發(fā)行概覽：公司本次發(fā)行新股實(shí)際募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后的凈額全部用于公司主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的項(xiàng)目。本次募集資金擬投資以下項(xiàng)目：黃體酮及中間體BA生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。

基本面介紹：公司是一家專業(yè)從事甾體藥物原料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為甾體藥物生產(chǎn)所需的起始物料和中間體。在甾體藥物起始物料領(lǐng)域，公司是國(guó)內(nèi)最大的供應(yīng)商之一;在甾體藥物中間體領(lǐng)域，公司掌握了多種產(chǎn)品的生產(chǎn)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了起始物料至性激素類中間體的完整產(chǎn)品路線覆蓋，并能夠生產(chǎn)多種皮質(zhì)激素類中間體和孕激素類中間體，產(chǎn)品線豐富，能夠滿足客戶的多元化需求并受到市場(chǎng)認(rèn)可。公司已與國(guó)內(nèi)甾體藥物龍頭企業(yè)天藥股份、溢多利，以及國(guó)際知名制藥企業(yè)CHEMO和AMRI等國(guó)內(nèi)外客戶建立了良好的合作關(guān)系。

核心競(jìng)爭(zhēng)力：公司是一家專注于甾體藥物原料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，公司主要產(chǎn)品包括甾體藥物起始物料和中間體。公司在生物發(fā)酵、酶轉(zhuǎn)化、化學(xué)合成等生產(chǎn)所需工藝技術(shù)上屬于行業(yè)領(lǐng)先，公司是國(guó)內(nèi)行業(yè)中較早掌握利用植物甾醇通過(guò)生物發(fā)酵技術(shù)生產(chǎn)起始物料的企業(yè)，公司利用菌種改造技術(shù)獲得了能耐受高濃度植物甾醇、高效穩(wěn)定轉(zhuǎn)化植物甾醇生產(chǎn)起始物料的微生物菌株，并率先在酶轉(zhuǎn)化方式上實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)化，且對(duì)傳統(tǒng)的化學(xué)合成技術(shù)進(jìn)行改進(jìn)，提高了生產(chǎn)效率、降低了生產(chǎn)成本。

公司通過(guò)多年來(lái)自身研發(fā)實(shí)力的提升與經(jīng)驗(yàn)積累，逐步掌握了多種產(chǎn)品的生產(chǎn)路線，在起始物料領(lǐng)域能夠?qū)崿F(xiàn)雄烯二酮、雙降醇和9-羥基-雄烯二酮的自主生產(chǎn)，在中間體領(lǐng)域能夠生產(chǎn)性激素類、孕激素類、皮質(zhì)激素類和其他類中間體，并且實(shí)現(xiàn)了起始物料至性激素類中間體的產(chǎn)業(yè)鏈上的基本覆蓋，即公司能夠自主生產(chǎn)雄烯二酮并以此為原料，進(jìn)一步生產(chǎn)多種性激素類中間體。

募投項(xiàng)目匹配性：本次募集資金投資項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入結(jié)構(gòu)將進(jìn)一步完善，營(yíng)業(yè)收入和利潤(rùn)將繼續(xù)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)。同時(shí)，本次募集資金到位后，公司的凈資產(chǎn)將顯著增加。從短期來(lái)看，由于從募集資金到位至投資項(xiàng)目投產(chǎn)需要一定的建設(shè)期，凈資產(chǎn)收益率會(huì)有一定幅度的降低;從中長(zhǎng)期來(lái)看，隨著募集資金投資項(xiàng)目的投產(chǎn)，凈資產(chǎn)收益率將逐步提升。此外，在募集資金投入后，年增加折舊及攤銷費(fèi)用將對(duì)公司未來(lái)經(jīng)營(yíng)成果產(chǎn)生一定影響。在募集資金投資項(xiàng)目效益產(chǎn)生后，產(chǎn)生的效益將能夠消化年折舊及攤銷費(fèi)用的增加。

風(fēng)險(xiǎn)因素：行業(yè)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、募集資金投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)際控制人不當(dāng)控制的風(fēng)險(xiǎn)、公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下滑的風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)行失敗風(fēng)險(xiǎn)。

（數(shù)據(jù)截至3月26日）