魯華

德利股份是我國第一家A+H雙上市的飲料類企業(yè)，經(jīng)過多年的研發(fā)和創(chuàng)新，目前已較好地解決了生產(chǎn)中的一系列瓶頸技術(shù)，并及時完成了科研成果轉(zhuǎn)化。作為世界濃縮果汁主要生產(chǎn)和供應商，德利股份具有規(guī)模、技術(shù)、研發(fā)等諸多優(yōu)勢。

關(guān)鍵詞：A+H雙上市；自主研發(fā)；募投

創(chuàng)建于1996年的德利股份是世界濃縮果汁主要生產(chǎn)和供應商。作為國內(nèi)最早涉足濃縮果汁加工生產(chǎn)的企業(yè)之一，德利股份自成立以來先后在煙臺、大連、永濟、白水、徐州等蘋果主產(chǎn)區(qū)設立子公司及生產(chǎn)加工基地，長期向各地果農(nóng)大量收購各類原料果，支持當?shù)剞r(nóng)業(yè)發(fā)展，承擔更多的社會責任，獲得了當?shù)毓r(nóng)的認可。德利股份繼2003年在香港聯(lián)交所上市后，又于2020年9月18日在上交所上市，成為我國第一家A+H雙上市的飲料類企業(yè)。

四大濃縮果汁供應商之一

德利股份創(chuàng)建于1996年，是國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，全國農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)出口示范企業(yè)，中國食品工業(yè)出口百強企業(yè)。

截至目前，德利股份在陜西、山東、山西、遼寧、江蘇及四川等省的原料果產(chǎn)區(qū)附近建有8個濃縮果汁加工基地，擁有16條濃縮果汁生產(chǎn)線，濃縮果汁加工能力和生產(chǎn)規(guī)模居全國同行業(yè)前列。

德利股份自主研發(fā)的技術(shù)先后獲得“國家科學技術(shù)進步獎”“山東省專利獎”“山東省科學技術(shù)獎”等，是經(jīng)農(nóng)業(yè)部、國家發(fā)改委、財政部等八個部委聯(lián)合審定的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)。

德利股份自成立以來一直致力于濃縮果汁的生產(chǎn)及銷售工作。主要產(chǎn)品由單一的濃縮蘋果汁逐漸發(fā)展為多品種濃縮果汁，包括濃縮梨汁、濃縮草莓汁、濃縮桃汁等產(chǎn)品。不過，其產(chǎn)品目前主要仍以濃縮蘋果汁為主，營業(yè)收入中超過80%的收入來自于濃縮蘋果汁，其他品種果汁產(chǎn)量及銷量總體較小。

濃縮蘋果汁加工企業(yè)處于整個產(chǎn)業(yè)鏈的中游，上游行業(yè)為蘋果種植業(yè)及包裝業(yè)；下游行業(yè)為飲料制造業(yè)，主要參與主體為飲料制造商，包括可口可樂、百事可樂等跨國公司，統(tǒng)一、康師傅等中國臺資企業(yè)，以及農(nóng)夫山泉、娃哈哈、伊利等本土企業(yè)。

目前，國內(nèi)共有數(shù)十家濃縮蘋果汁生產(chǎn)企業(yè)，其中最具規(guī)模和競爭實力的企業(yè)有四家，除了德利股份之外，還有海升果汁、國投中魯、恒通果汁。

海升果汁成立于1996年，2005年在香港聯(lián)交所主板上市，是行業(yè)領(lǐng)先的濃縮果汁生產(chǎn)企業(yè)及出口商，在全國蘋果主產(chǎn)區(qū)六個省份布局10家工廠，年水果加工能力280萬噸左右，生產(chǎn)包括濃縮蘋果汁、梨汁、紅薯汁、草莓汁等系列濃縮汁產(chǎn)品，以及香精、果膠等深加工產(chǎn)品，自有品牌“清谷田園”果汁飲料和果酒等終端消費產(chǎn)品。同時，海升果汁致力于整合全球先進的品種資源、苗木資源、種植技術(shù)，實現(xiàn)規(guī)?；N植、集約化經(jīng)營。通過近幾年的發(fā)展，實現(xiàn)了蘋果、柑橘、莓類、胡蘿卜、梨、櫻桃、獼猴桃等品類的種植布局。在全國建立近40個果蔬種植基地，總種植面積4萬余畝。

國投中魯是國家開發(fā)投資集團有限公司控股的股份制企業(yè)，主要產(chǎn)品為濃縮蘋果汁、濃縮梨汁、濃縮紅薯汁等。2004年6月，國投中魯在上海證券交易所上市，成為濃縮蘋果汁行業(yè)第一家在國內(nèi)主板上市的企業(yè)。國投中魯生產(chǎn)基地分布于山東、山西、陜西、河北、遼寧、江蘇、云南等蘋果優(yōu)勢產(chǎn)區(qū)，濃縮果汁產(chǎn)品出口率占到80%以上，銷售網(wǎng)絡遍布美國、日本、俄羅斯、加拿大等20多個國家和地區(qū)。2018年，國投中魯收購波蘭Appol集團100%股權(quán)，這是國內(nèi)果汁行業(yè)首次在境外進行產(chǎn)能布局。

恒通果汁加工能力1330噸/小時，年產(chǎn)濃縮蘋果汁30萬噸以上。恒通果汁目前生產(chǎn)基地分布在陜西、甘肅、寧夏、山西，擁有18家果汁加工廠，絕大部分產(chǎn)品外銷至北美、歐洲、俄羅斯、澳洲、南非等多個國家和地區(qū)，年出口創(chuàng)匯5億美元以上。

德利股份的優(yōu)勢

作為世界濃縮果汁主要生產(chǎn)和供應商，德利股份具有規(guī)模、技術(shù)、研發(fā)等諸多優(yōu)勢。

德利股份目前設計年加工果品100多萬噸，設計年產(chǎn)濃縮果汁、果漿、香精20多萬噸，濃縮蘋果汁加工能力和生產(chǎn)規(guī)模居全國同業(yè)前列，規(guī)模優(yōu)勢明顯。

經(jīng)過多年的研發(fā)和創(chuàng)新，德利股份目前已較好地解決了生產(chǎn)中的一系列瓶頸技術(shù)，并及時完成了科研成果轉(zhuǎn)化，各項技術(shù)均達到國際先進水平。先后獲得多項發(fā)明專利，多項科技成果獲得國家級、省級及市級獎，形成科技興企的發(fā)展思路。采用的加工技術(shù)、工藝達到國際先進、國內(nèi)領(lǐng)先水平，且均為自有技術(shù)。

德利股份解決了蘋果汁二次沉淀消除、濃縮汁防褐變、降低展青霉素、消除耐熱菌、降低農(nóng)藥殘留、穩(wěn)定梨濃縮清汁加工、大罐群低溫無菌貯存、芳香液低溫濃縮、多酶組合物分解大分子物質(zhì)、白桃漿加工、脫色脫酸濃縮汁高效生產(chǎn)等一系列果汁加工行業(yè)中的共性技術(shù)難題，打破了多年來遏制我國蘋果深加工行業(yè)發(fā)展的瓶頸，提高了蘋果深加工產(chǎn)品品質(zhì)及原料利用率，為產(chǎn)品順利進入國際市場提供了技術(shù)支撐，有力支撐了蘋果加工產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展。通過多年的發(fā)展，德利股份具備了較強的科技實力，企業(yè)整體科研水平迅速提升，培養(yǎng)了多名學術(shù)帶頭人，造就了一支創(chuàng)新能力較強的蘋果加工研發(fā)隊伍。德利股份的技術(shù)優(yōu)勢使得公司的生產(chǎn)效率提高、生產(chǎn)成本降低，有效保障了產(chǎn)品質(zhì)量，降低了生產(chǎn)成本并提高了盈利水平。

我國是蘋果種植大國，德利股份擁有優(yōu)越的原材料資源支持，其工廠均設置在蘋果產(chǎn)地附近，以保證能夠更便捷地獲得加工用蘋果。

在原料果質(zhì)量管理上，德利股份在每年的收購榨季前，通過實地考察，確定合格果農(nóng)，從源頭上嚴把原料質(zhì)量關(guān)。德利股份與當?shù)毓麡湔尽⑥r(nóng)業(yè)廣播電視學校建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，并聘請果樹專家對果農(nóng)進行果樹管理知識和技術(shù)培訓，進行果樹栽培管理、病蟲害防治技術(shù)電視講座和病蟲害疫情預報，指導果農(nóng)科學管理果園，進一步抓好病蟲害的綜合防治，盡量降低農(nóng)藥殘留，提升修剪技術(shù)，搞好水土保持；印刷《病蟲害防治歷》分發(fā)給果農(nóng)，指導果農(nóng)正確使用高效低毒的農(nóng)藥和生物農(nóng)藥，按照無公害的栽種模式進行管理；成立安德利農(nóng)藥調(diào)查小組，在果樹的農(nóng)藥使用期（4月—8月）每月對果農(nóng)進行監(jiān)管，掌握果農(nóng)詳細的農(nóng)藥使用情況，形成記錄，并由果農(nóng)簽字。榨季開始前，根據(jù)每月進行的農(nóng)藥調(diào)查和下樹前農(nóng)殘的取樣檢測情況，土壤和水質(zhì)抽樣監(jiān)測結(jié)果和重金屬抽檢報告，以及果農(nóng)的供應量，發(fā)放合格證明。在原料果采購環(huán)節(jié)，德利股份依靠其良好的信譽及結(jié)算方式（一般收果后第二天現(xiàn)金支票或轉(zhuǎn)賬付款），加工工廠周邊的果農(nóng)大多愿意將原料果銷售給德利股份。穩(wěn)定的、多元化的采購體系保證了原材料供應穩(wěn)定，并可以避免榨季原料果價格大幅波動，有利于其綜合競爭力的提高。

德利股份針對同一類型、同一區(qū)域客戶實行相對穩(wěn)定的價格體系，避免價格波動對公司業(yè)務的影響。在客戶選擇上，德利股份關(guān)注行業(yè)地位、信用度、采購量，爭取到認可公司品牌、有發(fā)展、有實力的客戶合作。德利股份通過多年來優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品質(zhì)量和售后服務，得到客戶的認可，與客戶保持長期穩(wěn)定的合作關(guān)系。銷售服務上，德利股份高度重視客戶服務、到貨及時性，設有專門崗位負責客戶服務和產(chǎn)品使用支持。這使得與德利股份合作的客戶大多為世界名牌優(yōu)質(zhì)企業(yè)，如可口可樂、百事可樂、統(tǒng)一、娃哈哈、農(nóng)夫山泉、伊利股份等。優(yōu)質(zhì)客戶回款良好，使得德利股份整體應收賬款壞賬率較低。德利股份多年來因其過硬的產(chǎn)品質(zhì)量、合理的產(chǎn)品定價、穩(wěn)定的供貨量、按時的物流運輸、優(yōu)質(zhì)的客戶服務及維護，保證了海內(nèi)外客戶對于公司產(chǎn)品的需求量。

德利股份建立了具有國際先進水平的研發(fā)中心，先后被認定為國家蘋果加工技術(shù)研發(fā)分中心、山東省蘋果汁加工工程技術(shù)研究中心、山東省蘋果精深加工技術(shù)重點實驗室、山東省企業(yè)技術(shù)中心?？蒲兴郊皩I(yè)人員的業(yè)務素質(zhì)得到了國內(nèi)果汁行業(yè)的認可，在相關(guān)行業(yè)有較高知名度。研發(fā)中心配備了世界一流水平的果汁小試線、香精低溫濃縮中試裝置、實驗儀器等設備，可進行果蔬加工技術(shù)及新產(chǎn)品的研發(fā)，為新產(chǎn)品研發(fā)提供了技術(shù)、設備及人才上的有利支持。

募資投向多品種果汁加工

本次回歸A股上市，德利股份共發(fā)行2000萬股，募投項目為多品種濃縮果汁生產(chǎn)線建設項目。該項目總投資17500萬元，其中擬投入募集資金12250萬元。項目達產(chǎn)后，將新增生產(chǎn)能力桃漿5000噸，石榴汁、草莓汁各1000噸，復合濃縮果、蔬汁（漿）13000噸。

德利股份董事長王安表示，多年來公司一直深耕濃縮果汁行業(yè)，對于濃縮果汁的加工和生產(chǎn)有著深刻的認識，生產(chǎn)規(guī)模處于全國同行業(yè)前列。本次募集資金用于投資多品種項目，增加小品種果汁及果蔬汁的產(chǎn)銷量。這些發(fā)展計劃圍繞公司現(xiàn)有業(yè)務進行，拓展了公司業(yè)務發(fā)展的深度和廣度。

對于未來市場開拓，德利股份相關(guān)人士表示，在保持國外銷量的前提下，公司將大力拓展國內(nèi)銷售，通過整合公司現(xiàn)有資源，優(yōu)化銷售渠道，提高國內(nèi)銷售占比。同時，結(jié)合公司小產(chǎn)品項目，提供多品種產(chǎn)品，完成一站式產(chǎn)品供給。

經(jīng)過多年發(fā)展，公司目前已成為以濃縮蘋果汁為主、濃縮梨汁及其他小品種果汁為輔的濃縮果汁生產(chǎn)商，并在市場上處于領(lǐng)先地位。但就目前公司濃縮果汁業(yè)務收入結(jié)構(gòu)、品種結(jié)構(gòu)及市場需求來看，公司產(chǎn)品還比較單一。未來，隨著募投項目的開展，將逐步研發(fā)并擴大其他多品種果汁的生產(chǎn)，優(yōu)化公司業(yè)務收入結(jié)構(gòu)，提升綜合競爭能力。

招股書顯示，德利股份在山東、陜西、山西、遼寧、江蘇、四川等省建有8個濃縮果汁子公司，設計年加工果品能力100萬噸，年可生產(chǎn)濃縮果汁、果糖、果漿、鮮榨果汁（NFC果汁）、香精20萬噸，產(chǎn)品銷往中國、美國、俄羅斯、日本、南非等多個國家。

經(jīng)營業(yè)績方面，2017年至2019年，德利股份分別實現(xiàn)營業(yè)收入9.01億元、10.68億元和8.38億元；實現(xiàn)凈利潤0.86億元、1.37億元和1.69億元。

作為國家級農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化重點龍頭企業(yè)，德利股份一頭連著市場，一頭連著農(nóng)民。除了做大產(chǎn)業(yè)之外，德利股份積極履行社會責任，在國家級貧困縣白水縣建立了最大的生產(chǎn)基地，帶動農(nóng)民增收致富。

“公司將農(nóng)民收獲的不適合進入超市的原料果，生產(chǎn)出具有國際競爭力的天然、綠色、健康濃縮果汁，出口到世界各地換取外匯?！蓖醢舱f，這既帶動果農(nóng)增收，又解決農(nóng)村剩余勞動力就業(yè)，實現(xiàn)精準扶貧，帶動千家萬戶走上致富道路。自成立以來，德利股份已累計支付原料果款超過100億元，累計實現(xiàn)出口創(chuàng)匯20億美元。

德利股份本次IPO募集資金主要用于“多品種果汁生產(chǎn)項目”，符合國家產(chǎn)業(yè)政策和公司的發(fā)展戰(zhàn)略，具有良好的市場前景和經(jīng)濟效益。隨著項目逐步建成，將進一步擴大其市場份額，提升其綜合競爭力。