張海峰，林振基，官智慧

（湛江科技學(xué)院生豬產(chǎn)業(yè)研究所，國家生豬產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究室，廣東湛江 524086）

2020 年我國生豬價格處于歷史最高位。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的每周生豬出場價格數(shù)據(jù)測算，2020年全年平均生豬出場價格為34.19 元/kg，同比上升45.55%。生豬價格高漲使得養(yǎng)豬行業(yè)整體收益率大幅度提升，吸引諸多互聯(lián)網(wǎng)、房地產(chǎn)企業(yè)進(jìn)入養(yǎng)豬行業(yè)。2020 年末至2021 年初，我國生豬市場進(jìn)入元旦春節(jié)消費(fèi)旺季，生豬價格有所上漲，現(xiàn)階段新冠肺炎疫情、非洲豬瘟對國內(nèi)生豬市場的影響微小。從供給側(cè)角度來看，國內(nèi)生豬產(chǎn)能快速恢復(fù)，截止2020 年底，根據(jù)國家統(tǒng)計局以及農(nóng)業(yè)農(nóng)村部發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)推算，我國生豬存欄已經(jīng)恢復(fù)到正常年份的95%，而能繁母豬存欄的恢復(fù)程度為92%。隨著生豬產(chǎn)能的逐步恢復(fù)，產(chǎn)能的提升是否會引發(fā)價格的下滑，2021 年養(yǎng)豬行業(yè)高利潤態(tài)勢能否持續(xù)，是現(xiàn)階段生產(chǎn)者最為關(guān)心的話題。本文從生豬產(chǎn)能變化、價格走勢、政策引導(dǎo)等方面剖析我國生豬市場變化趨勢，并預(yù)測未來價格走向，為我國養(yǎng)豬企業(yè)提出合理化投資建議。

1 我國生豬價格走勢特征及主要影響因素

1.1 “豬周期”特征 我國生豬價格有著明顯的周期變化規(guī)律。2000 年至今，國內(nèi)生豬市場經(jīng)歷了4 輪比較明顯的“豬周期”，分別是2002 年6 月—2006 年5 月、2006 年5 月—2009 年5 月、2010 年4 月—2014 年4 月、2015 年3 月—2018 年5 月，平均每4 年生豬價格發(fā)生1 次周期性的變化（圖1），價格從波谷到波峰上漲幅度分別達(dá)75.52%、163.88%、100.78%和96.61%。

圖1 2001—2020 年全國生豬價格走勢

本輪“豬周期”豬價反轉(zhuǎn)的主要因素是非洲豬瘟以及2018 年底我國生豬價格的低迷。2018 年8 月開始暴發(fā)非洲豬瘟，養(yǎng)豬補(bǔ)欄積極性持續(xù)下降，2019 年1 季度養(yǎng)殖補(bǔ)欄積極性降至最低，生豬價格達(dá)到低谷，生豬產(chǎn)能明顯下降，供給偏緊帶動豬價進(jìn)入新一輪上漲周期。2019 年生豬價格飛速上升，至2020 年2 月達(dá)到歷史最高點(diǎn)，2020 年3—12 月生豬價格在35 元/kg 上下高位波動。

從2000 年之后的4 輪完整的“豬周期”特征來看，每輪完整的“豬周期”大概需要4 年的時間，其中從價格開始上升到價格出現(xiàn)波動下滑的時間段約為1 年半。未來我國生豬價格走勢也應(yīng)遵循這一大概率特征進(jìn)行推斷。本輪“豬周期”價格上升期間從2019 年2 月開始，2019 年10 月達(dá)到歷史高位的35 元/kg，之后一直到2020 年12 月價格大致在30～35 元/kg 波動，目前已經(jīng)持續(xù)了1 年11 個月，未來“豬周期”或即將步入下行階段。

1.2 價格高點(diǎn)已過 中長期來看，國內(nèi)生豬存欄量快速增長，在非洲豬瘟疫情相對穩(wěn)定的前提下，后續(xù)的生豬出欄量將逐月顯著增長，2021 年生豬價格超過2020 年2 月份高點(diǎn)的可能性微小。

從產(chǎn)能來說，生豬產(chǎn)能下滑，其價格就會上漲，產(chǎn)能回升則價格下降。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，2020 年我國生豬存欄量環(huán)比實現(xiàn)快速增長，2020 年年末存欄量恢復(fù)到40 650 萬頭，同比增長31.0%（圖2），已恢復(fù)到正常年份的95%（2015 年1 季度至非洲豬瘟發(fā)生之前的2018 年2 季度平均季度生豬存欄量為42 359 萬頭）。根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2020 年12 月我國能繁母豬存欄量已經(jīng)連續(xù)7 個月實現(xiàn)環(huán)比增長，2020年年底能繁母豬存欄量達(dá)4 160 萬頭（圖3），已恢復(fù)到正常年份的92%（2015—2018 年我國平均能繁母豬存欄量為4 540 萬頭）。

圖2 2019—2020 年我國季度生豬存欄

存欄量增長必然會帶動后續(xù)出欄量的增長。2020年第4 季度生豬出欄量出現(xiàn)大幅度提升，生豬供給偏緊狀態(tài)得以緩解，價格高位態(tài)勢將不會持久。我國生豬出欄量和生豬價格有著統(tǒng)計學(xué)顯著的負(fù)相關(guān)關(guān)系及季度性變化規(guī)律，2013—2014 年，較高的出欄量對應(yīng)著相對低迷的生豬價格，而2019—2020 年較低的出欄量對應(yīng)較高的生豬價格（圖4）。1 季度和4 季度是生豬出欄相對較高的季節(jié)，2019 年4 季度和2020 年1 季度生豬出欄量與往年相比有較大幅度下滑，造成價格大幅上升。2020 年4 季度生豬出欄量大幅度提升，對應(yīng)的價格環(huán)比出現(xiàn)小幅度下滑（圖4）。2021 年1 季度的生豬價格是否保持波動下滑態(tài)勢關(guān)鍵在于1 季度出欄量的變化，推測未來出欄量變化首先要看現(xiàn)階段的生豬存欄量和能繁母豬存欄量的變化趨勢。

圖3 我國能繁母豬存欄量變化

圖4 我國季度生豬出欄與季度生豬價格變化

根據(jù)農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)，從2019 年11 月開始到2020年12 月為止，生豬存欄和能繁母豬存欄的持續(xù)增長態(tài)勢顯著（圖5）。能繁母豬存欄量的持續(xù)環(huán)比增長會帶動未來3～5 個月生豬存欄量增長，從而帶動未來2～4 個月生豬出欄量的增長。根據(jù)現(xiàn)有數(shù)據(jù)推斷，2021 年上半年生豬存欄量增長態(tài)勢將持續(xù)，最早在2021 年3 月，最晚在2021 年6 月，我國生豬存欄將恢復(fù)到正常年份水平。受春節(jié)豬肉消費(fèi)高峰的影響，2021 年1—3 月生豬價格保持30 元/kg 的可能性較大，但從往年“豬周期”特征來看，從價格開始上升到價格出現(xiàn)波動下滑的時間段約為1 年半，本輪“豬周期”從價格上升到2021 年3 月將會持續(xù)2 年零1 個月，已經(jīng)遠(yuǎn)超往年水平，再加上生豬存欄增加的態(tài)勢不減，預(yù)計2021 年3 月末開始出現(xiàn)價格回落的趨勢。2021 年第2 季度生豬存欄回升速度減慢，但仍有一定回升，價格將波動下滑，6 月底價格有可能跌破25 元/kg。

圖5 我國月度生豬存欄與能繁母豬存欄環(huán)比變化

1.3 產(chǎn)業(yè)政策對價格的影響 2021 年產(chǎn)業(yè)政策的變化也將成為影響我國生豬市場的一個重要因素。2018 年8 月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部辦公廳發(fā)布了《關(guān)于防治非洲豬瘟加強(qiáng)生豬移動監(jiān)管的通知》，要求嚴(yán)禁疫區(qū)以及高風(fēng)險區(qū)內(nèi)的生豬調(diào)出，禁止運(yùn)豬車輛通過疫區(qū)以及高風(fēng)險區(qū)。河南、黑龍江等生豬主產(chǎn)省受疫情影響，生豬無法運(yùn)出，存欄擠壓造成價格偏低，相反廣東由于受到周邊省份疫情影響，外省生豬無法正常調(diào)入，生豬供給緊缺造成價格上升（圖6）。生豬產(chǎn)業(yè)對我國經(jīng)濟(jì)的影響巨大，如果2021 年我國生豬生產(chǎn)恢復(fù)速度遠(yuǎn)超預(yù)期，產(chǎn)能過剩將造成價格急劇下滑，為維護(hù)生豬生產(chǎn)者的利益以及我國生豬市場的長期穩(wěn)定發(fā)展，相應(yīng)的生豬價格宏觀調(diào)控政策可能會出臺。雖然2021 年下半年生豬價格有跌破20 元/kg 的可能，但價格長期處于20 元/kg 以下區(qū)間的可能性較小。

圖6 2018—2020 年我國不同地區(qū)生豬價格差異變化

1.4 進(jìn)口對國內(nèi)市場的影響程度增加 2019 年我國全年累計進(jìn)口鮮冷凍豬肉為200.74 萬t，2020 年我國全年累計進(jìn)口鮮冷凍豬肉433 萬t，同比上升114%。2020 年我國全年的豬肉進(jìn)口量為2019 年的2 倍以上。2020 年全年豬肉及雜碎等豬肉產(chǎn)品進(jìn)口量為544 萬t，約為我國國內(nèi)豬肉產(chǎn)量的12%。2020 年進(jìn)口豬肉的月度平均價格為18.87 元/kg，同期我國國內(nèi)豬肉價格為51.98 元/kg，進(jìn)口豬肉價格約為國內(nèi)豬肉價格的1/3（圖7）。隨著豬肉進(jìn)口量增加，進(jìn)口豬肉對我國豬肉市場價格的影響程度也隨之增加，但進(jìn)口豬肉價格低迷或?qū)ξ覈i肉市場價格產(chǎn)生向下的壓力。

圖7 進(jìn)口豬肉價格與國內(nèi)豬肉價格的變化對比

2 未來生豬市場發(fā)展趨勢

2.1 2021 年6 月之前生豬存欄恢復(fù)，生豬價格步入下行區(qū)間 2021 年1 季度，我國生豬價格持續(xù)維持在25～35元/kg 波動，但在春節(jié)豬肉需求高峰期過后的4—6 月生豬價格將大概率逐步過渡到“豬周期”的價格下行區(qū)間。6 月存欄量恢復(fù)到正常年份的水平后，回升速度或?qū)⒂兴啪彛?021 年下半年生豬價格保持波動下滑態(tài)勢，但不會出現(xiàn)價格快速下滑現(xiàn)象。在不考慮自然災(zāi)害、生豬疫情、政策干預(yù)等不可預(yù)測因素的情況下，2021年下半年生豬平均價格在20 元/kg 左右。

2.2 生產(chǎn)成本上升，養(yǎng)豬戶收益狀況不容樂觀 從收益水平來看，雖然未來生豬價格較長時間維持在歷史較高水平，但生產(chǎn)成本不斷上升，收益水平將會下滑。從生產(chǎn)成本來看，飼料價格不斷上升，養(yǎng)殖成本上升趨勢明顯。此外，受非洲豬瘟以及新冠肺炎疫情影響，生物安全全面升級，管理成本提升。綜合來看，未來養(yǎng)豬戶的收益水平不容樂觀，同時生豬疫情、新冠肺炎疫情等不確定性因素較多，應(yīng)避免盲目擴(kuò)大產(chǎn)能。

2.3 豬肉進(jìn)口將大幅度減少 在國家穩(wěn)定生豬生產(chǎn)、保障市場供應(yīng)的一系列政策作用下，生豬和能繁母豬的存欄量穩(wěn)步恢復(fù)，供給能力逐步增強(qiáng)，2021 年下半年我國生豬供應(yīng)將恢復(fù)到正常年份水平，預(yù)計2021 年我國鮮冷凍豬肉的進(jìn)口量與2020 年相比將有大幅度下降，2021 年全年鮮冷凍豬肉的進(jìn)口量將與2019 年相當(dāng)，為200 萬t 左右。雖然豬肉進(jìn)口量2021 年將大幅下滑，但仍然保持世界最大豬肉進(jìn)口國地位。

3 政策建議

3.1 關(guān)注生豬期貨中長期為產(chǎn)業(yè)帶來的利好 從美國經(jīng)驗來看，生豬期貨推動了生豬產(chǎn)業(yè)規(guī)模化發(fā)展，而規(guī)模化程度提高在一定程度上拉長了“豬周期”。我國“豬周期”較短、波動幅度較大，其中一個重要原因是我國養(yǎng)豬行業(yè)當(dāng)中小規(guī)模散養(yǎng)戶的比重較高。散養(yǎng)戶投資規(guī)模小，對市場的分析能力較差，投機(jī)逐利現(xiàn)象比較普遍，當(dāng)養(yǎng)豬行情上漲時，往往一窩蜂地擴(kuò)大養(yǎng)殖規(guī)模，造成較短時間內(nèi)生豬存欄量快速提升，從而引發(fā)價格驟降。利用生豬期貨推動規(guī)?；陌l(fā)展可以起到間接拉長“豬周期”的作用。

此外，我國生豬期貨上市雖無法直接熨平“豬周期”，但可以通過生豬期貨價格發(fā)現(xiàn)的功能引導(dǎo)生豬養(yǎng)殖企業(yè)合理規(guī)劃未來的生豬生產(chǎn)，進(jìn)而穩(wěn)定養(yǎng)豬行業(yè)的養(yǎng)殖利潤，在一定程度上緩和“豬周期”。

3.2 提前做好穩(wěn)定生豬價格的工作 自2017 年下半年開始一直到2019 年上半年，我國生豬價格長期保持在10～15 元/kg 的低谷期。如果從多年平均的角度看，我國養(yǎng)豬行業(yè)整體利潤率較低，需要政策上給予支持。2021 年年末我國生豬價格或?qū)⒉饺胄乱惠喌牡凸绕?，此外我國生豬生產(chǎn)與歐美養(yǎng)豬發(fā)達(dá)國家相比，生產(chǎn)效率較低、飼料成本較高，再加上非洲豬瘟、新冠肺炎防疫成本增加，以及勞動力成本上升等各項因素，我國養(yǎng)豬行業(yè)即將步入高成本、低利潤時期。在我國生豬價格步入新一輪的低谷期之前，相關(guān)部門以及企業(yè)應(yīng)提前做好相應(yīng)的預(yù)防措施，尤其避免中小散養(yǎng)戶在價格低谷期間迅速收縮養(yǎng)殖規(guī)模，造成養(yǎng)豬數(shù)量在短期內(nèi)大幅度減少。同時，應(yīng)適度推廣“保險+期貨+銀行”等市場風(fēng)險規(guī)避業(yè)務(wù)的開展。