華泰證券:我們預(yù)計5月PPI或進一步?jīng)_高至接近8%的水平,且下半年仍有黏性。一方面,歐美各國疫情控制較好、疫苗接種順利,全球需求加速復(fù)蘇。同時,美國新一輪財政刺激的效果也將在二——三季度集中體現(xiàn),提振大宗商品需求。另一方面,國內(nèi)鋼鐵、煤炭等商品的供給持續(xù)受到環(huán)保限產(chǎn)、安全檢查,以及“碳減排”等諸多約束,短期內(nèi)供需缺口可能持續(xù)。此外,CPI中,除豬肉價格以外的食品價格,以及非食品價格亦有進一步漲價的動力。從更長周期的角度看,我們認為本輪全球制造業(yè)和農(nóng)業(yè)(主要是糧食)的漲價周期可能比市場預(yù)期的更有持續(xù)性。值得注意的是,盡管總體而言PPI與企業(yè)盈利往往同步上行,但近期上游大宗商品漲價明顯快過中下游工業(yè)品,導(dǎo)致部分行業(yè)盈利承壓。這一趨勢可能會有一定的持續(xù)性。
中金公司:我們預(yù)計受基數(shù)影響,PPI同比高點或在二季度,但后期環(huán)比走勢將決定PPI同比放緩的速度。需要密切關(guān)注國內(nèi)供給側(cè)限產(chǎn)對鋼、鋁、煤炭等大宗商品價格的影響,以及美歐需求恢復(fù)快于全球供給恢復(fù)、美國寬松退出延遲對銅、油、芯片等國際原材料價格的影響。
中信證券:由于全球供需缺口尚未明顯縮小、國內(nèi)需求穩(wěn)步復(fù)蘇、短期內(nèi)行業(yè)供給偏差以及市場做多情緒較高等多重因素共同推動,本月工業(yè)品價格同比漲幅進一步擴大,但環(huán)比漲幅已呈放緩態(tài)勢,因此維持PPI年內(nèi)高點在二季度末出現(xiàn)的判斷。本月PPI快速上行,建議關(guān)注價格自上而下的可能傳導(dǎo)趨勢,居民消費品價格中食品項和非食品項的分化進一步擴大,核心CPI提示居民消費需求節(jié)奏加快。
平安證券:我們測算5月PPI同比可能突破8%,此后逐步回落至年底的4%左右,預(yù)計全年P(guān)PI同比為5%左右;全年CPI同比約為1.5%,和2020年的2.5%相比明顯下降。但需注意的是,如果上游行業(yè)價格繼續(xù)上漲,那么可能壓制中下游行業(yè)的生產(chǎn),即使終端消費不強,CPI通脹壓力也有可能明顯抬升。
光大證券:4月PPI同比表現(xiàn)超預(yù)期。一是全球經(jīng)濟復(fù)蘇進程加速,國內(nèi)生產(chǎn)需求依舊旺盛;二是“碳達峰”進程加速背景下,鋼鐵等工業(yè)品限產(chǎn)預(yù)期強烈;三是全球貨幣政策依然寬松,國內(nèi)政治局會議釋放貨幣政策邊際微松信號,美聯(lián)儲也在等待疫情全面平復(fù)。往前看,我們認為,二季度通脹將延續(xù)分化,上游價格表現(xiàn)強勢,中下游進入溫和提價通道。CPI溫和上升過程中,貨幣政策短期難以收緊。PPI短期加速上行,將進一步提升上游企業(yè)利潤空間。
8.1%央行數(shù)據(jù)顯示,4月末,廣義貨幣(M2)余額226.21萬億元,同比增長8.1%。4月份人民幣貸款增加1.47萬億元,比2019年同期多增4525億元。
141178萬人第七次全國人口普查結(jié)果顯示,我國總?cè)丝跒?41178萬人,同2010年第六次全國人口普查數(shù)據(jù)相比,增加7206萬人,增長5.38%,年平均增長率為0.53%。
2.81萬億美元美國投資公司協(xié)會(ICI)公布的2020年度報告數(shù)據(jù)顯示,截至去年底,中國開放式公募基金規(guī)模達2.81萬億美元,首次躍居亞太地區(qū)榜首。
38.6%商務(wù)部消息,1-4月,全國新設(shè)立外商投資企業(yè)14533家,同比增長50.2%,較2019年同期增長11.5%;實際使用外資金額3970.7億元人民幣,同比增長38.6%,較2019年同期增長30.1%。
9.0%銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)顯示,一季度末,我國銀行業(yè)金融機構(gòu)本外幣資產(chǎn)329.6萬億元,同比增長9.0%,保險公司總資產(chǎn)24.3萬億元,較年初增長4.1%。商業(yè)銀行不良貸款率1.8%,較上季末下降0.04個百分點。
192.8%乘聯(lián)會消息,2021年4月乘用車市場零售達到160.8萬輛,同比仍比受到疫情影響的2020年4月增長了12.4%,同比2019年4月增長6.5%。4月新能源乘用車零售銷量達到16.3萬輛,同比增長192.8%。