學(xué)剛看市

沿海地區(qū)現(xiàn)貨煤價(jià)漲幅擴(kuò)大

近1 周來(lái)，環(huán)渤海地區(qū)現(xiàn)貨煤價(jià)的漲幅呈現(xiàn)擴(kuò)大之勢(shì)，單周價(jià)格漲幅超過(guò)100 元/t，其中5500kcal/kg 和5000kcal/kg 現(xiàn)貨動(dòng)力煤的報(bào)盤(pán)價(jià)格分別達(dá)到1100 元/t 左右和1000 元/t 左右，超過(guò)了2008年動(dòng)力煤交易價(jià)格的歷史最高紀(jì)錄。

分析認(rèn)為，消費(fèi)企業(yè)在下游地區(qū)對(duì)現(xiàn)貨動(dòng)力煤不計(jì)成本的高價(jià)搶購(gòu)，是導(dǎo)致北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)出現(xiàn)快速上漲的主要原因。而影響近期北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的主要因素還有以下幾個(gè)方面：

第一，主要產(chǎn)地動(dòng)力煤供不應(yīng)求局面延續(xù)。近期鄂爾多斯和榆林地區(qū)兩大產(chǎn)地，由于煤礦嚴(yán)格按照核定產(chǎn)能生產(chǎn)，產(chǎn)量釋放有限，爭(zhēng)搶煤炭資源之勢(shì)仍在延續(xù)，煤炭市場(chǎng)持續(xù)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，煤礦漲價(jià)頻繁且漲幅加大。具體看，產(chǎn)地煤炭資源的爭(zhēng)搶主要體現(xiàn)在幾個(gè)方面：當(dāng)?shù)貎?nèi)銷(xiāo)與外銷(xiāo)之間爭(zhēng)搶煤炭資源；當(dāng)?shù)貐^(qū)域內(nèi)電廠的發(fā)電用煤與非電煤需求（煤化工、建材、水泥煤炭需求等）爭(zhēng)搶煤炭資源；盈利狀況較好形勢(shì)下，鐵路煤炭發(fā)運(yùn)企業(yè)和公路煤炭發(fā)運(yùn)企業(yè)之間相互爭(zhēng)搶煤炭資源；鐵路直達(dá)銷(xiāo)售與鐵路進(jìn)港銷(xiāo)售方式之間爭(zhēng)搶煤炭資源；大型煤炭企業(yè)與普通煤炭發(fā)運(yùn)或貿(mào)易企業(yè)之間爭(zhēng)搶煤炭資源。

第二，長(zhǎng)江內(nèi)現(xiàn)貨煤價(jià)大漲助推北方港口煤價(jià)上行。元旦過(guò)后，隨著兩輪寒潮低溫天氣的到來(lái)和用電需求的增加，沿海沿江地區(qū)部分發(fā)電企業(yè)的電煤日耗水平再度被不斷拉高，電煤日耗同比增加顯著，導(dǎo)致部分發(fā)電企業(yè)的電煤庫(kù)存可用天數(shù)急劇下降，多個(gè)電廠出現(xiàn)電煤庫(kù)存告急局面，為了保證電力生產(chǎn)，少數(shù)來(lái)不及向北方港口采購(gòu)的發(fā)電企業(yè)，對(duì)供貨周期較短的長(zhǎng)江內(nèi)現(xiàn)貨動(dòng)力煤采取了不計(jì)成本的“搶購(gòu)”方式；但是由于長(zhǎng)江內(nèi)各港的動(dòng)力煤庫(kù)存已經(jīng)降至2016年以來(lái)的低位，可供資源嚴(yán)重不足，使得長(zhǎng)江內(nèi)動(dòng)力煤供不應(yīng)求狀況升級(jí)，交易價(jià)格大幅上行，而且現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格的上漲速度和幅度均顯著高于同期北方港口，從而對(duì)北方港口現(xiàn)貨煤價(jià)形成較強(qiáng)的推漲作用。

第三，針對(duì)北方港口動(dòng)力煤的新一輪采購(gòu)高峰顯現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，近1 周來(lái)北方四港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港和黃驊港，下同）錨地待裝煤炭船舶數(shù)量再度攀升（見(jiàn)附圖1），已經(jīng)達(dá)到了240 艘以上近年來(lái)罕見(jiàn)的高位水平，比2020 年同期增加了160艘，比2020 年8 月上旬的近期低點(diǎn)增加了200 艘左右，表明在既往出現(xiàn)或者未來(lái)再度出現(xiàn)寒潮低溫天氣的影響下，針對(duì)北方港口動(dòng)力煤的采購(gòu)需求出現(xiàn)了新一輪高峰。

與此同時(shí)，在新一輪需求高峰的影響下，北方四港的“貨船比”指標(biāo)在近期再度下探（見(jiàn)附圖2），在不斷刷新近年來(lái)最低記錄的同時(shí)，也預(yù)示北方港口動(dòng)力煤市場(chǎng)的賣(mài)方市場(chǎng)傾向進(jìn)一步增強(qiáng)，現(xiàn)貨煤價(jià)上漲走勢(shì)得到更大支持。

第四，動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)停發(fā)帶來(lái)一定負(fù)面影響。從2020年12月30日起，幾個(gè)在國(guó)內(nèi)、特別是在北方港口影響力比較大的、直接參與現(xiàn)貨動(dòng)力煤交易定價(jià)的動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)全部暫停發(fā)布（或指數(shù)水平失真）之后，部分煤種的定價(jià)依據(jù)缺失、部分煤種的價(jià)格參照標(biāo)準(zhǔn)嚴(yán)重失真，加之動(dòng)力煤期貨交易受控，導(dǎo)致幾乎所有現(xiàn)貨動(dòng)力煤價(jià)格指針全面缺失，現(xiàn)貨動(dòng)力煤交易陷入價(jià)格信號(hào)失靈和交易信息不對(duì)稱(chēng)局面，個(gè)別或真、或假的高價(jià)成交信息泛濫并廣泛傳播，“追漲”局面使得看漲情緒持續(xù)發(fā)酵，也是造成現(xiàn)貨動(dòng)力煤交易價(jià)格價(jià)格暴漲的重要原因之一。

第五，動(dòng)力煤保供力度加大、效果漸顯。一方面，2021年1月8日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，要求加大力度做好能源安全穩(wěn)定保供，群眾安全溫暖過(guò)冬優(yōu)先，并提出了5 項(xiàng)具體措施，其中涉及到煤炭的有：要督促煤炭主產(chǎn)區(qū)和重點(diǎn)企業(yè)在確保安全前提下挖潛增產(chǎn)，加強(qiáng)運(yùn)力保障，有序動(dòng)用儲(chǔ)備，多措并舉保持煤炭供需平衡；要壓實(shí)各方保供責(zé)任，督促嚴(yán)格按合同保障煤炭、電力、天然氣供應(yīng)，加強(qiáng)安全生產(chǎn)監(jiān)管，及時(shí)查處價(jià)格違法違規(guī)行為；要完善能源保供長(zhǎng)效機(jī)制，全面加強(qiáng)能源產(chǎn)供儲(chǔ)銷(xiāo)體系建設(shè)，加快儲(chǔ)氣、儲(chǔ)煤設(shè)施和應(yīng)急備用電源建設(shè)，科學(xué)發(fā)揮煤電對(duì)高峰用電的支撐作用，切實(shí)保障能源安全。

另一方面，海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2020年12 月份我國(guó)進(jìn)口煤炭達(dá)到3907.5 萬(wàn)t，環(huán)比2020年11 月份大幅增加2740.4 萬(wàn)t、增長(zhǎng)了234.8%，同比增加3630.3 萬(wàn)t、增長(zhǎng)了1310%，對(duì)緩和國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)的供不應(yīng)求局面起到積極作用，也表明通過(guò)增加進(jìn)口煤炭保證國(guó)內(nèi)供應(yīng)的努力取得明顯效果。

港口錨地船繼續(xù)增加 煤價(jià)仍有上漲空間

受新一輪寒潮、凍煤增多及疫情部分區(qū)域外運(yùn)受阻影響，港口卸車(chē)數(shù)量下降，庫(kù)存繼續(xù)低位下行，短期增量困難。在環(huán)渤海港口，各主流煤種報(bào)價(jià)繼續(xù)上漲，部分貿(mào)易商捂貨惜售。從目前沿海地區(qū)用電負(fù)荷、電廠存煤以及上游發(fā)運(yùn)、港口存煤、下錨船數(shù)量等情況進(jìn)行綜合分析，后續(xù)煤炭市場(chǎng)有可能繼續(xù)保持供不應(yīng)求走勢(shì)，此輪煤價(jià)上漲或超預(yù)期。賣(mài)方市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)有望持續(xù)至2021年2月上旬，且此階段，煤價(jià)將繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)煤價(jià)將上漲至1500元/t。

1.煤炭市場(chǎng)供不應(yīng)求

全國(guó)多地遭遇極寒天氣，用煤需求保持強(qiáng)勢(shì)，下游補(bǔ)庫(kù)運(yùn)力持續(xù)釋放。而港口資源緊張、疫情形勢(shì)嚴(yán)峻及天氣原因，導(dǎo)致船舶周轉(zhuǎn)緩慢，運(yùn)力偏緊。而臨近春節(jié)，部分煤礦陸續(xù)進(jìn)入減量生產(chǎn)階段，供應(yīng)端保供壓力加大。雖然主管部門(mén)采取措施，增加煤炭供應(yīng)，但目前無(wú)論是中轉(zhuǎn)港口還是電廠，庫(kù)存均保持偏低。下游需求旺盛，終端拉運(yùn)積極，近期呼和浩特局批車(chē)和發(fā)運(yùn)有所轉(zhuǎn)好，但內(nèi)蒙古方向凍煤較多，影響煤炭轉(zhuǎn)運(yùn)。受凍車(chē)凍煤、影響裝卸影響，港口整體調(diào)出量、調(diào)進(jìn)量雙低，庫(kù)存繼續(xù)低位徘徊，環(huán)渤海港口錨地船舶數(shù)量保持高位。截至目前，環(huán)渤海十港錨地船舶數(shù)量多達(dá)235艘，預(yù)到船舶56 艘；短期環(huán)渤海港口庫(kù)存依然難累，市場(chǎng)供需失衡格局難以改變。短期內(nèi)市場(chǎng)仍將趨緊，煤價(jià)仍有上漲空間。

寒潮再度來(lái)襲，多地創(chuàng)今冬以來(lái)氣溫新低，電廠耗煤需求持續(xù)攀升，拉運(yùn)采購(gòu)加快釋放。據(jù)悉，華東、華南火電廠機(jī)組大多處于滿負(fù)荷狀態(tài)運(yùn)行，且部分地區(qū)電廠存煤降至安全警戒線以下水平，缺口較大，短期補(bǔ)庫(kù)需求依舊較強(qiáng)。受寒冷天氣、凍煤增多影響，環(huán)渤海港口日發(fā)運(yùn)量下降；近期，多地連續(xù)出現(xiàn)極端低溫天氣，下游采購(gòu)需求旺盛，北上派船積極，疊加港口優(yōu)質(zhì)資源等貨現(xiàn)象仍然存在，市場(chǎng)依然趨緊。

國(guó)外疫情嚴(yán)重，生產(chǎn)受阻，國(guó)內(nèi)浙江、廣東等沿海地區(qū)承接了部分防疫型及居家型外貿(mào)企業(yè)訂單，工業(yè)用電得到支撐。疊加各省份多個(gè)重大項(xiàng)目相繼開(kāi)工建設(shè)，基建市場(chǎng)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，拉動(dòng)鋼鐵、建材等主要耗煤產(chǎn)品需求增加。超強(qiáng)冷空氣導(dǎo)致鐵路運(yùn)輸能力下降，并影響港口煤炭調(diào)進(jìn)量。即使出現(xiàn)多次封航，環(huán)渤海港口煤炭庫(kù)存仍位于1803 萬(wàn)t的低位水平，市場(chǎng)可售煤源嚴(yán)重緊缺。

預(yù)測(cè)到2021年1月下旬，主產(chǎn)地產(chǎn)能和產(chǎn)量釋放方面，目前來(lái)看后續(xù)增長(zhǎng)的潛力不足，進(jìn)口煤方面也沒(méi)有放量的消息，整體供給會(huì)持續(xù)偏緊。而據(jù)天氣預(yù)報(bào)顯示，南方地區(qū)將面臨新一輪的冷空氣襲擊，居民用電仍會(huì)有比較大的增量，導(dǎo)致南方地區(qū)的用電形勢(shì)依然嚴(yán)峻，電煤需求也會(huì)上漲，預(yù)計(jì)2021 年1 月中下旬煤價(jià)仍會(huì)延續(xù)漲勢(shì)。而突發(fā)的疫情要求工作人員在本地休假，工廠休假錯(cuò)峰或選擇繼續(xù)開(kāi)工，使得用電量不會(huì)和2020 年春節(jié)一樣，如民營(yíng)企業(yè)的工人因疫情不能回家，工資要照發(fā)，那么只能選擇開(kāi)工。預(yù)期2021 年春節(jié)用電負(fù)荷不會(huì)下降很多，煤價(jià)下跌壓力不會(huì)很大，后續(xù)應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注天氣及疫情給市場(chǎng)和煤炭?jī)r(jià)格走勢(shì)帶來(lái)的變化。

2.優(yōu)質(zhì)資源仍很緊張

元旦后，主產(chǎn)地煤礦開(kāi)工陸續(xù)恢復(fù)正常，保供任務(wù)更加艱巨，但春節(jié)臨近安全環(huán)保檢查并未松懈，供應(yīng)釋放有限。下游電廠、化工等終端積極采購(gòu)，站臺(tái)發(fā)運(yùn)量增加，很多煤礦供不應(yīng)求，拉煤車(chē)排隊(duì)等煤，市場(chǎng)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，煤價(jià)漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大。

春節(jié)前，上游煤礦為保安全，多常態(tài)生產(chǎn)；而在需求旺盛的提振下，坑口市場(chǎng)供應(yīng)偏少，煤價(jià)繼續(xù)拉漲。且近期因河北疫情加重，河北方向公路運(yùn)輸受到限制，進(jìn)一步支撐了坑口煤價(jià)。元旦過(guò)后，我國(guó)大部分地區(qū)連續(xù)遭受到多股強(qiáng)勢(shì)冷空氣來(lái)襲，帶動(dòng)終端電煤消費(fèi)激增，下游補(bǔ)庫(kù)剛需繼續(xù)釋放。盡管印尼煤已經(jīng)陸續(xù)到港進(jìn)廠，但其低卡、量少仍不足以滿足東南沿海電廠需求，且澳洲煤管控仍十分嚴(yán)格。本周，全國(guó)又迎來(lái)一波強(qiáng)冷空氣，強(qiáng)烈刺激煤炭需求，冬季旺季效應(yīng)凸顯。由于需求高于供給，煤炭資源依舊緊張，下游采購(gòu)迫切，詢貨問(wèn)價(jià)增多，沿海煤炭運(yùn)輸市場(chǎng)火熱行情仍在延續(xù)。截至目前，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)提高至1150元/t大關(guān)。

進(jìn)入2021 年1 月份，煤炭市場(chǎng)延續(xù)火爆行情。新一波冷空氣來(lái)襲，取暖用電需求繼續(xù)釋放，加之經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快、工廠在春節(jié)前全力沖刺，工業(yè)用電保持強(qiáng)勁，煤炭耗量維持在高位，沿海六大電廠日耗升至82 萬(wàn)t。下游電廠去庫(kù)存速度加快，部分電廠煤炭庫(kù)存水平已跌破警戒線附近，保供壓力加大，高日耗、低庫(kù)存已成大江南北電廠普遍存在的問(wèn)題；疊加北方天氣寒冷，凍車(chē)、凍煤、海冰困擾著環(huán)渤海港口煤炭發(fā)運(yùn)。本周，煤炭供需格局仍很?chē)?yán)峻，長(zhǎng)時(shí)間供不應(yīng)求的市場(chǎng)狀態(tài)迫使下游不斷加大采購(gòu)力度，抬高接貨價(jià)格。近日，南方部分電廠大幅上調(diào)接貨價(jià)格，臨近月底，貿(mào)易商開(kāi)始出手拋貨。

為保證冬季能源安全穩(wěn)定運(yùn)行，保供穩(wěn)價(jià)政策傾向明顯，調(diào)控影響發(fā)酵。上游“三西”地區(qū)煤企紛紛響應(yīng)國(guó)家號(hào)召，提升煤炭產(chǎn)能，加大資源供應(yīng)和保障力度；鐵路部門(mén)不斷提升運(yùn)轉(zhuǎn)效率，為煤炭供應(yīng)提供綠色通道。受日耗走高、雨雪冰凍、運(yùn)輸不暢等因素影響，北方港口發(fā)運(yùn)效率下降，下錨船繼續(xù)保持增加態(tài)勢(shì)。在環(huán)渤海港口，煤炭需求和市場(chǎng)火爆程度遠(yuǎn)超過(guò)預(yù)期，優(yōu)質(zhì)資源依舊偏緊，各熱值煤種均呈缺貨狀態(tài)，尤其5500kcal/kg動(dòng)力煤有價(jià)少市，煤炭千金難求。預(yù)計(jì)供需矛盾在2021 年1 月底，最遲2 月上旬才會(huì)緩解。春節(jié)期間，天氣轉(zhuǎn)暖，加之長(zhǎng)時(shí)間放假，電廠日耗下降，需求回落；電廠被動(dòng)補(bǔ)庫(kù)，煤價(jià)也就失去了上漲空間。疫情影響發(fā)酵，多地倡議工人就地過(guò)年，影響工業(yè)用電撤出。因此，短期來(lái)看，市場(chǎng)供求緊張局面很難緩解，現(xiàn)貨仍將向上筑頂，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨將在2021年1月底上漲至1500元/t。

3.煤炭報(bào)價(jià)或?qū)?chuàng)新高

從目前沿海地區(qū)用電負(fù)荷、電廠存煤以及上游發(fā)運(yùn)、港口存煤、下錨船數(shù)量等情況綜合分析，后續(xù)煤炭市場(chǎng)有可能繼續(xù)保持供不應(yīng)求走勢(shì)，此輪煤價(jià)上漲或超預(yù)期。工業(yè)用電的復(fù)蘇，拉動(dòng)南方省市用電量急劇回升，浙能、粵電日耗一度增至正常情況下的140%。近日，天氣回暖，日耗略有下降，但仍保持在高位。除非國(guó)家采取強(qiáng)制性的限價(jià)令等措施，否則煤炭市場(chǎng)看好有望持續(xù)至春節(jié)期間，且煤價(jià)將繼續(xù)保持上漲態(tài)勢(shì)。

2020年10月份至今這次煤價(jià)上漲來(lái)的有些猛，但也在意料之內(nèi)。隨著2020 年四季度進(jìn)口煤配額的減少，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇加快，國(guó)內(nèi)工業(yè)用電負(fù)荷提高；疊加年底冷冬到來(lái)，外來(lái)電減少，沿海電廠耗煤需求進(jìn)入旺季，電廠機(jī)組接近滿負(fù)荷運(yùn)行。隨著需求的增加，采購(gòu)數(shù)量隨之增加，促使煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)供不應(yīng)求，港口煤價(jià)從2020年10月下旬的600元/t上漲至目前的1150 元/t，累計(jì)上漲了550 元/t。臨近春節(jié)，上游保安全供應(yīng)增量有限，而下游需求支撐較強(qiáng)，短期價(jià)格難以企穩(wěn)。

目前，主產(chǎn)地煤價(jià)持續(xù)上漲，大部分煤礦生產(chǎn)正常，受疫情影響少數(shù)地區(qū)拉煤車(chē)減少，但整體看終端電廠、化工廠備貨積極，煤礦銷(xiāo)售呈供不應(yīng)求狀態(tài)，價(jià)格持續(xù)上探。新年伊始，煤礦開(kāi)始執(zhí)行新的年度產(chǎn)銷(xiāo)任務(wù)，但整體供應(yīng)上依然緊張，產(chǎn)地煤炭外運(yùn)壓力尤其巨大。加上近日疫情影響部分河北籍等相關(guān)運(yùn)輸車(chē)輛的管控限制，運(yùn)力愈加顯得緊張。煤礦節(jié)前降產(chǎn)保安全以及環(huán)保、運(yùn)輸受限等因素影響，市場(chǎng)資源供應(yīng)量有所下滑；下游需求行業(yè)在高利潤(rùn)刺激下開(kāi)工率持續(xù)保持高位，采購(gòu)積極性較高。而“三九”嚴(yán)寒天氣拉動(dòng)下，居民采暖用電需求進(jìn)一步上升。

環(huán)渤海港口和運(yùn)煤鐵路方面，受冰凍、資源分流至北方電廠等因素影響，貨源調(diào)入量不足，港口庫(kù)存遲遲上不來(lái)，下錨船不斷增加，促使貿(mào)易商捂貨惜售，坐地起價(jià)，煤炭?jī)r(jià)格一路上漲。而作為當(dāng)前進(jìn)口煤的主力國(guó)家印尼，目前已正式進(jìn)入雨季，加里曼丹島和蘇門(mén)答臘煤炭主要產(chǎn)區(qū)幾乎每天都在下雨，煤礦生產(chǎn)和煤炭運(yùn)輸受到影響，部分船舶被迫停止裝貨。印尼煤發(fā)運(yùn)到我國(guó)效率受到較大影響。且澳洲煤管控仍十分嚴(yán)格。目前，江內(nèi)市場(chǎng)貨源供求緊張，各港口一煤難求，貿(mào)易商繼續(xù)漲價(jià)惜售，已經(jīng)很難尋到市場(chǎng)煤資源，市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)上漲，且暫無(wú)放緩跡象。

（慧民）

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：2021年1月上旬全國(guó)動(dòng)力煤價(jià)格漲幅持續(xù)擴(kuò)大

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局日前公布的數(shù)據(jù)顯示，2021年1月上旬全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格以漲為主。各煤種具體價(jià)格變化情況如下：

無(wú)煙煤（洗中塊，揮發(fā)分≤8%）價(jià)格900 元/t，與上期持平。

普通混煤（山西粉煤與塊煤的混合煤，熱值4500kcal/kg）價(jià)格666.5 元/t，較上期上漲87.2 元/t，漲幅15.1%。

山西大混（質(zhì)量較好的混煤，熱值5000kcal/kg）價(jià)格為742.5元/t，較上期上漲87元/t，漲幅13.3%。

山西優(yōu)混（優(yōu)質(zhì)的混煤，熱值5500kcal/kg）價(jià)格為786.5 元/t，較上期上漲87.4 元/t，漲幅12.5%。

大同混煤（大同產(chǎn)混煤，熱值5800kcal/kg）價(jià)格為811.5元/t，較上期上漲88元/t，漲幅12.5%。

焦煤（主焦煤，含硫量＜1%）價(jià)格為1400元/t，較上期上漲20元/t，漲幅1.4%。

上述數(shù)據(jù)顯示，2021年1月上旬全國(guó)無(wú)煙煤價(jià)格繼續(xù)維穩(wěn)運(yùn)行，焦煤價(jià)格再次上漲，動(dòng)力煤價(jià)格漲幅持續(xù)擴(kuò)大。

此外，2021年1月上旬全國(guó)焦炭（二級(jí)冶金焦）價(jià)格2370元/t，較上期上漲125.1元/t，漲幅5.6%。

2020年全國(guó)規(guī)模以上原煤產(chǎn)量38.4億t 同比增長(zhǎng)0.9%

2020年12月份，規(guī)模以上工業(yè)原煤、天然氣、電力生產(chǎn)加快，原油生產(chǎn)略有放緩。2020 年，規(guī)模以上工業(yè)原煤產(chǎn)量略有增加，原油生產(chǎn)增速加快，天然氣保持快速增長(zhǎng)。

原煤生產(chǎn)有所加快。2020 年12 月份，生產(chǎn)原煤3.5 億t，同比增長(zhǎng)3.2%，增速比2020 年11 月份加快1.7 個(gè)百分點(diǎn)；日產(chǎn)1135 萬(wàn)t，環(huán)比減少23萬(wàn)t。2020 年，生產(chǎn)原煤38.4 億t，比2019 年增長(zhǎng)0.9%。

煤炭進(jìn)口增加。2020 年12 月份，進(jìn)口煤炭3908 萬(wàn)t，環(huán)比增加2732 萬(wàn)t。2020 年，進(jìn)口煤炭3.04億t，比2019年增長(zhǎng)1.5%。

港口煤炭綜合交易價(jià)格上漲。2020 年12 月25日，秦皇島港5500kcal/kg、5000kcal/kg和4500kcal/kg動(dòng)力煤綜合交易價(jià)格分別為642 元/t、583 元/t 和519 元/t，比2020 年11 月27 日分別上漲56 元/t、50元/t和45元/t。

原油生產(chǎn)增速略有放緩。2020 年12 月份，生產(chǎn)原油1627 萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)0.9%，增速比2020 年11月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)；日產(chǎn)52.5萬(wàn)t，環(huán)比減少0.7萬(wàn)t。2020年12月份，加工原油6000萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)2.1%，比2020 年11 月份回落1.1 個(gè)百分點(diǎn)。2020年，生產(chǎn)原油1.95億t，比2019年增長(zhǎng)1.6%；加工原油6.7億t，增長(zhǎng)3%。

原油進(jìn)口降幅擴(kuò)大，國(guó)際原油價(jià)格繼續(xù)上漲。2020 年12 月份，進(jìn)口原油3847 萬(wàn)t，環(huán)比減少689萬(wàn)t，同比下降15.4%，降幅比2020 年11 月份擴(kuò)大14.6 個(gè)百分點(diǎn)；2020 年，進(jìn)口原油5.4 億t，比2019年增長(zhǎng)7.3%。2020 年12 月31 日，布倫特原油現(xiàn)貨離岸價(jià)格為51.22 美元/桶，比2020 年11 月30 日的46.84美元/桶上漲9.4%。

天然氣生產(chǎn)持續(xù)快速增長(zhǎng)。2020年12月份，生產(chǎn)天然氣187億m3，同比增長(zhǎng)13.7%，增速比2020年11 月份加快1.9 個(gè)百分點(diǎn)；日產(chǎn)6 億m3，環(huán)比增加0.4 億m3。2020 年，生產(chǎn)天然氣1888 億m3，比2019年增長(zhǎng)9.8%，連續(xù)4年增產(chǎn)超過(guò)100億m3。

天然氣進(jìn)口由降轉(zhuǎn)增。2020年12月份，進(jìn)口天然氣1123 萬(wàn)t，同比增長(zhǎng)18%，2020 年11 月份為下降2.4%。2020 年，進(jìn)口天然氣1.02 億t，比2019 年增長(zhǎng)5.3%。

2020年甘肅省動(dòng)力煤均價(jià)為417元/t

甘肅省發(fā)改委日前發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2020 年，甘肅省動(dòng)力煤價(jià)格為417 元/t，與2019 年價(jià)格相比，下降10.13%。

其中，2020 年12 月份，甘肅省動(dòng)力煤價(jià)格為470元/t，環(huán)比上漲4.68%，同比上漲5.62%。

甘肅省發(fā)改委指出，受疫情及環(huán)保政策影響，2020年上半年煤炭消耗量偏低，加之煤礦生產(chǎn)恢復(fù)快于市場(chǎng)耗煤需求，使得煤價(jià)持續(xù)低迷。

2020年，四季度，全國(guó)的寒流來(lái)襲，使南北方氣溫大幅下降，民用電力需求暴增。另一方面國(guó)內(nèi)的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)迅速有力，出口增加，帶動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的復(fù)蘇。

以上2 個(gè)因素讓電廠的動(dòng)力煤庫(kù)存下降明顯，有的電廠甚至出現(xiàn)動(dòng)力煤“告急”情況，煤炭?jī)r(jià)格快速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)煤炭?jī)r(jià)格后期還將維持上漲趨勢(shì)，但漲幅不會(huì)太大。

2020年山東省規(guī)模以上工業(yè)煤炭消費(fèi)量同比下降10.4%

日前，在山東省政府新聞辦公室召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上獲悉，2020 年，山東省規(guī)模以上工業(yè)煤炭消費(fèi)量37061.9 萬(wàn)t，比2019 年下降10.4%，壓減煤炭消費(fèi)4312.7 萬(wàn)t，為完成“十三五”時(shí)期全社會(huì)煤炭消費(fèi)壓減任務(wù)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

煤炭消費(fèi)壓減是山東省2020年重點(diǎn)攻堅(jiān)任務(wù)，也是打贏藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)的重要舉措。聚焦可再生能源、核電、外電入魯、天然氣“四大板塊”做加法，突出煤炭、煤電“兩大行業(yè)”做減法，緊盯提升新型能源發(fā)展水平做乘法，壓煤工作取得明顯成效。

2020 年山東省新能源和可再生能源發(fā)電裝機(jī)容量為4791.2 萬(wàn)kW，占全省發(fā)電裝機(jī)總?cè)萘康?0.1%，比2019年提高4.3個(gè)百分點(diǎn)。全年發(fā)電量增長(zhǎng)10.2%，占全省發(fā)電總量的14.3%，比2019 年提高0.2個(gè)百分點(diǎn)，減少發(fā)電用煤310.2萬(wàn)t。

與此同時(shí)，2020年全年“外電入魯”凈輸入量首次突破千億大關(guān)，達(dá)到1158.7 億kWh，比2019 年增長(zhǎng)24%，減少發(fā)電用煤911.9萬(wàn)t。

全年調(diào)入天然氣205.9 億m3，增長(zhǎng)14.2%，替代煤炭消費(fèi)476.7 萬(wàn)t；全年利用蘭炭近1000 萬(wàn)t，替代煤炭消費(fèi)1360萬(wàn)t。

據(jù)悉，隨著能源生產(chǎn)消費(fèi)結(jié)構(gòu)的不斷優(yōu)化，“十三五”時(shí)期山東省節(jié)能降耗工作取得新進(jìn)展。截至2019年底，山東省萬(wàn)元GDP能耗累計(jì)下降18.4%，超過(guò)“十三五”下降目標(biāo)1.4個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)2020年繼續(xù)穩(wěn)步下降。

動(dòng)力煤價(jià)格為何高高在上？

2020年末用電需求表現(xiàn)超出預(yù)期，這是動(dòng)力煤價(jià)格超預(yù)期上漲的主因。目前國(guó)家已經(jīng)實(shí)施調(diào)控，存在一些利空因素，盤(pán)面已經(jīng)給出較大貼水，在現(xiàn)貨價(jià)格尚未出現(xiàn)跌勢(shì)的情況下，動(dòng)力煤價(jià)格漲勢(shì)趨緩，但暫難深跌。而中期行情則取決于春節(jié)期間下游庫(kù)存的累積情況，如果春節(jié)假期電廠累庫(kù)超預(yù)期，那么煤價(jià)跌幅會(huì)擴(kuò)大；如果電廠累庫(kù)不明顯，煤價(jià)可能呈現(xiàn)高位振蕩走勢(shì)。

從2020 年11 月下旬開(kāi)始，國(guó)內(nèi)用電量數(shù)據(jù)明顯上升，總發(fā)電量同比增長(zhǎng)19%，此前基本維持在-3%～3%之間；相應(yīng)地，火力發(fā)電量出現(xiàn)17%的高增速，絕對(duì)值為近4年最高；沿海8省電廠日耗水平較2020年同期偏高約20%，庫(kù)存水平則偏低約10%。在日耗水平高企的情況下，現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺。

用電超過(guò)往年同期的原因，除了寒冷天氣導(dǎo)致居民用電上升之外，工業(yè)用電逆勢(shì)擴(kuò)張是另外1 個(gè)主因。將2020 年11 月份的用電分項(xiàng)進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，無(wú)論是第一、二和三產(chǎn)業(yè)用電，還是居民生活用電，都表現(xiàn)出高增速。隨著國(guó)內(nèi)疫情對(duì)日常生活的影響逐漸降低，疊加氣溫降低帶來(lái)的用電負(fù)荷增加，第三產(chǎn)業(yè)用電和居民生活用電同比增速較前幾個(gè)月出現(xiàn)明顯上升。同時(shí)，第二產(chǎn)業(yè)用電量的同比增速貢獻(xiàn)率達(dá)到76.26%，增幅最大。

國(guó)家發(fā)改委已經(jīng)針對(duì)國(guó)內(nèi)煤礦增產(chǎn)多次喊話，不過(guò)在安監(jiān)、“煤管票”等因素的影響下，產(chǎn)量實(shí)際釋放的規(guī)模有限。在此背景下，1月8日國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議要求“加大力度做好能源安全穩(wěn)定保供，督促煤炭主產(chǎn)區(qū)和重點(diǎn)企業(yè)在確保安全前提下挖潛增產(chǎn)，加強(qiáng)運(yùn)力保障，有序動(dòng)用儲(chǔ)備，多措并舉保持煤炭供需平衡?！彪S著保供受到有關(guān)部門(mén)的關(guān)注，后市需要警惕國(guó)內(nèi)煤礦進(jìn)一步釋放產(chǎn)量帶來(lái)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

在當(dāng)前需求表現(xiàn)依舊強(qiáng)勢(shì)的背景下，中下游庫(kù)存始終難以累積。全國(guó)主流港口庫(kù)存錄得5511.7萬(wàn)t，2020年同期約為7000萬(wàn)t。沿海8省電廠庫(kù)存較2020 年同期偏低約17.2%。受安監(jiān)方面的影響，國(guó)內(nèi)煤礦主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量進(jìn)一步釋放的空間并不大，預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨仍將保持強(qiáng)勢(shì)。中期來(lái)看，供應(yīng)端的彈性明顯小于需求端，需求端的邊際變化決定了未來(lái)煤價(jià)的上方空間。2021 年1 月份和2 月份，市場(chǎng)預(yù)期需求出現(xiàn)邊際回落，現(xiàn)貨價(jià)格漲勢(shì)有望放緩。

拉運(yùn)熱情不減 秦、唐港口存煤繼續(xù)下降

2021 年1 月12-18 日，秦皇島、唐山港口進(jìn)出量雙雙上漲，但調(diào)進(jìn)量不及調(diào)出量，庫(kù)存震蕩下行。

秦皇島港方面，鐵路積極保障大戶發(fā)運(yùn)，中小戶請(qǐng)車(chē)?yán)щy，大秦線周內(nèi)有2次開(kāi)天窗檢修，其余時(shí)間日均運(yùn)量運(yùn)行于125 萬(wàn)t 以上水平，本周秦皇島港進(jìn)車(chē)有所增加，日均調(diào)入55.8萬(wàn)t，環(huán)比上漲14.3萬(wàn)t；調(diào)出方面，春節(jié)前下游拉運(yùn)需求持續(xù)釋放，港口裝船量繼續(xù)走高，本周日均調(diào)出55.1萬(wàn)t，環(huán)比上漲10.7萬(wàn)t，但港口缺煤導(dǎo)致船等貨現(xiàn)象普遍，大量船舶積壓在港，周內(nèi)秦皇島港錨地船舶一度增至80艘次以上，創(chuàng)2018 年9 月份以來(lái)新高，港口作業(yè)壓力不減；進(jìn)出作業(yè)均衡，秦皇島港庫(kù)存低位震蕩。截至1月18日，秦皇島港庫(kù)存491.5萬(wàn)t，錨地船舶63艘次。

周邊港方面，本周曹妃甸港區(qū)日均調(diào)進(jìn)49.3萬(wàn)t，環(huán)比上漲1萬(wàn)t，本周日均調(diào)出56萬(wàn)t，環(huán)比上漲8.4萬(wàn)t；京唐港日均調(diào)進(jìn)34.8萬(wàn)t，環(huán)比上漲2.3萬(wàn)t，本周日均調(diào)出38.2 萬(wàn)t，環(huán)比上漲11 萬(wàn)t。截至1 月18 日，曹妃甸港區(qū)存煤629.5 萬(wàn)t；京唐港區(qū)存煤383.8萬(wàn)t。

下游方面，寒潮冷空氣過(guò)后，我國(guó)中東部地區(qū)迎來(lái)小幅回暖，居民用電負(fù)荷有所減輕，但早晚氣溫溫差仍較大，短期對(duì)電廠耗煤需求繼續(xù)形成剛性支撐。綜合來(lái)看，煤礦在安監(jiān)、環(huán)保以及春節(jié)臨近等因素影響下大幅增產(chǎn)概率較低，而多地疫情散發(fā)以及凍車(chē)、凍煤現(xiàn)象頻發(fā)導(dǎo)致運(yùn)輸環(huán)節(jié)周轉(zhuǎn)效率下降，短期保供壓力依舊較大，北方港口資源緊張態(tài)勢(shì)難改，預(yù)計(jì)港口進(jìn)出作業(yè)繼續(xù)保持緊平衡，庫(kù)存低位震蕩。

（馬雯）