根基的也在積極謀求上車，積極建立屬于自己的芯片產(chǎn)業(yè)鏈。這在這樣的聲潮下，日前，全球半導(dǎo)體出貨量第一的臺積電董事長劉德音接受媒體采訪時卻發(fā)出了全球芯片產(chǎn)能依舊大于需求的聲音。空穴來風(fēng)，未必?zé)o因，我們應(yīng)該如何去理解字面下的意思？風(fēng)物還宜放眼量，在橫向的發(fā)展空間受限之后，中國芯片產(chǎn)業(yè)應(yīng)該怎么應(yīng)對這樣的挑戰(zhàn)，挑戰(zhàn)之下，還有哪些機(jī)遇等著我們?nèi)グl(fā)現(xiàn)、去挖掘？

從消費(fèi)電子到汽車產(chǎn)業(yè)的“芯片荒”的底層原因？

2021 年初的“芯片荒”，可以說天災(zāi)、人禍多重原因加諸其上，去年全球的新冠疫情算是肇始，而后美國針對中國企業(yè)的打壓讓終端廠商自覺不自覺地形成了囤貨的思路，加上芯片業(yè)近期頻受地震、寒潮、火災(zāi)等“天災(zāi)”侵襲，造成芯片制造大幅度減產(chǎn)。

今年初，日本地震令全球第三大汽車芯片廠瑞薩的那珂工廠停產(chǎn)近半個月，三月，12英寸芯片工廠再次發(fā)生火災(zāi)，火災(zāi)損壞了11臺芯片制造機(jī)，帶來的結(jié)果便是前后長達(dá)一個半月的停產(chǎn)。瑞薩CEO柴田英利表示：“這次火災(zāi)發(fā)生的背景是我們已經(jīng)沒有富余的半導(dǎo)體產(chǎn)能，將對汽車行業(yè)芯片供應(yīng)造成很大影響?！蓖瑯拥臅r間點(diǎn)，美國得克薩斯州遭遇百年一遇的寒潮，不但貢獻(xiàn)了得州市長“強(qiáng)者生存，弱者淘汰”的網(wǎng)紅文章，還迫使三星、恩智浦、英飛凌等廠商紛紛關(guān)閉在奧斯汀附近的半導(dǎo)體工廠。其中，恩智浦是汽車芯片最大制造商之一，位于奧斯汀的兩家工廠停產(chǎn)將直接將加諸本已缺貨的微處理器MCU和功率半導(dǎo)體產(chǎn)品線;非常湊巧的是，作為英飛凌主要生產(chǎn)基地的得州工廠影響的依舊是汽車芯片業(yè)務(wù)。另外，三星奧斯汀工廠占全球智能手機(jī)、PC芯片供應(yīng)的5%，直接影響的便是即將交付高通的通信芯片和一些OLED面板與圖像傳感器芯片。除了這三家之外，還有X-FAB、Skorpios、TowerJazz、Qorvo等眾多晶圓廠受到影響，而影響最大的莫過于總部就在得州的TI（德州儀器），共有一座6英寸工廠、兩座8英寸工廠和兩座12英寸工廠以及一座在建的12英寸工廠受到大面積停電的影響。

按理說，芯片行業(yè)一直都受到各種外因的影響，去年10月日本芯片廠商旭化成半導(dǎo)體AKM唯一的晶圓工廠嚴(yán)重失火，幾乎確定不能恢復(fù)產(chǎn)能，而歐洲前三的車載半導(dǎo)體芯片廠商ST晶圓廠也于11月份鬧過罷工，按理說，芯片廠商不可能不對意外事件留足產(chǎn)能。，但非常有趣的是，芯片產(chǎn)業(yè)卻在大多數(shù)時候一直都處于“緊平衡”局面，并沒有多少存貨以應(yīng)對市場緊缺。一個供需環(huán)節(jié)上出問題，就會從上游產(chǎn)業(yè)鏈直接反饋到終端市場。

這次的缺芯，掉鏈子的遠(yuǎn)不止一個環(huán)節(jié)，除了剛才所述的天災(zāi)人禍之外，還有一些因素值得我們關(guān)注，比如導(dǎo)致這一波汽車芯片缺貨的原因并不僅僅在于汽車行業(yè)本身的波動。早在新冠疫情時期，全球汽車銷量減少，芯片廠商紛紛減少銷量轉(zhuǎn)向消費(fèi)電子領(lǐng)域，這本是按市場需求調(diào)節(jié)的題中之義。但在汽車產(chǎn)能恢復(fù)時，芯片制造廠明顯沒有對這一變化有充分的預(yù)估，及時調(diào)整產(chǎn)線，所以當(dāng)天災(zāi)人禍加諸芯片行業(yè)時，全汽車行業(yè)的缺貨不可避免。值得注意的是，面對這一波的缺芯，汽車廠商幾乎所有都沒有抵抗力，它們針對汽車芯片的供應(yīng)鏈管理全部采用了零庫存甚至負(fù)庫存，上游一旦斷供，車企就沒法維持生產(chǎn)。從芯片廠的緊平衡到車企的零庫存，產(chǎn)業(yè)鏈上下游都在成本博弈上采用了極端的方式，而不是維持一個基本的安全庫存，這或許便是資本選擇的結(jié)果。關(guān)于汽車芯片行業(yè)的情況，近期我還會另起一文來分析，不過請記住我上述的結(jié)論吧，這也是我寫這篇文章最底層的原因。

市場供需兩端的關(guān)于真能用“缺貨-增產(chǎn)”公式來解決？

需求與供應(yīng)的不平衡的問題在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)其實(shí)一直都存在，當(dāng)下發(fā)生的事情不過是過去的又一次重演。對全球經(jīng)濟(jì)的悲觀看法導(dǎo)致砍單，突如其來的事件又加劇產(chǎn)能緊張，類似的事2009年前后已經(jīng)來過一波。供不應(yīng)求的后續(xù)必然是大量工廠上馬擴(kuò)產(chǎn)。這種來回?cái)[蕩、螺旋前進(jìn)的規(guī)律甚至與前段時間盤踞熱搜的“青島海星泛濫成災(zāi)”也有內(nèi)在相似之處——某一區(qū)域之內(nèi)蛤蜊牡蠣的數(shù)量一旦多了，就意味著海星的食物變多，隨之而來的就是海星泛濫成災(zāi);而爆炸增長的海星食量超過了海域能夠供給的極限，大量海星就會死于食物不足，于是雙方的數(shù)量就又回到一個平衡的比例。這才是操控一切的巨大力量，所謂的“吃貨出征，把海星吃到瀕?！币簿褪蔷W(wǎng)上玩玩梗罷了。

當(dāng)前，解決當(dāng)前芯片行業(yè)的困局遠(yuǎn)遠(yuǎn)比想象中困難得多，不過用“海星和牡蠣”的因果關(guān)系來解決問題的人卻不在少數(shù)。從日韓到中國臺灣，從美國到歐盟，全球每一個擁有芯片生產(chǎn)能力的國家和地區(qū)都在這次缺芯的背景下擴(kuò)展自己的新生能，具體數(shù)據(jù)大家可以在網(wǎng)上查詢，需要記住的是，增產(chǎn)的目標(biāo)均為先進(jìn)制程的晶圓廠。

這些增加的產(chǎn)能，哪些是按計(jì)劃穩(wěn)步提升的產(chǎn)能，哪些是在缺芯、補(bǔ)貼和國際形勢的壓力下新增的產(chǎn)能不言自明。還是要回到緊平衡的話題，正是巨大的投資讓芯片廠商不愿意增加過多冗余產(chǎn)能，技術(shù)的快速迭代同時也讓投資很容易打水漂，所以緊平衡是一個容易讓利潤最大化的模式;但是，同樣是緊平衡，讓芯片行業(yè)更容易滋生恐慌。

在這個行業(yè)混跡多年的人，相信還記得很多年前，美國新墨西哥州飛利浦22號芯片車間起火，讓諾基亞和愛立信的地位倒了個個兒;幾年前，無錫海力士、健鼎工廠相繼發(fā)生的火災(zāi)，讓內(nèi)存價格翻了幾番。恐慌，正是資本介入市場最強(qiáng)力的催化劑。而資本，解決問題的方式正是簡單粗暴的因果關(guān)系。海星將牡蠣吃到適合自己種群的數(shù)量它就會?？趩?？不，它只會盡可能吃光眼前的牡蠣，讓其他海星沒有可吃的。資本，在這一刻，呈現(xiàn)出來的只有獸性。

芯片行業(yè)，最缺的是時間，解決問題的，也是時間

在我看來，時間，才是解決這一波缺芯的最佳途徑，但時間，同樣也是這一波缺芯最致命的頑疾。芯片在未來一段時間內(nèi)缺貨的問題，是橫亙在所有人面前的難題，據(jù)傳，晶圓廠的開力開動甚至影響到了玻璃的原材料采購，而ASML一年EUV光刻機(jī)的產(chǎn)能也就只有那么幾十臺，整個產(chǎn)業(yè)鏈上，從晶圓制造，到晶圓加工，再到封測，幾乎每家工廠都是滿負(fù)載生產(chǎn)，由此引起的加價公告幾乎是三天兩頭便有一個。

這一波的缺貨，讓現(xiàn)有產(chǎn)能得到巨大釋放，IDM、Foundry模式的廠商都是直接獲益者，我們看到諸如英特爾這樣的IDM廠商紛紛優(yōu)化自己的產(chǎn)線，盡可能地激發(fā)自己的產(chǎn)能，而且借這一波缺芯之勢，改變垂直整合模式難以擴(kuò)張的問題，投放新技術(shù)產(chǎn)線。而以往成長迅猛的Fabless廠商，必然受到極大的影響，供貨機(jī)制的混亂擠占了很多原本通過Foundry工廠獲得的產(chǎn)能。

除此之外，我們看到Fablite（部分委外代工）模式運(yùn)營的廠商也開始擴(kuò)張自己的產(chǎn)能，這些在IDM和Fabless間搖擺的廠商，擴(kuò)產(chǎn)的決策上遠(yuǎn)沒有IDM、Foundry廠商那么堅(jiān)決，他們在垂直分工模式中相對保守的策略更愿意選擇一些更為穩(wěn)妥的方式來減輕自己的成本壓力。比如三星有意投資購買設(shè)備參與聯(lián)電的資本支出，甚至聯(lián)發(fā)科這樣的Fabless廠商也采用這樣的方式將設(shè)備租給晶圓代工廠以增加產(chǎn)能。

中國半導(dǎo)體短時間內(nèi)的突圍之道在短時間內(nèi)，國內(nèi)面臨更為緊張的產(chǎn)能不足。以中芯國際為例，剛剛實(shí)現(xiàn)14nm芯片良品率追平臺積電，功率和穩(wěn)定性與7nm類似的FinFET N+2正在風(fēng)險量產(chǎn)，雖然這樣的速度已經(jīng)很快了，但真正走到7nm投產(chǎn)，并實(shí)現(xiàn)良品正?；A(yù)估還需要兩年時間。但是從芯片產(chǎn)業(yè)的布局來看，我們的思路是非常清晰的，中芯國際、華虹半導(dǎo)體等各大代工廠正基于現(xiàn)有制程的產(chǎn)能，積極發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)、車用、低功耗、CIS，電源管理等各類成熟平臺的芯片。短期來看，車用芯片、顯示芯片也面臨缺貨，原因我前面已經(jīng)講過，不過解決單一領(lǐng)域、非先進(jìn)制程的芯片短缺是完全可能實(shí)現(xiàn)的。以布局相對落后制程的半導(dǎo)體行業(yè)，去包圍先進(jìn)制程的行業(yè)，是中國芯片行業(yè)可以腳踏實(shí)地走得很穩(wěn)的道路。

不可忽視的是，目前國內(nèi)IC設(shè)計(jì)廠商已經(jīng)超過兩千家，相對芯片制造廠商，這已經(jīng)是一個較為龐大的數(shù)字，之前花費(fèi)重金購買8英寸晶圓，便是其中之一。國內(nèi)采用Fabless的廠商數(shù)量雖多，但曾排名前十的華為因受美國不公正制裁，芯片供應(yīng)商受限。所以一方面，我們應(yīng)該積極嘗試加入Fablite廠商投資換產(chǎn)能的節(jié)奏中去，另一方面聯(lián)合其他規(guī)模較小的IC設(shè)計(jì)廠商，以集中式的產(chǎn)能需求加緊擁抱晶圓廠，形成規(guī)模效應(yīng)，對抗行業(yè)困局。

對于中國的IC設(shè)計(jì)廠商來說，并非沒有談判的籌碼。我們可以看到，從IDM、Foundry，到Fablite和Fabless，幾乎所有的廠商都進(jìn)入到一波的重資產(chǎn)配置中來，遠(yuǎn)不僅是我們剛才提及的那些新增產(chǎn)能。時間對于采購方很緊迫，對于產(chǎn)能投資方而言也同樣緊迫，畢竟一個晶圓廠從開始建廠到形成有效產(chǎn)能需要3年多的時間，項(xiàng)目籌建、投資落地，乃至建設(shè)、調(diào)試中任何一個環(huán)節(jié)出問題，就有可能趕不上這一波缺芯潮，所以時間同樣也是我們的籌碼。

半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)未來隱藏著巨大的不確定預(yù)期

美國對于中國芯片行業(yè)的不公正制裁，一方面想把亞洲的產(chǎn)能向本土轉(zhuǎn)移，另一方面希望拉攏日韓針對中國。美國展示這一企圖來源于SIA（美國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)協(xié)會）一份名為《加強(qiáng)美國半導(dǎo)體工業(yè)基地分析與建議》的報(bào)告。其中指出“美國在芯片制造方面嚴(yán)重依賴亞洲供應(yīng)商，這是美國在這個產(chǎn)業(yè)上的弱點(diǎn)”。當(dāng)前美國僅占全球半導(dǎo)體制造產(chǎn)能的 12%，80%的制造能力來源于亞洲。這次美國企圖通過300億美元的補(bǔ)貼，擴(kuò)展本土生產(chǎn)能力。

非常玩味的是，近年來美國半導(dǎo)體如今的本土生產(chǎn)能力日益下降的狀況，正是美國企業(yè)自己的選擇——過去美國企業(yè)正是以割裂產(chǎn)生巨額成本負(fù)擔(dān)的工廠，以12%的生產(chǎn)能力獲得了近50%的銷售收入。我們可以看到，集邦咨詢數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)的2020年全球前十大Fabless廠商中，高博、博通、NVIDIA前三名均是美國廠商，另外，AMD、賽靈思、Marvel、l Dialog也是美國企業(yè)。選擇Fabless模式的理由極為簡單，就是利潤最大化。而且大家都知道，AMD正是在切割了自己的芯片工廠之后，才實(shí)現(xiàn)了贏利。這一切，都是資本選擇的結(jié)果，當(dāng)如今資本認(rèn)為芯片產(chǎn)線有利可圖時，英特爾、高通、美光和AMD也紛紛向美國政府要起補(bǔ)貼，資本天生追逐利潤天性決定了它也是盲目的。

事實(shí)上，美國聯(lián)合其他國家在半導(dǎo)體領(lǐng)域針對中國，正是美國資本的選擇。而這樣的選擇，是否符合日韓廠商的利益呢？其實(shí)就在20世紀(jì)80年代，便發(fā)生過一場美日芯片大戰(zhàn)，美國為了保住世界科技霸主地位，實(shí)現(xiàn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)壟斷，便扶持三星打壓挑戰(zhàn)自己的日本。不僅是送人送錢送技術(shù)，而且當(dāng)時美國對日本芯片企業(yè)征收100%的反傾銷關(guān)稅，同期對韓國僅征收0.74%的關(guān)稅。90年代末，日本在多重打擊下一蹶不振，日立、三菱機(jī)電、日本電器等企業(yè)采用抱團(tuán)取暖的方式，組成的爾必達(dá)公司也在三星價格戰(zhàn)狙擊下破產(chǎn)。而取得勝利的韓國企業(yè)并不是最終的勝利者，美國利用1997年經(jīng)濟(jì)危機(jī)，強(qiáng)迫其開放市場，通過IMF吃掉了眾多深陷危機(jī)的韓國企業(yè)股份。

即使在今天，美國依舊利用這一模式，打壓在半導(dǎo)體行業(yè)崛起的三星、海力士、LG等韓國企業(yè)，比如2019年驅(qū)使日本在半導(dǎo)體生產(chǎn)上的三種材料——光刻膠、氟化氫和含氟聚酰亞胺上向韓國禁運(yùn)。利用自身霸權(quán)剝奪對方正當(dāng)競爭的機(jī)會，美國這一套玩得很溜。反觀中國企業(yè)，一直在國際上遵從公平、平等、共贏的原則。比如之前在韓國引起關(guān)注的中國資本收購美格納半導(dǎo)體的提議，一開始便獲得美格納半導(dǎo)體董事會的一致批準(zhǔn)，韓國國內(nèi)之所以有反對的聲音，主要是因?yàn)槠胀ㄈ瞬⒉磺宄栏窦{半導(dǎo)體出售的是落后產(chǎn)能，對韓企來說，這是一筆非常劃算的生意，中國人在做生意上從來沒有強(qiáng)迫過合作伙伴的先例。

不可否認(rèn)，美日韓聯(lián)合起來絕對是半導(dǎo)體行業(yè)當(dāng)仁不讓的霸主，但對于美國的拉攏，日韓企業(yè)心中是否會重現(xiàn)當(dāng)年一幕幕的情形呢？至少會在技術(shù)、市場等層面給自己留一道防火墻吧。近年來的三星，便盡自己最大可能，擺脫技術(shù)上對美國的依賴。對于日韓來說，選擇一方壓另一方并不是好的選擇。一方面，中國可以選擇的合作伙伴遠(yuǎn)不止日韓，傳統(tǒng)的歐洲芯片企業(yè)正需要借中國重回半導(dǎo)體行業(yè)的一線地位;另一方面，日韓支持美國就意味著放棄中國巨大的市場——同樣是SIA另一個Factbook 2020報(bào)告中顯示，中國半導(dǎo)體市場占亞太市場的56%，占全球市場的35%。當(dāng)數(shù)年后美國本土的大量新建產(chǎn)能落地后，一旦形成供大于求的狀況，受到排擠的一定是美國資本之外的企業(yè)。選擇無條件跟隨美國的步伐，對日韓來說，未來被邊緣化的可能性非常高，他們一定會對中國市場保持相當(dāng)大的善意。

這下大家或許有些理解劉德音對芯片行業(yè)發(fā)出產(chǎn)能過盛的“警告”了吧？他并非不清楚當(dāng)前缺芯的現(xiàn)狀，或許是想通過這樣的聲音給中國臺灣半導(dǎo)體企業(yè)一些勸告。所以臺積電400億美元在美國投資之外，共計(jì)劃1000億美元在全球范圍投資，希望不把雞蛋放在一個籃子里。另外，三星最新的170億在美投資建廠，其實(shí)也是為了補(bǔ)齊高通等美國客戶的產(chǎn)能缺口，主要產(chǎn)能依舊留在本土。

時間線拉長，更能發(fā)揮中國優(yōu)勢

中國市場的巨大需求，從資本層面，正是美國打壓中國半導(dǎo)體行業(yè)成長的根本原因。長期以來披著自由競爭的外衣，里子依靠技術(shù)壟斷賺取超額利潤，美國在賺錢的方式上已經(jīng)形成了認(rèn)知的慣性。但就算美國，也不可能忽視中國市場的力量。早在2020年3月波士頓咨詢（BCG）發(fā)布的一份報(bào)告便稱，如果美國禁止半導(dǎo)體公司向中國客戶出售產(chǎn)品，則美國在全球的市場份額將損失18%，收入損失37%，這將導(dǎo)致美國失去在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)地位。所以，打壓、制裁，只能是短時間的不道德手段。在我看來，面對不公正待遇、面對全球缺芯現(xiàn)狀的中國，依舊擁有不可忽視的優(yōu)勢。

內(nèi)在優(yōu)勢

1.中國擁有全球最大的市場

早在十多年前，中國便已躍居全球第一大半導(dǎo)體消費(fèi)市場，不僅如此，中國市場還擁有全球成長性最好的市場增量。全球眾多的半導(dǎo)體廠商均視中國為最重要的市場——僅高通一家，中國的出貨量便超過了全球總出貨量的60%。正是基于此原因，中國廠商在短時間內(nèi)會因?yàn)樾酒必?、成本暴漲而發(fā)愁，但中國市場良好的成長性使其比全球任何市場面對漲價的承受力都強(qiáng)。打壓之下，只會更加堅(jiān)定我們發(fā)展自有半導(dǎo)體技術(shù)的決心。

2.中國擁有全球最優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)與成本競爭力

如今，中國制造在很多領(lǐng)域都擁有響當(dāng)當(dāng)?shù)拿^，這一切，是建立在中國多年來從零開始、從低技術(shù)門檻開始、從賺取低利潤的加工組裝開始，出讓了多年了發(fā)展紅利建立起來的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。中國的人力成本或許已不再是最低，但中國已經(jīng)建立起階梯式的人才儲備，可以應(yīng)對任何產(chǎn)業(yè)在中國的順利落地。

以芯片行業(yè)舉例，得州寒潮之所以會影響到眾多半導(dǎo)體企業(yè)，是因?yàn)榈弥莸碾娏Κ?dú)立于美國國家電網(wǎng)之外，專門建立了海量的風(fēng)能、太陽能發(fā)電機(jī)組。當(dāng)天災(zāi)來臨，獨(dú)立電網(wǎng)反而成為短板。而投資在中國的半導(dǎo)體公司，極少因?yàn)檫@樣的原因停產(chǎn)，因?yàn)橹袊娔苁侨珖槐P棋，為7*24持續(xù)生產(chǎn)機(jī)制下的半導(dǎo)體企業(yè)提供了最好的支持。

3.中國擁有最為開放的投資和市場環(huán)境

中國數(shù)十年堅(jiān)持不變的改革開放政策，為外企在中國投資建立了良好的投資環(huán)境，這是其他國家沒有辦法相比的。即使面對美國300億美元的補(bǔ)貼，通用依舊不離開中國、特斯拉等企業(yè)選擇在此時間加快投資中國，都是看好中國良好的市場環(huán)境和發(fā)展?jié)摿?。而且在美國補(bǔ)貼之前，中國政府也給半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)提供了產(chǎn)業(yè)優(yōu)惠政策，這一改善投資環(huán)境的舉措?yún)s成為美國攻擊中國的借口，言猶在耳，美國自己也用上了補(bǔ)貼政策。

外部優(yōu)勢

1.半導(dǎo)體技術(shù)進(jìn)步趨緩

半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展到今天，很多廠商人都在強(qiáng)調(diào)摩爾定律。其實(shí)這個1965年由戈登·摩爾提出的經(jīng)驗(yàn)之談，已經(jīng)越來越不適應(yīng)半導(dǎo)體如今的發(fā)展節(jié)奏。大家可以觀察到，芯片從7nm 到5nm，再到3nm、2nm，制程的演進(jìn)速度是越來越慢的，算力再一次爆發(fā)式的成長，或許就要就依靠替代硅基芯片的碳基芯片了;時間再長遠(yuǎn)一點(diǎn)，量子計(jì)算也是一次躍遷式的前進(jìn)。在這些領(lǐng)域中，中國已經(jīng)開始起步，碳基芯片的研制上，中國已經(jīng)跟美國站在同一起跑線上。

2.中國愿意做先低利潤的落后制程領(lǐng)域產(chǎn)品

美國限制中國發(fā)展先進(jìn)制程的方式是全方位的，比如不允許荷蘭ASML向中國出口EUV光刻機(jī)，打壓中國的IC設(shè)計(jì)廠商和制造企業(yè)……既然如此，我們完全可以先發(fā)展制程較為落后的半導(dǎo)體產(chǎn)品。盡管落后制程意味著利潤低下，但我們多年以來便是這么發(fā)展起來的，中國巨大的市場空間，對于落后制程的產(chǎn)能也遠(yuǎn)比其他國家的芯片行業(yè)擁有更大的“容忍性”，他人在國際競爭中淘汰的產(chǎn)能，同樣也是需求巨大的中國市場所需的。據(jù)我了解，日本二手半導(dǎo)體設(shè)備90%的采購需求來源于中國，在缺乏EUV設(shè)備之時，我們可以向ASML之外的企業(yè)采購，比如日本東電（Tokyo Electron），利用蝕刻技術(shù)，DUV來解決產(chǎn)業(yè)所需。

3.芯片行業(yè)必將走向產(chǎn)能過盛的另一端

理順更高制程芯片的制造流程，一般需要5年;新制程產(chǎn)品研發(fā)成功到量產(chǎn)，ASML的供貨周期是兩年;而晶圓生產(chǎn)廠從建廠進(jìn)入正常供貨期是4年（快至3年多）。如此長的周期加上百億美元級別的投資，對芯片廠商而言，不確定的因素太多，風(fēng)險極大，更需要引入外在資本和政府補(bǔ)貼。

從缺貨到過盛的戲碼之所以一再上演，便是資本加入的結(jié)果，特別在這一波缺芯的恐慌下，各種方式的擴(kuò)產(chǎn)正在全球各地有產(chǎn)能的國家里以各種方式上演著。將時間線稍微拉長，甚至不需要4年新廠量產(chǎn)，就會出現(xiàn)先進(jìn)產(chǎn)能淘汰落后產(chǎn)能的大潮，芯片恢復(fù)緊平衡之后，很多領(lǐng)域的芯片自然便會滿足需求，甚至飽和，眾多落后制程的產(chǎn)線還未回本就將面臨淘汰。同時，所謂先進(jìn)制程的產(chǎn)線也并不保證就能站在安全線之上，ASML也不會永遠(yuǎn)成為行業(yè)瓶頸。

寫在最后：

中美在半導(dǎo)體上的角逐事實(shí)上是技術(shù)與市場的對弈，我相信，中國遲早都會掌握最先進(jìn)的半導(dǎo)體技術(shù)。盡管芯片生產(chǎn)線上需要數(shù)十種機(jī)臺，而中國國產(chǎn)相關(guān)技術(shù)的本土市占率還不到10%，但我們依舊提出了2025年晶片自給率要達(dá)到70%的期望值，先行發(fā)展成熟平臺的芯片、建立最優(yōu)的投資和市場環(huán)境，就能在解決設(shè)備瓶頸之前先解決本土產(chǎn)能。

我們還看到，中國在2020年已經(jīng)成為半導(dǎo)體設(shè)備的第一大市場。所以中國在引進(jìn)設(shè)備、籌劃新增產(chǎn)能時也應(yīng)盡可能避免大干快上、重復(fù)投資的問題，這方面需要國家政策的把控監(jiān)管，甚至為避免單一領(lǐng)域一擁而上的情況，中國企業(yè)應(yīng)盡可能參照國家層面的產(chǎn)業(yè)規(guī)劃進(jìn)行擴(kuò)張，這樣才能在產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期便打下一個健康的基礎(chǔ)。