張鵬

摘要：企業(yè)將自己擁有的資金投入到生產(chǎn)領域之后，還有很多剩余資金，如何就這些資金通過金融投資方式獲得更多利潤，是企業(yè)都在思考的問題。本文就企業(yè)金融投資的直接、間接、長期、短期、固定、非固定投資等各類投資展開討論，以期發(fā)現(xiàn)企業(yè)金融投資管理中的風險以及應對措施，希望對我國企業(yè)金融投資工作有所借鑒。

關鍵詞：企業(yè)金融投資 金融投資 投資管理 管理措施

金融投資是社會經(jīng)濟發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物，其屬于社會資金流動的體現(xiàn)，是資金供需雙方之間直接或間接發(fā)生資金交易的行為。企業(yè)作為金融投資主體，其必須要結(jié)合本身情況、貨幣市場以及金融市場情況來綜合制定合理的投資方案，盡可能規(guī)避投資風險，獲得最大收益。這便是企業(yè)金融投資管理的方向，管理上的具體舉措會因為投資類型不同而不同。

一、企業(yè)金融投資管理的重要性

第一，通過合理的金融投資管理可以使企業(yè)經(jīng)營風險分散開來，擺脫集中風險帶來的高損失性。將原本閑置資金通過間接投資獲得利潤，能夠套期保值，避免受通貨膨脹影響而減值。其實，這就是不把雞蛋放在一個籃子里的具體體現(xiàn)。現(xiàn)階段因為行業(yè)市場競爭白熱化，越來越多的企業(yè)開始逐漸增加金融投資，以防自己傳統(tǒng)經(jīng)營項目遭遇滑鐵盧。有實力的企業(yè)甚至直接申請成立金融公司，將自己持有的資金直接對接金融市場，以此來獲得巨額回報。例如李嘉誠在做傳統(tǒng)商業(yè)的同時還涉足投資銀行，其目的就是分散風險[1]。

第二，增加企業(yè)利潤。這種利潤并非傳統(tǒng)經(jīng)營所得，而是通過金融投資所獲。相比來說，這樣的金融投資使得企業(yè)無需像傳統(tǒng)經(jīng)營那般付出管理費、采購費等，等投資期限到了之后便可以獲得利潤。例如將閑置資金通過直接投資形式，將其轉(zhuǎn)借給其他資金需求者，通過合同形式來規(guī)定利息，待到合同期滿便可以獲得相應的利潤。如今因為行業(yè)從業(yè)者眾多，導致有限的利潤被眾多企業(yè)瓜分，使得每個企業(yè)的利潤在逐年降低。而企業(yè)的第一宗旨就是利潤最大化，現(xiàn)實情況使得這一宗旨難以實現(xiàn)，逼迫其開始轉(zhuǎn)戰(zhàn)其他行業(yè)。但是每個行業(yè)都是紅海，競爭白熱化在所難免，而開辟藍海需要十分精準的市場調(diào)查，當調(diào)查結(jié)束之后往往商機已經(jīng)過去。故此，在金融產(chǎn)品多元化的今天，企業(yè)都會將手里閑置資金不約而同地推向金融市場，通過投資金融產(chǎn)品來換得利潤。

第三，提高企業(yè)資金流動性。在財務管理中，企業(yè)資金流動越快，其效益越好，隨之也會產(chǎn)生一些剩余資金。除了將這些資金用于生產(chǎn)再投資之外，最理想的莫過于將其用于短期金融投資，可以根據(jù)企業(yè)資金需求量靈活地贖回本金，既保證了企業(yè)運營資金，又能獲得投資回報，可謂是一舉兩得[2]。此類投資以一些短期基金為代表，只需要十天、一個月、三個月、一年不等的投資期限，申贖方便。

第四，擴張企業(yè)規(guī)模。在如今的市場條件下，很多企業(yè)都在積極地擴張規(guī)模，例如通過兼并、收購等形式來直接將對方的產(chǎn)權(quán)納入自己手中，從而快速占領市場，獲得更多利潤。從上世紀末至今，我國并購市場越來越活躍，同行并購、跨界并購等行為經(jīng)常出現(xiàn)。成功的并購活動往往會使得并購企業(yè)和被并購企業(yè)都獲得一定程度的發(fā)展。這種并購包括一次性收購對方的產(chǎn)權(quán)以及債權(quán)等，實際上也是金融投資的一種。

總的來說，企業(yè)金融投資的最終目的就是利潤最大化、資本最大化。然而每一種金融投資風險大小不同，這就需要具體管理來進行整合，確保實現(xiàn)投資目標的同時，降低風險及成本，提高企業(yè)資金利用率。

二、企業(yè)金融投資種類

企業(yè)金融投資以投資方式、投資方法、投資時間、投資收入等維度來區(qū)分，具有：直接投資、間接投資;長期投資、短期投資;固定收入投資、非固定收入投資。

第一，直接投資和間接投資。直接投資指的是企業(yè)根據(jù)協(xié)議來直接融通資金，待到協(xié)議期滿便可以獲得回報。一般直接融資企業(yè)會通過債券、股票來到金融市場籌措資金，而投資企業(yè)則可以購買其債券和股票來完成投資。間接投資指的是企業(yè)通過銀行等金融機構(gòu)將自己手里的資金轉(zhuǎn)移到資本市場。直接投資的風險在于對股票以及債券價值的正確估量，若是缺乏專業(yè)人士，可能導致錯誤投資，進而導致虧損。間接投資因為有銀行作為擔保，安全性較高，但是收益不及直接投資高[3]。

第二，長期投資和短期投資。以投資期限一年為限分為長期投資和短期投資。長期投資包括銀行長期定存或投資股票，股票一般來說沒有最長期限的說法，可以長期持有。短期投資主要是活期存款、短期國庫券。企業(yè)選擇長期投資還是短期投資，主要是看企業(yè)自身情況，如果不缺少資金，便可以選擇長期投資，反之選擇短期投資。這其中也需要考慮投資風險高低，要盡量降低風險，尋求投資利益最大化[4]。

第三，固定收入投資和非固定收入投資。前者指的是企業(yè)投資之前就已明確對應的金融投資利率或者收益率都是固定的。而投資模式可以是分期和一次性，后者指的是企業(yè)購買某個金融產(chǎn)品時，知道其收益率是波動的，在一定的時間里可能會虧損或者盈利，未來收益具有不確定性。這樣的投資一般風險較大，但是收益也頗為吸引人，屬于高風險高收益，適合資金充裕的企業(yè)。

通過以上論述可以看到，對于企業(yè)來說金融投資需要關注的第一點仍然是風險，第二點才是收益。風險小收益也必然小，風險大收益也必然大。故此金融投資有風險，入市需謹慎。企業(yè)需要綜合分析自身情況、貨幣市場以及金融市場情況來綜合制定合理的投資方案，盡可能規(guī)避投資風險獲得最大收益。

三、企業(yè)金融投資管理的原則

第一，風險最低原則。這是第一原則，風險越低證明虧本的可能性越低。誠然，很大一部分收益較大的金融產(chǎn)品都具有高風險性，故此，風險和收益往往成負相關關系，企業(yè)需要在二者間尋找平衡。

第二，收益原則。該原則指的是在企業(yè)金融投資管理過程中，需要積極地分析投資收益。投資收益越高的金融產(chǎn)品越容易獲得企業(yè)關注。

第三，組合原則。所謂組合指的是企業(yè)在金融投資過程中，需要采用長短期投資、直接投資、間接投資彼此組合的方案。這樣的方案實際上也是在平衡風險和收益。要保證投資不影響企業(yè)負債水平和傳統(tǒng)主業(yè)的收益水平。

第四，合法原則。即投資合法金融產(chǎn)品，不向非法投資靠攏，以此規(guī)避政策風險、法律風險，使得企業(yè)的根本利益獲得保障。

四、企業(yè)金融投資管理現(xiàn)狀

第一，缺乏專業(yè)投資人才。股票、債券、基金、黃金、外匯等金融投資項目都存在不同風險，需要通過專業(yè)人才做出風險評估，給予企業(yè)最全面的投資策略，確保企業(yè)金融投資風險最低而收益最大。目前來看，我國大部分企業(yè)缺乏此類人才，導致企業(yè)金融投資存在一定程度的主觀性，投資風險一直懸在企業(yè)頭頂[5]。

第二，大數(shù)據(jù)技術相對薄弱。在現(xiàn)階段，企業(yè)金融投資必須要依靠大數(shù)據(jù)技術來對市面上的金融產(chǎn)品進行綜合分析。然而因為人才缺乏導致大數(shù)據(jù)技術利用水平低，同樣也導致了企業(yè)金融投資基本上集中于風險低、收益低的金融產(chǎn)品上，而風險高、收益大的項目鮮有人問津。實際上，一些高風險投資產(chǎn)品在做好了投資分析以后，還是可以嘗試投資的。

第三，風險規(guī)避能力低。一部分企業(yè)在進行金融投資過程中容易跟風，即市面上哪一款產(chǎn)品投資者眾便投資哪一款，實際上這是明顯的賭徒心理，缺乏必要的分析，風險規(guī)避能力較為薄弱。另外一種體現(xiàn)是，有的企業(yè)在金融投資過程中，要么都投長期投資產(chǎn)品，要么都投短期投資產(chǎn)品，沒有考慮到投資效益和企業(yè)經(jīng)營的關系，經(jīng)常因為資金都投放長期產(chǎn)品而導致留存資金少，企業(yè)會出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難風險，或者是短期投資到期續(xù)存不及時而失去再次投資的機會。

第四，內(nèi)部控制差。即缺乏金融投資決策機構(gòu)，導致內(nèi)部控制手法落后，投資決策流程存在缺陷，導致金融投資存在主觀性，無形中增加了投資風險。換句話說，企業(yè)在進行金融投資時沒有從企業(yè)架構(gòu)、管理制度等進行調(diào)整，導致企業(yè)運營機制和金融投資項目不匹配，這會導致企業(yè)金融投資的反應速度下降，導致其在出現(xiàn)風險時不能及時給出解決方案。

第五，對核心人物形成過度依賴。在很多企業(yè)中高層決策者往往具有較強的影響力，是企業(yè)的“定海神針”，導致企業(yè)上下對其有著很高的心理依賴。這種依賴性會無限度轉(zhuǎn)移，從生產(chǎn)到銷售，從融資到投資無一不是如此，這種盲目的行為往往會使得企業(yè)一旦做出錯誤決策，就會形成巨大的負面影響，使得整個企業(yè)一蹶不振。

第六，容易孤軍作戰(zhàn)。指的是一部分企業(yè)在金融投資方面可能堅持和大眾背道而馳，往往會選擇冷門投資，以此來追求收益。實際上這也是缺乏充分投資分析的表現(xiàn)。若是缺乏專業(yè)人才支持，企業(yè)盡量不要孤注一擲。

五、提升企業(yè)金融投資管理水平的策略

第一，積極吸納專業(yè)金融人才。企業(yè)必須要看到未來的市場趨勢，能夠及時地吸納專業(yè)投資管理人才進入企業(yè)，并給予其足夠的發(fā)展空間，甚至可以鼓勵其逐漸加入投資隊伍，給予企業(yè)強有力的專業(yè)支持。鼓勵專業(yè)人才對企業(yè)財務、審計等部門開展專業(yè)培訓，使得財務和審計部門成為金融投資的內(nèi)行人，從而發(fā)揮出相應的作用，例如資源整合以及業(yè)務審計功能[6]。

第二，積極融入大數(shù)據(jù)技術。一般來說是為了緩解缺乏專業(yè)人才帶來的負面影響，確保企業(yè)金融投資低風險的有效措施。一般將金融產(chǎn)品的有關信息錄入到大數(shù)據(jù)系統(tǒng)，利用特定的分析技術來對投資組合、投資風險、投資收益等展開綜合分析，最終為企業(yè)提供一個良好的投資方案。當然，大數(shù)據(jù)軟件質(zhì)量以及數(shù)據(jù)庫操作者的專業(yè)程度都會對投資方案造成影響。最終解決這種影響還是需要從人力資源管理角度入手，錄用專業(yè)大數(shù)據(jù)人才。

第三，提升風險規(guī)避能力。風險規(guī)避除了依賴專業(yè)理財人才、大數(shù)據(jù)技術之外，其實也在于企業(yè)管理者是否建立風險意識。因為只有企業(yè)掌舵者具備風險意識，才會確保企業(yè)在金融投資風險領域增加投資。

第四，建立對應的內(nèi)部控制機制。首先，要設立風險投資委員會。該組織主要對企業(yè)金融投資負責，具有投資分析能力，對投資風險進行測算，為金融投資提供指導。另外，也應具有金融投資風險規(guī)避機制，能夠在企業(yè)投放某個金融產(chǎn)品后啟動風險監(jiān)測體系，動態(tài)采集信息評價風險，做到提前預警。其次，企業(yè)財務部門、內(nèi)部審計的配合，二者都可以對企業(yè)金融投資進行監(jiān)督和評價。誠然，必須是與這兩個部門內(nèi)專業(yè)匹配的金融投資人才，否則難以保證工作順利開展。再次，積極地建立企業(yè)金融ERP系統(tǒng)，通過該系統(tǒng)可以對企業(yè)金融投資進行動態(tài)監(jiān)測，其既可以向風險投資委員會提供參數(shù)，同時也可以向財務部門和內(nèi)審部門提供數(shù)據(jù)，保證了內(nèi)部基于投資風險的信息對稱性，避免了傳統(tǒng)管理信息不對稱帶來的負面影響[7]。

第五，不盲目依賴核心人物。即在企業(yè)金融投資過程里，有關負責人必須要以客觀數(shù)據(jù)為參考。同時也需要建立責任人制度，降低核心人物利用自身權(quán)利、權(quán)威干涉企業(yè)金融投資，只有如此才能保證企業(yè)金融投資工作的順利開展。

第六，規(guī)避賭徒心理。決策者或管理人員必須要保持冷靜，不能隨波逐流，也不能太過標新立異，一切都是需要用數(shù)據(jù)說話。不讓主觀意識左右自己的決策，使得企業(yè)蒙受損失。

六、總結(jié)

企業(yè)金融投資需要充分考量企業(yè)本身情況，更要考慮我國資本市場、貨幣市場的根本情況，要始終將風險規(guī)避牢記心中，要做好風險和收益的平衡工作。企業(yè)想要做好金融投資，必須要積極吸納專業(yè)人才，建立專業(yè)投融資組織結(jié)構(gòu)，建立風險管理體系，保證投資效益最大化、風險最小化，其中大數(shù)據(jù)平臺的運用至關重要。

參考文獻：

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[7]王應虎.企業(yè)金融投資常見的風險及控制對策分析[J].商情，2020，000（001）：124，161.

作者單位：青島眾瑞智能儀器股份有限公司