余科

【摘? 要】企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策正確與否，與企業(yè)的未來(lái)發(fā)展息息相關(guān)，如果企業(yè)制定的經(jīng)營(yíng)決策非常詳細(xì)、非?？茖W(xué)，那么企業(yè)未來(lái)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展就更具保障，反之，如果企業(yè)的決策缺乏科學(xué)性，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)很容易受到錯(cuò)誤信息的影響，從而阻礙企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。因此，企業(yè)應(yīng)該注重財(cái)務(wù)分析的價(jià)值，有效運(yùn)用財(cái)務(wù)分析，幫助企業(yè)制定一套行之有效的運(yùn)行體系。但是財(cái)務(wù)分析在實(shí)際應(yīng)用中會(huì)遇到一些問(wèn)題，需要企業(yè)認(rèn)真研究并加以解決。

【Abstract】Whether the business decision-making of an enterprise is correct or not is closely related to the future development of the enterprise. If the business decision-making of an enterprise is very detailed and scientific， the future business and development of the enterprise will be more guaranteed. On the contrary， if the decision-making of the enterprise is not scientific， the business of the enterprise will be easily affected by the wrong information， thus hindering the future development of the enterprise. Therefore， enterprises should pay attention to the value of financial analysis， make effective use of financial analysis， and help enterprises to develop a set of effective operation system. However， financial analysis will encounter some problems in practical application， which require enterprises to study and solve them carefully.

【關(guān)鍵詞】財(cái)務(wù)分析;應(yīng)用;經(jīng)營(yíng)決策;方法

【Keywords】financial analysis; application; business decision-making; methods

【中圖分類(lèi)號(hào)】F275? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?【文章編號(hào)】1673-1069（2021）04-0098-02

1 引言

為了保證企業(yè)能夠穩(wěn)定地發(fā)展，需要將內(nèi)部的管理水平進(jìn)行提升，在進(jìn)行經(jīng)營(yíng)決策時(shí)，充分地運(yùn)用更科學(xué)化的手段，而財(cái)務(wù)分析可以為企業(yè)提供嚴(yán)密的數(shù)據(jù)，而這種決策數(shù)據(jù)更具有科學(xué)性，讓其內(nèi)部管理更加規(guī)范，從而使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策水準(zhǔn)得到提升，進(jìn)一步地鞏固了企業(yè)的發(fā)展根基。

2 企業(yè)財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和方法

2.1 主要內(nèi)容

在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，工作人員應(yīng)當(dāng)以會(huì)計(jì)核算數(shù)據(jù)以及報(bào)表資料等相關(guān)文件為處理依據(jù)，進(jìn)行一系列的專(zhuān)業(yè)操作，運(yùn)用科學(xué)的技術(shù)，對(duì)企業(yè)整體的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)進(jìn)行評(píng)價(jià)，通過(guò)財(cái)務(wù)分析所得到的結(jié)果，能夠讓企業(yè)的股東、債權(quán)人以及其他財(cái)務(wù)表使用者更充分地了解企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r，同時(shí)，也能為管理層提供數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)企業(yè)的未來(lái)前景，進(jìn)行科學(xué)的經(jīng)營(yíng)決策[1]。

財(cái)務(wù)崗位分為四個(gè)等級(jí)：戰(zhàn)略財(cái)務(wù)、分析財(cái)務(wù)、核算財(cái)務(wù)、資金財(cái)務(wù)（出納）。分析財(cái)務(wù)起到承上啟下的作用。

2.2 基本方法

在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，包括三種主要方法，分別是比較分析法、比率分析法以及因素分析法。第一種是定基動(dòng)態(tài)比率，第二種是環(huán)比動(dòng)態(tài)比率，兩種比較方法都是非?？茖W(xué)的，在進(jìn)行比較時(shí)，一定要確保不同期的報(bào)表所運(yùn)用的填報(bào)標(biāo)準(zhǔn)是相同的，并且在進(jìn)行數(shù)據(jù)分析時(shí)，要將偶發(fā)性的事件剔除，盡可能地用數(shù)據(jù)來(lái)反映正常的經(jīng)營(yíng)狀況。同時(shí)，比率分析法主要有三種情況：構(gòu)成比率、效率比率以及相關(guān)比率。

3 企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策中財(cái)務(wù)分析的應(yīng)用對(duì)策

3.1 健全財(cái)務(wù)分析框架

財(cái)務(wù)分析的方法有很多，但是在運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，一定要注意具體方法的適用范圍以及所具有的局限性，并且可以對(duì)其進(jìn)行創(chuàng)新，根據(jù)當(dāng)前行業(yè)的發(fā)展以及整個(gè)市場(chǎng)的變動(dòng)情況，通過(guò)將多種方法結(jié)合起來(lái)的方式深入地挖掘數(shù)據(jù)背后的信息。

3.2 提高工作人員的工作能力

只有財(cái)務(wù)人員真正地掌握了財(cái)務(wù)分析的技術(shù)，才能夠發(fā)揮出財(cái)務(wù)分析工作的真正效益。作為企業(yè)的管理者，應(yīng)督促其不斷地接受新知識(shí)，實(shí)踐新的理論。在這個(gè)過(guò)程中，可以讓企業(yè)的內(nèi)部員工相互交流、互相學(xué)習(xí)，共同進(jìn)步。

3.3 采集有效的數(shù)據(jù)信息

財(cái)務(wù)報(bào)表當(dāng)中的數(shù)據(jù)都是對(duì)企業(yè)過(guò)去一段期間內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行的總結(jié)，那么在進(jìn)行分析的過(guò)程中，也是以歷史成果為依據(jù)的。為了適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)變化非?？斓那闆r，在財(cái)務(wù)分析時(shí)一定要多運(yùn)用實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)，多挖掘變動(dòng)率高的數(shù)據(jù)背后的規(guī)律，依據(jù)管理財(cái)務(wù)的要求，形成一套財(cái)務(wù)報(bào)告體系，將運(yùn)營(yíng)、融資、投資等包含在內(nèi)，根據(jù)企業(yè)習(xí)慣的方式來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。提倡構(gòu)建財(cái)務(wù)模型，以利潤(rùn)為導(dǎo)向，該模型涵蓋主要的財(cái)務(wù)指標(biāo)，可以得出各種因素對(duì)利潤(rùn)的影響，開(kāi)展敏感度分析[2]。

4 企業(yè)戰(zhàn)略與財(cái)務(wù)分析結(jié)合的策略

①有效應(yīng)用財(cái)務(wù)分析，以產(chǎn)品收入增長(zhǎng)率與企業(yè)本身對(duì)該區(qū)域的市場(chǎng)占有率為導(dǎo)向，分別對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行分類(lèi)，類(lèi)別分為現(xiàn)金流產(chǎn)品（增長(zhǎng)率下降或增長(zhǎng)緩慢，市場(chǎng)占有率有所提高）、明星產(chǎn)品（增長(zhǎng)率與市場(chǎng)占有率都有所提高）、問(wèn)題產(chǎn)品（增長(zhǎng)率提高，但是市場(chǎng)占有率下降）、瘦狗產(chǎn)品（增長(zhǎng)率和市場(chǎng)占有率都下降）。針對(duì)每種產(chǎn)品采取不同的措施：第一種應(yīng)該在穩(wěn)固市場(chǎng)占有率的基礎(chǔ)上，對(duì)產(chǎn)品更新，激發(fā)第二次增長(zhǎng)點(diǎn);第二種采用加大投入的方法，使之保持好的增長(zhǎng)勢(shì)頭且努力多占有市場(chǎng)，在此基礎(chǔ)上尋求新的機(jī)會(huì)采取藍(lán)海戰(zhàn)略，預(yù)估當(dāng)增長(zhǎng)率降低時(shí)但能保持市場(chǎng)份額;第三種加強(qiáng)原因分析，細(xì)分市場(chǎng)，將產(chǎn)品與市場(chǎng)對(duì)應(yīng)，并使用市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的專(zhuān)業(yè)人士打通市場(chǎng)，采用“互聯(lián)網(wǎng)+實(shí)體店”方式加強(qiáng)線上線下配合;第四種表示市場(chǎng)飽和且競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)激烈，退出門(mén)檻較高，這時(shí)應(yīng)該在現(xiàn)有資源下實(shí)施收縮戰(zhàn)略開(kāi)始轉(zhuǎn)型，啟用技術(shù)創(chuàng)新和經(jīng)營(yíng)創(chuàng)新型人才。

②對(duì)企業(yè)自身的環(huán)境進(jìn)行分析，通過(guò)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析出企業(yè)所在周期并結(jié)合企業(yè)外部環(huán)境，對(duì)企業(yè)未來(lái)發(fā)展作出規(guī)劃，企業(yè)生命周期為四個(gè)階段：初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期、衰退期，每個(gè)階段都有不同的特征，財(cái)務(wù)分析就是一個(gè)風(fēng)向標(biāo)，可以起到一定的指示作用。

首先，初創(chuàng)期，投資成本高，由于收入大幅提升尚未到來(lái)，這時(shí)只能采用權(quán)益投資，在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)主要是控制對(duì)股權(quán)的分紅。同時(shí)，對(duì)于是否引入負(fù)債，這點(diǎn)需要通過(guò)財(cái)務(wù)分析與戰(zhàn)略結(jié)合而定。由于投資較多，考慮采用購(gòu)買(mǎi)或租賃的方式進(jìn)行固定資產(chǎn)投資，這時(shí)要對(duì)項(xiàng)目期進(jìn)行財(cái)務(wù)分析。

其次，成長(zhǎng)期，迎來(lái)較大幅度的收入增長(zhǎng)，基于財(cái)務(wù)分析對(duì)項(xiàng)目的利潤(rùn)率、每股收益率進(jìn)行一個(gè)初步判斷，但是由于成長(zhǎng)期還需要擴(kuò)大市場(chǎng)份額、穩(wěn)定發(fā)展，這時(shí)要通過(guò)財(cái)務(wù)分析，測(cè)算現(xiàn)金使用量，安全持有現(xiàn)金流額度，根據(jù)實(shí)際情況分紅。這時(shí)為了延長(zhǎng)成長(zhǎng)期，實(shí)施強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合戰(zhàn)略，如并購(gòu)、戰(zhàn)略聯(lián)盟、交叉持股等措施。

再次，成熟期，市場(chǎng)份額已經(jīng)穩(wěn)定，收入沒(méi)有前一階段增幅大，但是能提供穩(wěn)定現(xiàn)金流，通過(guò)財(cái)務(wù)分析現(xiàn)金流的構(gòu)成，引入債務(wù)資本，這時(shí)債務(wù)資本會(huì)增加固定成本費(fèi)用，這時(shí)通過(guò)財(cái)務(wù)分析計(jì)算盈虧點(diǎn)，并結(jié)合市場(chǎng)提前預(yù)警衰退期，在分紅與多元化經(jīng)營(yíng)之間合理分配現(xiàn)金流，既要穩(wěn)定常規(guī)業(yè)務(wù)，也要開(kāi)辟藍(lán)海版圖，迎接第二次成長(zhǎng)期的到來(lái)。

最后，衰退期，市場(chǎng)份額下滑，收入下滑，這時(shí)結(jié)合公司未來(lái)發(fā)展和自身財(cái)務(wù)狀況，通過(guò)財(cái)務(wù)分析得出何時(shí)實(shí)施收縮戰(zhàn)略。

③財(cái)務(wù)分析中加強(qiáng)邊際貢獻(xiàn)運(yùn)用實(shí)踐。在考慮不可控成本的前提下，對(duì)每個(gè)項(xiàng)目或產(chǎn)品以邊際貢獻(xiàn)為導(dǎo)向，將項(xiàng)目或產(chǎn)品擬定為一個(gè)單元，將單元分成三個(gè)階梯：

第一階梯，在考慮變動(dòng)成本時(shí)，計(jì)算每個(gè)單元可控邊際貢獻(xiàn);第二階梯：考慮變動(dòng)成本與可控固定成本、每個(gè)單元的利潤(rùn);第三階梯：考慮變動(dòng)成本、可控固定成本、不可控固定成本、每個(gè)單元利潤(rùn)。

④財(cái)務(wù)分析與融資創(chuàng)新性結(jié)合。通過(guò)對(duì)歷史數(shù)據(jù)的分析，對(duì)現(xiàn)有階段的融資成本進(jìn)行計(jì)算，這時(shí)要分為上市公司與非上市公司來(lái)判斷。

對(duì)于非上市公司來(lái)說(shuō)，對(duì)融資成本信息的預(yù)判不能夠很明確，但是可以通過(guò)將同類(lèi)別公司中規(guī)模相當(dāng)?shù)纳鲜衅髽I(yè)作為標(biāo)桿，剔除上市公司資產(chǎn)β系數(shù)，導(dǎo)入本公司的資產(chǎn)β系數(shù)，求出權(quán)益成本，計(jì)算WACC加權(quán)平均資本成本，這時(shí)可以根據(jù)加權(quán)資本成本率，對(duì)融資成本限定上限，在此范圍內(nèi)實(shí)施浮動(dòng)或固定融資。在進(jìn)行債務(wù)融資時(shí)，要考慮項(xiàng)目周期與利率變化趨勢(shì)相結(jié)合，盡量減少融資成本[3]。

5 風(fēng)險(xiǎn)控制與財(cái)務(wù)分析結(jié)合的策略

風(fēng)險(xiǎn)控制與財(cái)務(wù)分析是密不可分的，通過(guò)歷史數(shù)據(jù)的分析，可以判斷出容易出現(xiàn)管控失效的部位，這個(gè)部位就是風(fēng)控的關(guān)鍵點(diǎn)，包括以下方面：

第一，現(xiàn)金流，財(cái)務(wù)分析中對(duì)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)情況進(jìn)行分析。

第二，采購(gòu)議價(jià)能力，經(jīng)濟(jì)批量管理直接與采購(gòu)掛鉤，通過(guò)分析計(jì)算出安全邊際貢獻(xiàn)、經(jīng)濟(jì)批量訂貨等因素，實(shí)施采購(gòu)方案，控制成本風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

第三，價(jià)值鏈，將企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈模擬運(yùn)行，通過(guò)應(yīng)用內(nèi)部制度加以管控，當(dāng)在模擬中出現(xiàn)缺失或失效的位置，就是風(fēng)控關(guān)鍵點(diǎn)。

6 結(jié)語(yǔ)

綜上所述，財(cái)務(wù)分析工作所得出的信息數(shù)據(jù)能夠?qū)ζ髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)決策提供非常重要的幫助，能夠通過(guò)各種財(cái)務(wù)分析方法，對(duì)企業(yè)不同方面的問(wèn)題提出建議和修改意見(jiàn)。但是值得注意的是，在不同企業(yè)中運(yùn)用財(cái)務(wù)分析時(shí)也會(huì)遇到很多問(wèn)題，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的匱乏、財(cái)務(wù)分析方法不當(dāng)、工作人員不夠?qū)I(yè)，都會(huì)導(dǎo)致相關(guān)工作的效率降低。只有積極提升財(cái)務(wù)人員的能力，采取更多方式獲取數(shù)據(jù)信息，改革分析方法，財(cái)務(wù)分析工作的效用才能達(dá)到最大化。

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