熊文苑

“黑天鵝”理論認(rèn)為，出乎預(yù)料但影響重大的事件往往比人們預(yù)想的更加重要。如果粗略地翻看經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，你可能會得出這樣的結(jié)論：數(shù)十年來，天下太平，然后2020年的新冠疫情顛覆了一切。

復(fù)盤2020年

2020年以前，最精密的模型表明，一場規(guī)?？氨?918年西班牙流感的疫情可能造成全球7100萬人死亡，并導(dǎo)致GDP萎縮5%。事實證明，新冠疫情的死亡人數(shù)似乎要少得多，但對GDP的沖擊更加嚴(yán)重。國際貨幣基金組織（IMF）曾于去年六月作出預(yù)測，到2020年底，全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)量將比沒有疫情的情況低8%，這是二戰(zhàn)后最嚴(yán)重的跌幅。相比之下，在2009年“大衰退”期間，全球經(jīng)濟(jì)的萎縮幅度僅為0.1%。

疫情將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。國際勞工組織表示，去年4月，25～54歲美國人的就業(yè)率近50年來首次低于70%;同年第二季度，全球1/6的年輕人失業(yè)，就業(yè)人員的工作時間則減少了近1/4。世界銀行曾預(yù)測，中低收入經(jīng)濟(jì)體將在2020年出現(xiàn)至少60年來的首次收縮，8900萬人將陷入極端貧困。學(xué)校連續(xù)停課數(shù)月所產(chǎn)生的影響可能持續(xù)數(shù)十年。此外，封鎖措施損害了人們的心理健康：超過10%的美國人表示自己認(rèn)真考慮過自殺。

進(jìn)入低谷GDP同比增減幅度（%）

疫情導(dǎo)致富裕國家的政府對勞動和資本市場進(jìn)行了前所未有的干預(yù)。在歐洲最大的五個經(jīng)濟(jì)體，政府出資讓超過4000萬名員工暫時休假;美國大幅提高了失業(yè)救助金，超過2/3的人領(lǐng)取的救助金甚至高于他們原本的工資;美聯(lián)儲為美國企業(yè)債務(wù)兜底;德國為德企提供的貸款擔(dān)保約占該國GDP的1/4。

一路顛簸

國際貿(mào)易總額占全球GDP總量的百分比

進(jìn)口零部件在最終成品中所占比例（%）

然而，這些措施意味著高昂的代價，其中包括公共債務(wù)飆升。IMF預(yù)測，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的公共債務(wù)總額占GDP比重將從2019年的105%升至2021年的132%。這種愈加沉重的負(fù)擔(dān)帶來了一種新的財政激進(jìn)主義。為解決政府債務(wù)問題，各國央行印鈔數(shù)萬億美元，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債表快速膨脹。歐盟有史以來首次呼吁發(fā)行聯(lián)合債券，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇籌款。已然對全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的力量會得到強(qiáng)化，貿(mào)易、科技、金融和經(jīng)濟(jì)政策將加速改變。相較而言，十年前金融危機(jī)后出臺的政策在當(dāng)時被視為激進(jìn)，如今卻不值一提。

第四大經(jīng)濟(jì)沖擊

疫情前，21世紀(jì)的三大經(jīng)濟(jì)沖擊塑造了全球經(jīng)濟(jì)版圖：中國加入全球貿(mào)易體系、金融危機(jī)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)的崛起。新冠疫情是第四大沖擊。疫情導(dǎo)致的需求降幅更甚于金融危機(jī);儲蓄或?qū)㈤L期走高;低利率甚至負(fù)利率可能成為常態(tài)——在經(jīng)濟(jì)疲軟之際，這將支撐資產(chǎn)價格。企業(yè)更清醒地認(rèn)識到了龐大而脆弱的供應(yīng)鏈的風(fēng)險，進(jìn)而希望將供應(yīng)鏈遷至更近的地方，并使供應(yīng)商多元化。疫情還加速了數(shù)字化進(jìn)程：消費(fèi)者加快了從實體購物到電商購物的轉(zhuǎn)變，也更加習(xí)慣在網(wǎng)上獲取醫(yī)療和教育服務(wù)。

疫情將成為政治、地緣政治以及經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。2020年之后，世界將進(jìn)入更為激烈的大國競爭時代。疫情的暴發(fā)恰逢并且助推了中美緊張局勢升級，如今的情況是幾年前最鷹派的觀察人士也料想不到的。美國游說世界各國禁用中國的5G技術(shù)，加強(qiáng)對外國投資者的審查，通過制裁來限制中國獲取美國半導(dǎo)體技術(shù)，還強(qiáng)迫中國將熱門應(yīng)用軟件TikTok出售給美國。兩國都在尋找更多貿(mào)易伙伴，但這兩大經(jīng)濟(jì)體聯(lián)系緊密，難以徹底“脫鉤”。

國際貿(mào)易：變換地點(diǎn)

蔓延的經(jīng)濟(jì)衰退一度比疾病傳播更為可怕。經(jīng)濟(jì)損失沿著制造全球商品（尤其是汽車和消費(fèi)電子商品）的供應(yīng)鏈傳播。中國是全球第二大零部件出口國，因此，在中國工廠關(guān)閉后，全球各地的制造商都面臨延期交付。在韓國暴發(fā)疫情之前，現(xiàn)代集團(tuán)就已經(jīng)由于進(jìn)口零部件短缺而停止生產(chǎn)活動。

隨著疫情的蔓延，地點(diǎn)變得不再那么重要。疫情無法逃避，全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了有史以來最嚴(yán)重、最同步的崩塌。不僅是商品，人員也停止了跨境活動，2021年達(dá)沃斯論壇延后舉辦。供應(yīng)鏈恐慌產(chǎn)生了持久的影響：對企業(yè)而言，這進(jìn)一步證實了來自遠(yuǎn)方的風(fēng)險;對政府而言，這是轉(zhuǎn)向國內(nèi)的有力理由。結(jié)果就是，全球化將加速改變，而這些變化早有征兆。

全球供應(yīng)鏈形成于上世紀(jì)80年代中期至2007年金融危機(jī)。在此期間，全球貿(mào)易大幅增長，本質(zhì)也有所改變。隨著亞洲新興市場加入世界經(jīng)濟(jì)，外貿(mào)總額的增速幾乎達(dá)到了全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)出增速的兩倍。2001年加入世界貿(mào)易組織（WTO）后，中國在許多零部件和資本商品的全球出口中的份額從10%以下增至30%以上。

2010年代為全球供應(yīng)鏈踩了一腳剎車。國際貿(mào)易總額占全球GDP總量的比重停止上升，外國直接投資開始下降。由于生產(chǎn)逐漸自動化，跨國企業(yè)即便將生產(chǎn)地點(diǎn)設(shè)在勞動力成本最低的地方，節(jié)省下來的開支也逐步減少了。社交媒體的興起則讓消費(fèi)風(fēng)潮更加難以捉摸，為了滿足沒有耐心的消費(fèi)者，商品的生產(chǎn)和配送必須越來越快。企業(yè)逐漸認(rèn)為長供應(yīng)鏈難以掌控且充滿風(fēng)險。貿(mào)易開始集中在各個區(qū)域。全球化進(jìn)入減速階段。

2016年，特朗普當(dāng)選美國總統(tǒng)后，挑起中美貿(mào)易戰(zhàn)。同年，英國決定脫歐。許多歐洲國家領(lǐng)導(dǎo)人對不受約束的市場感到不滿，希望本國也能出現(xiàn)與中國巨頭一決高下的“冠軍企業(yè)”。麥肯錫咨詢公司的蘇珊·隆德表示，2020年之前，許多企業(yè)并未意識到其供應(yīng)鏈對中國的依賴程度。麥肯錫的一項調(diào)查顯示，約93%的企業(yè)計劃打造更強(qiáng)韌的供應(yīng)鏈。

政治家們也意識到了醫(yī)療系統(tǒng)對外貿(mào)的依賴。個人防護(hù)設(shè)備的短缺導(dǎo)致許多國家開始限制或禁止出口此類設(shè)備。據(jù)IMF統(tǒng)計，2020年全球新增了120項出口限制。許多醫(yī)療產(chǎn)品的生產(chǎn)高度集中，中國出口了全球60%以上的抗生素、鎮(zhèn)靜劑、布洛芬和撲熱息痛。不幸的是，在經(jīng)濟(jì)不景氣時，政府就會傾向于奉行高關(guān)稅的貿(mào)易保護(hù)主義，這曾在上世紀(jì)30年代盛行于世，也在2007年金融危機(jī)后一度抬頭。

以上便是全球貿(mào)易所承受的各種壓力——全球化減速、貿(mào)易戰(zhàn)和對供應(yīng)鏈的懷疑。因此，有人把當(dāng)今狀況與20世紀(jì)早期作比較：彼時，第一次世界大戰(zhàn)、西班牙流感和30年代的大蕭條擊潰了全球化的高峰。

今后，決定全球化未來的更多是服務(wù)而非商品。WTO的數(shù)據(jù)顯示，服務(wù)出口約占貿(mào)易出口總額的1/5。和商品貿(mào)易一樣，服務(wù)貿(mào)易也受到了疫情沖擊，因為旅客人數(shù)急劇下降。不過，消費(fèi)者不大可能會突然喪失對旅游的興趣，而且各國也不會長期對游客關(guān)閉國門，因此旅游業(yè)終將反彈。

與此同時，遠(yuǎn)程辦公吸引的投資出現(xiàn)激增，這可能帶來更多數(shù)字服務(wù)貿(mào)易。在疫情暴發(fā)前，WTO業(yè)已開始宣傳進(jìn)一步發(fā)展數(shù)字服務(wù)貿(mào)易，并預(yù)測稱，如果發(fā)展中國家采用數(shù)字化技術(shù)，就會在國際服務(wù)貿(mào)易中獲得更大份額。疫情期間，數(shù)字化進(jìn)程得以加速，這有助于服務(wù)貿(mào)易的發(fā)展，但助力程度將取決于疫情如何重塑勞動力市場。

勞動市場：撥云見日

新冠疫情是一場災(zāi)難，但也創(chuàng)造了一次實驗機(jī)會。短短數(shù)周內(nèi)，專業(yè)人士集體離開辦公室，轉(zhuǎn)而在家工作。面對面會議被視頻會議取代，通勤時間也變成了在辦公桌前更長的工作時間。七成受疫情影響的美國人表示，在家辦公比他們預(yù)想的要好或好得多。去年五月美國GDP的2/3產(chǎn)生于員工家中，這是和平時期無與倫比的生產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)變。

不同步、不平等2020年1月至7月美國不同工資崗位的就業(yè)率跌幅（%）

美國企業(yè)預(yù)測，員工在家辦公的時間比例將從疫情前的5%升至20%左右，這一比例與員工的平均愿望相符。許多公司可能會采取這樣一種模式，即大量員工的工作時間由在家單獨(dú)工作和在辦公室協(xié)同工作共同組成，但這并不會扼殺熱門城市或終結(jié)聚集效應(yīng)。企業(yè)需要辦公室來整合招聘、監(jiān)測業(yè)績、建立關(guān)系和傳播知識。許多人（尤其是年輕人）仍然希望聚在一起。最近一項研究發(fā)現(xiàn)，國際商務(wù)旅行的永久停擺會阻礙知識的跨境流動，從而令全球GDP驚人地縮水17%。

第二個影響是不平等加劇。經(jīng)濟(jì)衰退對窮人和無技能人士的打擊更大，服務(wù)業(yè)從業(yè)人員的失業(yè)情況很嚴(yán)重，而他們的就業(yè)取決于高收入者的支出。哈佛大學(xué)一項研究顯示，截至去年七月底，美國年薪超過6萬美元的工作崗位相比一月減少了2%，而年薪低于2.7萬美元的工作崗位減少了16%。

但從長遠(yuǎn)來看，第三個影響可能是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、減少不平等。具體而言，熱門城市及其周邊地區(qū)的住房短缺對經(jīng)濟(jì)的拖累將不再那么嚴(yán)重。住房短缺之所以限制了經(jīng)濟(jì)增長，是因為它使經(jīng)濟(jì)發(fā)展所依賴的聚集效應(yīng)放緩，使窮人和年輕人難以搬入城市，找到更好的工作，從而失去機(jī)遇。它還擴(kuò)大了房東與租客之間的分歧，前者享受著房價上漲帶來的意外收益。據(jù)估計，如果紐約、圣何塞和舊金山的建筑管制像美國普通城市一樣寬松，美國GDP將比現(xiàn)在高3.7%。

遠(yuǎn)程辦公的興起將把機(jī)會分散到整個經(jīng)濟(jì)中，而無需考慮住房成本。最好的情況是，互聯(lián)網(wǎng)最終擊敗城市。經(jīng)濟(jì)學(xué)家亞當(dāng)·奧奇梅克指出，原則上，線上比線下聚集和互動的人數(shù)更多。此外，如果雇主雇用的不僅是能來某座城市上班的雇員，而是任何能夠上網(wǎng)的人，那么應(yīng)聘者的數(shù)量將大大增加。這樣，雇主和雇員之間的匹配度更高，可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長——或許最終能夠帶來21世紀(jì)的技術(shù)進(jìn)步所許諾但從未實現(xiàn)的生產(chǎn)力提升。

疫情為錯誤的干預(yù)主義——試圖阻止而非適應(yīng)變化——創(chuàng)造了完美的條件。

實現(xiàn)這種樂觀的愿景需要企業(yè)繼續(xù)嘗試變革，而不是固守新的套路。遠(yuǎn)程協(xié)作的未來不在于死氣沉沉的視頻會議，而在于沉浸式的虛擬環(huán)境，就像電腦游戲，人們可以在其中度過很長時間卻不會感到疲憊。這樣的環(huán)境能夠創(chuàng)造更充分的共享體驗和人與人之間自發(fā)的互動，從而建立關(guān)系。這可能會讓更多企業(yè)完全實現(xiàn)線上運(yùn)營，而不是像許多人現(xiàn)在預(yù)期的那樣采取線上加線下的模式。

政府角色：推動復(fù)蘇

在20世紀(jì)，每隔數(shù)十年，危機(jī)都會重塑國家與個人之間的關(guān)系。1906年，民眾對保守主義失去信心，英國的自由改革派贏得選舉。美國在大蕭條后迎來了羅斯福新政。二戰(zhàn)后出現(xiàn)了“黃金三十年”，凱恩斯主義盛行，社會福利擴(kuò)張，政府保障就業(yè)。80年代，里根和撒切爾夫人用個人主義和經(jīng)濟(jì)紀(jì)律驅(qū)逐了國家主義和經(jīng)濟(jì)滯漲，從而催生了“第三條道路”政治。

在新冠疫情暴發(fā)前，21世紀(jì)發(fā)生的重大經(jīng)濟(jì)事件并未導(dǎo)致這樣的變化。許多選民感覺自己被強(qiáng)大的無名力量裹挾。經(jīng)濟(jì)增長不均衡，大多數(shù)政府也沒有思考過如何彌補(bǔ)在發(fā)展中處于弱勢的人群和地區(qū)。所以，“憤怒政治”出現(xiàn)了。許多國家的選民懷念過去的經(jīng)濟(jì)模式，但無論政府采取何種措施，這種模式都已一去不復(fù)返。年輕一代對社會流動性下降和資產(chǎn)價格上升感到失望，還擔(dān)心氣候變化帶來的危害。幾乎每個人都在抱怨收入、財富或機(jī)會的不平等。

如果不平等現(xiàn)象加劇，資產(chǎn)價格飆升，城市服務(wù)業(yè)就業(yè)崗位減少，科技公司越發(fā)強(qiáng)大，政府過快地實施財政緊縮，那么政治氛圍將更加不健康，進(jìn)一步分化為右翼不受限制的經(jīng)濟(jì)國家主義和左翼幼稚的千禧社會主義。疫情為錯誤的干預(yù)主義——試圖阻止而非適應(yīng)變化——創(chuàng)造了完美的條件。政府向企業(yè)發(fā)放大量貸款，央行實行不限額的財政刺激，國家為就業(yè)市場兜底……這些措施很可能帶來經(jīng)濟(jì)停滯。長期而言，拯救所有快破產(chǎn)的企業(yè)和無限制保護(hù)就業(yè)只會讓社會更加貧窮，轉(zhuǎn)向保護(hù)主義以及宣揚(yáng)“冠軍企業(yè)”亦然。

政府不應(yīng)試圖恢復(fù)過去的經(jīng)濟(jì)模式，而必須適應(yīng)變化，確保民眾不會蒙受重大損失，并嘗試更廣泛地分配經(jīng)濟(jì)成果。

商品貿(mào)易對于人們的生活至關(guān)重要，但它的重要性正在逐步下降。數(shù)字服務(wù)貿(mào)易的未來令人向往，但政府必須清除途中的障礙，而這并不容易。這意味著放手讓更多白領(lǐng)員工像數(shù)十年來的藍(lán)領(lǐng)工人那樣面臨激烈競爭。同時，政府還必須解決關(guān)于數(shù)字稅的跨境爭端，確保與日俱增的數(shù)據(jù)跨境流動相關(guān)規(guī)則不會阻礙貿(mào)易往來。這些措施可能帶來豐碩的成果：在企業(yè)投資于技術(shù)的推動下，全球勞動力市場或許將掀起新一輪創(chuàng)新浪潮。政府本身也能從中獲益：跨境供應(yīng)商在醫(yī)療與教育這兩大領(lǐng)域提供服務(wù)的時機(jī)已經(jīng)成熟。

政府應(yīng)該充當(dāng)家庭收入的最后一道保險，就像2020年那樣。政府為家庭提供的緊急補(bǔ)貼證實了一條自由主義準(zhǔn)則：政府更擅長搬運(yùn)資金，而不是經(jīng)營和運(yùn)作。相較于其他形式的財政刺激，收入補(bǔ)貼更迅捷、透明和安全。政府應(yīng)當(dāng)隨時作好準(zhǔn)備，保護(hù)工人的收入免受疫情封鎖、經(jīng)濟(jì)衰退和顛覆性技術(shù)等不可抗力的影響。

均勻分配經(jīng)濟(jì)增長的果實是政府的最終目標(biāo)，也是最難實現(xiàn)的目標(biāo)。政府應(yīng)該尋求創(chuàng)造就業(yè)高峰，避免像金融危機(jī)后那樣過早實施緊縮的財政和貨幣政策。但長期來看，決定收入分配的更多是結(jié)構(gòu)性因素而非經(jīng)濟(jì)周期。政府必須努力提高數(shù)字化經(jīng)濟(jì)的競爭力，這意味著提升公共數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)化水平和可移植性，放寬知識產(chǎn)權(quán)規(guī)則。明星企業(yè)在網(wǎng)絡(luò)上大放異彩，這更加凸顯出拆除準(zhǔn)入障礙的重要性。

鑒于許多國家近期政治局面混亂，上述前景或許不甚明朗，但2020年至少可以開啟一個民粹主義式微、經(jīng)濟(jì)政策突破藩籬的新時代。

[編譯自英國《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》]

編輯：要媛