摘要：現(xiàn)代金融市場不斷開放使得金融工程無論從理論還是在實踐方面都逐漸得到社會的廣泛關(guān)注。我國在加入WTO以后，面臨更加激烈的金融發(fā)展形式，各個企業(yè)需要重點維護自身的經(jīng)濟安全，確保國家經(jīng)濟的平穩(wěn)快速發(fā)展，同時增強自身業(yè)務(wù)風(fēng)險防范能力。對此，需要從經(jīng)濟學(xué)的角度正確理解金融工程的特性和基本原理，并探究其在金融創(chuàng)新中的作用和應(yīng)用。

關(guān)鍵詞：金融工程;金融創(chuàng)新;作用與應(yīng)用

引言

金融工程作為關(guān)鍵的金融學(xué)科，借助數(shù)字分析技術(shù)和人工神經(jīng)元等技術(shù)將現(xiàn)代理論和工程管理相互融合，逐漸促進金融產(chǎn)品創(chuàng)新以打造新型金融發(fā)展模式。面對不斷復(fù)雜化的國際經(jīng)濟環(huán)境，金融工程需要從各類技術(shù)手段當中創(chuàng)造性地提供問題解決的方法和建議，對潛在的風(fēng)險和收益進行評估之后提出合理的應(yīng)對措施。

一、金融工程的學(xué)科特征和作用

（一）學(xué)科特征

從金融工程的具體理論來看，現(xiàn)代有價證券組合理論發(fā)展給金融學(xué)的特征轉(zhuǎn)變創(chuàng)造了有效條件。對于金融市場的參與主體來說，他們在創(chuàng)造新的金融工具和金融產(chǎn)品的環(huán)節(jié)當中，會挖掘新的金融發(fā)展機遇，以滿足預(yù)期的經(jīng)濟效益。與此同時，借助定量化的研究工具和研究方法，可以建立定價模型和風(fēng)險管理框架?，F(xiàn)代金融工程涉及到多個方面，無論是會計審計還是市場營銷都可以從制度層面完善現(xiàn)有的金融環(huán)境并促進產(chǎn)品創(chuàng)新，滿足金融衍生工具和交易方式的科學(xué)搭配要求。現(xiàn)代社會經(jīng)濟技術(shù)和通訊技術(shù)的發(fā)展給工程優(yōu)化提供了技術(shù)支持，也給學(xué)科建設(shè)提供了穩(wěn)定的經(jīng)濟運行保證。

（二）在金融創(chuàng)新當中的作用

金融工程雖然在我國的應(yīng)用處于起步階段，但很多技術(shù)人員通過原理的研究和實踐分析確定了金融工程和金融創(chuàng)新之間的聯(lián)系。從業(yè)務(wù)角度來看，存在市場競爭就必然伴隨著經(jīng)濟風(fēng)險，不同的市場主體對于風(fēng)險的認識和評估能力有所差異，且風(fēng)險對應(yīng)的是收益比例。風(fēng)險越高潛在的收益也就越高。對于風(fēng)險愛好者而言，參與市場交易的主要目的就是為了從價格波動中盈利，因此他們會樂意承擔金融工程可能出現(xiàn)的各類風(fēng)險;反之對于風(fēng)險厭惡者而言，他們會期望更加期望穩(wěn)定的收益，所以他們會采取各類措施盡力轉(zhuǎn)移風(fēng)險，回避風(fēng)險。對于大多數(shù)中立者而言，這些市場主體雖然會意識到市場風(fēng)險的不利影響，我們并不會采取過分規(guī)避的方式來減少和轉(zhuǎn)移風(fēng)險。從這一角度來看，金融工程創(chuàng)新金融產(chǎn)品可以通過風(fēng)險分析和轉(zhuǎn)移分配作為主要依據(jù)。市場主體作為經(jīng)濟活動的主要組成部分，其經(jīng)營過程會受到制度環(huán)境的影響和制約產(chǎn)生其他層面的風(fēng)險。例如經(jīng)濟政策的改變和貸款，稅率增加都會增加企業(yè)的信貸負擔，如果技術(shù)人員可以對金融產(chǎn)品創(chuàng)新設(shè)計，就能規(guī)避制度層面的限制條件，讓企業(yè)在金融創(chuàng)新中獲取更大的收益，在市場競爭中占據(jù)有利地位[1]。

二、金融工程在金融創(chuàng)新當中的應(yīng)用

（一）流動性應(yīng)用解決信息不對稱

對于整個金融市場來說，以資產(chǎn)和現(xiàn)金周圍主要媒介實現(xiàn)金融交易的過程會體現(xiàn)出流動性的特征，將流動性作為金融市場的重要特點也有助于增加市場本身的深度，借助標準化工具改善市場的穩(wěn)定性和流動性，減少高風(fēng)險金融產(chǎn)品的轉(zhuǎn)換難度，解決信息不對稱問題。從金融工程的應(yīng)用角度而言，信息不對稱本身會對金融市場產(chǎn)生嚴重影響，金融主體的切身利益與信息之間密切關(guān)聯(lián)。通過金融工程建設(shè)相應(yīng)的激勵機制，一方面實現(xiàn)了對資源的有效配置，另一方面可以加大對金融信息的全方面掌控，確保在未來的某個時間段內(nèi)經(jīng)濟主體的權(quán)益不受到嚴重干擾，將成本差異充分建立在市場運營的基礎(chǔ)之上。

（二）保證金制度

金融工程的核心特征在于對金融領(lǐng)域內(nèi)部的創(chuàng)新和創(chuàng)造，借助金融原理和金融問題特征，設(shè)計出滿足金融需求的整體性服務(wù)方案。這樣一來不僅可以滿足市場主體對金融產(chǎn)品的風(fēng)險規(guī)避要求，也可以在更加激烈的市場競爭下，設(shè)計出具有價值的金融產(chǎn)品增加流動性，培養(yǎng)未來的交易市場。保障金制度在金融監(jiān)管體系的支持下，可以成為約束交易雙方減少違約風(fēng)險的有效手段，與此同時，保障金制度能夠減低金融機構(gòu)資金儲備率，規(guī)避和控制潛在的金融風(fēng)險，加強對于利益方的整體性支持。總體來看，保證金制度的實施降低了期貨交易的成本，為期貨合約履行提供穩(wěn)定的財政擔保，讓賬戶的交易能夠匹配與面臨風(fēng)險相適應(yīng)的資金要求，使得交易中產(chǎn)生的盈虧得到有效處理[2]。當然金融工程的發(fā)展需要建立在更加成熟和穩(wěn)定的金融環(huán)境基礎(chǔ)之上，我國金融市場的發(fā)展尚未完全規(guī)范化，還需要從國際金融領(lǐng)域吸收更加先進的發(fā)展經(jīng)驗，深化我國金融市場。

（三）資產(chǎn)證券化

資產(chǎn)證券化和結(jié)構(gòu)化金融之間存在著密切聯(lián)系，資產(chǎn)證券化在某種程度上可以被視為結(jié)構(gòu)金融的主要組成類型。傳統(tǒng)的金融服務(wù)主要解決的是融資問題以及融資環(huán)節(jié)過程當中產(chǎn)生的風(fēng)險問題，而傳統(tǒng)的融資方式包括權(quán)益性融資和債務(wù)性融資。但通過資產(chǎn)證券化處理之后，就可以避免市場波動對金融產(chǎn)品產(chǎn)生嚴重損失，增強金融產(chǎn)品的流動性。實際上未來的金融產(chǎn)品創(chuàng)新發(fā)展趨勢當中，證券化也將得到有效體現(xiàn)，例如對資產(chǎn)掉期證券和資產(chǎn)后備債券應(yīng)用等都是資產(chǎn)證券化的表現(xiàn)?？偠灾?，資產(chǎn)證券化提供了將相對缺乏流動性的個別資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)榱鲃有愿呖山灰椎慕鹑谏唐罚l(fā)起者能夠補充相應(yīng)的資金用于其他方面的投資，實現(xiàn)低成本融資。與此同時可以改善財務(wù)比率并提升資本的應(yīng)用效率，便于展開資產(chǎn)負債管理，有效獲得資產(chǎn)和負債的匹配信息[3]。雖然中國資產(chǎn)證券化市場起步時間較晚，發(fā)育狀況并不成熟，但未來可以通過多層次資本市場推進利率市場化，尋找資產(chǎn)證券與現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)金融的契合點，推動金融工程在金融創(chuàng)新環(huán)節(jié)的深度融合。

三、結(jié)語

為了進一步優(yōu)化今后的金融環(huán)境，實現(xiàn)金融創(chuàng)新市場主體需要加快構(gòu)建現(xiàn)代企業(yè)管理制度，形成良性的競爭環(huán)境，并借鑒西方資本市場的管理模式，配合政府部門的大力支持改善金融發(fā)展方式，開發(fā)金融工具加快提升創(chuàng)新步伐。

參考文獻：

[1]趙文杰.信息化時代金融工程在金融創(chuàng)新中發(fā)揮的主要作用[J].經(jīng)濟師，2018，358（12）：153.

[2]李詩瑤，李星漢.融資融券保證金機制與股價特質(zhì)性波動[J].商業(yè)研究，2017，59（03）：53-62.

[3]張立光，郭妍.我國金融資產(chǎn)證券化的內(nèi)在邏輯、現(xiàn)實困境與發(fā)展對策[J].濟南大學(xué)學(xué)報（社會科學(xué)版），2019，29（03）：77-87+161.

青島工學(xué)院? 周乾鳳