安宙

2021年新年伊始，深陷困境的海航集團(tuán)終于迎來了黑暗中的第一道曙光。公司發(fā)布公告稱，海南省海航集團(tuán)聯(lián)合工作組自2020年2月入駐集團(tuán)以來，經(jīng)過近1年的工作，目前已經(jīng)制定了風(fēng)險(xiǎn)處置工作思路和方案，各項(xiàng)工作都已取得了積極的進(jìn)展。同時(shí)，公司在公告中也表示，代表海南省政府進(jìn)駐海航集團(tuán)擔(dān)任主要領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)的顧剛和任清華也將辭去相關(guān)職務(wù)。這一公告的發(fā)布，也意味著海航集團(tuán)的危機(jī)處置以及未來走向何方的問題終于要到“揭蓋子”的時(shí)刻了。

從“自救”到“他救”

作為國內(nèi)四大航空集團(tuán)之一的海航集團(tuán)， 在中國民航運(yùn)輸業(yè)留下了諸多傳奇：陳峰等創(chuàng)始人拿著1000萬元?jiǎng)?chuàng)立海航、單槍匹馬“十上華爾街”拿下索羅斯的投資等，所有這些至今被人津津樂道。

2004年，海航集團(tuán)正式提出多元化擴(kuò)張戰(zhàn)略，并在此之后開始了全球“買買買”之路。最初，海航制定的所謂多元化戰(zhàn)略是“以航空上下游相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主的并購鏈條”，但從實(shí)際來看，海航在此之后的一系列擴(kuò)張并購并未按照原先的思路進(jìn)行，實(shí)際上選擇了一條“全產(chǎn)業(yè)、全球化”的擴(kuò)張模式。

2008～2017年的十多年，被視為海航“瘋狂擴(kuò)張”的階段。在此期間，海航將擴(kuò)張布局延伸至全球，接連購買海內(nèi)外多元化資產(chǎn)，企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模、收入迅猛增長。也正是在這個(gè)階段，在《財(cái)富》世界500強(qiáng)的名單中，海航多次上榜：2015年，海航以256.46億美元營收首次登榜，位列世界500強(qiáng)第464位;2016年，營收295.6億美元，位列第353位;2017年，營收530.353億美元，位列第170位。每年100多名的上升速度，堪比坐飛機(jī)。數(shù)據(jù)顯示，2016～2017年間，海航集團(tuán)凈投資高達(dá)5600億元。2017年，海航集團(tuán)總資產(chǎn)和總負(fù)債都創(chuàng)下歷史新高，分別是1.23萬億元和7365億元，分別是2008年的39倍和34倍。這也意味著幾年的瘋狂并購，再造了近3個(gè)海航。

2018年，海航突然陷入流動(dòng)性危機(jī)，25年的高速擴(kuò)張戛然而止。為了應(yīng)對危機(jī)，海航開始加快出售業(yè)務(wù)和資產(chǎn)。

《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》的數(shù)據(jù)顯示，僅2018年海航就出售了近3000億元資產(chǎn);2019年，海航大力出售地產(chǎn)業(yè)務(wù)，其中就包括英國路透社總部大樓等。但這兩年的“自救”并沒有讓海航走出危機(jī)，直到2019年年末，海航的資產(chǎn)負(fù)債率仍然高達(dá)72%。

2020年新冠肺炎疫情的爆發(fā)，讓海航的流動(dòng)性危機(jī)更加突出，海航不得不從“自救”轉(zhuǎn)向“他救”。此時(shí)，海南省政府向海航集團(tuán)伸出了援手。

2020年2月末，海航集團(tuán)發(fā)布公告稱，海南省政府牽頭會(huì)同相關(guān)部門派出專業(yè)人員共同成立了“海南省海航集團(tuán)聯(lián)合工作組”。聯(lián)合工作組將全面協(xié)調(diào)、全力推進(jìn)海航集團(tuán)風(fēng)險(xiǎn)處置。與此同時(shí)，海航集團(tuán)董事會(huì)改選，新班子開始運(yùn)作。

持續(xù)一年的“他救”

聯(lián)合工作組在進(jìn)駐海航集團(tuán)后不久，便明確了要化解這場危機(jī)需要從幾個(gè)方面著手。

首當(dāng)其沖的是樹立員工的信心，確保航空主業(yè)安全運(yùn)營。為了穩(wěn)定軍心，聯(lián)合工作組入駐之后協(xié)調(diào)多方出售了海航的部分資產(chǎn)，而這部分資金被全部用于海航航空主業(yè)的運(yùn)營，優(yōu)先保障員工工資和解決歷史欠薪。

其次是摸清海航的債務(wù)情況。在聯(lián)合工作組入駐之前，似乎沒有人能夠說清海航錯(cuò)綜復(fù)雜的債務(wù)關(guān)系。根據(jù)海航集團(tuán)的發(fā)債報(bào)告，截至2019年上半年，集團(tuán)有近7000億債務(wù)待償還。2019年全年和2020年全年的數(shù)據(jù)至今還沒有披露。因此，聯(lián)合工作組入駐后一項(xiàng)非常重要的工作就是摸清海航系企業(yè)的底數(shù)以及債務(wù)情況。

第三是明確海航未來的發(fā)展方向。在聯(lián)合工作組入駐之前，海航集團(tuán)的業(yè)務(wù)主要有航空、實(shí)業(yè)、資本、旅游和物流五大業(yè)務(wù)板塊，如何對這些板塊進(jìn)行取舍，也是聯(lián)合工作組需要解決的首要任務(wù)之一。

從海航發(fā)布的公告以及已過去的2020年海航集團(tuán)的表現(xiàn)來看，聯(lián)合工作組進(jìn)駐的一年，其工作取得了積極的成效。

2020年，海航航空主業(yè)實(shí)現(xiàn)了全年安全平穩(wěn)運(yùn)營。截至2020年12月，海航日均航班量恢復(fù)至2019年同期的9成以上，日均旅客運(yùn)輸量恢復(fù)率領(lǐng)先全民航6個(gè)百分點(diǎn)，客座率領(lǐng)先4個(gè)百分點(diǎn)。集團(tuán)全年累計(jì)安全飛行126萬小時(shí)，55萬架次起落，旅客運(yùn)輸量6490萬人次，貨郵運(yùn)輸量超過80萬噸，客改貨航班超過2700班，貨運(yùn)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)逆勢增長。2020年，海航集團(tuán)旗下運(yùn)輸航空企業(yè)未發(fā)生嚴(yán)重征候及以上等級(jí)不安全事件，核心安全指標(biāo)同比2019年平穩(wěn)向好。此外，2020年海航連續(xù)十年蟬聯(lián)“SKYTRAX五星航空公司”稱號(hào)并保持全球排名第七，這對于海航品牌的維護(hù)有著積極作用。

在對海航集團(tuán)債務(wù)的梳理和處置方面，聯(lián)合工作組用三個(gè)月的時(shí)間對海航集團(tuán)旗下2000多家企業(yè)的股權(quán)關(guān)系、資產(chǎn)架構(gòu)等進(jìn)行了全面的梳理，并促進(jìn)了一部分海外資產(chǎn)的出售。去年12月，海航集團(tuán)2016年斥資60億美元在海外收購的一個(gè)“招牌”項(xiàng)目——英邁國際在經(jīng)過漫長的尋找買主的過程后，終于以73億美元“脫手”。

之后，2020年12月21日，機(jī)場服務(wù)供應(yīng)商瑞士國際空港（Swissport International AG）宣布完成了全面的財(cái)務(wù)重組，這也標(biāo)志著海航集團(tuán)正式將這家瑞士公司的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給了英美財(cái)務(wù)投資者組成的聯(lián)合財(cái)團(tuán)。同時(shí)也意味著，海航集團(tuán)在聯(lián)合工作組的協(xié)調(diào)幫助下，已經(jīng)完成了境外資產(chǎn)清產(chǎn)核資，并在處置資產(chǎn)上取得了一定的收益。

過去一年，聯(lián)合工作組幫助海航集團(tuán)進(jìn)一步梳理出了未來的發(fā)展方向，即“聚焦航空主業(yè)”。曾經(jīng)，海航這一以航空起家的企業(yè)，“科技”在其集團(tuán)業(yè)務(wù)板塊中一度坐上了頭把交椅，航空業(yè)甚至只是其旅游業(yè)務(wù)集團(tuán)中的一部分。這也使得一時(shí)間，業(yè)界都很難用一個(gè)確切的標(biāo)簽來定義海航。

聯(lián)合工作組進(jìn)入海航之后，與海航集團(tuán)對集團(tuán)業(yè)務(wù)進(jìn)行了重新梳理。目前，海航集團(tuán)旗下有一個(gè)子集團(tuán)和三個(gè)事業(yè)部，子集團(tuán)是包括旗下各航空公司在內(nèi)的海航集團(tuán)，三個(gè)事業(yè)部分別為航空空港、航空租賃和非航空資產(chǎn)管理事業(yè)部。

回歸初心，堅(jiān)定主業(yè)

對于海航來說，航空業(yè)務(wù)無疑是其最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)，也是集團(tuán)當(dāng)之無愧的主業(yè)。無論是聯(lián)合工作組還是海航集團(tuán)的領(lǐng)導(dǎo)層都曾多次在公開場合表示，未來公司將回歸企業(yè)發(fā)展的初心，堅(jiān)定發(fā)展航空業(yè)。

為此，即便在最為艱難的2020年，海航也沒有放棄對航空業(yè)務(wù)的布局。2020年，集團(tuán)在出售英邁國際和一部分房地產(chǎn)業(yè)務(wù)后，斥資20.48億元受讓了中歐發(fā)展所持有的長安航旅20%的股份，以1.71億元購買了海航地服擁有的民航特種車輛。此舉被業(yè)界視作海航集團(tuán)圍繞航空主業(yè)，對內(nèi)部資源進(jìn)行整合之舉。同時(shí)，公司還與騰訊合作，聯(lián)合打造“智慧航班”、與阿里巴巴旗下的飛豬旅行、滴滴出行和攜程集團(tuán)等達(dá)成了戰(zhàn)略合作協(xié)議，積極布局航旅業(yè)務(wù)板塊。

多年來海航共投資了12家地方航空公司（含香港航空和香港快運(yùn)）、參股5家海外航空公司、4個(gè)機(jī)場。2018 年11月，海航控股與烏魯木齊市政府簽訂相關(guān)框架協(xié)議，烏魯木齊市政府或其指定的下屬子公司將持有烏魯木齊航空70%股權(quán)，海航控股的持股比例由70%降至30%;同年12月，海航集團(tuán)與首旅集團(tuán)簽署框架協(xié)議，海航集團(tuán)與首旅集團(tuán)將通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓、增資擴(kuò)股等形式，擴(kuò)大首旅集團(tuán)持有首都航空的股權(quán)比例。有行業(yè)人士分析，首都航空、烏魯木齊航空與地方政府的合作模式，或?qū)⒊蔀楹：郊瘓F(tuán)旗下其他航空公司尋求增資發(fā)展的模板。

2019年6月和12月，海航集團(tuán)又以類似的方式對旗下的北部灣航空和西部航空進(jìn)行了股權(quán)重組。但到目前為止，還沒有一家正式交割，這意味著，這些航司仍然屬于海航集團(tuán)。

如今，海航自然希望能夠最大限度地完整地“保住”其核心業(yè)務(wù)，但新冠肺炎疫情的爆發(fā)，使命運(yùn)的繩索突然收緊。2019～2020年間，除了海航控股外，幾乎所有海航系航司，都在與當(dāng)?shù)卣⒄勗鲑Y或重組。此前，就曾有消息稱，海航集團(tuán)旗下幾個(gè)由地方政府接手的航空公司會(huì)被重新“回購”，雖然這個(gè)過程將頗為復(fù)雜，但仍是海航集團(tuán)未來重組過程中值得關(guān)注的焦點(diǎn)問題。此外，由于此次海航集團(tuán)流動(dòng)性危機(jī)所造成的影響頗大，考慮到航空運(yùn)輸業(yè)專業(yè)性較強(qiáng)，因此早前聯(lián)合工作組就曾提出未來有可能從包括三大航在內(nèi)的國內(nèi)航空公司中引入專業(yè)管理人才，加入海航的管理層。

在航空業(yè)務(wù)板塊中，除了航空運(yùn)輸業(yè)之外，海航集團(tuán)還手握機(jī)場業(yè)務(wù)。截至2020年年末，海航機(jī)場集團(tuán)旗下共控股8家機(jī)場，其中就包括三亞鳳凰機(jī)場，參股4家機(jī)場，其中包括?？诿捞m機(jī)場。2020年對于海南的機(jī)場業(yè)來說無疑是好消息不斷的一年：《海南自由貿(mào)易港建設(shè)總體方案》、《海南自由貿(mào)易港試驗(yàn)點(diǎn)開放第七航權(quán)實(shí)施方案》等文件的發(fā)布都積極促進(jìn)了自貿(mào)港建設(shè)的步伐;美蘭機(jī)場二期工程即將完工，這意味著原先的資源障礙、空域限制等因素將不再存在，美蘭機(jī)場將迎來新一輪大發(fā)展期。這些對于海航集團(tuán)來說都是其未來恢復(fù)期重要的利好消息。

為了充分利用好這些政策利好，海航也在加快產(chǎn)業(yè)布局。海航集團(tuán)早前曾表示，未來將開通更多海南進(jìn)出港的客貨航班，參與包括?？跈C(jī)場二期擴(kuò)建、三亞保稅物流中心等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、吸引GE航空發(fā)動(dòng)機(jī)維修項(xiàng)目入駐、推動(dòng)美蘭空港一站式維修基地項(xiàng)目落戶等項(xiàng)目，助力海南自貿(mào)港打通“空中大動(dòng)脈”。

從一家不起眼的地方航空公司起家，發(fā)展成為年?duì)I業(yè)收入千億規(guī)模的多元化企業(yè)集團(tuán)，甚至在最高峰曾一度有望躋身《財(cái)富》500強(qiáng)的前100位，海航集團(tuán)在經(jīng)歷了短暫的高光時(shí)刻后，最終跌落“神壇”。從海航的發(fā)展歷程中，我們不難看出，對于航空業(yè)來說，資本所充當(dāng)?shù)慕巧芍^“成也蕭何，敗也蕭何”。對于海航來說，是否真的能夠?qū)崿F(xiàn)“聚焦主業(yè)，向死而生”，或許最終還需要時(shí)間給出答案。